EVA est une marque déposée de Stern Stewart.

La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.

Profit économique
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Impôts d’exploitation décaissés
Capital investi
Coût du capital
Ratio d’écart économique
Ratio de marge bénéficiaire économique

Roper Technologies Inc., le bénéfice économiquecalcul

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹	1,275,289)	1,343,194)	1,253,044)	1,986,174)	1,152,486)
Coût du capital²	16.14%	15.61%	14.76%	15.97%	15.99%
Capital investi³	26,216,800)	22,504,600)	23,002,900)	17,154,600)	14,785,177)

Profit économique⁴	(2,955,969)	(2,169,139)	(2,141,699)	(753,955)	(1,211,865)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Coût du capital. Voir les détails »

³ Capital investi. Voir les détails »

⁴ 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= 1,275,289 – 16.14% × 26,216,800 = -2,955,969

Le bénéfice net d’exploitation après impôts a enregistré une hausse significative en 2019, atteignant un pic avant de se stabiliser dans une fourchette comprise entre 1,25 et 1,34 milliard de dollars pour la période 2020-2022.

Capital investi: Une tendance à la croissance soutenue est observée, le capital investi passant de 14,79 milliards de dollars en 2018 à 26,22 milliards de dollars en 2022, marquant une augmentation substantielle des ressources engagées.
Coût du capital: Le coût du capital est demeuré relativement stable, oscillant entre 14,76 % et 16,14 %. Une légère baisse a été notée en 2020, suivie d'une remontée progressive jusqu'en 2022.
Profit économique: Le profit économique est resté négatif durant toute la période. Après une amélioration relative en 2019, le déficit s'est accentué fortement à partir de 2020, atteignant son niveau le plus bas en 2022 avec une valeur de -2,96 milliards de dollars.

L'analyse indique que l'augmentation massive du capital investi n'a pas été accompagnée d'une croissance proportionnelle du bénéfice net d'exploitation après impôts. Cette divergence, conjuguée à un coût du capital stable et élevé, a conduit à une détérioration continue et marquée du profit économique sur les trois derniers exercices.

Roper Technologies Inc., NOPATcalcul

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Bénéfice net	4,544,700)	1,152,600)	949,700)	1,767,900)	944,400)
Charge d’impôt différé (avantage)¹	(173,200)	6,500)	(57,600)	(90,200)	(62,700)
Augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses et des provisions pour ventes²	900)	(8,400)	8,800)	(2,800)	10,400)
Augmentation (diminution) des produits reportés³	306,000)	172,600)	172,700)	157,300)	109,500)
Augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres⁴	133,700)	170,700)	123,900)	64,300)	57,200)
Charges d’intérêts, nettes	192,400)	234,100)	218,900)	186,600)	182,100)
Charges d’intérêts, passif lié aux contrats de location-exploitation⁵	5,054)	6,272)	8,245)	8,304)	8,895)
Charges d’intérêts ajustées, nettes	197,454)	240,372)	227,145)	194,904)	190,995)
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net⁶	(41,465)	(50,478)	(47,700)	(40,930)	(40,109)
Charges d’intérêts ajustées, nettes, après impôts⁷	155,989)	189,894)	179,444)	153,974)	150,886)
Perte (de résultat) liée aux activités abandonnées, nette d’impôt⁸	(3,559,100)	(170,000)	—)	—)	—)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)	1,275,289)	1,343,194)	1,253,044)	1,986,174)	1,152,486)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

¹ Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »

² Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses et des provisions pour ventes.

³ Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.

⁴ Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.

⁵ 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= 210,600 × 2.40% = 5,054

⁶ 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= 197,454 × 21.00% = 41,465

⁷ Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.

⁸ Élimination des activités abandonnées.

Évolution du bénéfice net: Le bénéfice net a connu une croissance significative entre 2018 et 2019, passant de 944 400 US$ à 1 767 900 US$, soit une augmentation d'environ 87,2%. Après cette période de forte croissance, une baisse s'est manifeste en 2020, avec une réduction à 949 700 US$, soit une diminution de près de 46,2% par rapport à 2019. Cependant, à partir de 2021, le bénéfice net a enregistré une reprise progressive, atteignant 1 152 600 US$ en 2021, puis une nouvelle accélération en 2022, culminant à 4 544 700 US$, marquant une croissance exceptionnelle par rapport à l'année précédente.
Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT): Le NOPAT a suivi une tendance similaire, avec une augmentation constante entre 2018 et 2019, passant de 1 152 486 US$ à 1 986 174 US$, représentant une croissance de près de 72,4%. En 2020, le NOPAT a diminué à 1 253 044 US$, soit une baisse d'environ 36,9% par rapport à 2019. La tendance s'est stabilisée en 2021 avec un léger rebond à 1 343 194 US$, avant de revenir à une croissance marquée en 2022, atteignant 1 275 289 US$. Cependant, cette dernière année reste inférieure au pic observé en 2019, ce qui indique une volatilité ou une variabilité dans la performance opérationnelle après la période de forte croissance initiale.

Roper Technologies Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Charge d’impôt sur le résultat	296,400)	288,400)	259,600)	459,500)	254,000)
Moins: Charge d’impôt différé (avantage)	(173,200)	6,500)	(57,600)	(90,200)	(62,700)
Plus: Économies d’impôt sur les charges d’intérêts, montant net	41,465)	50,478)	47,700)	40,930)	40,109)
Impôts d’exploitation décaissés	511,065)	332,378)	364,900)	590,630)	356,809)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Charge d’impôt sur le résultat: La charge d’impôt sur le résultat a connu une augmentation significative entre 2018 et 2019, passant d'environ 254 millions de dollars à 459,5 millions de dollars, soit une hausse notable. Cette tendance indique probablement une croissance des bénéfices imposables ou des ajustements fiscaux spécifiques durant cette période. Ensuite, la charge d’impôt a fluctué en 2020 avec une baisse à 259,6 millions de dollars, avant de retrouver une hausse en 2021 et 2022, atteignant respectivement 288,4 millions et 296,4 millions de dollars. La tendance à la hausse sur la période la plus récente pourrait refléter une augmentation des résultats imposables ou une modification des taux d’imposition effectifs.
Impôts d’exploitation décaissés: Les impôts d’exploitation décaissés ont présenté une croissance substantielle entre 2018 et 2019, passant d’environ 357 millions à près de 591 millions de dollars, probablement en lien avec un accroissement de l’activité ou des bénéfices à payer. Après cette hausse, une baisse est observée en 2020, avec un montant de 364,9 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une réduction des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation ou une gestion fiscale différente. Par la suite, en 2021, une baisse supplémentaire est enregistrée à 332,4 millions de dollars, mais en 2022, une forte reprise a lieu avec une augmentation notable jusqu’à 511 millions de dollars. Cette évolution précise une dynamique sensible, susceptible d’être liée à la croissance des résultats ou à des variations dans le calendrier ou la nature des paiements fiscaux.

Roper Technologies Inc., capital investicalcul (Approche de financement)

US$ en milliers

	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Portion à court terme de la dette à long terme, nette	699,200)	799,200)	502,000)	602,200)	1,500)
Dette à long terme, déduction faite de la partie courante	5,962,500)	7,122,600)	9,064,500)	4,673,100)	4,940,200)
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation¹	210,600)	232,300)	284,300)	276,800)	251,977)
Total de la dette et des contrats de location déclarés	6,872,300)	8,154,100)	9,850,800)	5,552,100)	5,193,677)
Capitaux propres	16,037,800)	11,563,800)	10,479,800)	9,491,900)	7,738,500)
Passif net d’impôts différés (actifs)²	1,620,900)	1,378,400)	1,458,500)	1,012,500)	878,900)
Provision pour créances douteuses et provisions pour ventes³	16,600)	19,700)	29,100)	20,300)	23,100)
Produits reportés⁴	1,482,200)	1,205,500)	1,037,700)	865,000)	707,700)
Équivalents de capitaux propres⁵	3,119,700)	2,603,600)	2,525,300)	1,897,800)	1,609,700)
Cumul des autres éléments du résultat global, déduction faite de l’impôt⁶	187,000)	183,100)	147,000)	212,800)	243,300)
Capitaux propres ajustés	19,344,500)	14,350,500)	13,152,100)	11,602,500)	9,591,500)
Capital investi	26,216,800)	22,504,600)	23,002,900)	17,154,600)	14,785,177)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

¹ Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.

² Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »

³ Ajout d’une provision pour créances douteuses.

⁴ Ajout de produits reportés.

⁵ Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.

⁶ Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.

Total de la dette et des contrats de location déclarés: La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation significative entre 2018 et 2020, passant d’environ 5,19 milliards de dollars à près de 9,85 milliards de dollars. Cependant, à partir de 2021, cette tendance s’est inversée, avec une baisse notable à environ 8,15 milliards de dollars en 2021, puis une diminution supplémentaire à environ 6,87 milliards de dollars en 2022. Cette évolution pourrait indiquer une réduction du niveau d’endettement ou de l’impact des contrats de location déclarés au fil du temps, notamment après 2020.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont augmenté de manière régulière sur la période considérée. En 2018, ils étaient d’environ 7,74 milliards de dollars, puis ont connu une croissance annuelle continue pour atteindre environ 9,49 milliards en 2019, 10,48 milliards en 2020, 11,56 milliards en 2021, et enfin 16,04 milliards en 2022. Cette croissance soutenue traduit une amélioration progressive de la situation patrimoniale de l’entreprise, notamment en 2022 où une augmentation significative est observée.
Capital investi: Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période. En 2018, il s’élevait à environ 14,78 milliards de dollars, progressant à 17,15 milliards en 2019, puis à 23,00 milliards en 2020. Une légère baisse est observée en 2021, où il descend à 22,50 milliards de dollars, avant de reprendre une croissance pour atteindre 26,22 milliards de dollars en 2022. Cette évolution suggère une augmentation continue de l’investissement dans l’entreprise, malgré une interruption en 2021, probablement liée à des stratégies d’investissement ou à des ajustements financiers en réponse à la conjoncture.

Roper Technologies Inc., le coût du capitalCalculs

31 déc. 2022

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	45,577,303)	45,577,303)	÷	51,773,203)	=	0.88	0.88	×	18.05%	=	15.89%
Dette à long terme, y compris la partie à court terme³	5,985,300)	5,985,300)	÷	51,773,203)	=	0.12	0.12	×	2.63% × (1 – 21.00%)	=	0.24%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	210,600)	210,600)	÷	51,773,203)	=	0.00	0.00	×	2.40% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	51,773,203)					1.00					16.14%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).

¹ US$ en milliers

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

31 déc. 2021

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	46,381,821)	46,381,821)	÷	54,735,421)	=	0.85	0.85	×	18.05%	=	15.30%
Dette à long terme, y compris la partie à court terme³	8,121,300)	8,121,300)	÷	54,735,421)	=	0.15	0.15	×	2.57% × (1 – 21.00%)	=	0.30%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	232,300)	232,300)	÷	54,735,421)	=	0.00	0.00	×	2.70% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	54,735,421)					1.00					15.61%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

¹ US$ en milliers

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

31 déc. 2020

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	40,288,410)	40,288,410)	÷	50,733,910)	=	0.79	0.79	×	18.05%	=	14.34%
Dette à long terme, y compris la partie à court terme³	10,161,200)	10,161,200)	÷	50,733,910)	=	0.20	0.20	×	2.59% × (1 – 21.00%)	=	0.41%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	284,300)	284,300)	÷	50,733,910)	=	0.01	0.01	×	2.90% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	50,733,910)					1.00					14.76%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

¹ US$ en milliers

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

31 déc. 2019

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	37,318,769)	37,318,769)	÷	43,134,269)	=	0.87	0.87	×	18.05%	=	15.62%
Dette à long terme, y compris la partie à court terme³	5,538,700)	5,538,700)	÷	43,134,269)	=	0.13	0.13	×	3.35% × (1 – 21.00%)	=	0.34%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	276,800)	276,800)	÷	43,134,269)	=	0.01	0.01	×	3.00% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	43,134,269)					1.00					15.97%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

¹ US$ en milliers

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

31 déc. 2018

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	33,087,145)	33,087,145)	÷	38,251,122)	=	0.86	0.86	×	18.05%	=	15.61%
Dette à long terme, y compris la partie à court terme³	4,912,000)	4,912,000)	÷	38,251,122)	=	0.13	0.13	×	3.53% × (1 – 21.00%)	=	0.36%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	251,977)	251,977)	÷	38,251,122)	=	0.01	0.01	×	3.53% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	38,251,122)					1.00					15.99%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

¹ US$ en milliers

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Roper Technologies Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence

	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Profit économique¹	(2,955,969)	(2,169,139)	(2,141,699)	(753,955)	(1,211,865)
Capital investi²	26,216,800)	22,504,600)	23,002,900)	17,154,600)	14,785,177)
Ratio de performance
Ratio d’écart économique³	-11.28%	-9.64%	-9.31%	-4.40%	-8.20%
Repères
Ratio d’écart économiqueConcurrents⁴
Apple Inc.	199.14%	195.50%	143.47%	—	—
Arista Networks Inc.	16.15%	31.20%	—	—	—
Cisco Systems Inc.	6.37%	5.62%	9.92%	—	—
Dell Technologies Inc.	3.23%	-1.30%	—	—	—
Lumentum Holdings Inc.	-5.23%	7.20%	-4.29%	—	—
Super Micro Computer Inc.	-4.67%	-12.64%	-15.58%	—	—

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

¹ Profit économique. Voir les détails »

² Capital investi. Voir les détails »

³ 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × -2,955,969 ÷ 26,216,800 = -11.28%

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2018-2022 révèle une expansion continue du capital investi concomitante à une dégradation de la performance économique.

Évolution du capital investi: Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante, passant de 14 785 177 milliers de dollars en 2018 à 26 216 800 milliers de dollars en 2022. Une augmentation substantielle est enregistrée entre 2019 et 2020, suivie d'une légère correction en 2021, avant que la croissance ne reprenne en 2022.
Analyse du profit économique: Le profit économique est demeuré systématiquement négatif durant l'ensemble de la période. Après une réduction de la perte en 2019, atteignant -753 955 milliers de dollars, on observe une dégradation marquée à partir de 2020. Le déficit s'est accentué progressivement pour atteindre son point le plus bas en 2022, avec une perte de 2 955 969 milliers de dollars.
Tendance du ratio d'écart économique: Le ratio d'écart économique confirme la tendance à la détérioration de la rentabilité. Malgré une amélioration temporaire en 2019 où le ratio s'est établi à -4,4 %, les valeurs sont redevenues plus négatives les années suivantes. Le ratio a atteint -11,28 % en 2022, signalant un élargissement de l'écart entre le rendement des actifs et le coût du capital.

Roper Technologies Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence

	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Profit économique¹	(2,955,969)	(2,169,139)	(2,141,699)	(753,955)	(1,211,865)

Chiffre d’affaires net	5,371,800)	5,777,800)	5,527,100)	5,366,800)	5,191,200)
Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés	306,000)	172,600)	172,700)	157,300)	109,500)
Revenus nets ajustés	5,677,800)	5,950,400)	5,699,800)	5,524,100)	5,300,700)
Ratio de performance
Ratio de marge bénéficiaire économique²	-52.06%	-36.45%	-37.57%	-13.65%	-22.86%
Repères
Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents³
Apple Inc.	23.53%	22.71%	18.80%	—	—
Arista Networks Inc.	11.13%	18.27%	—	—	—
Cisco Systems Inc.	7.15%	6.26%	10.35%	—	—
Dell Technologies Inc.	1.69%	-1.11%	—	—	—
Lumentum Holdings Inc.	-7.64%	8.12%	-4.09%	—	—
Super Micro Computer Inc.	-1.99%	-4.56%	-5.78%	—	—

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

¹ Profit économique. Voir les détails »

² 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × -2,955,969 ÷ 5,677,800 = -52.06%

³ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2018-2022 révèle une divergence entre l'évolution des revenus nets ajustés et la trajectoire du profit économique.

Profit économique: Le profit économique est demeuré négatif durant toute la période. Après une réduction du déficit en 2019, une détérioration marquée est observée à partir de 2020, les pertes s'accentuant progressivement pour atteindre leur niveau le plus bas en 2022 avec -2 955 969 milliers de dollars.
Revenus nets ajustés: Les revenus nets ajustés ont affiché une croissance régulière entre 2018 et 2021, progressant de 5 300 700 milliers de dollars à 5 950 400 milliers de dollars. Une légère inversion de tendance est constatée en 2022, où les revenus sont redescendus à 5 677 800 milliers de dollars.
Ratio de marge bénéficiaire économique: Le ratio de marge bénéficiaire économique est resté systématiquement négatif. Une amélioration ponctuelle a été enregistrée en 2019, suivie d'une chute importante en 2020. La tendance à la baisse s'est poursuivie pour atteindre un minimum de -52,06 % en 2022, reflétant une dégradation de la rentabilité économique.

Roper Technologies Inc. (NASDAQ:ROP)

Valeur ajoutée économique (EVA)

Profit économique

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Impôts d’exploitation décaissés

Capital investi

Coût du capital

Ratio d’écart économique

Ratio de marge bénéficiaire économique