Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Roper Technologies Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 26,980,800) | 23,713,900) | 24,024,800) | 18,108,900) | 15,249,500) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 792,800) | 351,500) | 308,300) | 709,700) | 364,400) | |
| Actifs d’exploitation | 26,188,000) | 23,362,400) | 23,716,500) | 17,399,200) | 14,885,100) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 10,943,000) | 12,150,100) | 13,545,000) | 8,617,000) | 7,511,000) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme, nette | 699,200) | 799,200) | 502,000) | 602,200) | 1,500) | |
| Moins: Dette à long terme, déduction faite de la partie courante | 5,962,500) | 7,122,600) | 9,064,500) | 4,673,100) | 4,940,200) | |
| Passifs d’exploitation | 4,281,300) | 4,228,300) | 3,978,500) | 3,341,700) | 2,569,300) | |
| Actif net d’exploitation1 | 21,906,700) | 19,134,100) | 19,738,000) | 14,057,500) | 12,315,800) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 2,772,600) | (603,900) | 5,680,500) | 1,741,700) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 13.51% | -3.11% | 33.62% | 13.21% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | -2.12% | 36.09% | -11.31% | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 106.22% | 24.14% | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 5.96% | 20.24% | — | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | -89.81% | -10.71% | — | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 58.35% | 8.42% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Technologie, matériel et équipement | -13.35% | 22.01% | 200.00% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 18.19% | 19.59% | 200.00% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 26,188,000 – 4,281,300 = 21,906,700
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= 21,906,700 – 19,134,100 = 2,772,600
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 2,772,600 ÷ [(21,906,700 + 19,134,100) ÷ 2] = 13.51%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 14 057 500 US$ à 19 738 000 US$. Cette croissance s'est stabilisée en 2021 avec une légère diminution à 19 134 100 US$, avant de repartir à la hausse en 2022, atteignant 21 906 700 US$. L'actif net d'exploitation présente donc une tendance générale à la croissance sur la période considérée.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont connu une évolution plus volatile. Elles ont augmenté de manière substantielle entre 2019 et 2020, passant de 1 741 700 US$ à 5 680 500 US$. En 2021, une diminution significative a été observée, avec une valeur négative de -603 900 US$. En 2022, les régularisations sont redevenues positives, atteignant 2 772 600 US$, mais restent inférieures à leur niveau de 2020.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces variations. Il a augmenté de 13,21% en 2019 à 33,62% en 2020, puis a chuté à -3,11% en 2021, indiquant une inversion de la tendance. En 2022, le ratio s'est établi à 13,51%, se rapprochant de son niveau initial de 2019. Cette fluctuation du ratio suggère une gestion active des régularisations, avec des ajustements importants d'une année à l'autre.
- Actif net d’exploitation
- Présente une croissance globale sur la période, avec une accélération en 2020 et 2022.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Manifestent une forte volatilité, passant d'une augmentation significative à une diminution marquée, puis à une reprise partielle.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Suit l'évolution des régularisations, avec des fluctuations importantes qui indiquent une gestion dynamique de ces éléments.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Roper Technologies Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | 4,544,700) | 1,152,600) | 949,700) | 1,767,900) | 944,400) | |
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | 606,600) | 1,866,200) | 1,525,100) | 1,461,800) | 1,430,100) | |
| Moins: Liquidités utilisées dans les activités d’investissement | (4,351,800) | (253,200) | (6,073,900) | (1,296,000) | (1,335,100) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 8,289,900) | (460,400) | 5,498,500) | 1,602,100) | 849,400) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 40.40% | -2.37% | 32.54% | 12.15% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Apple Inc. | 0.00% | 4.86% | -20.46% | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 52.90% | 147.50% | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | -10.18% | 1.64% | — | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | -20.97% | -17.42% | — | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 56.84% | 5.08% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Technologie, matériel et équipement | -4.10% | -0.72% | -32.83% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 2.99% | 8.76% | -15.21% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 8,289,900 ÷ [(21,906,700 + 19,134,100) ÷ 2] = 40.40%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 14 057 500 US$ à 19 738 000 US$. Une légère diminution est ensuite observée en 2021, avec une valeur de 19 134 100 US$, suivie d'une reprise en 2022, atteignant 21 906 700 US$. Cette évolution suggère une croissance globale de l'actif net d'exploitation sur la période, malgré une fluctuation à court terme.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité plus importante. Elles ont augmenté de manière significative entre 2019 et 2020, passant de 1 602 100 US$ à 5 498 500 US$. En 2021, une valeur négative de -460 400 US$ est enregistrée, indiquant un ajustement correctif important. En 2022, les régularisations reviennent à un niveau élevé, s'élevant à 8 289 900 US$. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans la gestion du fonds de roulement ou à des opérations spécifiques affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu des variations notables. Il a augmenté de 12,15% en 2019 à 32,54% en 2020, indiquant une augmentation relative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. En 2021, ce ratio est devenu négatif (-2,37%), ce qui est inhabituel et pourrait indiquer une correction comptable ou une situation particulière concernant les paiements et les flux de trésorerie. En 2022, le ratio a atteint un pic de 40,4%, suggérant une nouvelle augmentation de l'importance des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- Présente une tendance générale à la hausse sur la période, avec une légère fluctuation en 2021.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Fait preuve d’une forte volatilité, avec une valeur négative en 2021 et un pic en 2022.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- A augmenté de manière significative entre 2019 et 2022, avec une valeur négative en 2021.