Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Shockwave Medical Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Analyse des ratios de solvabilité
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2019
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2019
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2019
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2019
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2019
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2019
Nous acceptons :
Profit économique
Shockwave Medical Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a suivi une trajectoire ascendante marquée. Après une période de pertes opérationnelles entre 2019 et 2021, une transition vers une rentabilité positive a été observée en 2022, se poursuivant par une croissance soutenue jusqu'en 2023 pour atteindre 170 498 milliers de dollars.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi a connu une expansion rapide et significative, particulièrement après 2020. Entre 2022 et 2023, on observe un doublement approximatif des ressources engagées, passant de 318 057 milliers de dollars à 672 462 milliers de dollars, ce qui témoigne d'une intensification des investissements.
- Évolution du coût du capital
- Le coût du capital est demeuré stable sur la majeure partie de la période, oscillant légèrement entre 15,4 % et 15,6 %. Une diminution a été enregistrée à la fin de l'exercice 2023, ramenant ce taux à 14,61 %.
- Performance du profit économique
- Le profit économique est passé d'une phase déficitaire, avec un creux en 2020, à une phase de création de valeur à partir de 2022. Malgré l'augmentation massive du capital investi, le profit économique s'est stabilisé autour de 72 millions de dollars entre 2022 et 2023, indiquant que la croissance du NOPAT a compensé le coût du financement des nouveaux actifs.
L'analyse des tendances met en évidence un retournement structurel de la performance financière. L'entreprise est passée d'une phase de consommation de capital à une phase de génération de profit économique, soutenue par une amélioration drastique de la rentabilité opérationnelle et une gestion stable du coût du capital malgré une croissance agressive de l'assiette d'investissement.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Shockwave Medical Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
4 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
7 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Analyse des bénéfices nets
-
Les bénéfices nets ont connu une évolution significative sur la période analysée. Entre le 31 décembre 2019 et le 31 décembre 2020, une baisse est observée, passant d'une perte de 51,1 millions de dollars à une perte plus importante de 65,7 millions de dollars, indiquant une détérioration de la rentabilité à cette période.
En 2021, la perte nette s'est considérablement accrue pour atteindre 9,1 millions de dollars, ce qui reflète une dégradation continue des résultats financiers. Toutefois, à partir de 2022, une tendance de redressement commence à apparaître : le bénéfice net devient positif, culminant à 216 millions de dollars en 2022, puis en diminuant à 147,3 millions de dollars en 2023.
Cette transition d'une perte importante à une rentabilité en croissance indique une amélioration notable de la performance financière de l'entreprise au fil des années, notamment à partir de 2022, avec une forte rentabilité en 2022 et une certaine stabilité en 2023, malgré une légère baisse du bénéfice net en 2023.
- Analyse du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le NOPAT a suivi une tendance similaire à celle du bénéfice net. Entre 2019 et 2020, une détérioration est constatée, avec une augmentation de la perte de 49,8 millions de dollars à 64,1 millions de dollars, indiquant une réduction de la rentabilité opérationnelle après impôts lors de cette période.
En 2021, la perte opérationnelle s’accentue, atteignant environ 7,1 millions de dollars. Cependant, à partir de 2022, une inversion de tendance notable apparaît : le NOPAT devient positif, atteignant 122 millions de dollars, puis augmente à 170,5 millions de dollars en 2023.
Le passage à une situation de rentabilité opérationnelle en 2022, avec une croissance du NOPAT, confirme une amélioration substantielle de l’efficacité opérationnelle de l'entreprise. La poursuite de cette tendance en 2023 montre une consolidation des gains réalisés en 2022, malgré une légère baisse dans la valeur absolue de ce bénéfice après impôts.
Impôts d’exploitation décaissés
Shockwave Medical Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- Une tendance générale de croissance apparaît dans la provision pour impôts sur les bénéfices entre 2019 et 2021, avec une augmentation notable en 2021. Cependant, en 2022, cette provision devient fortement négative, indiquant une correction ou une révision comptable importante, ou potentiellement une utilisation de pertes fiscales reportées pour réduire la charge fiscale. En 2023, la provision positive reprend, atteignant un montant significatif, ce qui suggère un changement de politique fiscale ou une correction de la situation précédente.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés montrent une augmentation progressive sur la période considérée. De 2019 à 2021, ces impôts augmentent de manière régulière, reflétant une activité fiscale croissante ou une croissance des bénéfices imposables. La croissance se poursuit en 2022, avec une forte hausse en 2023, ce qui peut indiquer une augmentation de la rentabilité ou des ajustements fiscaux liés à la structure opérationnelle de l’entreprise.
Capital investi
Shockwave Medical Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés (US$ en milliers)
- Une tendance à la hausse est observable dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, avec une augmentation marquée entre 2022 et 2023. Après une progression régulière entre 2019 et 2022, où la dette a augmenté de façon continue, la valeur a connu une croissance très significative en 2023, passant de 60 404 à 770 607 milliers de dollars. Cette augmentation peut indiquer un recours accru à l’endettement ou à la contractualisation de contrats de location, peut-être pour financer une expansion ou des investissements conséquents.
- Capitaux propres (US$ en milliers)
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière tout au long de la période, doublant entre 2019 et 2022, puis poursuivant leur augmentation en 2023. En passant de 192 653 milliers de dollars en 2019 à 668 677 milliers en 2023, cette évolution indique une amélioration progressive de la situation patrimoniale de l’entreprise, renforcée particulièrement entre 2022 et 2023. La croissance des capitaux propres reflète probablement une augmentation des bénéfices réinvestis ou une émission de nouvelles actions.
- Capital investi (US$ en milliers)
- Le capital investi présente une dynamique contrastée au début, avec une baisse notable entre 2019 et 2020, passant de 158 673 à 91 274 milliers de dollars. Ensuite, une croissance significative est observée, notamment entre 2020 et 2023, où le montant passe de 91 274 à 672 462 milliers de dollars. Cette évolution suggère que l’entreprise a réduit temporairement ses investissements ou son encadrement de capital au début de la période, avant de réaliser des investissements majeurs ces dernières années, ce qui pourrait être lié à des projets de développement ou d’expansion stratégiques.
Coût du capital
Shockwave Medical Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette convertible et à long terme, courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette convertible et à long terme, courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette convertible et à long terme, courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette convertible et à long terme, courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette convertible et à long terme, courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette convertible et à long terme, courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette convertible et à long terme, courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette convertible et à long terme, courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette convertible et à long terme, courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette convertible et à long terme, courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Shockwave Medical Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2019-2023 révèle une transition d'une phase de destruction de valeur vers une phase de création de valeur, accompagnée d'une expansion significative des ressources engagées.
- Profit économique
- Les résultats sont demeurés négatifs entre 2019 et 2021, avec une perte maximale enregistrée en 2020. Un redressement s'est opéré dès 2021, permettant d'atteindre un profit positif en 2022, lequel s'est stabilisé autour de 72 millions de dollars en 2023.
- Capital investi
- Après une contraction en 2020, le capital investi a connu une croissance rapide et soutenue. Entre 2021 et 2023, le montant est passé de 174 255 milliers de dollars à 672 462 milliers de dollars, indiquant un déploiement massif de capital sur les trois dernières années.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio a suivi une trajectoire ascendante, passant d'un point bas de -85,83 % en 2020 à un sommet de 22,81 % en 2022. Toutefois, une diminution est observée en 2023, où le ratio redescend à 10,74 %, reflétant une croissance du capital investi plus rapide que celle du profit économique sur la dernière période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Shockwave Medical Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières met en évidence une croissance soutenue et accélérée des revenus entre 2019 et 2023. Le chiffre d'affaires est passé de 42,9 millions de dollars à 730,2 millions de dollars, avec une progression particulièrement marquée à partir de 2021.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a suivi une tendance à la hausse, passant d'une phase de pertes importantes entre 2019 et 2021 à une phase de rentabilité à partir de 2022. Après un déficit de 74,2 millions de dollars en 2019, le profit est devenu positif en 2022 avec 72,6 millions de dollars, avant de se stabiliser à 72,2 millions de dollars en 2023.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a enregistré une amélioration constante et significative sur la majeure partie de la période. Partant d'un niveau très bas de -172,85 % en 2019, ce ratio a progressé pour atteindre un sommet de 14,82 % en 2022. On observe toutefois un léger repli en 2023, où le ratio s'établit à 9,89 %, indiquant que la croissance du profit économique n'a pas suivi le même rythme que celle des revenus pour l'exercice final.