Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Shockwave Medical Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Dette convertible, partie non courante | ||||||
| Moins: Dette, partie non courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= – =
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance soutenue sur la période analysée.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 39 919 unités en 2020 à 409 986 unités en 2023, indiquant une expansion notable des actifs opérationnels de l'entreprise. La croissance est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, suivie d'une augmentation plus modérée entre 2022 et 2023.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également augmenté, mais de manière moins régulière que l'actif net d'exploitation.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations sont passées de 28 796 unités en 2020 à 178 965 unités en 2023. Une augmentation significative est observée entre 2020 et 2022, suivie d'une croissance plus faible en 2023.
L'examen du ratio de régularisation basé sur le bilan met en évidence des fluctuations importantes.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio a connu une forte baisse entre 2020 (112,83%) et 2021 (36,9%). Il a ensuite augmenté en 2022 (119,75%) avant de redescendre en 2023 (55,84%). Ces variations suggèrent des changements dans la relation entre les régularisations et l'actif net d'exploitation, potentiellement liés à des opérations spécifiques ou à des ajustements comptables.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance significative de son actif net d'exploitation, tandis que les régularisations ont également augmenté, mais de manière moins constante. Le ratio de régularisation a présenté une volatilité notable, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Shockwave Medical Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans) | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une croissance soutenue, passant de 39 919 unités monétaires en 2020 à 409 986 unités monétaires en 2023. Cette progression indique une expansion des activités et une augmentation de la capacité de l'entité à générer des ressources économiques.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après un niveau élevé en 2020 (112 958 unités monétaires), une diminution substantielle est observée en 2021 (-50 588 unités monétaires), suivie d'une reprise en 2022 (160 414 unités monétaires) et d'une nouvelle augmentation significative en 2023 (576 952 unités monétaires). Cette fluctuation suggère des changements importants dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a également connu des variations notables. Il a débuté à un niveau élevé de 442,61 % en 2020, puis a diminué de manière significative en 2021, atteignant -103,35 %. Une remontée est ensuite constatée en 2022 (111,01 %), suivie d'une augmentation plus marquée en 2023 (180,01 %). L'évolution de ce ratio indique des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières, avec une valeur négative en 2021 qui pourrait signaler une situation inhabituelle ou une correction comptable.
En résumé, l'actif net d’exploitation démontre une trajectoire de croissance positive, tandis que les régularisations et le ratio des charges à payer présentent une plus grande instabilité, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications sur la santé financière globale.