Le modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis sur les actifs risqués comme les actions ordinaires de Carrier.
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Taux de rendement
Carrier Global Corp. (CARR) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Date | PrixCARR,t1 | DividendeCARR,t1 | RCARR,t2 | PrixS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 mars 2020 | ||||||
1. | 30 avr. 2020 | |||||
2. | 31 mai 2020 | |||||
3. | 30 juin 2020 | |||||
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32. | 30 nov. 2022 | |||||
33. | 31 déc. 2022 | |||||
Moyenne (R): | ||||||
Écart type: |
Carrier Global Corp. (CARR) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
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t | Date | PrixCARR,t1 | DividendeCARR,t1 | RCARR,t2 | PrixS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 mars 2020 | ||||||
1. | 30 avr. 2020 | |||||
2. | 31 mai 2020 | |||||
3. | 30 juin 2020 | |||||
4. | 31 juil. 2020 | |||||
5. | 31 août 2020 | |||||
6. | 30 sept. 2020 | |||||
7. | 31 oct. 2020 | |||||
8. | 30 nov. 2020 | |||||
9. | 31 déc. 2020 | |||||
10. | 31 janv. 2021 | |||||
11. | 28 févr. 2021 | |||||
12. | 31 mars 2021 | |||||
13. | 30 avr. 2021 | |||||
14. | 31 mai 2021 | |||||
15. | 30 juin 2021 | |||||
16. | 31 juil. 2021 | |||||
17. | 31 août 2021 | |||||
18. | 30 sept. 2021 | |||||
19. | 31 oct. 2021 | |||||
20. | 30 nov. 2021 | |||||
21. | 31 déc. 2021 | |||||
22. | 31 janv. 2022 | |||||
23. | 28 févr. 2022 | |||||
24. | 31 mars 2022 | |||||
25. | 30 avr. 2022 | |||||
26. | 31 mai 2022 | |||||
27. | 30 juin 2022 | |||||
28. | 31 juil. 2022 | |||||
29. | 31 août 2022 | |||||
30. | 30 sept. 2022 | |||||
31. | 31 oct. 2022 | |||||
32. | 30 nov. 2022 | |||||
33. | 31 déc. 2022 | |||||
Moyenne (R): | ||||||
Écart type: |
Tout afficher
1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.
2 Taux de rendement des actions ordinaires de CARR au cours de la période t.
3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.
Variance et covariance
t | Date | RCARR,t | RS&P 500,t | (RCARR,t–RCARR)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RCARR,t–RCARR)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
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1. | 30 avr. 2020 | |||||
2. | 31 mai 2020 | |||||
3. | 30 juin 2020 | |||||
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32. | 30 nov. 2022 | |||||
33. | 31 déc. 2022 | |||||
Total (Σ): |
t | Date | RCARR,t | RS&P 500,t | (RCARR,t–RCARR)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RCARR,t–RCARR)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
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1. | 30 avr. 2020 | |||||
2. | 31 mai 2020 | |||||
3. | 30 juin 2020 | |||||
4. | 31 juil. 2020 | |||||
5. | 31 août 2020 | |||||
6. | 30 sept. 2020 | |||||
7. | 31 oct. 2020 | |||||
8. | 30 nov. 2020 | |||||
9. | 31 déc. 2020 | |||||
10. | 31 janv. 2021 | |||||
11. | 28 févr. 2021 | |||||
12. | 31 mars 2021 | |||||
13. | 30 avr. 2021 | |||||
14. | 31 mai 2021 | |||||
15. | 30 juin 2021 | |||||
16. | 31 juil. 2021 | |||||
17. | 31 août 2021 | |||||
18. | 30 sept. 2021 | |||||
19. | 31 oct. 2021 | |||||
20. | 30 nov. 2021 | |||||
21. | 31 déc. 2021 | |||||
22. | 31 janv. 2022 | |||||
23. | 28 févr. 2022 | |||||
24. | 31 mars 2022 | |||||
25. | 30 avr. 2022 | |||||
26. | 31 mai 2022 | |||||
27. | 30 juin 2022 | |||||
28. | 31 juil. 2022 | |||||
29. | 31 août 2022 | |||||
30. | 30 sept. 2022 | |||||
31. | 31 oct. 2022 | |||||
32. | 30 nov. 2022 | |||||
33. | 31 déc. 2022 | |||||
Total (Σ): |
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VarianceCARR = Σ(RCARR,t–RCARR)2 ÷ (33 – 1)
= ÷ (33 – 1)
=
VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (33 – 1)
= ÷ (33 – 1)
=
CovarianceCARR, S&P 500 = Σ(RCARR,t–RCARR)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (33 – 1)
= ÷ (33 – 1)
=
Estimation systématique des risques (β)
VarianceCARR | |
VarianceS&P 500 | |
CovarianceCARR, S&P 500 | |
Coefficient de corrélationCARR, S&P 5001 | |
βCARR2 | |
αCARR3 |
Calculs
1 Coefficient de corrélationCARR, S&P 500
= CovarianceCARR, S&P 500 ÷ (Écart typeCARR × Écart typeS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βCARR
= CovarianceCARR, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= ÷
=
3 αCARR
= MoyenneCARR – βCARR × MoyenneS&P 500
= – ×
=
Taux de rendement attendu
Hypothèses | ||
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 | RF | |
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 | E(RM) | |
Risque systématique de Carrier actions ordinaires | βCARR | |
Taux de rendement prévu sur les actions ordinaires de Carrier3 | E(RCARR) |
1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).
3 E(RCARR) = RF + βCARR [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=