Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
Le modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis sur les actifs risqués comme les actions ordinaires de Carrier.
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Taux de rendement
Carrier Global Corp., taux de rendement mensuels
| Carrier Global Corp. (CARR) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Date | PrixCARR,t1 | DividendeCARR,t1 | RCARR,t2 | PrixS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 mars 2020 | ||||||
| 1. | 30 avr. 2020 | |||||
| 2. | 31 mai 2020 | |||||
| 3. | 30 juin 2020 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
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| 32. | 30 nov. 2022 | |||||
| 33. | 31 déc. 2022 | |||||
| Moyenne (R): | ||||||
| Écart type: | ||||||
| Carrier Global Corp. (CARR) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Date | PrixCARR,t1 | DividendeCARR,t1 | RCARR,t2 | PrixS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 mars 2020 | ||||||
| 1. | 30 avr. 2020 | |||||
| 2. | 31 mai 2020 | |||||
| 3. | 30 juin 2020 | |||||
| 4. | 31 juil. 2020 | |||||
| 5. | 31 août 2020 | |||||
| 6. | 30 sept. 2020 | |||||
| 7. | 31 oct. 2020 | |||||
| 8. | 30 nov. 2020 | |||||
| 9. | 31 déc. 2020 | |||||
| 10. | 31 janv. 2021 | |||||
| 11. | 28 févr. 2021 | |||||
| 12. | 31 mars 2021 | |||||
| 13. | 30 avr. 2021 | |||||
| 14. | 31 mai 2021 | |||||
| 15. | 30 juin 2021 | |||||
| 16. | 31 juil. 2021 | |||||
| 17. | 31 août 2021 | |||||
| 18. | 30 sept. 2021 | |||||
| 19. | 31 oct. 2021 | |||||
| 20. | 30 nov. 2021 | |||||
| 21. | 31 déc. 2021 | |||||
| 22. | 31 janv. 2022 | |||||
| 23. | 28 févr. 2022 | |||||
| 24. | 31 mars 2022 | |||||
| 25. | 30 avr. 2022 | |||||
| 26. | 31 mai 2022 | |||||
| 27. | 30 juin 2022 | |||||
| 28. | 31 juil. 2022 | |||||
| 29. | 31 août 2022 | |||||
| 30. | 30 sept. 2022 | |||||
| 31. | 31 oct. 2022 | |||||
| 32. | 30 nov. 2022 | |||||
| 33. | 31 déc. 2022 | |||||
| Moyenne (R): | ||||||
| Écart type: | ||||||
Tout afficher
1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.
2 Taux de rendement des actions ordinaires de CARR au cours de la période t.
3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.
Variance et covariance
Carrier Global Corp., calcul de la variance et de la covariance des rendements
| t | Date | RCARR,t | RS&P 500,t | (RCARR,t–RCARR)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RCARR,t–RCARR)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 30 avr. 2020 | |||||
| 2. | 31 mai 2020 | |||||
| 3. | 30 juin 2020 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
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| 32. | 30 nov. 2022 | |||||
| 33. | 31 déc. 2022 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Date | RCARR,t | RS&P 500,t | (RCARR,t–RCARR)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RCARR,t–RCARR)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 30 avr. 2020 | |||||
| 2. | 31 mai 2020 | |||||
| 3. | 30 juin 2020 | |||||
| 4. | 31 juil. 2020 | |||||
| 5. | 31 août 2020 | |||||
| 6. | 30 sept. 2020 | |||||
| 7. | 31 oct. 2020 | |||||
| 8. | 30 nov. 2020 | |||||
| 9. | 31 déc. 2020 | |||||
| 10. | 31 janv. 2021 | |||||
| 11. | 28 févr. 2021 | |||||
| 12. | 31 mars 2021 | |||||
| 13. | 30 avr. 2021 | |||||
| 14. | 31 mai 2021 | |||||
| 15. | 30 juin 2021 | |||||
| 16. | 31 juil. 2021 | |||||
| 17. | 31 août 2021 | |||||
| 18. | 30 sept. 2021 | |||||
| 19. | 31 oct. 2021 | |||||
| 20. | 30 nov. 2021 | |||||
| 21. | 31 déc. 2021 | |||||
| 22. | 31 janv. 2022 | |||||
| 23. | 28 févr. 2022 | |||||
| 24. | 31 mars 2022 | |||||
| 25. | 30 avr. 2022 | |||||
| 26. | 31 mai 2022 | |||||
| 27. | 30 juin 2022 | |||||
| 28. | 31 juil. 2022 | |||||
| 29. | 31 août 2022 | |||||
| 30. | 30 sept. 2022 | |||||
| 31. | 31 oct. 2022 | |||||
| 32. | 30 nov. 2022 | |||||
| 33. | 31 déc. 2022 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
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VarianceCARR = Σ(RCARR,t–RCARR)2 ÷ (33 – 1)
= ÷ (33 – 1)
=
VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (33 – 1)
= ÷ (33 – 1)
=
CovarianceCARR, S&P 500 = Σ(RCARR,t–RCARR)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (33 – 1)
= ÷ (33 – 1)
=
Estimation systématique des risques (β)
| VarianceCARR | |
| VarianceS&P 500 | |
| CovarianceCARR, S&P 500 | |
| Coefficient de corrélationCARR, S&P 5001 | |
| βCARR2 | |
| αCARR3 |
Calculs
1 Coefficient de corrélationCARR, S&P 500
= CovarianceCARR, S&P 500 ÷ (Écart typeCARR × Écart typeS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βCARR
= CovarianceCARR, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= ÷
=
3 αCARR
= MoyenneCARR – βCARR × MoyenneS&P 500
= – ×
=
Taux de rendement attendu
| Hypothèses | ||
| Taux de rendement de LT Treasury Composite1 | RF | |
| Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 | E(RM) | |
| Risque systématique de Carrier actions ordinaires | βCARR | |
| Taux de rendement prévu sur les actions ordinaires de Carrier3 | E(RCARR) | |
1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).
3 E(RCARR) = RF + βCARR [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=