Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Carrier Global Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||
| Total de l’actif | 26,086) | 26,172) | 25,093) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3,520) | 2,987) | 3,115) | |
| Actifs d’exploitation | 22,566) | 23,185) | 21,978) | |
| Passifs d’exploitation | ||||
| Total du passif | 18,010) | 19,078) | 18,515) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 140) | 183) | 191) | |
| Moins: Dette à long terme, déduction faite de la partie courante | 8,702) | 9,513) | 10,036) | |
| Passifs d’exploitation | 9,168) | 9,382) | 8,288) | |
| Actif net d’exploitation1 | 13,398) | 13,803) | 13,690) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (405) | 113) | —) | |
| Ratio financier | ||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -2.98% | 0.82% | — | |
| Repères | ||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||
| Boeing Co. | -12.09% | 30.23% | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.82% | 4.22% | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.87% | 10.92% | — | |
| GE Aerospace | -7.82% | -33.29% | — | |
| Honeywell International Inc. | -1.99% | 9.04% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 15.67% | 23.38% | — | |
| RTX Corp. | 1.57% | 1.48% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||
| Biens d’équipement | -0.33% | -0.06% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||
| Industriels | 0.29% | 3.43% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 22,566 – 9,168 = 13,398
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= 13,398 – 13,803 = -405
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -405 ÷ [(13,398 + 13,803) ÷ 2] = -2.98%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des évolutions notables au niveau de l'actif net d'exploitation et des régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution entre 2021 et 2022, passant de 13 803 millions de dollars américains à 13 398 millions de dollars américains. Cette baisse suggère une potentielle réduction des actifs utilisés dans les opérations courantes de l'entité.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont subi une variation significative. Elles sont passées d'un montant positif de 113 millions de dollars américains en 2021 à un montant négatif de -405 millions de dollars américains en 2022. Ce changement indique un ajustement important des éléments comptables liés au bilan, potentiellement dû à des dépréciations, des provisions ou des corrections d'erreurs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a également connu une évolution marquée. Il est passé de 0,82% en 2021 à -2,98% en 2022. Cette diminution, corrélée à l'évolution des régularisations agrégées, reflète un impact plus important des ajustements du bilan sur l'actif net d'exploitation. Le passage à une valeur négative indique que les régularisations ont un effet réducteur sur l'actif net d'exploitation.
L'ensemble de ces variations suggère une réévaluation des actifs et des ajustements comptables significatifs entre les deux périodes analysées. Une analyse plus approfondie des composantes des régularisations serait nécessaire pour déterminer les causes précises de ces changements et leur impact sur la performance financière globale.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Carrier Global Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires | 3,534) | 1,664) | 1,982) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 1,743) | 2,237) | 1,692) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | 1,745) | (692) | 1,106) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 46) | 119) | (816) | |
| Ratio financier | ||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 0.34% | 0.87% | — | |
| Repères | ||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||
| Boeing Co. | -50.32% | -43.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.26% | 5.38% | — | |
| Eaton Corp. plc | 4.55% | 7.52% | — | |
| GE Aerospace | -15.92% | -53.22% | — | |
| Honeywell International Inc. | -0.79% | 2.16% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -1.36% | -10.24% | — | |
| RTX Corp. | 0.87% | -1.96% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||
| Biens d’équipement | -5.98% | -13.86% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||
| Industriels | -2.31% | -8.91% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 46 ÷ [(13,398 + 13,803) ÷ 2] = 0.34%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle certaines tendances notables. L'actif net d'exploitation a connu une diminution entre la première et la seconde période. Une valeur de 13803 millions de dollars américains a été enregistrée, suivie d'une baisse à 13398 millions de dollars américains.
- Actif net d’exploitation
- Une diminution de l'actif net d'exploitation suggère potentiellement une réduction des investissements dans les actifs opérationnels, une cession d'actifs, ou une augmentation des passifs opérationnels. Une analyse plus approfondie des composantes de l'actif net d'exploitation serait nécessaire pour déterminer la cause exacte de cette variation.
En ce qui concerne les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie, une augmentation significative est observée. La valeur initiale de 119 millions de dollars américains a progressé pour atteindre 46 millions de dollars américains.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Cette augmentation pourrait indiquer des ajustements dans la présentation des flux de trésorerie, potentiellement liés à des éléments non monétaires ou à des reclassifications. L'impact de ces régularisations sur la liquidité et la solvabilité de l'entité devrait être évalué.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a enregistré une baisse substantielle. Il est passé de 0.87% à 0.34%.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Cette diminution indique une réduction de la proportion des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. Cela pourrait être le résultat d'une amélioration de la gestion des paiements, d'une diminution des dettes fournisseurs, ou d'une modification des conditions de paiement. Une analyse plus détaillée des charges à payer et des flux de trésorerie est recommandée pour comprendre pleinement cette évolution.