Stock Analysis on Net

Boeing Co. (NYSE:BA)

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des immobilisations (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis pour les actifs risqués tels que les actions ordinaires de Boeing.


Taux de rendement

Boeing Co., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
Boeing Co. (BA) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixBA,t1 DividendeBA,t1 RBA,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2020 $318.27 3,225.52
1. 29 févr. 2020 $275.11 $2.055 -12.92% 2,954.22 -8.41%
2. 31 mars 2020 $149.14 -45.79% 2,584.59 -12.51%
3. 30 avr. 2020 $141.02 -5.44% 2,912.43 12.68%
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. . . . . . .
58. 30 nov. 2024 $155.44 4.11% 6,032.38 5.73%
59. 31 déc. 2024 $177.00 13.87% 5,881.63 -2.50%
Moyenne (R): 0.02% 1.16%
Écart type: 13.97% 5.28%
Boeing Co. (BA) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixBA,t1 DividendeBA,t1 RBA,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2020 $318.27 3,225.52
1. 29 févr. 2020 $275.11 $2.055 -12.92% 2,954.22 -8.41%
2. 31 mars 2020 $149.14 -45.79% 2,584.59 -12.51%
3. 30 avr. 2020 $141.02 -5.44% 2,912.43 12.68%
4. 31 mai 2020 $145.85 3.43% 3,044.31 4.53%
5. 30 juin 2020 $183.30 25.68% 3,100.29 1.84%
6. 31 juil. 2020 $158.00 -13.80% 3,271.12 5.51%
7. 31 août 2020 $171.82 8.75% 3,500.31 7.01%
8. 30 sept. 2020 $165.26 -3.82% 3,363.00 -3.92%
9. 31 oct. 2020 $144.39 -12.63% 3,269.96 -2.77%
10. 30 nov. 2020 $210.71 45.93% 3,621.63 10.75%
11. 31 déc. 2020 $214.06 1.59% 3,756.07 3.71%
12. 31 janv. 2021 $194.19 -9.28% 3,714.24 -1.11%
13. 28 févr. 2021 $212.01 9.18% 3,811.15 2.61%
14. 31 mars 2021 $254.72 20.15% 3,972.89 4.24%
15. 30 avr. 2021 $234.31 -8.01% 4,181.17 5.24%
16. 31 mai 2021 $247.02 5.42% 4,204.11 0.55%
17. 30 juin 2021 $239.56 -3.02% 4,297.50 2.22%
18. 31 juil. 2021 $226.48 -5.46% 4,395.26 2.27%
19. 31 août 2021 $219.50 -3.08% 4,522.68 2.90%
20. 30 sept. 2021 $219.94 0.20% 4,307.54 -4.76%
21. 31 oct. 2021 $207.03 -5.87% 4,605.38 6.91%
22. 30 nov. 2021 $197.85 -4.43% 4,567.00 -0.83%
23. 31 déc. 2021 $201.32 1.75% 4,766.18 4.36%
24. 31 janv. 2022 $200.24 -0.54% 4,515.55 -5.26%
25. 28 févr. 2022 $205.34 2.55% 4,373.94 -3.14%
26. 31 mars 2022 $191.50 -6.74% 4,530.41 3.58%
27. 30 avr. 2022 $148.84 -22.28% 4,131.93 -8.80%
28. 31 mai 2022 $131.40 -11.72% 4,132.15 0.01%
29. 30 juin 2022 $136.72 4.05% 3,785.38 -8.39%
30. 31 juil. 2022 $159.31 16.52% 4,130.29 9.11%
31. 31 août 2022 $160.25 0.59% 3,955.00 -4.24%
32. 30 sept. 2022 $121.08 -24.44% 3,585.62 -9.34%
33. 31 oct. 2022 $142.51 17.70% 3,871.98 7.99%
34. 30 nov. 2022 $178.88 25.52% 4,080.11 5.38%
35. 31 déc. 2022 $190.49 6.49% 3,839.50 -5.90%
36. 31 janv. 2023 $213.00 11.82% 4,076.60 6.18%
37. 28 févr. 2023 $201.55 -5.38% 3,970.15 -2.61%
38. 31 mars 2023 $212.43 5.40% 4,109.31 3.51%
39. 30 avr. 2023 $206.78 -2.66% 4,169.48 1.46%
40. 31 mai 2023 $205.70 -0.52% 4,179.83 0.25%
41. 30 juin 2023 $211.16 2.65% 4,376.86 4.71%
42. 31 juil. 2023 $238.85 13.11% 4,588.96 4.85%
43. 31 août 2023 $224.03 -6.20% 4,507.66 -1.77%
44. 30 sept. 2023 $191.68 -14.44% 4,288.05 -4.87%
45. 31 oct. 2023 $186.82 -2.54% 4,193.80 -2.20%
46. 30 nov. 2023 $231.63 23.99% 4,567.80 8.92%
47. 31 déc. 2023 $260.66 12.53% 4,769.83 4.42%
48. 31 janv. 2024 $211.04 -19.04% 4,845.65 1.59%
49. 29 févr. 2024 $203.72 -3.47% 5,096.27 5.17%
50. 31 mars 2024 $192.99 -5.27% 5,254.35 3.10%
51. 30 avr. 2024 $167.84 -13.03% 5,035.69 -4.16%
52. 31 mai 2024 $177.61 5.82% 5,277.51 4.80%
53. 30 juin 2024 $182.01 2.48% 5,460.48 3.47%
54. 31 juil. 2024 $190.60 4.72% 5,522.30 1.13%
55. 31 août 2024 $173.74 -8.85% 5,648.40 2.28%
56. 30 sept. 2024 $152.04 -12.49% 5,762.48 2.02%
57. 31 oct. 2024 $149.31 -1.80% 5,705.45 -0.99%
58. 30 nov. 2024 $155.44 4.11% 6,032.38 5.73%
59. 31 déc. 2024 $177.00 13.87% 5,881.63 -2.50%
Moyenne (R): 0.02% 1.16%
Écart type: 13.97% 5.28%

Tout afficher

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires de BA au cours de la période t.

3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.


Variance et covariance

Boeing Co., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RBA,t RS&P 500,t (RBA,tRBA)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RBA,tRBA)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2020 -12.92% -8.41% 167.26 91.63 123.80
2. 31 mars 2020 -45.79% -12.51% 2,098.24 186.96 626.32
3. 30 avr. 2020 -5.44% 12.68% 29.84 132.78 -62.94
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58. 30 nov. 2024 4.11% 5.73% 16.71 20.87 18.68
59. 31 déc. 2024 13.87% -2.50% 191.90 13.40 -50.70
Total (Σ): 11,323.37 1,618.62 2,491.72
t Date RBA,t RS&P 500,t (RBA,tRBA)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RBA,tRBA)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2020 -12.92% -8.41% 167.26 91.63 123.80
2. 31 mars 2020 -45.79% -12.51% 2,098.24 186.96 626.32
3. 30 avr. 2020 -5.44% 12.68% 29.84 132.78 -62.94
4. 31 mai 2020 3.43% 4.53% 11.61 11.34 11.47
5. 30 juin 2020 25.68% 1.84% 658.41 0.46 17.39
6. 31 juil. 2020 -13.80% 5.51% 191.00 18.91 -60.10
7. 31 août 2020 8.75% 7.01% 76.20 34.17 51.02
8. 30 sept. 2020 -3.82% -3.92% 14.71 25.85 19.50
9. 31 oct. 2020 -12.63% -2.77% 159.93 15.43 49.67
10. 30 nov. 2020 45.93% 10.75% 2,108.05 92.03 440.46
11. 31 déc. 2020 1.59% 3.71% 2.47 6.51 4.01
12. 31 janv. 2021 -9.28% -1.11% 86.49 5.18 21.16
13. 28 févr. 2021 9.18% 2.61% 83.89 2.10 13.26
14. 31 mars 2021 20.15% 4.24% 405.12 9.50 62.05
15. 30 avr. 2021 -8.01% 5.24% 64.49 16.66 -32.77
16. 31 mai 2021 5.42% 0.55% 29.23 0.38 -3.31
17. 30 juin 2021 -3.02% 2.22% 9.23 1.12 -3.22
18. 31 juil. 2021 -5.46% 2.27% 30.00 1.24 -6.10
19. 31 août 2021 -3.08% 2.90% 9.61 3.02 -5.39
20. 30 sept. 2021 0.20% -4.76% 0.03 35.02 -1.08
21. 31 oct. 2021 -5.87% 6.91% 34.66 33.10 -33.87
22. 30 nov. 2021 -4.43% -0.83% 19.82 3.98 8.88
23. 31 déc. 2021 1.75% 4.36% 3.01 10.24 5.56
24. 31 janv. 2022 -0.54% -5.26% 0.31 41.21 3.56
25. 28 févr. 2022 2.55% -3.14% 6.40 18.47 -10.87
26. 31 mars 2022 -6.74% 3.58% 45.67 5.84 -16.33
27. 30 avr. 2022 -22.28% -8.80% 497.04 99.14 221.98
28. 31 mai 2022 -11.72% 0.01% 137.71 1.34 13.56
29. 30 juin 2022 4.05% -8.39% 16.25 91.26 -38.51
30. 31 juil. 2022 16.52% 9.11% 272.42 63.21 131.22
31. 31 août 2022 0.59% -4.24% 0.33 29.22 -3.09
32. 30 sept. 2022 -24.44% -9.34% 598.32 110.27 256.86
33. 31 oct. 2022 17.70% 7.99% 312.63 46.58 120.68
34. 30 nov. 2022 25.52% 5.38% 650.42 17.76 107.47
35. 31 déc. 2022 6.49% -5.90% 41.90 49.82 -45.69
36. 31 janv. 2023 11.82% 6.18% 139.22 25.14 59.16
37. 28 févr. 2023 -5.38% -2.61% 29.09 14.23 20.35
38. 31 mars 2023 5.40% 3.51% 28.95 5.49 12.61
39. 30 avr. 2023 -2.66% 1.46% 7.17 0.09 -0.81
40. 31 mai 2023 -0.52% 0.25% 0.29 0.83 0.49
41. 30 juin 2023 2.65% 4.71% 6.95 12.62 9.37
42. 31 juil. 2023 13.11% 4.85% 171.50 13.58 48.25
43. 31 août 2023 -6.20% -1.77% 38.72 8.60 18.25
44. 30 sept. 2023 -14.44% -4.87% 209.02 36.40 87.23
45. 31 oct. 2023 -2.54% -2.20% 6.52 11.28 8.58
46. 30 nov. 2023 23.99% 8.92% 574.47 60.17 185.91
47. 31 déc. 2023 12.53% 4.42% 156.63 10.64 40.82
48. 31 janv. 2024 -19.04% 1.59% 363.05 0.18 -8.16
49. 29 févr. 2024 -3.47% 5.17% 12.15 16.09 -13.98
50. 31 mars 2024 -5.27% 3.10% 27.93 3.77 -10.26
51. 30 avr. 2024 -13.03% -4.16% 170.29 28.33 69.46
52. 31 mai 2024 5.82% 4.80% 33.68 13.26 21.13
53. 30 juin 2024 2.48% 3.47% 6.05 5.32 5.67
54. 31 juil. 2024 4.72% 1.13% 22.11 0.00 -0.14
55. 31 août 2024 -8.85% 2.28% 78.56 1.26 -9.95
56. 30 sept. 2024 -12.49% 2.02% 156.44 0.74 -10.74
57. 31 oct. 2024 -1.80% -0.99% 3.29 4.63 3.90
58. 30 nov. 2024 4.11% 5.73% 16.71 20.87 18.68
59. 31 déc. 2024 13.87% -2.50% 191.90 13.40 -50.70
Total (Σ): 11,323.37 1,618.62 2,491.72

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VarianceBA = Σ(RBA,tRBA)2 ÷ (59 – 1)
= 11,323.37 ÷ (59 – 1)
= 195.23

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,618.62 ÷ (59 – 1)
= 27.91

CovarianceBA, S&P 500 = Σ(RBA,tRBA)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 2,491.72 ÷ (59 – 1)
= 42.96


Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceBA 195.23
VarianceS&P 500 27.91
CovarianceBA, S&P 500 42.96
Coefficient de corrélationBA, S&P 5001 0.58
βBA2 1.54
αBA3 -1.77%

Calculs

1 Coefficient de corrélationBA, S&P 500
= CovarianceBA, S&P 500 ÷ (Écart typeBA × Écart typeS&P 500)
= 42.96 ÷ (13.97% × 5.28%)
= 0.58

2 βBA
= CovarianceBA, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 42.96 ÷ 27.91
= 1.54

3 αBA
= MoyenneBA – βBA × MoyenneS&P 500
= 0.02%1.54 × 1.16%
= -1.77%


Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.56%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.87%
Risque systématique lié à Boeing actions ordinaires βBA 1.54
 
Taux de rendement attendu des actions ordinaires de Boeing3 E(RBA) 20.44%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 E(RBA) = RF + βBA [E(RM) – RF]
= 4.56% + 1.54 [14.87%4.56%]
= 20.44%