Valeur ajoutée économique (EVA)
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La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Carrier Global Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||
| Coût du capital2 | ||||
| Capital investi3 | ||||
| Profit économique4 | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2021, il a augmenté de manière substantielle en 2022, dépassant le niveau de 2020.
Le coût du capital a suivi une trajectoire ascendante constante sur les trois années. Cette augmentation progressive indique une potentielle hausse du risque perçu ou des taux d'intérêt du marché.
Le capital investi a montré une relative stabilité, avec une légère diminution en 2021 suivie d'une augmentation en 2022. L'évolution du capital investi semble moins prononcée que celle du NOPAT.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le produit du capital investi par le coût du capital, a évolué de manière significative. Il est passé d'une valeur négative en 2020 à une valeur plus négative en 2021, avant de devenir positive en 2022. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité par rapport au coût du capital en 2022.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Diminution en 2021, forte augmentation en 2022.
- Coût du capital
- Augmentation constante sur la période.
- Capital investi
- Légère diminution en 2021, augmentation en 2022, globalement stable.
- Profit économique
- Passage de négatif à positif en 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Carrier Global Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances attendues.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des dispositions relatives à la garantie des produits.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
6 Ajout (diminution) de l’augmentation des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires.
7 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires.
- Évolution du bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires
- Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a connu une baisse entre 2020 et 2021, passant d'environ 1 982 millions de dollars à 1 664 millions de dollars, ce qui indique une diminution. Cependant, cette tendance s'inverse en 2022, avec une forte hausse atteignant environ 3 534 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2020. La croissance en 2022 suggère une amélioration significative de la rentabilité après une période de diminution.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire au bénéfice net, diminuant entre 2020 et 2021, passant d’environ 2 367 millions de dollars à 1 932 millions de dollars, ce qui reflète une baisse de la performance opérationnelle après impôts. En 2022, le NOPAT augmente substantiellement pour atteindre environ 3 800 millions de dollars, surpassant ainsi largement les niveaux observés en 2020 et 2021. Cette croissance indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle, permettant une meilleure performance financière globale pour l’année 2022.
Impôts d’exploitation décaissés
Carrier Global Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a diminué de façon progressive sur la période, passant de 849 millions de dollars en 2020 à 699 millions en 2021, puis à 708 millions en 2022. Cette tendance indique une réduction initiale, suivie d’une stabilisation, ce qui pourrait refléter des ajustements fiscaux ou une évolution de la charge fiscale effective de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation continue au cours des trois années, passant de 820 millions de dollars en 2020 à 844 millions en 2021, puis à 900 millions en 2022. Cette progression indique une croissance de la sortie de trésorerie liée aux obligations fiscales liées à l’exploitation, suggérant une hausse de la rentabilité ou de l’activité fiscale taxable de l’entreprise.
Capital investi
Carrier Global Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de dispositions de garantie sur les produits.
6 Ajout d’une réserve de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la baisse est observée dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, qui passe de 11 030 millions de dollars en 2020 à 10 353 millions en 2021, puis à 9 503 millions en 2022. Cette réduction progressive indique une diminution du niveau d'endettement ou des obligations locatives, ce qui pourrait améliorer la structure financière de l'entreprise en renforçant sa solvabilité et en réduisant ses charges d'intérêts.
- Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires
- Les capitaux propres montrent une croissance constante sur la période analysée, en passant de 6 252 millions de dollars en 2020 à 6 767 millions en 2021, puis à 7 758 millions en 2022. Cette augmentation reflète une accumulation de bénéfices non distribués ou des opérations favorables qui ont renforcé la valeur nette des actionnaires, contribuant à une position financière plus solide et à une meilleure capacité à financer de futurs investissements.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une évolution plutôt équilibrée, passant de 19 032 millions de dollars en 2020 à 18 835 millions en 2021, puis montant à 19 880 millions en 2022. La stabilité relative entre 2020 et 2021 suggère un maintien des actifs engagés dans l’activité, tandis que l’augmentation en 2022 pourrait indiquer une mobilisation supplémentaire de ressources pour financer la croissance ou des projets d’investissement spécifiques. La hausse globale du capital investi en 2022, après une légère démission en 2021, indique une stratégie d’accroissement des actifs engagés pour soutenir la croissance.
Coût du capital
Carrier Global Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Carrier Global Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Profit économique1 | ||||
| Capital investi2 | ||||
| Ratio de performance | ||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||
| Repères | ||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||
| Boeing Co. | ||||
| Caterpillar Inc. | ||||
| Eaton Corp. plc | ||||
| GE Aerospace | ||||
| Honeywell International Inc. | ||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||
| RTX Corp. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une évolution notable sur la période considérée. Initialement négatif, il s'est établi à -57 millions de dollars américains en 2020, puis a fortement diminué pour atteindre -618 millions de dollars américains en 2021. Cependant, une inversion de tendance s'est produite en 2022, avec un profit économique positif de 1003 millions de dollars américains.
Le capital investi a présenté une relative stabilité, avec une valeur de 19032 millions de dollars américains en 2020, une légère diminution à 18835 millions de dollars américains en 2021, et une augmentation à 19880 millions de dollars américains en 2022. L'évolution du capital investi suggère une gestion prudente des ressources, avec une augmentation modérée en fin de période.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, reflète la relation entre le profit économique et le capital investi. Il a évolué de -0.3% en 2020 à -3.28% en 2021, indiquant une détérioration de la rentabilité par rapport au capital employé. L'année 2022 a marqué un changement significatif, avec une augmentation à 5.04%, ce qui témoigne d'une amélioration substantielle de la rentabilité du capital investi.
- Profit économique
- Une forte progression du négatif au positif entre 2021 et 2022.
- Capital investi
- Une stabilité relative avec une légère augmentation en 2022.
- Ratio d’écart économique
- Une amélioration significative de la rentabilité du capital investi en 2022.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Carrier Global Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Profit économique1 | ||||
| Revenu | ||||
| Ratio de performance | ||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||
| Repères | ||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||
| Boeing Co. | ||||
| Caterpillar Inc. | ||||
| Eaton Corp. plc | ||||
| GE Aerospace | ||||
| Honeywell International Inc. | ||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||
| RTX Corp. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'une perte de 57 millions de dollars américains en 2020 à une perte substantielle de 618 millions de dollars américains en 2021, avant de s'inverser en un profit de 1003 millions de dollars américains en 2022.
Le revenu a affiché une croissance notable entre 2020 et 2021, augmentant de 17456 millions de dollars américains à 20613 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est stabilisée en 2022, avec un revenu de 20421 millions de dollars américains, représentant une légère diminution par rapport à l'année précédente.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il est passé de -0.33% en 2020 à -3% en 2021, indiquant une détérioration de la rentabilité. En 2022, ce ratio a connu une amélioration significative, atteignant 4.91%, reflétant l'augmentation du profit économique.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité du profit économique et une croissance du revenu initialement soutenue, suivie d'une stabilisation. L'amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique en 2022 suggère une meilleure gestion de la rentabilité, bien que cette performance soit à considérer dans le contexte de l'évolution du revenu.