Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Sherwin-Williams Co., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Emprunts à court terme	1,200,500)	662,400)	374,200)	978,100)	763,500)
Comptes créditeurs	2,354,200)	2,253,200)	2,315,000)	2,436,500)	2,403,000)
Indemnités et impôts retenus à la source	839,400)	842,800)	862,700)	784,500)	716,600)
Impôts courus	187,400)	174,300)	197,400)	197,400)	160,300)
Portion à court terme de la dette à long terme	350,100)	1,049,200)	1,098,800)	600)	260,600)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	479,800)	466,600)	449,300)	425,300)	409,700)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-financement	700)	3,700)	—)	—)	—)
Autres comptes de régularisation	1,508,200)	1,356,500)	1,329,500)	1,138,300)	1,005,800)
Passif à court terme	6,920,300)	6,808,700)	6,626,900)	5,960,700)	5,719,500)
Dette à long terme, excluant la partie courante	9,320,700)	8,176,800)	8,377,900)	9,591,000)	8,590,900)
Prestations postérieures à la retraite autres que les pensions	129,800)	120,700)	133,200)	139,300)	259,400)
Impôts différés	765,300)	607,500)	683,100)	681,600)	768,200)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation, à l’exclusion de la partie à court terme	1,591,500)	1,558,300)	1,509,500)	1,512,900)	1,470,700)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-financement, à l’exclusion de la partie à court terme	194,700)	185,600)	—)	—)	—)
Autres passifs à long terme	2,381,100)	2,123,800)	1,908,000)	1,606,400)	1,420,800)
Passifs à long terme	14,383,100)	12,772,700)	12,611,700)	13,531,200)	12,510,000)
Total du passif	21,303,400)	19,581,400)	19,238,600)	19,491,900)	18,229,500)
Actions ordinaires, 0,33-1/3 $ valeur nominale	83,100)	92,500)	91,800)	91,200)	90,800)
Autres immobilisations	4,204,500)	4,576,200)	4,193,600)	3,963,900)	3,793,000)
Bénéfices non répartis	1,029,400)	7,246,300)	5,288,300)	3,523,200)	2,121,700)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(84,300)	(6,988,600)	(5,233,600)	(3,775,600)	(2,869,900)
Cumul des autres éléments du résultat global	(634,400)	(875,200)	(624,300)	(700,600)	(698,400)
Capitaux propres	4,598,300)	4,051,200)	3,715,800)	3,102,100)	2,437,200)
Total du passif et des capitaux propres	25,901,700)	23,632,600)	22,954,400)	22,594,000)	20,666,700)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données révèle des tendances significatives au niveau du passif et des capitaux propres sur la période considérée.

Passif à court terme: Le passif à court terme présente une augmentation globale sur les cinq années, passant d’environ 5,72 milliards d’US$ en 2021 à 6,92 milliards d’US$ en 2025. Cette croissance n’est pas linéaire, avec une stabilisation relative entre 2022 et 2023, suivie d’une nouvelle augmentation en 2024 et 2025. Les emprunts à court terme et les autres comptes de régularisation contribuent de manière significative à cette évolution.
Passif à long terme: Le passif à long terme montre une fluctuation plus marquée. Après une augmentation initiale de 2021 à 2022, il diminue en 2023 et 2024 avant de remonter en 2025, atteignant environ 14,38 milliards d’US$. Les autres passifs à long terme connaissent une croissance constante tout au long de la période, tandis que la dette à long terme, excluant la partie courante, présente une tendance plus irrégulière.
Total du passif: Le total du passif suit une tendance générale à la hausse, passant d’environ 18,23 milliards d’US$ en 2021 à 21,30 milliards d’US$ en 2025. Cette augmentation est principalement due à l’évolution du passif à long terme.
Capitaux propres: Les capitaux propres affichent une croissance soutenue sur la période, passant d’environ 2,44 milliards d’US$ en 2021 à 4,60 milliards d’US$ en 2025. Les bénéfices non répartis contribuent de manière prépondérante à cette augmentation, bien que le stock de trésorerie, au prix coûtant, présente une diminution significative et constante.
Total du passif et des capitaux propres: Le total du passif et des capitaux propres augmente de manière constante, passant d’environ 20,67 milliards d’US$ en 2021 à 25,90 milliards d’US$ en 2025, reflétant l’évolution combinée du passif et des capitaux propres.
Éléments spécifiques: Il est à noter l’apparition de passifs liés aux contrats de location-financement à court et long terme en 2023 et 2024, ce qui pourrait indiquer un changement dans la stratégie de financement ou de comptabilisation. L’évolution des impôts différés est relativement stable, avec de légères fluctuations.

En résumé, l’entreprise a connu une augmentation globale de son passif et de ses capitaux propres sur la période analysée. La croissance des capitaux propres est principalement tirée par l’accumulation des bénéfices non répartis, tandis que l’augmentation du passif est due à une combinaison de facteurs, notamment l’évolution des emprunts à court terme, des autres passifs à long terme et des contrats de location.

Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

Bilan : passif et capitaux propres