Hershey Co. (NYSE:HSY)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans les différents ratios financiers examinés. Le taux de rotation des stocks présente une variabilité significative au fil des trimestres, avec une tendance générale à l’augmentation sur la période observée, bien que le dernier trimestre enregistré affiche une diminution.

Taux de rotation des créances

Ce ratio démontre également une fluctuation trimestrielle importante. On observe une alternance entre des périodes de rotation plus rapide et plus lente, sans pour autant dégager une tendance claire à la hausse ou à la baisse sur l’ensemble de la période. Les valeurs les plus élevées sont généralement observées au deuxième et quatrième trimestres.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs affiche une relative stabilité, avec des valeurs regroupées autour de 8, mais une tendance à la baisse progressive est perceptible sur la période analysée. Les fluctuations sont moins prononcées que celles observées pour les autres ratios.

Taux de rotation du fonds de roulement

Ce ratio présente des données incomplètes pour les premiers trimestres. Cependant, une forte variation est constatée, passant de 73.74 à 11.55, puis à 70.12 au dernier trimestre enregistré. Cette volatilité suggère des changements significatifs dans la gestion du fonds de roulement.

En termes de jours de rotation, l’inventaire montre une fluctuation autour de 70 à 83 jours, avec une légère tendance à la diminution vers la fin de la période. Les jours de rotation des comptes clients varient considérablement, avec une tendance à la diminution initiale suivie d’une augmentation, puis d’une stabilisation autour de 25 à 35 jours.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement présente une variabilité significative, oscillant entre 94 et 122 jours. Une tendance à la stabilisation autour de 100 à 110 jours est observable sur la période récente.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Ce ratio se situe généralement entre 41 et 61 jours, avec une légère tendance à l’augmentation au fil du temps.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie montre une diminution significative au cours des derniers trimestres, passant de valeurs plus élevées à des valeurs plus basses, suggérant une amélioration de l’efficacité de la gestion de la trésorerie.

Dans l’ensemble, les données indiquent une entreprise dont les ratios financiers sont sujets à des fluctuations trimestrielles. Certaines tendances, telles que la diminution du cycle de conversion de trésorerie et la légère baisse du taux de rotation des stocks, pourraient indiquer une amélioration de l’efficacité opérationnelle, tandis que la volatilité des autres ratios nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans le coût des ventes au cours de la période considérée. Une diminution notable est observée au deuxième trimestre 2019, suivie d'une reprise et d'une augmentation au quatrième trimestre 2019. Cette tendance à la hausse se poursuit au premier trimestre 2020, avant une nouvelle baisse au deuxième trimestre 2020, probablement en lien avec des perturbations économiques. Le coût des ventes augmente ensuite progressivement jusqu'au quatrième trimestre 2020, puis connaît une variation plus importante au premier trimestre 2021, avant de se stabiliser et d'augmenter de nouveau au quatrième trimestre 2021. Une forte augmentation est constatée au premier trimestre 2022, suivie d'une légère diminution au deuxième trimestre, puis d'une nouvelle augmentation au troisième et quatrième trimestres. Au cours de l'année 2023, une diminution est observée au deuxième trimestre.

Inventaires

Les niveaux d'inventaires présentent une volatilité marquée. Une augmentation est visible entre le premier et le deuxième trimestre 2019, suivie d'une stabilisation relative. Une diminution significative est enregistrée au quatrième trimestre 2019, puis une remontée au deuxième trimestre 2020. Les inventaires fluctuent ensuite, avec une tendance générale à l'augmentation jusqu'au quatrième trimestre 2021, avant de se stabiliser et d'augmenter de nouveau au premier trimestre 2023.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks montre une variabilité significative. Il diminue entre le premier et le deuxième trimestre 2019, puis se stabilise à un niveau relativement bas. Une augmentation est observée au quatrième trimestre 2019, suivie d'une nouvelle baisse au deuxième trimestre 2020. Le taux de rotation des stocks connaît une amélioration progressive entre le troisième trimestre 2020 et le premier trimestre 2021, avant de diminuer légèrement au deuxième trimestre 2021. Une augmentation est observée au troisième et quatrième trimestre 2021, suivie d'une baisse au premier trimestre 2022. Le taux de rotation des stocks augmente ensuite progressivement jusqu'au deuxième trimestre 2023, avant de diminuer au troisième trimestre.

L'évolution du taux de rotation des stocks semble inversement corrélée à celle des inventaires, ce qui est attendu. Les fluctuations observées dans ces indicateurs suggèrent une adaptation aux conditions de marché et aux variations de la demande. L'analyse conjointe du coût des ventes, des inventaires et du taux de rotation des stocks permet d'identifier des périodes de forte activité, de gestion efficace des stocks et de potentiels défis opérationnels.

L'analyse des données révèle une fluctuation significative du revenu sur la période considérée. Après une baisse au deuxième trimestre 2019, une augmentation notable est observée au troisième trimestre, suivie d'une légère diminution au quatrième trimestre. Cette tendance se poursuit en 2020, avec une nouvelle baisse au deuxième trimestre, puis une reprise au troisième et au quatrième trimestre. L'année 2021 présente une croissance continue du revenu, culminant au quatrième trimestre. Cette croissance se maintient au premier et deuxième trimestre 2022, avant une nouvelle augmentation au troisième trimestre et une légère baisse au quatrième. En 2023, une diminution du revenu est constatée au deuxième trimestre après une période de croissance.

Comptes clients, commerce, nets

Les comptes clients présentent une variabilité importante. On observe une augmentation significative au deuxième trimestre 2019, suivie d'une hausse au troisième trimestre. Une diminution est ensuite constatée au quatrième trimestre 2019. En 2020, les comptes clients suivent une tendance similaire à celle du revenu, avec une baisse au deuxième trimestre et une reprise par la suite. L'année 2021 est marquée par une augmentation continue, atteignant un pic au troisième trimestre. Les comptes clients diminuent légèrement au quatrième trimestre 2021, puis augmentent de nouveau en 2022, avec une fluctuation trimestrielle. En 2023, une diminution est observée au deuxième trimestre.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances fluctue également. Il est relativement stable au cours des premiers trimestres de 2019, puis augmente significativement au deuxième trimestre. Une baisse est ensuite observée au troisième trimestre, suivie d'une reprise au quatrième. En 2020, le ratio présente une tendance similaire à celle du revenu, avec une augmentation au deuxième trimestre et une stabilisation par la suite. L'année 2021 est caractérisée par une augmentation du ratio, atteignant un pic au quatrième trimestre. En 2022, le ratio fluctue, avec une diminution au troisième trimestre et une reprise au quatrième. En 2023, le ratio diminue légèrement au deuxième trimestre.

Il est à noter que les variations du ratio de rotation des créances semblent corrélées à celles des comptes clients, ce qui est cohérent avec la nature de ce ratio. Une augmentation du ratio indique une rotation plus rapide des créances, tandis qu'une diminution suggère un encaissement plus lent.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des ventes et la gestion des comptes fournisseurs.

Coût des ventes

Le coût des ventes présente une fluctuation trimestrielle notable. Après une diminution au deuxième trimestre 2019, il augmente au troisième trimestre avant de se stabiliser au quatrième trimestre. Une nouvelle augmentation est observée au premier trimestre 2020, suivie d'une baisse significative au deuxième trimestre, probablement en lien avec des facteurs économiques externes. Le coût des ventes reprend ensuite une trajectoire ascendante, atteignant des niveaux plus élevés au cours des trimestres suivants, culminant au quatrième trimestre 2022. Une légère diminution est constatée au premier et deuxième trimestre 2023.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs montrent une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Des augmentations sont observées au troisième et quatrième trimestre 2019, puis une relative stabilité au premier trimestre 2020. Une nouvelle augmentation est constatée au troisième trimestre 2020, suivie d'une progression continue et plus marquée au cours des trimestres suivants, atteignant des sommets au quatrième trimestre 2022. Une légère augmentation est observée au premier et deuxième trimestre 2023.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une tendance générale à la baisse. Initialement stable autour de 8 à 9 au cours des premiers trimestres, il diminue progressivement au fil du temps. Cette diminution s'accélère à partir du quatrième trimestre 2020, atteignant des niveaux inférieurs à 7 à partir du premier trimestre 2021. La tendance à la baisse se poursuit jusqu'au deuxième trimestre 2023, où le taux se stabilise autour de 6.

L'augmentation des comptes créditeurs combinée à la diminution du taux de rotation des comptes fournisseurs suggère une prolongation des délais de paiement aux fournisseurs. Cette évolution pourrait indiquer une gestion plus prudente de la trésorerie ou des difficultés à honorer les obligations financières à court terme. L'évolution du coût des ventes, quant à elle, nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents, tels que les variations des prix des matières premières, les changements dans les volumes de production ou les améliorations de l'efficacité opérationnelle.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des fluctuations significatives du fonds de roulement. Initialement négatif et en diminution constante au cours des trois premiers trimestres de 2019, il devient positif au dernier trimestre de cette année. Cette tendance positive se poursuit au premier trimestre de 2020, suivie d'une augmentation substantielle au deuxième et troisième trimestres, atteignant un pic au troisième trimestre de 2020. Le fonds de roulement diminue ensuite au quatrième trimestre de 2020, puis connaît une nouvelle variation au cours de 2021, avec un pic au quatrième trimestre. En 2022, on observe une forte diminution, aboutissant à des valeurs négatives, qui se maintiennent et s'accentuent au début de 2023 avant un rebond au deuxième trimestre.

Le revenu présente une volatilité moins marquée. Après une baisse au deuxième trimestre de 2019, il augmente au troisième trimestre, puis diminue légèrement au quatrième. En 2020, le revenu connaît une baisse significative au deuxième trimestre, suivie d'une reprise au troisième et au quatrième. L'année 2021 est caractérisée par une croissance continue du revenu, atteignant un sommet au troisième trimestre, puis une légère diminution au quatrième. Le revenu continue de croître en 2022, atteignant un nouveau sommet au troisième trimestre, avant de diminuer au quatrième. Au cours de 2023, une baisse est observée au deuxième trimestre.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement présente une forte variabilité, passant de valeurs négatives importantes à des valeurs positives substantielles, puis à nouveau négatives. Cette fluctuation suggère une gestion active de la trésorerie et des dettes à court terme, ou des changements significatifs dans les opérations commerciales.

Revenu

Le revenu montre une tendance générale à la croissance sur la période analysée, malgré des fluctuations trimestrielles. La baisse observée au deuxième trimestre de 2020 et au deuxième trimestre de 2023 pourrait être liée à des facteurs externes ou à des variations saisonnières.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement est disponible pour une période limitée. Il présente une forte augmentation en 2020, suggérant une utilisation plus efficace du fonds de roulement. Une diminution est ensuite observée en 2021, suivie d'une nouvelle augmentation en 2022. L'interprétation de ce ratio est limitée par le manque de données sur l'ensemble de la période.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la gestion des stocks sur la période considérée. Le taux de rotation des stocks présente une variabilité notable, oscillant entre 4,4 et 5,49. Une tendance générale à l'augmentation est perceptible sur la période 2019-2022, avec un pic à 5,49 au premier trimestre 2019 et une valeur maximale de 5,17 au troisième trimestre 2022. Cependant, le dernier trimestre analysé (fin 2022 et début 2023) montre une diminution, revenant à un niveau proche de celui observé au début de la période.

Taux de rotation des stocks

Ce ratio indique la fréquence à laquelle les stocks sont vendus et remplacés sur une période donnée. Les fluctuations observées suggèrent une possible adaptation aux variations de la demande ou des stratégies de gestion des stocks.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire, qui représentent le nombre moyen de jours nécessaires pour vendre l’inventaire, présentent une tendance inverse au taux de rotation. On observe une augmentation des jours de rotation de l’inventaire, passant de 67 jours au premier trimestre 2019 à 83 jours au deuxième trimestre 2019 et au quatrième trimestre 2021. Une diminution est ensuite constatée jusqu'à 71 jours au troisième trimestre 2022, suivie d'une remontée à 83 jours au dernier trimestre analysé.

Jours de rotation de l’inventaire

L'évolution de cet indicateur reflète la vitesse à laquelle l'entreprise parvient à transformer ses stocks en ventes. Une augmentation des jours de rotation peut indiquer une accumulation des stocks, tandis qu'une diminution suggère une meilleure efficacité dans la gestion de l'inventaire.

La corrélation entre les deux ratios est attendue : une augmentation du taux de rotation des stocks se traduit généralement par une diminution des jours de rotation de l’inventaire, et vice versa. Les variations observées pourraient être liées à des facteurs saisonniers, des promotions, des changements dans les habitudes de consommation ou des perturbations dans la chaîne d'approvisionnement. L'augmentation des jours de rotation de l'inventaire au dernier trimestre analysé pourrait nécessiter une investigation plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer l'impact potentiel sur la rentabilité.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rotation des créances et des jours de rotation des comptes clients sur la période considérée.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances présente une variabilité trimestrielle notable. On observe une augmentation au deuxième trimestre de 2019, suivie d'une diminution au troisième trimestre. Le quatrième trimestre affiche une remontée, tendance qui se poursuit au premier trimestre de 2020. Le deuxième trimestre de 2020 confirme cette amélioration, mais le troisième trimestre voit une nouvelle baisse. Le quatrième trimestre de 2020 se stabilise, puis une augmentation est constatée au premier trimestre de 2021. Le deuxième trimestre de 2021 affiche une forte progression, suivie d'une diminution au troisième trimestre. Le quatrième trimestre de 2021 montre une légère reprise, qui se maintient au premier trimestre de 2022. Le deuxième trimestre de 2022 présente une nouvelle augmentation, suivie d'une légère baisse au troisième trimestre. Le quatrième trimestre de 2022 affiche une stabilisation, et les deux premiers trimestres de 2023 montrent une légère fluctuation autour de la valeur de 14.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients évoluent en sens inverse du ratio de rotation des créances. Une diminution est observée au deuxième trimestre de 2019, suivie d'une augmentation au troisième trimestre. Le quatrième trimestre affiche une diminution, tendance qui se poursuit au premier trimestre de 2020. Le deuxième trimestre de 2020 confirme cette amélioration, mais le troisième trimestre voit une nouvelle augmentation. Le quatrième trimestre de 2020 se stabilise, puis une diminution est constatée au premier trimestre de 2021. Le deuxième trimestre de 2021 affiche une forte diminution, suivie d'une augmentation au troisième trimestre. Le quatrième trimestre de 2021 montre une légère augmentation, qui se maintient au premier trimestre de 2022. Le deuxième trimestre de 2022 présente une nouvelle diminution, suivie d'une légère augmentation au troisième trimestre. Le quatrième trimestre de 2022 affiche une stabilisation, et les deux premiers trimestres de 2023 montrent une légère fluctuation autour de la valeur de 26-29 jours.

Globalement, les données suggèrent une certaine saisonnalité dans la gestion des créances, avec des périodes de rotation plus rapide suivies de périodes plus lentes. Les fluctuations observées pourraient être liées à des facteurs tels que les promotions, les conditions de crédit offertes aux clients, ou les variations de la demande.

L'analyse des données trimestrielles révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des comptes clients et le cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont fluctué au cours de la période analysée. Une augmentation est observée de mars 2019 à juin 2019, suivie d'une stabilisation relative puis d'une nouvelle diminution à la fin de 2019. En 2020, les valeurs restent globalement stables, avec une légère augmentation au deuxième trimestre. En 2021, une tendance à la baisse est perceptible, suivie d'une légère remontée en fin d'année. Les données de 2022 montrent une nouvelle augmentation, qui se maintient au premier semestre de 2023 avant une légère diminution au deuxième trimestre.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une volatilité significative. Une diminution est observée de mars à juin 2019, suivie d'une augmentation notable au troisième trimestre. Une tendance à la baisse se confirme en fin de 2019 et se poursuit en 2020. En 2021, une nouvelle diminution est constatée, suivie d'une augmentation au troisième trimestre. Les données de 2022 montrent une fluctuation, avec une stabilisation relative au cours des trimestres suivants. Une légère augmentation est observée au deuxième trimestre de 2023.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a connu une augmentation progressive de mars à septembre 2019, atteignant un pic au troisième trimestre. Une diminution est ensuite observée à la fin de 2019. En 2020, le cycle de fonctionnement a augmenté, atteignant un maximum au deuxième trimestre, puis s'est stabilisé. En 2021, une légère augmentation est observée, suivie d'une stabilisation relative. Les données de 2022 montrent une augmentation progressive, qui se maintient au premier semestre de 2023 avant une légère diminution au deuxième trimestre. Le cycle de fonctionnement semble globalement corrélé aux fluctuations des jours de rotation de l’inventaire et des comptes clients.

En résumé, les données suggèrent une gestion dynamique de l'inventaire et des comptes clients, avec des fluctuations trimestrielles notables. Le cycle de fonctionnement, en tant que combinaison de ces deux éléments, reflète ces variations.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une fluctuation au cours de la période observée. Initialement, il se situait autour de 8.67 à 8.91, puis a diminué pour atteindre 7.68 et 7.92. Une légère reprise a été constatée avec 8.29 et 8.36, avant de redescendre à 7.43 et 7.67. Une nouvelle fluctuation a été observée avec 8.17 et 7.59, suivie d'une baisse plus marquée à 7.19 et 7.11. Une diminution significative est ensuite apparue, avec des valeurs de 6.18, 6.17, 6.26, 6.1, 6.08 et 6.01.

Tendance générale du taux de rotation des comptes fournisseurs

Une tendance générale à la baisse est perceptible sur l'ensemble de la période, particulièrement marquée à partir de 2021. Cette diminution indique une détérioration de l'efficacité avec laquelle les comptes fournisseurs sont gérés, ou une augmentation du délai de paiement accordé.

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs ont évolué en sens inverse. Ils ont débuté à 42 et 41 jours, puis ont augmenté à 48 et 46 jours. Une stabilisation relative a été observée avec 44 et 44 jours, suivie d'une augmentation à 49 et 48 jours. Une nouvelle augmentation a été constatée avec 45 et 48 jours, puis 51 et 51 jours. Une augmentation plus prononcée est ensuite visible, avec des valeurs de 59, 59, 58, 60, 60 et 61 jours.

Tendance générale des jours de rotation des comptes fournisseurs

Une tendance générale à l'augmentation est observée sur l'ensemble de la période, confirmant la détérioration de la gestion des comptes fournisseurs. L'augmentation du nombre de jours indique que l'entreprise met plus de temps à régler ses factures, ce qui peut avoir des implications sur les relations avec les fournisseurs et potentiellement sur les conditions de crédit.

Corrélation entre les deux ratios

Les deux ratios présentent une corrélation inverse attendue. Une diminution du taux de rotation correspond à une augmentation des jours de rotation, ce qui est cohérent avec la définition de ces indicateurs.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Les jours de rotation de l’inventaire présentent une variabilité significative sur la période étudiée, oscillant entre 67 et 83 jours. On observe une tendance à la hausse au cours du premier semestre 2019, suivie d’une diminution à la fin de l’année. Cette fluctuation se maintient sur l’ensemble de la période, sans direction claire.

Les jours de rotation des comptes clients montrent une tendance générale à la diminution, avec des valeurs passant de 32 jours en mars 2019 à 26 jours en juillet 2023. Cependant, des pics sont observés en septembre 2019 et en septembre 2020, suggérant une possible saisonnalité ou des variations dans les conditions de crédit.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs affichent une tendance à la hausse progressive, passant de 42 jours en mars 2019 à 61 jours en juillet 2023. Cette augmentation indique une possible détérioration des conditions de paiement ou une stratégie d’optimisation de la trésorerie en allongeant les délais de paiement aux fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie présente une volatilité importante. Il diminue significativement à la fin de 2019, puis remonte au cours de l’année 2020. Une nouvelle diminution est observée en 2022 et au premier semestre 2023, avant de remonter à nouveau. Cette évolution reflète l’interaction des trois autres ratios et indique la période nécessaire pour convertir les investissements en inventaire et les créances clients en liquidités.

Jours de rotation de l’inventaire

Indique la vitesse à laquelle l’inventaire est vendu. Une valeur plus faible suggère une meilleure gestion des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Mesure la rapidité avec laquelle les créances clients sont encaissées. Une valeur plus faible indique un encaissement plus rapide.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Indique la vitesse à laquelle les dettes fournisseurs sont payées. Une valeur plus élevée peut indiquer une meilleure gestion de la trésorerie, mais aussi des difficultés de paiement.

Cycle de conversion de trésorerie

Représente le nombre de jours nécessaires pour convertir les investissements en inventaire et les créances clients en liquidités.