Analyse des ratios d’activité à court terme
Données trimestrielles
Les ratios d’activité mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise effectue les tâches quotidiennes, telles que le recouvrement des créances et la gestion des stocks.
- Ratios d’activité à court terme (résumé)
- Taux de rotation des stocks
- Ratio de rotation des créances
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Jours de rotation de l’inventaire
- Jours de rotation des comptes clients
- Cycle de fonctionnement
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Cycle de conversion de trésorerie
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Ratios d’activité à court terme (résumé)
Hershey Co., ratios d’activité à court terme (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
- Tendance du taux de rotation des stocks
- Après une période initiale sans données, le taux de rotation des stocks apparaît relativement fluctuant. Entre la fin 2018 et la fin 2019, il se maintient généralement autour de 4,4 à 5,5, atteignant un pic à 5,49 au deuxième trimestre 2019. Par la suite, de 2020 à 2023, on note une stabilité relative autour de 4,4 à 5,2, avec une légère augmentation à 5,17 à la fin 2022. Cette stabilité indique une gestion efficace des stocks, évitant une accumulation excessive ou une rotation trop rapide.
- Tendance du taux de rotation des créances
- Le taux de rotation des créances affiche une variabilité notable entre 2018 et 2023. Il oscille principalement entre 9,3 et 16,3, avec des pics en fin 2018 (14,57), début 2020 (14,86) et mi-2021 (16,32). La tendance montre une cyclicité, avec des périodes de rotation plus lente (autour de 9–10) alternant avec des phases plus rapides (au-delà de 14). Cela peut refléter des changements dans les politiques de crédit ou les conditions de recouvrement.
- Tendance du taux de rotation des comptes fournisseurs
- Ce ratio reste principalement stable autour de 6 à 9, avec une légère tendance à la baisse sur la période. La moyenne se situe aux alentours de 7 à 8, et il faut noter que le ratio évolue favorablement vers des valeurs proches de 6 en 2022 et 2023, ce qui pourrait indiquer une gestion plus stricte ou efficace des paiements fournisseurs.
- Tendance du taux de rotation du fonds de roulement
- Ce ratio est disponible pour une période limitée, avec des valeurs remarquablement élevées, souvent supérieures à 70, notamment en 2019. Les fluctuations importantes, notamment 73,74 puis environ 11,55, 8,21, et jusqu'à 70,12 en 2023, indiquent une gestion variable de la composition du fonds de roulement. La forte volatilité pourrait refléter des ajustements stratégiques ou des variations saisonnières.
- Analyse des jours de rotation de l’inventaire
- Les jours d’inventaire fluctuent généralement entre 68 et 83 jours. La moyenne tourne autour de 75 à 82 jours. La stabilité relative indique une gestion d’inventaire contrôlée, sans variations excessives, ce qui limite le risque de surstockage ou de rupture de stock.
- Tendance des jours de rotation des comptes clients
- Ce délai varie entre 22 et 39 jours, avec une tendance légèrement à la baisse vers 25-29 jours en 2022 et 2023. La réduction progressive du délai de recouvrement pourrait indiquer une amélioration de la gestion de la trésorerie ou des conditions de crédit plus strictes accordées aux clients.
- Évolution du cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement, exprimé en jours, montre une grande variabilité, oscillant entre 94 et 122 jours. La moyenne se maintient généralement autour de 100 à 110 jours. Les fluctuations importantes témoignent de variations dans la gestion des opérations, notamment dans la rotation des stocks, des créances et des comptes fournisseurs.
- Tendance des jours de rotation des comptes fournisseurs
- Ce délai varie entre 41 et 61 jours, avec une tendance à l'augmentation sur la période, passant de 43-48 jours en 2018-2019 à environ 60 jours en 2022-2023. Cela reflète une politique de paiement plus étalée, probablement pour optimiser la gestion de la trésorerie ou négocier de meilleures conditions avec les fournisseurs.
- Évolution du cycle de conversion de trésorerie
- Ce cycle fluctue entre 37 et 74 jours, avec une tendance à la baisse à partir de 2019, atteignant 37 jours en 2023. La réduction du cycle de conversion de trésorerie indique une amélioration de la capacité à convertir rapidement les actifs en liquidités, renforçant la liquidité de l'entreprise.
Taux de rotation
Ratios moyens du nombre de jours
Taux de rotation des stocks
Hershey Co., le taux de rotation des stocks, calcul (données trimestrielles)
| 2 juil. 2023 | 2 avr. 2023 | 31 déc. 2022 | 2 oct. 2022 | 3 juil. 2022 | 3 avr. 2022 | 31 déc. 2021 | 3 oct. 2021 | 4 juil. 2021 | 4 avr. 2021 | 31 déc. 2020 | 27 sept. 2020 | 28 juin 2020 | 29 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 29 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 1 juil. 2018 | 1 avr. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coût des ventes | |||||||||||||||||||||||||||||
| Inventaires | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocks1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocksConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| PepsiCo Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
1 Q2 2023 calcul
Taux de rotation des stocks = (Coût des ventesQ2 2023
+ Coût des ventesQ1 2023
+ Coût des ventesQ4 2022
+ Coût des ventesQ3 2022)
÷ Inventaires
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Tendances générales du coût des ventes
- Le coût des ventes a connu une hausse notable entre le début de la période et la fin, passant d’environ 998 millions de dollars en avril 2018 à plus de 1,6 milliard en décembre 2022. Cette augmentation indique une croissance globale des coûts liés à la production ou à l’acquisition des biens vendus, traduisant une expansion ou une inflation des coûts de matières premières, de main-d'œuvre ou autres dépenses liées à la fabrication.
- Évolution des inventaires
- Les inventaires présentent une tendance à la hausse à long terme, augmentant de 782 millions de dollars en avril 2018 à plus de 1,38 milliard en décembre 2022. Cette augmentation suggère une expansion du stock, possiblement en réponse à une demande anticipée accrue ou à des stratégies de gestion des stocks pour sécuriser l’approvisionnement. On note également des fluctuations périodiques, avec des pics en décembre de chaque année, probablement liés à la saisonnalité des ventes en fin d’année.
- Variations du taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks a fluctué au fil des périodes, oscillant entre environ 4,39 et 5,49. La valeur la plus basse apparaît autour de septembre 2018, avec une augmentation significative à 5,49 en juillet 2018. Après cette période, le taux a connu des fluctuations modérées, indiquant une gestion relativement constante de la vitesse de renouvellement des stocks. La valeur moyenne autour de 4,4 à 5,2 implique une rotation modérée, reflet d’un équilibre entre l’accumulation d’inventaire et la rapidité des ventes.
- Interprétation synthétique
- Dans l’ensemble, les données suggèrent une croissance soutenue des coûts de vente et des stocks, accompagnée d’une gestion des stocks qui maintient une rotation relativement stable. La augmentation des inventaires sans une hausse proportionnelle des revenus ou des marges pourrait indiquer une stratégie de sécurisation des immenses stocks face à une croissance anticipée ou à des défis dans la gestion opérationnelle. La stabilité relative du taux de rotation témoigne d’une gestion régulière de l’inventaire, même si l’augmentation globale des stocks pourrait signaler une attente d’une croissance future ou une volonté de préserver une capacité de production suffisante face à la demande.
Ratio de rotation des créances
Hershey Co., le ratio de rotation des créances, calcul (données trimestrielles)
| 2 juil. 2023 | 2 avr. 2023 | 31 déc. 2022 | 2 oct. 2022 | 3 juil. 2022 | 3 avr. 2022 | 31 déc. 2021 | 3 oct. 2021 | 4 juil. 2021 | 4 avr. 2021 | 31 déc. 2020 | 27 sept. 2020 | 28 juin 2020 | 29 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 29 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 1 juil. 2018 | 1 avr. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Revenu | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comptes clients, commerce, nets | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créances1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créancesConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| PepsiCo Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
1 Q2 2023 calcul
Ratio de rotation des créances = (RevenuQ2 2023
+ RevenuQ1 2023
+ RevenuQ4 2022
+ RevenuQ3 2022)
÷ Comptes clients, commerce, nets
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse globale des revenus
- Les revenus de l'entreprise ont tendance à augmenter sur la période analysée. Après une baisse notable entre avril 2018 et juillet 2018, la croissance reprend de façon progressive à partir de septembre 2018. Une hausse régulière est perceptible jusqu’à la fin de 2019, atteignant un pic vers la fin de 2020, avec un recul léger en mars 2020 probablement lié à la pandémie. Ensuite, la tendance à la hausse se poursuit, avec un sommet en juillet 2023, indiquant une croissance continue du chiffre d'affaires sur la période, malgré une période de volatilité et de fluctuations cyclices.
- Évolution des comptes clients
- Les comptes clients en commerce nets présentent une croissance globale, avec une tendance à l’augmentation du montant. Après des valeurs fluctuantes en 2018, une progression significative est observable à partir de 2020, avec un pic en septembre 2022. La croissance se poursuit en 2023, même si les montants restent volatiles. La relation entre la croissance du chiffre d'affaires et celle des comptes clients semble cohérente, témoignant peut-être d'une évolution favorable des ventes à crédit mais nécessitant un suivi pour éviter une augmentation excessive des créances impayées.
- Analysis du ratio de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances montre une certaine fluctuation. Après une absence de données significatives en 2018, une tendance à une rotation plus élevée est observée à partir de 2019, avec des pics en septembre 2019, septembre 2020, et juillet 2021. Ces variations indiquent une efficacité variable dans la gestion des comptes clients, avec des périodes d’accélération de la rotation qui peuvent améliorer la liquidité, mais aussi des périodes où la vitesse de recouvrement ralentit. La tendance générale entre fin 2021 et 2023 tend à se stabiliser à un niveau relativement élevé, ce qui suggère une gestion plus efficace ou une stratégie commerciale différente pour la gestion du crédit client.
- Conclusion
- Dans l’ensemble, la société affiche une croissance soutenue de ses revenus et une augmentation de ses comptes clients, tout en maintenant une rotation relativement efficace du crédit client. La tendance globale indique une stratégie de croissance stable, avec des améliorations potentielles à considérer dans la gestion du délai de recouvrement pour optimiser la liquidité et réduire les risques liés à l’augmentation des comptes clients.
Taux de rotation des comptes fournisseurs
Hershey Co., ratio de rotation des comptes créditeurs, calcul (données trimestrielles)
| 2 juil. 2023 | 2 avr. 2023 | 31 déc. 2022 | 2 oct. 2022 | 3 juil. 2022 | 3 avr. 2022 | 31 déc. 2021 | 3 oct. 2021 | 4 juil. 2021 | 4 avr. 2021 | 31 déc. 2020 | 27 sept. 2020 | 28 juin 2020 | 29 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 29 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 1 juil. 2018 | 1 avr. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coût des ventes | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comptes créditeurs | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
1 Q2 2023 calcul
Taux de rotation des comptes fournisseurs = (Coût des ventesQ2 2023
+ Coût des ventesQ1 2023
+ Coût des ventesQ4 2022
+ Coût des ventesQ3 2022)
÷ Comptes créditeurs
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du coût des ventes
- La tendance générale du coût des ventes montre une croissance progressive sur la période, avec des pics significatifs au cours de l'année 2022. Après une période de stabilité relative jusqu'à la fin de 2018, le coût augmente de manière assez régulière en 2020, avec notamment une augmentation notable au deuxième trimestre 2022. Cette hausse persistante indique une augmentation des coûts de production ou d'approvisionnement, ou possiblement une expansion des volumes de ventes.
- Évolution des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs connaissent une tendance à la hausse tout au long de la période. Après une fluctuation mineure jusqu’à la fin de 2018, une croissance soutenue se manifeste à partir de 2019, atteignant plus de 1 milliard de dollars à partir du deuxième trimestre 2022. La croissance des comptes créditeurs reflète probablement une augmentation des achats à crédit ou une stratégie gestionnaire pour optimiser la liquidité à court terme.
- Évolution du taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une tendance globale à la baisse depuis le début de la période, passant d’environ 8.39 au deuxième trimestre 2018 à environ 6.01 au deuxième trimestre 2023. Cette baisse indique une réduction de la vitesse de paiement aux fournisseurs ou une prolongation des délais de paiement. La diminution de ce ratio peut également signaler une gestion plus prudente ou des conditions de crédit fournisseurs plus strictes.
- Synthèse générale
- L’analyse des données révèle une croissance continue des coûts des ventes associée à une augmentation correspondante des comptes créditeurs, ce qui pourrait indiquer une stratégie d’optimisation de la trésorerie ou une expansion opérationnelle. La réduction progressive du taux de rotation des comptes fournisseurs suggère un allongement des délais de paiement aux fournisseurs, ce qui peut avoir des implications sur la liquidité et la relation commerciale. Dans l’ensemble, ces tendances doivent être surveillées pour évaluer l’impact potentiel sur la rentabilité et la gestion financière de l’entreprise à moyen terme.
Taux de rotation du fonds de roulement
Hershey Co., taux de rotation du fonds de roulement, calcul (données trimestrielles)
| 2 juil. 2023 | 2 avr. 2023 | 31 déc. 2022 | 2 oct. 2022 | 3 juil. 2022 | 3 avr. 2022 | 31 déc. 2021 | 3 oct. 2021 | 4 juil. 2021 | 4 avr. 2021 | 31 déc. 2020 | 27 sept. 2020 | 28 juin 2020 | 29 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 29 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 1 juil. 2018 | 1 avr. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Actif circulant | |||||||||||||||||||||||||||||
| Moins: Passif à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fonds de roulement | |||||||||||||||||||||||||||||
| Revenu | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation du fonds de roulement1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation du fonds de roulementConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| PepsiCo Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
1 Q2 2023 calcul
Taux de rotation du fonds de roulement = (RevenuQ2 2023
+ RevenuQ1 2023
+ RevenuQ4 2022
+ RevenuQ3 2022)
÷ Fonds de roulement
= ( + + + )
÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des tendances du fonds de roulement
- Au cours de la période analysée, le fonds de roulement a présenté une évolution notable avec des fluctuations importantes. Initialement, à partir d'avril 2018, il affichait une valeur négative significative, à -1 435 011 milliers de dollars, indiquant une situation de trésorerie limitée ou de contraintes de liquidité. Au troisième trimestre 2018, une légère reprise est observée, mais celle-ci est rapidement suivie d'une chute à nouveau négative, culminant à -607 319 milliers de dollars à la fin de 2019. En 2020, la situation s'améliore temporairement, avec un fonds de roulement devenu positif au quatrième trimestre 2020 (1 086 160 milliers de dollars). Cependant, dès le début de 2021, cette tendance s'inverse avec une baisse continue, atteignant de nouveau des valeurs négatives importantes à la fin de 2022. La dernière valeur observée en juillet 2023 montre une amélioration par rapport aux valeurs précédentes, à +154 848 milliers de dollars.
- Analyse des revenus
- Les revenus de l'entreprise ont connu une croissance générale sur la période, passant de 1 971 959 milliers de dollars au premier trimestre 2018 à un pic à 2 998 614 milliers de dollars au troisième trimestre 2023. Après une période de stabilité relative autour de 2 milliards de dollars, une tendance à la hausse est perceptible à partir de 2021, avec des pics notamment en fin d'année 2021 et en 2022. La progression globale illustre une augmentation soutenue du chiffre d'affaires, signe de développement ou d'expansion commerciale continue.
- Ratio de rotation du fonds de roulement
- Ce ratio, qui mesure la vitesse de rotation du fonds de roulement, présente une valeur de 73,74 au troisième trimestre 2019, signalant une gestion efficace des fondamentaux de liquidité à ce moment. Par la suite, le ratio fluctue sensiblement, avec des valeurs plus faibles en 2020 et en 2021, notamment des valeurs proches de 7 à 13, indiquant des périodes où la rotation est plus lente ou où la gestion de liquidités est peut-être moins optimisée. La dernière valeur notable en juillet 2023 atteint 70,12, ce qui suggère une restauration de la rapidité de rotation du fonds de roulement, probablement en lien avec une meilleure gestion des liquidités en ligne avec l'augmentation des revenus.
Jours de rotation de l’inventaire
Hershey Co., jours de rotation de l’inventaire, calcul (données trimestrielles)
| 2 juil. 2023 | 2 avr. 2023 | 31 déc. 2022 | 2 oct. 2022 | 3 juil. 2022 | 3 avr. 2022 | 31 déc. 2021 | 3 oct. 2021 | 4 juil. 2021 | 4 avr. 2021 | 31 déc. 2020 | 27 sept. 2020 | 28 juin 2020 | 29 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 29 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 1 juil. 2018 | 1 avr. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des stocks | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Repères (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaireConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| PepsiCo Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
1 Q2 2023 calcul
Jours de rotation de l’inventaire = 365 ÷ Taux de rotation des stocks
= 365 ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Taux de rotation des stocks
-
Depuis le début de la période, le taux de rotation des stocks affiche une certaine fluctuation. À partir du troisième trimestre 2018, une tendance à la baisse est observée, passant d’un niveau supérieur à 5, notamment en juin 2019 avec un ratio de 5,49, à un niveau plus stable autour de 4,4 à partir de septembre 2019. Cette baisse indique une réduction de la fréquence de renouvellement des stocks dans l’entreprise.
Au cours de l’année 2020, le ratio oscille généralement entre 4,4 et 4,97, suggérant une certaine stabilité relative avec une légère tendance à la hausse dans la fin 2020. Cependant, à partir de 2021, le taux continue à fluctuer autour de 4,41 à 4,98, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse. Ces valeurs indiquent une gestion des stocks relativement stable, avec une capacité modérée à renouveler les stocks sur une base régulière.
En 2023, le ratio se maintient approximativement entre 4,4 et 5, témoignant d’une stabilité dans la gestion de l’inventaire. Dans l’ensemble, la tendance générale montre une stabilisation du ratio après des fluctuations initiales, ce qui pourrait refléter une optimisation ou une adaptation à la demande du marché.
- Jours de rotation de l’inventaire
-
Les jours de rotation de l’inventaire varient généralement autour de 73 à 83 jours sur l’ensemble de la période analysée. Un pic à 83 jours est observé à plusieurs reprises, notamment en octobre 2021, ce qui indique une période prolongée entre le renouvellement des stocks.
En moyenne, cette métrique oscille autour de 75 à 80 jours, avec quelques fluctuations vers des valeurs légèrement inférieures ou supérieures. La stabilité relative de ce chiffre suggère que l’entreprise maintient une stratégie cohérente de gestion des stocks, malgré des variations saisonnières ou opérationnelles.
La présence fréquente de périodes de rotation de 73 à 75 jours en 2022 et 2023 indique une gestion plus rapprochée des stocks, potentiellement en réponse à des conditions de marché ou à une optimisation logistique. Ces variations mineures dans le nombre de jours reflètent une gestion fine plutôt qu'une modification grande-scale des processus opérationnels.
Jours de rotation des comptes clients
Hershey Co., jours de rotation des comptes clients, calcul (données trimestrielles)
| 2 juil. 2023 | 2 avr. 2023 | 31 déc. 2022 | 2 oct. 2022 | 3 juil. 2022 | 3 avr. 2022 | 31 déc. 2021 | 3 oct. 2021 | 4 juil. 2021 | 4 avr. 2021 | 31 déc. 2020 | 27 sept. 2020 | 28 juin 2020 | 29 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 29 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 1 juil. 2018 | 1 avr. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotation des créances | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clients1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Repères (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clientsConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| PepsiCo Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
1 Q2 2023 calcul
Jours de rotation des comptes clients = 365 ÷ Ratio de rotation des créances
= 365 ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des ratios de rotation des créances
- Les ratios de rotation des créances ont présenté une variabilité notable au cours de la période analysée. Après un début d'observation sans valeurs, le ratio a atteint un pic à environ 14,57 en fin septembre 2018, puis a connu une baisse à 9,31 à la fin décembre 2018. Cependant, à partir de cette période, une tendance à la hausse a été observée, culminant à 16,32 en avril 2021. Par la suite, le ratio a fluctué mais est resté relativement stable autour de 14,65 à la fin de l'année 2022, avec une légère baisse à 12,54 au second trimestre 2023.
- Analyse des jours de rotation des comptes clients
- Les données relatives aux jours de rotation des comptes clients ont montré une certaine stabilité avec des fluctuations modérées. Après des valeurs comprises entre 25 et 28 jours lors des premiers trimestres, il y a eu une augmentation notable à 39 jours en décembre 2018, indiquant une rotation plus lente. Cette tendance a diminué à 25 jours en mars 2020, revenant ainsi à une période plus courte, avant de fluctuer dans une fourchette entre 25 et 35 jours jusqu'à la fin de la période. La moyenne semble évoluer autour de 26 à 35 jours, sans signes manifestes de variations extrêmes ou de changements structuraux importants dans la gestion des comptes clients.
Cycle de fonctionnement
Hershey Co., cycle de fonctionnement, calcul (données trimestrielles)
Nombre de jours
| 2 juil. 2023 | 2 avr. 2023 | 31 déc. 2022 | 2 oct. 2022 | 3 juil. 2022 | 3 avr. 2022 | 31 déc. 2021 | 3 oct. 2021 | 4 juil. 2021 | 4 avr. 2021 | 31 déc. 2020 | 27 sept. 2020 | 28 juin 2020 | 29 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 29 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 1 juil. 2018 | 1 avr. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clients | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de fonctionnement1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de fonctionnementConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| PepsiCo Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
1 Q2 2023 calcul
Cycle de fonctionnement = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients
= + =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Depuis le premier trimestre 2018, les jours de rotation de l’inventaire présentent une tendance globale de stabilité, oscillant généralement entre 68 et 83 jours. Une légère augmentation est observée au troisième trimestre 2018 (82-83 jours), suivi d'une fluctuation plus importante jusqu’au quatrième trimestre 2019, où ces jours oscillent autour de 73 à 83 jours. La tendance se maintient à des niveaux similaires jusqu’à la fin de 2022, avec des valeurs comprises entre 71 et 83 jours. Lors du dernier trimestre observé en 2023, la rotation de l’inventaire affiche une légère diminution à 71 jours, suggérant une légère optimisation de la gestion des stocks par rapport aux périodes précédentes.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les indicateurs concernant la rotation des comptes clients révèlent une certaine variabilité dans le temps. Entre 2018 et 2019, ces jours oscillent principalement entre 25 et 39 jours, avec un pic à 39 jours au début de 2019. Après cette période, la tendance se stabilise autour de 25 à 35 jours, avec quelques fluctuations. Au dernier trimestre en 2023, la rotation des comptes clients se situe à 26 jours, ce qui indique une gestion stable des créances clients par rapport aux années antérieures.
- Cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement, exprimé en nombre de jours, connaît une tendance à la hausse sur la période analysée. Après une période initiale autour de 96 à 107 jours entre 2018 et 2019, la durée du cycle s’accroît significativement en 2019 et 2020, atteignant plus de 107-122 jours. Cette prolongation peut refléter une extension des processus opérationnels ou des délais dans la gestion de la chaîne d’approvisionnement ou de production. À partir de 2021, une certaine stabilité est observée avec des valeurs habituellement comprises entre 97 et 109 jours. La tendance indique une stabilisation du cycle opérationnel à ces niveaux, soulignant une gestion plus constante des opérations.
Jours de rotation des comptes fournisseurs
Hershey Co., les jours de rotation des comptes créditeurs, calcul (données trimestrielles)
| 2 juil. 2023 | 2 avr. 2023 | 31 déc. 2022 | 2 oct. 2022 | 3 juil. 2022 | 3 avr. 2022 | 31 déc. 2021 | 3 oct. 2021 | 4 juil. 2021 | 4 avr. 2021 | 31 déc. 2020 | 27 sept. 2020 | 28 juin 2020 | 29 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 29 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 1 juil. 2018 | 1 avr. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux de rotation des comptes fournisseurs | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseurs1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Repères (Nombre de jours) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseursConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
1 Q2 2023 calcul
Jours de rotation des comptes fournisseurs = 365 ÷ Taux de rotation des comptes fournisseurs
= 365 ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une tendance relativement stable après une période initiale sans données, avec des valeurs oscillant autour de 8,4 à 8,9 dans les trimestres de 2018 et 2019. À partir du troisième trimestre de 2019, une légère baisse est observable, avec le ratio passant de 8,36 à environ 7,11 au quatrième trimestre de 2021. Par la suite, le ratio continue de diminuer progressivement, atteignant une valeur proche de 6,00 à la fin de la période analysée. Cette tendance indique une augmentation de la durée de paiement aux fournisseurs, reflet possiblement d'une politique de gestion de la trésorerie qui favorise le délai de paiement ou d'une pression accrue sur les liquidités.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Les jours de rotation, en tant qu'inverse du ratio, montrent une augmentation constante dans la période étudiée, passant de 43 jours à la fin de 2018 à environ 60 jours à la fin de 2023. Cette augmentation confirme la tendance à prolonger le délai de paiement aux fournisseurs, en cohérence avec la baisse du ratio. La forte croissance des jours de rotation, notamment entre 2021 et 2023, peut indiquer une stratégie visant à optimiser la gestion de la trésorerie, ou une pression accrue pour différer les paiements, en maintenant des relations commerciales ou en ajustant la politique de crédit fournisseur.
Cycle de conversion de trésorerie
Hershey Co., cycle de conversion de trésorerie, calcul (données trimestrielles)
Nombre de jours
| 2 juil. 2023 | 2 avr. 2023 | 31 déc. 2022 | 2 oct. 2022 | 3 juil. 2022 | 3 avr. 2022 | 31 déc. 2021 | 3 oct. 2021 | 4 juil. 2021 | 4 avr. 2021 | 31 déc. 2020 | 27 sept. 2020 | 28 juin 2020 | 29 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 29 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 1 juil. 2018 | 1 avr. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation de l’inventaire | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes clients | |||||||||||||||||||||||||||||
| Jours de rotation des comptes fournisseurs | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taux d’activité à court terme | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de conversion de trésorerie1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cycle de conversion de trésorerieConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mondelēz International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Philip Morris International Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-01).
1
Cycle de conversion de trésorerie = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients – Jours de rotation des comptes fournisseurs
= + – =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Les jours de rotation de l’inventaire
- Selon les données, le nombre de jours de rotation de l'inventaire a connu des fluctuations importantes au fil du temps. Après une période initiale non renseignée, la tendance montre une augmentation progressive, culminant à 83 jours à différentes occasions, notamment en septembre 2019 et décembre 2021. Par la suite, une légère baisse est observée, culminant à 71 jours en juillet 2023. La tendance générale indique une gestion de l'inventaire plus lente, avec une moyenne dépassant souvent 75 jours, ce qui pourrait suggérer une accumulation plus importante de stocks ou une stratégie d'inventaire plus longue.
- Les jours de rotation des comptes clients
- Les données montrent une variabilité dans le délai de recouvrement auprès des clients. Après des valeurs généralement comprises entre 25 et 39 jours, la période s’établit souvent autour de 25 à 34 jours, avec quelques fluctuations. La moyenne semble osciller entre 25 et 35 jours, ce qui indique une gestion relativement stable des comptes clients, avec une tendance à un délai de recouvrement maintenu dans une fourchette acceptable pour le secteur.
- Les jours de rotation des comptes fournisseurs
- Ce ratio révèle une gestion des délais de paiement envers les fournisseurs qui tend à s’allonger avec le temps. Dès la fin de la période, le nombre de jours atteint souvent ou dépasse 59, approchant ou dépassant parfois 60 jours. La tendance à l’allongement de ces délais pourrait refléter une stratégie de gestion de la trésorerie visant à retarder les paiements ou une confrontation avec des conditions de crédit plus longues offertes par les fournisseurs.
- Le cycle de conversion de trésorerie
- Ce cycle a connu une forte volatilité, avec des valeurs variant de 37 à 74 jours. Une tendance à la réduction est notable, passant de plus de 60 jours en 2018 à souvent moins de 50 jours depuis 2021. La diminution du cycle indique une amélioration progressive de la rapidité avec laquelle l'entreprise convertit ses investissements en stocks et comptabilise ses créances en liquidités, tout en gérant efficacement ses dettes à court terme. La baisse du cycle de conversion de trésorerie pourrait traduire une optimisation de la gestion de la liquidité.