Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Hilton Worldwide Holdings Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) affiche une tendance notable depuis le troisième trimestre de 2019. Après une absence de données initiales, il atteint 5,89 % au troisième trimestre 2019, puis connaît une baisse progressive, passant en territoire négatif à partir du quatrième trimestre 2019 (-1,84 %) et poursuivant sa décroissance jusqu'à atteindre -5,26 % au deuxième trimestre 2020. La période suivante observe une amélioration progressive du ROA, revenant en territoire positif au troisième trimestre 2020 (0,25 %) et poursuivant sa croissance constante, atteignant 8,7 % au troisième trimestre 2023. La tendance indique une récupération progressive après une période de difficultés, avec une stabilisation autour de 7,5 % au dernier trimestre connu, le troisième trimestre 2024.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier est disponible uniquement pour le troisième trimestre de 2019, avec une valeur de 148,53. L’absence de données ultérieures ne permet pas d'analyser la tendance ou de faire des commentaires précis sur l’évolution de ce ratio au-delà de cette période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données relatives au rendement des capitaux propres (ROE) ne sont pas disponibles dans la série fournie. Par conséquent, il n’est pas possible d’évaluer sa tendance ou ses variations au cours de la période considérée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Hilton Worldwide Holdings Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance variable sur la période considérée. À partir d’un point non spécifié en 2019, il atteint 9,32 % au dernier trimestre de cette année. En 2020, la marge connaît une baisse importante, culminant à -25,79 % au troisième trimestre, traduisant une dégradation significative de la rentabilité nette, probablement due aux impacts économiques liés à la pandémie. En 2021, la marge rebondit progressivement pour atteindre 12,83 % au dernier trimestre, témoignant d’une reprise de la rentabilité. Le rythme de progression se poursuit en 2022, avec des valeurs oscillant autour de 13 %, pour finalement se stabiliser légèrement en 2023, avec une légère baisse vers 11,15 %, puis une stabilisation autour de 11 % en 2024. Ces évolutions indiquent une résistance accrue de la rentabilité après la crise, avec une tendance à la stabilisation à un niveau supérieur à celui observé lors du pic de dégradation en 2020.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance à l’amélioration continue au fil des trimestres. Après une phase initiale à des valeurs faibles autour de 0,2 à 0,3 en 2020, la valeur augmente régulièrement pour atteindre environ 0,66 au dernier trimestre de 2023. Cette progression indique une meilleure utilisation des actifs dans le processus de génération de revenus, témoignant d’une gestion plus efficace ou d’une optimisation des actifs de l’entreprise tout au long de la période considérée.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier est mentionné uniquement pour le premier trimestre de 2019, avec une valeur très élevée de 148,53. Aucune donnée n’est disponible pour les autres périodes. La figure isolée suggère un niveau d’endettement très élevé à cette date, mais l’absence de données ultérieures empêche toute analyse de son évolution ou de sa tendance dans le temps. Il reste inconnu si ce ratio s’est accru, réduit ou est resté stable par la suite.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres est absent des données, ce qui ne permet pas d’évaluer la performance de la rentabilité des fonds propres des actionnaires sur la période étudiée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Hilton Worldwide Holdings Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale montre une tendance relativement stable dans la majorité de la période, oscillant autour de 0,72. Cependant, une baisse significative est observée à la fin de l’année 2019, atteignant 0,25, ce qui pourrait indiquer une réduction substantielle des charges fiscales ou une mutation dans la structure fiscale. En 2020, le ratio reprend à environ 0,73, suggérant une reprise ou une stabilisation des obligations fiscales.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une forte volatilité. Après une stabilité proche de 0,75 au début de la période, il chute en 2020 à 0,33, avec un point notable en deuxième trimestre marqué par une valeur négative de -3,39, pouvant indiquer une acceptation d’intérêts négatifs ou une restructuration financière. Par la suite, le ratio remonte progressivement, atteignant un niveau stabilisé autour de 0,78-0,80 en 2021 et 2022, signalant une gestion cohérente des charges d’intérêts dans la période récente.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio témoigne d’une évolution remarquable, passant d’une performance très faible ou négative en fin d’année 2019 (-11,38%) à une forte croissance en 2020, culminant à 24.47% au troisième trimestre 2022. La tendance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle, avec un sommet en 2022, puis une légère baisse en 2023, se stabilisant autour de 20-21%. Ces fluctuations reflètent probablement la reprise post-pandémie et la consolidation de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- La rotation des actifs montre une tendance à l’amélioration continue, de 0,2 au début de la période à environ 0,69 au troisième trimestre 2024. Cela indique une gestion plus efficace des actifs, permettant de générer davantage de revenus par unité d’actifs au fil du temps. La croissance régulière reflète probablement une optimisation des actifs et une augmentation de l’efficience opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio n’est disponible que pour une période restreinte, affichant une valeur élevée de 148,53, ce qui suggère un niveau d’endettement financier élevé. La donnée unique ne permet pas d’identifier une tendance, mais souligne un levier financier potentiellement important au cours de cette période spécifique.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données sur le ROE ne sont pas présentes, empêchant toute analyse spécifique de cette rentabilité financière dans la période considérée.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Hilton Worldwide Holdings Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance volatile au cours de la période analysée. Après une absence de données avant le premier trimestre de 2020, l'indicateur commence à se présenter à un niveau positif, atteignant 9,32 % au dernier trimestre de 2019. Cependant, une baisse significative est observée dans le premier trimestre de 2020, avec une réduction à 8,08 %, suivie d'une chute continue durant le deuxième trimestre de 2020. La marge devient négative à partir du troisième trimestre de 2020, culminant à -25,79 % au deuxième trimestre de 2021, indiquant une rentabilité quasiment inexistante ou une perte importante. À partir du troisième trimestre de 2021, une tendance d'amélioration s'amorce, avec un rebond progressif pour atteindre environ 13 % au dernier trimestre de 2022, niveaux qui se maintiennent autour de 11-13 % jusqu'au premier semestre de 2024. Cette évolution reflète une reprise progressive de la rentabilité nette après une période de forte contraction liée, vraisemblablement, à des conditions économiques difficiles ou à un contexte exceptionnel comme une crise mondiale.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance à la hausse sur la période considérée. Après un niveau initial supérieur à 0,5, il connaît une baisse durant le deuxième semestre de 2019, atteignant 0,2 au troisième trimestre de 2020, indiquant une utilisation plus faible ou moins efficace des actifs durant cette période. À compter du quatrième trimestre de 2020, ce ratio commence à augmenter régulièrement, atteignant 0,66 à la fin du troisième trimestre de 2023. La tendance générale indique une amélioration de l'efficience dans l'utilisation des actifs au fil du temps, notamment à partir de la pandémie et durant la processus de consolidation ou de restructuration des opérations. La stabilisation à un niveau élevé de près de 0,66 à la fin de la période suggère une utilisation plus efficace et soutenue des actifs pour générer les revenus correspondants.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité des actifs, présente une trajectoire similaire à celle du ratio de rotation des actifs. Après une absence de données initiales, il atteint 5,89 % au dernier trimestre de 2019. La suite montre une pente descendante lors de la première moitié de 2020, atteignant un creux de -5,26 % au troisième trimestre de 2020, en phase avec la baisse de la rentabilité dégagée par l’actif durant cette période critique. Par la suite, le ROA amorce une reprise graduelle, passant en territoire positif et continuant à s'améliorer pour atteindre environ 8,7 % au troisième trimestre de 2023, puis restant relativement stable à ce niveau. Ceci indique une amélioration notable de l'efficience et de la rentabilité de l’actif au fil du temps, en particulier après une période de perte en 2020, avec une tendance de fond à la stabilisation et à la croissance de la rentabilité opérationnelle.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Hilton Worldwide Holdings Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale reste stable autour de 0,72 à partir du troisième trimestre 2020, après une absence de données initiales. Une légère fluctuation est observable, atteignant un pic à 0,74 en juin 2019 et oscillant autour de cette valeur jusqu'à la fin de la période considérée. La stabilité relative indique probablement une gestion fiscale sans changement majeur durant cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une grande variabilité, avec des valeurs faibles proches de zéro ou négatives en fin d'année 2019 et début 2020, notamment en décembre 2019 avec une valeur à -3,39. Après cette période, le ratio augmente significativement, atteignant 0,78 à la fin de la période en septembre 2023. La fluctuation vers des valeurs négatives ponctuelles pourrait indiquer des situations exceptionnelles telles que des charges d’intérêts exceptionnellement faibles ou des stratégies de gestion financière spécifiques durant certaines périodes critiques, notamment la fin 2019 et début 2020.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT présente une tendance fortement cyclique, avec un pic notable en décembre 2021 à 23,39 %, après une chute importante en mars 2020 à -11,38 %. La période du troisième trimestre 2020 affiche une forte baisse avec une valeur négative, en lien probable avec la crise sanitaire. Ensuite, la marge remonte de façon progressive, atteignant 24,00 % au dernier trimestre 2022, ce qui reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio témoigne d'une progression régulière, passant de valeurs faibles autour de 0,2 en mars 2020 à 0,69 en juin 2024. La tendance indique une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, suggérant une gestion plus efficace ou une croissance dans la capacité opérationnelle de l'entreprise sur la période considérée.
- Évolution du ROA (rendement de l’actif)
- Le ROA montre une dynamique d'amélioration progressive, passant d'une valeur négative en mars 2020 à plus de 8 % en septembre 2023. Après une période de pertes importantes en 2020, la rentabilité de l'actif s'améliore sensiblement, atteignant des niveaux positifs et relativement élevés, témoignant d'une meilleure performance de l'entreprise dans la génération de profits à partir de ses actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Hilton Worldwide Holdings Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a été relativement stable dans la majorité des périodes, oscillant autour de 0,70 à 0,73. La valeur la plus faible, 0,25, apparaît lors du troisième trimestre 2019, puis le ratio a généralement retrouvé un niveau élevé entre 0,68 et 0,74, indiquant une stabilité dans la part de responsabilité fiscale. Cette stabilité peut illustrer une politique fiscale constante ou une relative stabilité dans la fiscalité supportée par l'entreprise durant la cycle analysé.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt montre une évolution significative. Après une période initiale inconclue jusqu’au premier trimestre 2019, les données indiquent une hausse notable à partir du deuxième trimestre 2020 avec un ratio passant de 0,33 à un sommet de 0,81 au troisième trimestre 2021. La présence d’un ratio négatif (-3,39) au quatrième trimestre 2019 indique une situation exceptionnelle, probablement liée à des éléments hors exploitation ou à un ajustement comptable. Depuis cette période, le ratio se maintient généralement autour de 0,78 à 0,80, traduisant une gestion relativement stable des charges d’intérêt, avec une tendance à la hausse vers la fin du cycle analysé.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT montre des fluctuations notables au fil des périodes. Après une forte baisse en 2019, atteignant un minimum de -11,38 % au premier trimestre 2020, une nette reprise est visible avec un retour en territoire positif à partir du quatrième trimestre 2020. La marge atteint alors un pic à 24,47 % au troisième trimestre 2022. Ces variations reflètent probablement les impacts de la pandémie de COVID-19, avec une chute des résultats opérationnels en 2020, suivie d’une reprise progressive. La stabilité relative autour de 20 % à partir de 2021 indique une amélioration durable du résultat opérationnel par rapport au chiffre d’affaires.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance similaire à celle de la marge EBIT, avec une chute notable en 2020, atteignant -16,6 % au quatrième trimestre 2020. Une reprise progressive commence dès la fin de 2020, atteignant des niveaux positifs et voire en croissance jusqu’au début de 2022, avec une valeur maximale de 14,31 % au troisième trimestre 2022. La marge reste toutefois en hausse modérée par rapport à la période pré-pandémique, avec des valeurs comprises entre 11 et 13 % par la suite, témoignant d’une rentabilité consolidée malgré des volatilités importantes dans ses résultats.