Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
IQVIA Holdings Inc., EBITDAcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution du bénéfice net attribuable
- Le bénéfice net attribuable a connu une volatilité importante au cours de la période analysée. Après une baisse significative en 2019 par rapport à 2018, passant de 259 à 191 millions de dollars américains, on observe une reprise en 2020 avec une augmentation à 279 millions. La croissance est ensuite très forte en 2021, atteignant 966 millions, avant de continuer à progresser en 2022 pour culminer à 1091 millions. Cette tendance indique une nette amélioration de la rentabilité en fin de période, avec la majeure partie de cette croissance concentrée entre 2020 et 2022.
- Évolution du bénéfice avant impôt (EBT)
- Les données relatives à l’EBT montrent une stabilité relative entre 2018 et 2020, avec une légère progression de 343 millions en 2018/2019 à 380 millions en 2020. Cependant, à partir de 2021, une forte augmentation est observable, passant à 1134 millions, puis à 1351 millions en 2022. L’accélération de cette croissance en 2021 et 2022 reflète une amélioration substantielle de la performance opérationnelle avant impôts, en cohérence avec l’augmentation du bénéfice net.
- Évolution du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Le bénéfice EBIT a augmenté de manière régulière tout au long de la période. Il est passé de 757 millions en 2018 à 790 millions en 2019, puis à 796 millions en 2020. La croissance s’est accélérée en 2021 avec un EBIT de 1509 millions, poursuivant en 2022 à 1767 millions. La tendance souligne une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, avec une croissance significative à partir de 2020.
- Évolution du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
- Le EBITDA a suivi une tendance à la hausse constante, passant de 1898 millions en 2018 à 1992 millions en 2019, puis légèrement à 2083 millions en 2020. La croissance s’accélère notablement en 2021 avec un EBITDA de 2773 millions, pour atteindre 2897 millions en 2022. Cette progression indique une amélioration de la capacité à générer des flux de trésorerie opérationnels, avec une croissance soutenue sur toute la période, notamment à partir de 2020.
Ratio valeur d’entreprise/EBITDAcourant
IQVIA Holdings Inc., EV/EBITDAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 44,519) |
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) | 2,897) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/EBITDA | 15.37 |
| Repères | |
| EV/EBITDAConcurrents1 | |
| AbbVie Inc. | 28.91 |
| Amgen Inc. | 15.55 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 43.27 |
| Danaher Corp. | 22.72 |
| Eli Lilly & Co. | 45.84 |
| Gilead Sciences Inc. | 36.98 |
| Johnson & Johnson | 17.87 |
| Merck & Co. Inc. | 9.14 |
| Pfizer Inc. | 10.40 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 10.59 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 18.49 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 195.58 |
| EV/EBITDAsecteur | |
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | 15.01 |
| EV/EBITDAindustrie | |
| Soins de santé | 14.72 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
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Si l’EV/EBITDA de l’entreprise est inférieur à l’EV/EBITDA de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/EBITDA de l’entreprise est supérieur à l’EV/EBITDA de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/EBITDAhistorique
IQVIA Holdings Inc., EV/EBITDAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 53,832) | 55,061) | 47,884) | 42,823) | 38,267) | |
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)2 | 2,897) | 2,773) | 2,083) | 1,992) | 1,898) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/EBITDA3 | 18.58 | 19.86 | 22.99 | 21.50 | 20.16 | |
| Repères | ||||||
| EV/EBITDAConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.31 | 13.44 | 21.34 | — | — | |
| Amgen Inc. | 12.97 | 13.22 | 12.24 | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.46 | 8.65 | 34.35 | — | — | |
| Danaher Corp. | 18.42 | 21.05 | 26.68 | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 37.74 | 29.85 | 23.67 | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 13.89 | 8.57 | 24.90 | — | — | |
| Johnson & Johnson | 14.78 | 14.47 | 18.20 | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 13.91 | 12.18 | 16.05 | — | — | |
| Pfizer Inc. | 6.12 | 8.64 | 15.78 | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 15.27 | 6.68 | 12.70 | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 20.25 | 20.21 | 18.72 | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 14.91 | 18.92 | 14.81 | — | — | |
| EV/EBITDAsecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | 13.58 | 13.16 | 18.90 | — | — | |
| EV/EBITDAindustrie | ||||||
| Soins de santé | 14.00 | 14.33 | 18.21 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
3 2022 calcul
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 53,832 ÷ 2,897 = 18.58
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- Évolution de la valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une croissance progressive entre 2018 et 2021, passant de 38 267 millions de dollars à un sommet de 55 061 millions de dollars en 2021. Cependant, une baisse est observée en 2022, avec une valeur de 53 832 millions de dollars, indiquant un léger recul par rapport à l’année précédente. Cette tendance suggère une augmentation initiale de la valorisation suivie d'une contraction relativement modérée en 2022.
- Évolution du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
- Le EBITDA a connu une croissance régulière de 1 898 millions de dollars en 2018 à 2 897 millions de dollars en 2022. Cette progression indique une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur la période considérée, avec notamment une hausse notable entre 2020 et 2021, où l’on observe un accroissement significatif du résultat opérationnel.
- Ratio EV/EBITDA
- Le ratio EV/EBITDA a connu une fluctuations, passant de 20,16 en 2018 à un pic de 22,99 en 2020, ce qui peut imply une valorisation relative plus élevée par rapport aux bénéfices opérationnels à cette période. En 2021, ce ratio diminue à 19,86, puis poursuit sa baisse en 2022 à 18,58. La réduction du ratio sur cette période indique une valorisation relative qui devient plus attractive par rapport aux bénéfices opérationnels, ou une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative à la valorisation de marché.