Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
IQVIA Holdings Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont montré une tendance globalement positive sur l’ensemble de la période analysée. Après une augmentation progressive de 1254 millions de dollars en 2018 à 1417 millions en 2019, ils ont connu une croissance significative en 2020 pour atteindre 1959 millions. Cette progression s’est poursuivie en 2021 avec une nouvelle hausse pour atteindre 2942 millions. Toutefois, en 2022, une baisse notable a été observée, avec la valeur diminuant à 2260 millions de dollars. Malgré cette réduction en 2022, le flux de trésorerie en fin de période reste supérieur à ses niveaux de 2018 et 2019. La tendance générale indique une croissance importante jusqu’en 2021, suivie d’un recul en 2022, mais sans revenir aux niveaux initiaux de 2018.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a suivi une trajectoire similaire, avec une hausse constante de 1121 millions de dollars en 2018 à 1117 millions en 2019, indiquant une stabilité relative lors de cette année. Ensuite, une augmentation substantielle a été observée en 2020 pour atteindre 1546 millions, poursuivant sur cette tendance jusqu’en 2021 où il atteint un sommet de 2551 millions. En 2022, une diminution notable du FCFF a été constatée, passant à 1839 millions, ce qui reste toutefois supérieur aux niveaux de 2018 et 2019. La tendance reflète une croissance soutenue jusqu’en 2021, suivie d’une correction en 2022, mais sans que la valeur ne tombe en dessous des seuils initiaux, témoignant d’une forte capacité de génération de flux de trésorerie au cours de cette période.
Intérêts payés, nets d’impôt
IQVIA Holdings Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2 2022 calcul
Intérêts payés, nets, taxes = Intérêts payés, nets × EITR
= 379 × 19.08% = 72
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une augmentation significative entre 2018 et 2019, passant de 17,99 % à 32,95 %. Cette hausse indique une augmentation de la charge fiscale effective durant cette période. Par la suite, le taux diminue en 2020 à 19,3 %, retrouvant un niveau proche de celui de 2018, avant de remonter en 2021 à 14,45 %. En 2022, il atteint 19,08 %, ce qui témoigne d'une certaine stabilité relative autour de cette fourchette. La variabilité de ce taux pourrait refléter des changements dans la fiscalité applicable, les stratégies d’optimisation fiscale ou la répartition géographique des bénéfices.
- Intérêts payés, nets, nets d’impôt
- Les intérêts payés, après déduction de l’effet fiscal, ont présenté une légère baisse entre 2018 et 2019, passant de 326 millions de dollars à 282 millions, puis ont retrouvé en partie leur niveau en 2020 à 322 millions. En 2021, la valeur diminue à nouveau à 293 millions, tandis qu’en 2022, elle augmente légèrement à 307 millions. Ces fluctuations suggèrent une gestion relativement stable des charges d’intérêts, avec une tendance à rester dans une fourchette proche de 300 millions de dollars, malgré quelques variations annuelles.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
IQVIA Holdings Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 44,519) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,839) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 24.21 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| AbbVie Inc. | 23.68 |
| Amgen Inc. | 15.65 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.55 |
| Danaher Corp. | 29.87 |
| Eli Lilly & Co. | 194.51 |
| Gilead Sciences Inc. | 14.27 |
| Johnson & Johnson | 21.67 |
| Merck & Co. Inc. | 12.82 |
| Pfizer Inc. | 15.95 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 15.34 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.39 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFFsecteur | |
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | 21.38 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | 21.00 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
IQVIA Holdings Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 53,832) | 55,061) | 47,884) | 42,823) | 38,267) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,839) | 2,551) | 1,546) | 1,117) | 1,121) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 29.28 | 21.58 | 30.97 | 38.33 | 34.12 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 12.15 | 13.18 | 13.95 | — | — | |
| Amgen Inc. | 16.01 | 15.82 | 14.51 | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 13.87 | 10.52 | 11.63 | — | — | |
| Danaher Corp. | 25.74 | 28.25 | 30.66 | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 59.14 | 38.37 | 39.01 | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 13.58 | 8.42 | 13.60 | — | — | |
| Johnson & Johnson | 23.80 | 21.25 | 20.75 | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 19.09 | 23.27 | 34.12 | — | — | |
| Pfizer Inc. | 9.15 | 8.40 | 21.74 | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 17.96 | 9.81 | 25.74 | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 31.61 | 33.14 | 26.14 | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 16.68 | 22.47 | 16.00 | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | 17.95 | 16.12 | 19.74 | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Soins de santé | 18.56 | 17.80 | 19.47 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
3 2022 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 53,832 ÷ 1,839 = 29.28
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une croissance régulière entre 2018 et 2021, passant de 38,267 millions de dollars à 55,061 millions de dollars. Cependant, en 2022, cette valeur a légèrement diminué pour s’établir à 53,832 millions de dollars. Cette tendance indique une augmentation globale sur la période, avec une légère contraction en 2022 malgré la croissance précédente.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont montré une croissance significative entre 2018 et 2021, passant de 1,121 millions de dollars à 2,551 millions de dollars en 2021. En 2022, une baisse a été observée, avec un FCFF de 1,839 millions de dollars. La tendance globale indique une augmentation du flux de trésorerie disponible sur la période, bien que celle-ci ait été mitigée en 2022 par rapport à 2021.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio a varié tout au long de la période de 2018 à 2022. Il a été en hausse en 2019 (38,33) par rapport à 2018 (34,12), suggérant une hausse relative de la valeur d’entreprise par rapport aux flux de trésorerie disponibles. En 2020, le ratio a diminué à 30,97, indiquant une amélioration du rendement du FCFF par rapport à la valeur d’entreprise. En 2021, le ratio a fortement chuté à 21,58, ce qui peut refléter une meilleure efficacité ou une surévaluation par rapport aux flux de trésorerie disponibles. En 2022, le ratio a légèrement augmenté à 29,28, ce qui pourrait indiquer un ajustement ou une modification de la perception de la valeur par rapport aux flux de trésorerie, sans toutefois revenir aux niveaux de 2018 ou 2019. La fluctuation du ratio suggère une évolution dans la relation entre la valeur d’entreprise et la rentabilité opérationnelle retenue par le flux de trésorerie disponible.