Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
IQVIA Holdings Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance notable, passant de 444 millions de dollars américains en 2018 à 1678 millions de dollars américains en 2021, avant de diminuer à 1268 millions de dollars américains en 2022. Cette croissance initiale suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle, suivie d'un recul plus récent.
Parallèlement, le coût du capital a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 14,41% en 2018 à 15,45% en 2022. Cette augmentation indique une hausse du coût des financements, potentiellement due à des facteurs macroéconomiques ou à une modification de la structure financière.
Le capital investi a également augmenté au fil des ans, passant de 20458 millions de dollars américains en 2018 à 21926 millions de dollars américains en 2022. Cette augmentation suggère une expansion des activités et des investissements dans de nouveaux projets ou acquisitions.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est resté négatif sur toute la période. Bien que le profit économique ait diminué en valeur absolue de -2504 millions de dollars américains en 2018 à -1560 millions de dollars américains en 2021, il a ensuite augmenté à -2121 millions de dollars américains en 2022. Cette situation indique que le rendement des investissements est inférieur au coût du capital, ce qui peut signaler une allocation inefficace du capital ou des rendements attendus non atteints.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance significative entre 2018 et 2021, suivie d'une diminution en 2022.
- Coût du capital
- Augmentation constante sur la période, indiquant une hausse du coût des financements.
- Capital investi
- Augmentation progressive, suggérant une expansion des activités.
- Profit économique
- Négatif sur toute la période, indiquant un rendement des investissements inférieur au coût du capital. Diminution initiale suivie d'une augmentation en 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
IQVIA Holdings Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) du revenu non gagné.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à IQVIA Holdings Inc..
6 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à IQVIA Holdings Inc..
9 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à IQVIA Holdings Inc.
- Le bénéfice net attribuable a connu une fluctuation notable au cours de la période, passant de 259 millions de dollars en 2018 à un creux de 191 millions en 2019, avant de rebondir de manière significative pour atteindre un pic de 1 091 millions en 2022. Cette évolution indique une tendance à la croissance après une année de recul, suggérant une amélioration progressive de la rentabilité globale de l'entreprise au fil des années analysées.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une progression régulière entre 2018 et 2021, passant de 444 millions à 1 678 millions de dollars, soulignant une augmentation de la performance opérationnelle. En 2022, une légère baisse a été observée pour s’établir à 1 268 millions de dollars, ce qui pourrait refléter des ajustements opérationnels ou des impacts exceptionnels durant cette année. Toutefois, la tendance générale sur la période reste à la hausse, témoignant d’une amélioration durable de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
IQVIA Holdings Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat montre une tendance à la hausse sur la période analysée. Elle augmente de manière significative, passant de 59 millions de dollars en 2018 à 260 millions de dollars en 2022. Cette progression indique une augmentation des bénéfices imposables ou une modification du régime fiscal applicable, ou possiblement une combinaison des deux. La croissance annuelle est relativement régulière, particulièrement marquée entre 2021 et 2022.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent également une tendance à la hausse, passant de 340 millions de dollars en 2018 à 469 millions de dollars en 2022. La croissance est continue, avec des augmentations modestes chaque année. Cela peut refléter une croissance opérationnelle soutenue, une intensification des activités ou une augmentation de la charge fiscale globale. La progression régulière de ces flux de trésorerie liés aux impôts d'exploitation indique une gestion fiscale cohérente avec le développement de l’activité de l’entreprise.
Capital investi
IQVIA Holdings Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de revenus non gagnés.
5 Ajout d’une réserve de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables aux actionnaires d’IQVIA Holdings Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette et contrats de location déclarés ont connu une augmentation globale sur la période, passant de 11 620 millions de dollars en 2018 à 13 351 millions en 2022. Après une légère hausse entre 2018 et 2019, la tendance s'est poursuivie avec une croissance notable en 2020. Ensuite, une baisse en 2021 a été observée, mais celle-ci a été rapidement compensée par une nouvelle augmentation en 2022, dépassant ainsi le niveau de 2018 et 2019. Ces fluctuations peuvent indiquer une politique de gestion de la dette ou une adaptation aux besoins de financement de l'entreprise. La croissance sur plusieurs années suggère un solide recours au financement par emprunt ou contrats de location pour soutenir l'activité ou des investissements.
- Capitaux propres attribuables aux actionnaires d’IQVIA Holdings Inc.
- Les capitaux propres attribuables aux actionnaires ont diminué entre 2018 et 2022, passant de 6 714 millions à 5 765 millions de dollars. Une baisse notable a été observée en 2019, puis une stabilité relative jusqu'en 2021, avec une stagnation autour de 6 000 millions. Cependant, une nouvelle dégradation a été constatée en 2022. Cette tendance à la baisse pourrait refléter des distributions de dividendes plus importantes que les profits réalisés, ou des pertes comptables, impactant la valeur résiduelle des capitaux propres. La stabilité relative jusqu'en 2021 indique peut-être une gestion prudente ou des bénéfices équilibrés, mais la baisse en 2022 suggère une pression négative sur la valeur nette des actionnaires.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté régulièrement sur l'ensemble de la période, passant de 20 458 millions de dollars en 2018 à 21 926 millions en 2022. Après une stabilité relative entre 2018 et 2019, une croissance progressive a été notée en 2020, puis une hausse plus marquée en 2021 et 2022. Cette évolution indique probablement des investissements soutenus dans l'entreprise pour le développement ou la modernisation de ses actifs, en vue de soutenir sa croissance ou ses opérations. La tendance à l'augmentation du capital investi témoigne d'une stratégie d'expansion ou de renforcement de la capacité opérationnelle de l'entreprise.
Coût du capital
IQVIA Holdings Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
IQVIA Holdings Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant une amélioration notable entre 2018 et 2021, suivie d'une diminution en 2022.
- Profit économique
- Le profit économique a débuté à -2504 millions de dollars américains en 2018, puis a montré une tendance à la hausse, atteignant -1560 millions de dollars américains en 2021. Cependant, en 2022, il a augmenté à -2121 millions de dollars américains, indiquant un recul de la rentabilité par rapport à l'année précédente.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 20458 millions de dollars américains en 2018 à 21926 millions de dollars américains en 2022, ce qui suggère une expansion continue des activités et des investissements.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a également montré une amélioration entre 2018 et 2021, passant de -12.24% à -7.35%. Cette amélioration est cohérente avec l'augmentation du profit économique. Toutefois, en 2022, le ratio est remonté à -9.67%, reflétant la diminution du profit économique par rapport au capital investi.
En résumé, bien qu'il y ait eu une amélioration de la rentabilité relative entre 2018 et 2021, les résultats de 2022 indiquent une détérioration de la performance économique par rapport au capital investi. La croissance continue du capital investi suggère une stratégie d'expansion, mais il est important de surveiller l'évolution du profit économique pour évaluer l'efficacité de ces investissements.
Ratio de marge bénéficiaire économique
IQVIA Holdings Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) du revenu non gagné | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué au cours des cinq années, présentant initialement une diminution de 2018 à 2020, suivie d'une amélioration notable en 2021, puis d'une nouvelle baisse en 2022. Bien que la valeur absolue du profit économique soit négative sur l'ensemble de la période, l'année 2021 a enregistré la valeur la moins déficitaire.
Les revenus ajustés ont démontré une trajectoire globalement ascendante. Une croissance constante a été observée de 2018 à 2021, avec un pic en 2021. Cependant, en 2022, les revenus ajustés ont légèrement diminué par rapport à l'année précédente, bien qu'ils restent supérieurs à ceux des années antérieures.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance à l'amélioration de 2018 à 2021, passant d'une valeur de -24% à -10.8%. Cette amélioration est cohérente avec l'augmentation des revenus et la réduction du profit économique déficitaire. Néanmoins, en 2022, le ratio de marge bénéficiaire économique s'est détérioré, atteignant -14.75%, reflétant la baisse du profit économique observée cette année-là.
- Profit économique
- Présente une volatilité significative, avec une amélioration en 2021 suivie d'un recul en 2022. Reste négatif sur toute la période.
- Revenus ajustés
- Croissance constante de 2018 à 2021, suivie d'une légère diminution en 2022. Les revenus restent globalement élevés.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Amélioration de 2018 à 2021, suivie d'une détérioration en 2022. Reflète l'évolution du profit économique par rapport aux revenus.