Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
IQVIA Holdings Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance notable, passant de 444 millions de dollars américains en 2018 à 1268 millions de dollars américains en 2022. Cette augmentation n'a pas été linéaire, avec une progression plus marquée entre 2020 et 2021.
Parallèlement, le coût du capital a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 14,3% en 2018 à 15,34% en 2022. Cette hausse progressive du coût du capital pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus défavorables.
Le capital investi a également augmenté, bien que de manière plus modérée, passant de 20458 millions de dollars américains en 2018 à 21926 millions de dollars américains en 2022. Cette augmentation suggère une expansion des activités ou des investissements dans de nouveaux projets.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est resté négatif sur toute la période. Bien que le profit économique ait diminué en valeur absolue entre 2018 et 2021, il a augmenté en 2022. Cette situation indique que le rendement des investissements n'a pas dépassé le coût du capital, ce qui pourrait signaler une sous-performance en termes de création de valeur. L'augmentation du profit économique en 2022, bien que restant négatif, pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité des investissements.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance significative de 2018 à 2022, avec une accélération entre 2020 et 2021.
- Coût du capital
- Augmentation constante sur la période, suggérant une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus défavorables.
- Capital investi
- Augmentation modérée, indiquant une expansion des activités ou des investissements.
- Profit économique
- Négatif sur toute la période, indiquant que le rendement des investissements n'a pas dépassé le coût du capital. Amélioration en 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
IQVIA Holdings Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) du revenu non gagné.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à IQVIA Holdings Inc..
6 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à IQVIA Holdings Inc..
9 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à IQVIA Holdings Inc.
- Le bénéfice net attribuable a connu une fluctuation notable au cours de la période, passant de 259 millions de dollars en 2018 à un creux de 191 millions en 2019, avant de rebondir de manière significative pour atteindre un pic de 1 091 millions en 2022. Cette évolution indique une tendance à la croissance après une année de recul, suggérant une amélioration progressive de la rentabilité globale de l'entreprise au fil des années analysées.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une progression régulière entre 2018 et 2021, passant de 444 millions à 1 678 millions de dollars, soulignant une augmentation de la performance opérationnelle. En 2022, une légère baisse a été observée pour s’établir à 1 268 millions de dollars, ce qui pourrait refléter des ajustements opérationnels ou des impacts exceptionnels durant cette année. Toutefois, la tendance générale sur la période reste à la hausse, témoignant d’une amélioration durable de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
IQVIA Holdings Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat montre une tendance à la hausse sur la période analysée. Elle augmente de manière significative, passant de 59 millions de dollars en 2018 à 260 millions de dollars en 2022. Cette progression indique une augmentation des bénéfices imposables ou une modification du régime fiscal applicable, ou possiblement une combinaison des deux. La croissance annuelle est relativement régulière, particulièrement marquée entre 2021 et 2022.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent également une tendance à la hausse, passant de 340 millions de dollars en 2018 à 469 millions de dollars en 2022. La croissance est continue, avec des augmentations modestes chaque année. Cela peut refléter une croissance opérationnelle soutenue, une intensification des activités ou une augmentation de la charge fiscale globale. La progression régulière de ces flux de trésorerie liés aux impôts d'exploitation indique une gestion fiscale cohérente avec le développement de l’activité de l’entreprise.
Capital investi
IQVIA Holdings Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de revenus non gagnés.
5 Ajout d’une réserve de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables aux actionnaires d’IQVIA Holdings Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette et contrats de location déclarés ont connu une augmentation globale sur la période, passant de 11 620 millions de dollars en 2018 à 13 351 millions en 2022. Après une légère hausse entre 2018 et 2019, la tendance s'est poursuivie avec une croissance notable en 2020. Ensuite, une baisse en 2021 a été observée, mais celle-ci a été rapidement compensée par une nouvelle augmentation en 2022, dépassant ainsi le niveau de 2018 et 2019. Ces fluctuations peuvent indiquer une politique de gestion de la dette ou une adaptation aux besoins de financement de l'entreprise. La croissance sur plusieurs années suggère un solide recours au financement par emprunt ou contrats de location pour soutenir l'activité ou des investissements.
- Capitaux propres attribuables aux actionnaires d’IQVIA Holdings Inc.
- Les capitaux propres attribuables aux actionnaires ont diminué entre 2018 et 2022, passant de 6 714 millions à 5 765 millions de dollars. Une baisse notable a été observée en 2019, puis une stabilité relative jusqu'en 2021, avec une stagnation autour de 6 000 millions. Cependant, une nouvelle dégradation a été constatée en 2022. Cette tendance à la baisse pourrait refléter des distributions de dividendes plus importantes que les profits réalisés, ou des pertes comptables, impactant la valeur résiduelle des capitaux propres. La stabilité relative jusqu'en 2021 indique peut-être une gestion prudente ou des bénéfices équilibrés, mais la baisse en 2022 suggère une pression négative sur la valeur nette des actionnaires.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté régulièrement sur l'ensemble de la période, passant de 20 458 millions de dollars en 2018 à 21 926 millions en 2022. Après une stabilité relative entre 2018 et 2019, une croissance progressive a été notée en 2020, puis une hausse plus marquée en 2021 et 2022. Cette évolution indique probablement des investissements soutenus dans l'entreprise pour le développement ou la modernisation de ses actifs, en vue de soutenir sa croissance ou ses opérations. La tendance à l'augmentation du capital investi témoigne d'une stratégie d'expansion ou de renforcement de la capacité opérationnelle de l'entreprise.
Coût du capital
IQVIA Holdings Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
IQVIA Holdings Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement une diminution de 2482 millions de dollars américains en 2018 à 2466 millions de dollars américains en 2019. Une amélioration est ensuite observée en 2020 avec un profit économique de -2342 millions de dollars américains, suivie d'une forte augmentation en 2021, atteignant -1535 millions de dollars américains. Cependant, en 2022, le profit économique a de nouveau augmenté pour atteindre -2095 millions de dollars américains.
Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 20458 millions de dollars américains en 2018 à 20313 millions de dollars américains en 2019, puis à 21108 millions de dollars américains en 2020, 21241 millions de dollars américains en 2021 et enfin à 21926 millions de dollars américains en 2022. Cette progression indique un investissement continu dans l'entreprise.
Le ratio d’écart économique a montré une amélioration globale, bien que variable. Il est passé de -12.13% en 2018 à -12.14% en 2019, puis à -11.1% en 2020. Une amélioration notable est constatée en 2021 avec un ratio de -7.23%, mais celui-ci s'est détérioré en 2022 pour atteindre -9.56%. Cette évolution suggère une rentabilité relative du capital investi qui s'améliore initialement, puis se stabilise et finalement diminue légèrement.
- Profit économique
- Présente une volatilité, avec une amélioration notable en 2021 suivie d'une détérioration en 2022.
- Capital investi
- Démontre une croissance continue sur l'ensemble de la période.
- Ratio d’écart économique
- Indique une rentabilité relative du capital investi qui s'améliore puis se stabilise avant de diminuer légèrement en 2022.
Ratio de marge bénéficiaire économique
IQVIA Holdings Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) du revenu non gagné | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué au cours des cinq années, présentant initialement une diminution de 2018 à 2020, suivie d'une amélioration notable en 2021, puis d'une détérioration en 2022.
Les revenus ajustés ont connu une croissance constante de 2018 à 2021, passant de 10 434 millions de dollars américains à 14 447 millions de dollars américains. Cependant, en 2022, une légère diminution des revenus a été observée, atteignant 14 382 millions de dollars américains. Cette stagnation des revenus en 2022 contraste avec la croissance observée les années précédentes.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a montré une amélioration progressive de 2018 à 2021, passant de -23,79% à -10,63%. Cette amélioration suggère une meilleure rentabilité, malgré des profits économiques négatifs. Néanmoins, en 2022, le ratio de marge bénéficiaire économique s'est détérioré, atteignant -14,57%, indiquant une baisse de la rentabilité par rapport à l'année précédente.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une volatilité significative, avec une tendance générale à l'amélioration entre 2018 et 2021, suivie d'une baisse en 2022. Les valeurs négatives indiquent des pertes économiques sur l'ensemble de la période.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont affiché une croissance soutenue jusqu'en 2021, mais ont stagné en 2022. Cette stagnation pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique, avec une amélioration jusqu'en 2021 et une détérioration en 2022. La persistance de valeurs négatives indique que l'entreprise n'a pas encore atteint la rentabilité.