Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Gilead Sciences Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances notables sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une diminution significative entre 2021 et 2022, passant de 11 384 millions de dollars américains à 9 072 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2023, avec une valeur de 8 006 millions de dollars américains. Cependant, on observe une reprise substantielle en 2024, atteignant 10 828 millions de dollars américains, suivie d'une légère diminution en 2025 à 10 019 millions de dollars américains.
- Tendances générales des flux de trésorerie d’exploitation
- Une diminution initiale suivie d'une reprise et d'une stabilisation relative. La performance de 2024 suggère une amélioration de la capacité à générer des liquidités à partir des opérations principales, mais le léger recul en 2025 mérite une attention particulière.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) suit une trajectoire similaire. Une baisse est observée entre 2021 (11 538 millions de dollars américains) et 2022 (9 056 millions de dollars américains), puis en 2023 (8 150 millions de dollars américains). Comme pour les flux de trésorerie d’exploitation, le FCFF connaît une augmentation notable en 2024, atteignant 10 966 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2025 à 10 356 millions de dollars américains.
- Relation entre les flux de trésorerie d’exploitation et le FCFF
- Les deux indicateurs présentent une corrélation positive et une évolution parallèle. Les variations observées dans les flux de trésorerie d’exploitation se reflètent directement dans le FCFF, ce qui indique que les changements dans les activités opérationnelles ont un impact significatif sur la trésorerie disponible pour l’entreprise.
- Analyse comparative des périodes
- La période 2021-2023 est caractérisée par une contraction de la génération de trésorerie, tandis que 2024 marque un point d'inflexion positif. La stabilisation relative en 2025 suggère que les améliorations observées en 2024 pourraient être durables, mais nécessitent une surveillance continue.
Intérêts payés, nets d’impôt
Gilead Sciences Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, impôt = Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= 1,036 × 13.10% = 136
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et les intérêts payés.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une diminution progressive entre 2021 et 2023, passant de 25,1% à 18,2%. Une augmentation significative a été observée en 2024, atteignant 30,5%, suivie d'une forte baisse en 2025, ramenant le taux à 13,1%. Cette volatilité suggère des changements importants dans la structure imposable ou des événements ponctuels affectant l'impôt sur le revenu.
- Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- Les intérêts payés ont présenté une relative stabilité entre 2021 et 2023, fluctuant autour de 700 millions de dollars américains. Une diminution a été constatée en 2024, avec 661 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation notable en 2025, atteignant 900 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait indiquer une modification de la structure du capital, un changement dans les taux d'intérêt ou une augmentation du recours à l'endettement.
L'évolution combinée de ces deux éléments suggère une complexité dans la gestion financière et fiscale. La forte variation du taux d'imposition, combinée à l'augmentation des intérêts payés en 2025, pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et leurs implications potentielles.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Gilead Sciences Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 187,716) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 10,356) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 18.13 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| AbbVie Inc. | 21.51 |
| Amgen Inc. | 22.10 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.43 |
| Danaher Corp. | 26.58 |
| Eli Lilly & Co. | 94.33 |
| Johnson & Johnson | 27.91 |
| Merck & Co. Inc. | 23.79 |
| Pfizer Inc. | 17.92 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 18.93 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.43 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 33.75 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | 26.89 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | 25.54 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Gilead Sciences Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 200,502) | 158,992) | 109,266) | 122,947) | 97,096) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 10,356) | 10,966) | 8,150) | 9,056) | 11,538) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 19.36 | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 23.29 | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | |
| Amgen Inc. | 23.08 | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.84 | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | |
| Danaher Corp. | 29.01 | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | |
| Eli Lilly & Co. | 107.04 | 200.96 | 655.43 | 59.17 | 38.39 | |
| Johnson & Johnson | 28.52 | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | |
| Merck & Co. Inc. | 25.30 | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | |
| Pfizer Inc. | 18.08 | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.01 | 19.97 | 25.33 | 23.31 | 9.81 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 28.42 | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 36.94 | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | 28.89 | 23.59 | 27.29 | 18.08 | 16.12 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Soins de santé | 27.34 | 24.05 | 25.98 | 18.66 | 17.80 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 200,502 ÷ 10,356 = 19.36
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L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la valorisation et la génération de flux de trésorerie. La valeur d’entreprise a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, suivie d'une nouvelle hausse substantielle en 2025.
- Valeur d’entreprise (EV)
- En 2021, la valeur d’entreprise s’établissait à 97 096 millions de dollars américains. Elle a augmenté de manière significative en 2022, atteignant 122 947 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2023 à 109 266 millions de dollars américains. Une reprise s'est ensuite observée en 2024, avec une valeur de 158 992 millions de dollars américains, et cette tendance à la hausse s'est confirmée en 2025, atteignant 200 502 millions de dollars américains.
Concernant les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF), une diminution est perceptible entre 2021 et 2023, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation les deux années suivantes.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF s'élevait à 11 538 millions de dollars américains en 2021. Il a diminué en 2022 à 9 056 millions de dollars américains, puis en 2023 à 8 150 millions de dollars américains. En 2024, une légère augmentation a été constatée, avec un FCFF de 10 966 millions de dollars américains, et cette tendance s'est poursuivie en 2025, atteignant 10 356 millions de dollars américains.
L'évolution du ratio EV/FCFF indique une augmentation progressive de la valorisation par rapport aux flux de trésorerie générés.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF était de 8,42 en 2021. Il a augmenté à 13,58 en 2022 et à 13,41 en 2023. Une nouvelle augmentation a été observée en 2024, avec une valeur de 14,5, et cette tendance s'est accentuée en 2025, atteignant 19,36. Cette évolution suggère que le marché attribue une valeur croissante à chaque dollar de flux de trésorerie généré par l'entreprise.