Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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RTX Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données révèle une volatilité significative du bénéfice net lié aux activités poursuivies, qui passe de 4145 millions de dollars américains en 2021 à 5327 millions en 2022, puis diminue à 3380 millions en 2023 avant de remonter à 5013 millions en 2024 et enfin à 7069 millions en 2025.
Les dotations aux amortissements restent relativement stables sur la période, oscillant entre 4108 et 4557 millions de dollars américains. La provision pour impôts différés présente une évolution notable, passant d'un avantage de 88 millions en 2021 à un avantage de 789 millions en 2025, avec des fluctuations intermédiaires.
Le coût de la rémunération en actions connaît une augmentation progressive, passant de 442 millions de dollars américains en 2021 à 519 millions en 2025. Les revenus périodiques nets de pension et autres revenus après le départ à la retraite sont négatifs sur toute la période, avec une légère amélioration en 2025 (-1011 millions de dollars américains contre -1414 millions en 2021).
Les comptes débiteurs et les actifs contractuels affichent une augmentation significative en 2023, atteignant respectivement -1805 et -2414 millions de dollars américains, avant de continuer à augmenter en 2025 (-3235 et -2643 millions de dollars américains). L'inventaire présente une variation importante, passant de 163 millions en 2021 à -532 millions en 2025.
Les créditeurs et charges à payer connaissent une augmentation constante, passant de 917 millions de dollars américains en 2021 à 3418 millions en 2025. Les passifs contractuels suivent une tendance similaire, augmentant de 1372 millions en 2021 à 2773 millions en 2025.
La variation du capital d’exploitation est négative en 2021 et 2025, mais positive en 2022 et 2023. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation sont globalement positifs et en augmentation, passant de 7142 millions de dollars américains en 2021 à 10567 millions en 2025.
Les dépenses en immobilisations restent relativement stables, autour de 2600 millions de dollars américains par an. Les flux de trésorerie nets utilisés dans les activités d’investissement sont négatifs sur toute la période, avec une augmentation en 2023 (-3039 millions de dollars américains).
Le produit de la dette à long terme est élevé en 2021 (4062 millions de dollars américains) et en 2023 (12914 millions de dollars américains), tandis que le remboursement de la dette à long terme est important chaque année. Les dividendes versés et le rachat d’actions ordinaires représentent des sorties de trésorerie significatives et relativement stables sur la période.
Les flux de trésorerie nets liés aux activités de financement sont négatifs sur toute la période, avec une augmentation en 2024 et 2025. L'augmentation nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions est positive en 2023 et 2025, après des années de diminution.
- Bénéfice net lié aux activités poursuivies
- Volatilité significative avec une tendance à la hausse sur la période.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Globalement positifs et en augmentation.
- Dette à long terme
- Des émissions et des remboursements importants, avec des variations annuelles.
- Comptes débiteurs et Actifs contractuels
- Augmentation significative, potentiellement indicative de problèmes de recouvrement ou de complexité contractuelle.