Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Honeywell International Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Revenu net	4,772)	5,740)	5,672)	4,967)	5,610)
Résultat net lié aux activités abandonnées	(304)	—)	—)	—)	—)
Bénéfice net lié aux activités poursuivies	4,468)	5,740)	5,672)	4,967)	5,610)
Dépréciation	546)	671)	659)	657)	674)
Amortissement	842)	663)	517)	547)	549)
(Gain) perte sur la vente d’activités et d’actifs non stratégiques	18)	1)	(5)	(22)	(102)
Dépréciation de l’écart d’acquisition	724)	—)	—)	—)	—)
Dépréciation d’actifs détenus en vue de la vente	270)	219)	—)	—)	—)
Frais de repositionnement et autres (gains)	(167)	244)	860)	1,266)	569)
Paiements nets pour le repositionnement et autres frais	(378)	(479)	(459)	(512)	(692)
Paiement de NARCO Buyout	—)	—)	(1,325)	—)	—)
Indemnité de resideo et accord de remboursement indemnité de résiliation	1,590)	—)	—)	—)	—)
Paiement de cession des dettes liées à l’amiante	(1,428)	—)	—)	—)	—)
Pension et autres revenus postérieurs à la retraite	(396)	(476)	(406)	(510)	(1,114)
Prestations de retraite et autres prestations postérieures à la retraite	(20)	(32)	(38)	(23)	(43)
Charge de rémunération en actions	196)	194)	202)	188)	217)
Impôts différés	18)	(233)	153)	(180)	178)
Autre	144)	(652)	(851)	(359)	(96)
Comptes débiteurs	(825)	(96)	(42)	(739)	(8)
Inventaires	(636)	(304)	(626)	(440)	(685)
Autres actifs circulants	(233)	371)	17)	232)	(276)
Comptes créditeurs	724)	95)	518)	(155)	744)
Courus	1,325)	171)	494)	357)	513)
Impôts	(707)	—)	—)	—)	—)
Variations de l’actif et du passif, déduction faite des effets des acquisitions et des cessions	(352)	237)	361)	(745)	288)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net lié aux activités poursuivies avec les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	1,607)	357)	(332)	307)	428)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	6,075)	6,097)	5,340)	5,274)	6,038)
Dépenses en immobilisations	(986)	(1,164)	(1,039)	(766)	(895)
Produit de cessions d’immobilisations corporelles	31)	—)	43)	29)	27)
Augmentation des investissements	(1,503)	(1,077)	(560)	(1,211)	(2,373)
Diminution des investissements	1,469)	870)	971)	1,255)	2,525)
Reçus de Garrett Motion Inc.	—)	—)	—)	409)	586)
(Paiements) encaissements de règlements de contrats dérivés	(399)	94)	6)	369)	192)
Trésorerie versée pour les acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	(2,211)	(8,880)	(718)	(178)	(1,326)
Produit de la vente d’entreprises, déduction faite des honoraires payés	1,157)	—)	4)	—)	203)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement	(2,442)	(10,157)	(1,293)	(93)	(1,061)
Produit de l’émission de papier commercial et d’autres emprunts à court terme	24,297)	13,838)	12,991)	7,661)	5,194)
Paiements de billets de trésorerie et d’autres emprunts à court terme	(22,815)	(11,578)	(13,663)	(8,447)	(5,190)
Produit de l’émission d’actions ordinaires	237)	537)	196)	320)	229)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme	4,035)	10,408)	2,986)	2,953)	2,517)
Remboursement de la dette à long terme	(2,909)	(1,812)	(1,731)	(1,850)	(4,917)
Rachats d’actions ordinaires	(3,804)	(1,655)	(3,715)	(4,200)	(3,380)
Dividendes en espèces versés	(2,976)	(2,902)	(2,855)	(2,719)	(2,626)
Financement avant la séparation	1,962)	—)	—)	—)	—)
Argent dérivé	(449)	—)	—)	—)	—)
Autre	469)	3)	28)	(48)	(81)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés pour)	(1,953)	6,839)	(5,763)	(6,330)	(8,254)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation liées aux activités abandonnées	333)	—)	—)	—)	—)
Trésorerie nette utilisée pour les activités d’investissement issues de l’arrêt des opérations	(269)	—)	—)	—)	—)
Trésorerie nette issue des opérations arrêtées	64)	—)	—)	—)	—)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	176)	(137)	14)	(183)	(39)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	1,920)	2,642)	(1,702)	(1,332)	(3,316)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période	10,567)	7,925)	9,627)	10,959)	14,275)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période	12,487)	10,567)	7,925)	9,627)	10,959)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L'analyse des données financières sur plusieurs années révèle des tendances significatives concernant la performance et la position financière de l'entité.

Revenu net: Le revenu net a fluctué au cours de la période analysée. Après une diminution en 2022, il a connu une reprise en 2023 et 2024, atteignant 5740 millions de dollars américains. Cependant, une baisse notable est observée en 2025, avec un revenu net de 4772 millions de dollars américains.
Rentabilité: Le bénéfice net lié aux activités poursuivies suit une tendance similaire au revenu net, avec une diminution en 2022, suivie d'une augmentation en 2023 et 2024, puis d'une baisse en 2025. La dépréciation et l'amortissement restent relativement stables sur la période, avec une augmentation notable de l'amortissement en 2024 et 2025.
Éléments exceptionnels: Plusieurs éléments exceptionnels ont un impact sur les résultats. Des gains ou pertes sur la vente d'actifs sont enregistrés chaque année, bien que leur impact soit relativement faible jusqu'en 2025, où un gain de 18 millions de dollars américains est constaté. Des dépréciations d'écart d'acquisition et d'actifs détenus en vue de la vente apparaissent en 2025, avec des montants significatifs de 724 et 219/270 millions de dollars américains respectivement. Les frais de repositionnement et autres frais varient considérablement, passant d'un montant positif de 569 millions de dollars américains en 2021 à un montant négatif de -167 millions de dollars américains en 2025.
Flux de trésorerie: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation sont globalement positifs et relativement stables, oscillant autour de 5300 à 6100 millions de dollars américains. Les dépenses en immobilisations sont constantes, tandis que les investissements montrent une diminution progressive des augmentations et une augmentation des diminutions au fil des ans. Les flux de trésorerie nets affectés aux activités d'investissement sont négatifs chaque année, avec une forte baisse en 2024. Les flux de trésorerie nets provenant des activités de financement sont généralement négatifs, avec une exception notable en 2024, où ils sont positifs, principalement en raison d'une forte augmentation du produit de l'émission de papier commercial et d'autres emprunts à court terme.
Bilan: Les comptes débiteurs et les inventaires présentent des fluctuations, avec des montants négatifs significatifs en 2022 et 2025. Les comptes créditeurs et les courus montrent une tendance à l'augmentation au fil du temps. Les variations de l'actif et du passif, ainsi que les ajustements visant à rapprocher le bénéfice net avec les flux de trésorerie, présentent des variations annuelles.
Trésorerie: La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont connu une diminution significative en 2021 et 2022, suivie d'une augmentation en 2023 et 2024. En 2025, la trésorerie continue d'augmenter, atteignant 12487 millions de dollars américains.

En résumé, l'entité a démontré une certaine volatilité dans ses revenus et sa rentabilité, mais a maintenu des flux de trésorerie d'exploitation positifs. Les activités de financement ont eu un impact significatif sur la trésorerie, en particulier en 2024. Les éléments exceptionnels ont joué un rôle dans les résultats financiers, et leur impact doit être pris en compte lors de l'analyse de la performance globale.

Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

Tableau des flux de trésorerie