Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Lockheed Martin Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a présenté une tendance globalement stable avec une légère fluctuation à partir de début 2020. Après une absence de données jusqu'au premier trimestre 2021, le ROA a atteint environ 13,5 %, enregistrant une augmentation notable au cours de cette période. Cependant, à partir de la fin 2022, la tendance a montré une diminution significative, culminant à environ 7,14 % à la fin du troisième trimestre 2025. Cette baisse indique une réduction progressive de la rentabilité relative des actifs de l'entreprise.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une tendance à la baisse de 2020 à la fin de 2021, passant d’environ 14,3 % à 4,35 %. Ensuite, à partir du début 2022, il a montré une reprise, atteignant un pic de 11,04 % au troisième trimestre 2025. Cette évolution reflète une réduction initiale de l’endettement relatif, suivie par une augmentation progressive, suggérant une stratégie de recours accru à l’endettement lors des derniers exercices.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte croissance, passant d’un taux non spécifié jusqu’à fin 2020 à une valeur très élevée, dépassant 100 %, au cours de 2021 et 2022, avec des pics à plus de 109 %. Après cette période de forte rentabilité, le ROE a montré une tendance à la consolidation, enregistrant des valeurs avoisinant 78 % à la fin 2024. Cette évolution indique une période initiale de rentabilité exceptionnelle suivie d’un ajustement vers des niveaux plus soutenables mais toujours élevés, témoignant d’une forte rentabilité des capitaux propres sur la période analysée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Lockheed Martin Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance variable, avec des fluctuations notables au fil du temps. Après une période de données manquantes, la marge atteint un pic de 10,69% à la fin de septembre 2020, puis connaît une baisse à plusieurs reprises, notamment en fin d'année 2021 et début 2022, où elle tombe à environ 7,33% en décembre 2021. La tendance montre ensuite une légère reprise vers la fin de 2022 et le début de 2023, avec des valeurs avoisinant 10%, avant de diminuer substantiellement pour atteindre 5,85% en mars 2025. Cette évolution suggère une certaine volatilité dans la rentabilité nette de l'entreprise, potentiellement influencée par des facteurs opérationnels ou structurels changeants.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs reste relativement stable dans une fourchette située autour de 1,18 à 1,32, témoignant d'une constance dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. On constate une légère tendance à la stabilité, avec des variations mineures d'une période à l'autre, ce qui pourrait indiquer une gestion cohérente de l'actif. La stabilité de ce ratio reflète une capacité à maintenir un niveau de productivité des actifs dans la génération du chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une baisse significative au début de la période, passant de 14,29% en mars 2020 à environ 4,35% en décembre 2021, ce qui signale une réduction notable de l’endettement relatif. Toutefois, à partir de cette période, il reprend une tendance haussière, atteignant 11,04% en décembre 2024, indiquant une augmentation progressive de l’endettement. La hausse récente pourrait refléter une stratégie de financement différente ou des investissements financés par l'endettement. La fluctuation de ce ratio doit être surveillée pour comprendre ses impacts potentiels sur la stabilité financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une forte croissance sur la période, de valeurs initialement non disponibles jusqu'à un sommet de plus de 110% à la fin 2020, puis se stabilise généralement autour de 75% à 110%. La tendance montre une amélioration persistante de la rentabilité des capitaux propres, culminant à environ 110% en 2023. Ces valeurs élevées suggèrent une utilisation très efficace des fonds propres pour générer des bénéfices, bien que cette performance puisse aussi être influencée par des facteurs financiers spécifiques ou des stratégies de gestion du capital. La stabilité du ROE au-dessus de 75% indique une dynamique favorable en termes de rentabilité pour les actionnaires sur l'ensemble de la période analysée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Lockheed Martin Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté stable autour de 0,84 tout au long de la période analysée, avec une légère augmentation à 0,86 en fin de période. Cette stabilité indique une politique fiscale constante ou une stabilité des bénéfices imposables par rapport aux charges fiscales totales.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est également relativement stable, fluctuant entre 0,82 et 0,94. On note une tendance à la baisse progressive de 0,93-0,94 en 2020 à 0,82 fin 2025. Cette diminution pourrait suggérer une réduction de la charge d’intérêt relative, notamment en raison d’un désendettement ou d’une réduction des coûts d’emprunt sur la période.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu des fluctuations importantes. Elle a débuté autour de 13,4 % en 2020, avec des pics atteignant 13,69 %, avant de chuter à un minimum de 8,28 % à la fin de la période. La tendance générale montre une dégradation progressive de cette marge, indiquant une rentabilité opérationnelle en baisse, notamment à partir de 2022.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio évolue de façon relativement stable, oscillant entre 1,18 et 1,32. Il a tendance à diminuer légèrement après 2020, atteignant 1,22 à la fin de la période, ce qui pourrait refléter une moindre efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a connu une baisse significative entre 2020 et 2020, passant de 14,29 à 4,35. Après cette période, il a présenté une tendance à la hausse, culminant à 11,04 en 2025, signalant une augmentation de l’usage de la dette dans la structure du financement de l’entreprise, potentiellement pour financer des investissements ou faire face à des changements dans la stratégie financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été très volatile, atteignant des niveaux exceptionnellement élevés au-delà de 100 %, notamment en 2020 et 2021, avant de présenter une baisse notable à environ 78-83 % en 2024 et 2025. Ces fluctuations indiquent une variabilité importante dans la rentabilité pour les actionnaires, avec une tendance décroissante à long terme après les pics des années précédentes. La forte rentabilité en 2020-2021 pourrait être liée à des facteurs exceptionnels ou à une structure financière particulière, mais une correction est observée par la suite.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Lockheed Martin Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Les données montrent une fluctuation de la marge bénéficiaire nette au fil du temps. Après une absence de valeurs jusqu'au troisième trimestre 2020, le ratio atteint environ 10,45% à la fin de 2020, puis oscille autour de 10,5% au cours de l'année 2021. Une tendance à la baisse est perceptible à la fin de 2022, avec des ratios autour de 8,6%, pour atteindre un point faible de 5,85% à la fin du second trimestre 2025. Cette baisse indique une diminution progressive de la rentabilité nette sur la période, notamment à partir de 2022.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est relativement stable avec de légères variations. Après une période sans données, les valeurs oscillent autour de 1,2 à 1,29, la majorité du temps entre 1,18 et 1,29. La stabilité relative de ce ratio suggère que l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes est restée constante, malgré quelques fluctuations mineures, avec une tendance à la légère baisse vers la fin de la période, atteignant environ 1,22 au troisième trimestre 2025.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio, qui mesure la rentabilité des actifs, présente une tendance à la baisse progression vers la fin de la période. Après une absence de données en 2020, le ROA oscille autour de 13% lors de l'année 2020 et du début de 2021, puis subit une chute notable à environ 11% en 2021. La tendance se poursuit à la baisse avec des valeurs en dessous de 10%, notamment en fin de période, où le ratio atteint environ 7,14% au troisième trimestre 2025. Cela indique une diminution de la rentabilité des actifs dans le temps, notamment dans la seconde moitié de la période observée.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Lockheed Martin Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale est resté relativement stable au cours de la période analysée, oscillant autour de 0,84 puis atteignant 0,86 à la fin de la période. Cela indique une constance dans la proportion de l'impôt sur les bénéfices, sans variations significatives notables.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse progressive, passant d'environ 0,93 au début de la période à 0,82 à la fin, témoignant d'une réduction relative de la charge d'intérêt ou d'une amélioration dans la gestion de la dette financière de l'entreprise sur la période d'observation.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a montré une variabilité avec une tendance décroissante à partir d’un pic à 13,69% en septembre 2020, puis une baisse notable pour atteindre un minimum à 8,28% en fin de période en décembre 2023. Cette évolution pourrait refléter des pressions sur la rentabilité opérationnelle ou des coûts accrus. Des fluctuations intermédiaires indiquent une certaine volatilité de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, oscillant entre 1,18 et 1,32, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période, en passant de 1,29 à 1,22. Cela pourrait suggérer une stabilité relative dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une légère diminution de l'efficacité opérationnelle vers la fin de la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une tendance globale décroissante, passant d’environ 13,71% en septembre 2020 à un minimum de 7,14% en juin 2025. Cette diminution indique une baisse de la rentabilité globale des actifs, suggérant que l’entreprise pourrait faire face à des défis dans la générat°on de profits par rapport à ses actifs ou à une augmentation des coûts opérationnels ou financiers affectant la profitabilité.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Lockheed Martin Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-24), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-25), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-26), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-25), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-26), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-27), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable au cours de la période, fluctuant autour de 0,84. Il a connu une légère augmentation en fin de période, atteignant 0,86, ce qui indique une marginale hausse de la charge fiscale par rapport aux bénéfices avant impôts. Dans l'ensemble, la stabilité de ce ratio suggère une politique fiscale constante ou une situation fiscale équilibrée dans le temps.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse progressive depuis un niveau élevé proche de 0,93 à 0,94, vers la fin de la période observée, atteignant 0,82. La diminution indique une réduction relative de la charge d’intérêt par rapport aux bénéfices ou une amélioration de la capacité de l'entreprise à couvrir ses intérêts, ce qui pourrait refléter une politique de gestion de la dette ou une réduction de l’endettement à long terme.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a montré une forte baisse entre la fin de 2020 et la moitié de 2021, passant d’environ 13,7 % à un creux de 9,54 %. Par la suite, il a fluctué dans une fourchette entre 11,07 % et 13,45 %, avec une tendance générale à la baisse vers la fin de la période. La réduction de la marge EBIT indique une pression sur la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts d’exploitation, nécessitant une attention pour améliorer la performance opérationnelle.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a également connu une tendance à la baisse, passant d’environ 10,69 % à la fin 2020 à un plus bas de 5,85 % à la fin de 2025. La majorité de cette diminution s’est produite après 2021, indiquant une contraction de la rentabilité nette. La baisse importante pourrait refléter une augmentation des charges non opérationnelles, une diminution des marges opérationnelles ou des effets exceptionnels, soulignant une détérioration progressive de la rentabilité nette de l’entreprise.