Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
GE Aerospace, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Au début de la période, le ratio de rendement de l’actif est absent. Une tendance négative s’observe à partir du deuxième trimestre 2020, avec des valeurs de -1.34% au deuxième trimestre 2020, puis de -1.03% au troisième trimestre 2020, ainsi qu’au quatrième trimestre 2020. Cette diminution indique une baisse de la rentabilité des actifs durant cette période. Par la suite, le ratio devient négatif, atteignant -3.28% au premier trimestre 2021, poursuivant avec des valeurs proches de -2.38% au troisième trimestre 2021 et demeurant négatif, ce qui reflète une faible ou nulle rentabilité sur les actifs. La tendance s’inverse à partir du quatrième trimestre 2021, avec une amélioration progressive : le ratio devient positif à partir du premier trimestre 2022 et continue de croître, atteignant 6.19% au troisième trimestre 2024. Cette évolution témoigne d’une amélioration significative de la performance des actifs sur la période considérée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier affiche une baisse notable à partir de 2020, passant de 7.43% au premier trimestre 2020 à un niveau plus bas de 4.92% au troisième trimestre 2021. La tendance suggestive d’un resserrement de l’endettement est observable durant cette période. Par la suite, une augmentation progressive est constatée, atteignant 6.55% au deuxième trimestre 2025. Cette tendance indique une remontée progressive de l’endettement financier de l’entreprise, mais sans dépasser les niveaux initiaux observés au début de la période, ce qui pourrait suggérer une gestion prudente des dettes ou une variation dans la structure financière au fil du temps.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance fortement variable sur la période. Il commence à une valeur non précisée avant 2020, puis chute drastiquement à -9.82% au deuxième trimestre 2020, poursuivant avec une valeur négative de -7.29% au troisième trimestre 2020. La continuité de cette tendance négative est perceptible jusqu’à la fin de 2021, où le ROE demeure négatif, atteignant notamment -18.56% au quatrième trimestre 2021. Toutefois, à partir du premier trimestre 2022, la situation s’inverse avec une spectaculaire remontée : le ROE devient positif, atteignant 27.72% au premier trimestre 2022, puis augmente graduellement tout au long de la période, culminant à 40.54% au deuxième trimestre 2025. Cette évolution traduit une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres sur la période, reflétant une gestion efficace ou une croissance rentable récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
GE Aerospace, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente un comportement volatile au cours de la période analysée. Après une absence de données jusqu'au troisième trimestre 2020, la marge devient positive en 2021, atteignant un plafond de 15.08 % au premier trimestre 2023. Cependant, elle atteint également des valeurs négatives importantes en 2020 et à certains moments en 2021, indiquant une fluctuation de la rentabilité nette de l'entreprise. La tendance montre une amélioration progressive à partir de mi-2022, culminant à plus de 20 % à la fin de la période, ce qui laisse supposer une consolidation de la rentabilité à partir de 2023.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- La rotation des actifs reste globalement stable entre 0,29 et 0,43. On observe une augmentation notable entre la fin 2020 et la fin 2021, avec un pic à 0,43, indiquant une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Par la suite, le ratio oscille autour de 0,35 à 0,42, suggérant une stabilité dans l'efficacité de la gestion des actifs. La baisse au troisième trimestre 2024 correspond à une possible période de moindre utilisation ou d'investissements non productifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier diminue de manière significative entre 2020 et 2021, passant d’environ 7,6 à un minimum de 4,93. Il affiche ensuite une tendance à la hausse, atteignant près de 6,7 à la fin de la période. Cette dynamique indique une réduction de l’endettement relatif en 2021, suivie d'une reprise progressive de l'endettement financier, probablement en lien avec la gestion du financement des investissements ou des opérations.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une forte volatilité avec des valeurs négatives significatives en 2020, notamment en 2021, où il devient même négatif à certains moments. Cependant, à partir de 2022, il amorce une tendance à la hausse soutenue, culminant à plus de 40 % en 2025, ce qui traduit un renforcement significatif de la rentabilité des capitaux propres sur la période. La reprise du ROE après une période difficile reflète probablement une amélioration opérationnelle ou une optimisation de la structure financière.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
GE Aerospace, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance fluctuant avec des valeurs faibles dans la majorité des périodes, atteignant un pic à 1,09 au troisième trimestre 2020, puis redescendant à 0,32 au premier trimestre 2022 avant se stabiliser autour de 0,84-0,87 à partir du troisième trimestre 2022. Cette stabilité indique une gestion fiscale relativement constante dans la période récente.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt commence à des valeurs négatives à -0,1 au troisième trimestre 2020, suggérant une possible incitation fiscale ou une réduction importante des charges d’intérêt. Ensuite, le ratio présente une tendance haussière régulière, passant à 0,3 au troisième trimestre 2021 et atteignant environ 0,9 dans les dernières périodes, indiquant une augmentation progressive des charges d’intérêt ou une gestion plus conforme à la structure d'endettement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT est volatile mais montre une tendance générale à la hausse. Après une valeur négative à -1,01 au deuxième trimestre 2020, la marge rebondit rapidement pour atteindre 2,76 au dernier trimestre 2020. Depuis cette période, la marge EBIT connaît une progression soutenue, culminant à près de 25,98 % au troisième trimestre 2024. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio oscille entre 0,29 et 0,43, avec peu de fluctuations importantes. Il affiche une légère croissance jusqu'à environ 0,43 au troisième trimestre 2022, puis une baisse vers 0,29 dans les dernières périodes. La stabilité relative suggère une utilisation constante des actifs dans la génération de revenus, avec une légère diminution à l’approche de la fin de la période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement montre une tendance à la baisse initiale, passant de 7,43 en mars 2020 à un plus bas de 4,92 au troisième trimestre 2022, avant de remonter pour atteindre 6,55 au troisième trimestre 2025. La réduction de l’endettement en début de période pourrait indiquer une politique de désendettement, tandis que la hausse ultérieure reflète une augmentation de la levée de dette ou du recours à l’endettement pour financer la croissance ou les investissements.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une forte volatilité, avec des valeurs négatives frappantes à -9,82 % et -7,29 % à la moitié de 2020, avant de retrouver un terrain positif à partir de la fin de 2020. À partir de ce moment, le ROE affiche une tendance à la hausse soutenue, culminant à 40,54 % à la fin de la période ultime (premier trimestre 2025). La forte croissance indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires, notamment à partir de la fin 2020, avec une performance très favorable dans les derniers trimestres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
GE Aerospace, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré des fluctuations significatives sur la période observée. Après une année 2020 sans données, en 2021, la marge commence à augmenter, passant de valeurs négatives en début d'année à une tendance positive à partir du premier trimestre 2022. À partir du troisième trimestre 2022, une tendance à la hausse est observable, atteignant un pic à près de 20 % au troisième trimestre 2024. Cette progression indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, avec une capacité accrue à convertir le chiffre d'affaires en bénéfices après impôts.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, mesurant l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, a connu une croissance progressive jusqu'à la fin de 2021, atteignant environ 0,43. Cependant, à partir du début de 2022, une baisse est perceptible, culminant à 0,29 au troisième trimestre 2024. La diminution indique une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, ou potentiellement une augmentation des actifs qui n'est pas également accompagnée d'une croissance proportionnelle du chiffre d'affaires.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une forte reprise à partir de 2022, passant de valeurs négatives en 2021 (notamment -3,28 % au premier trimestre 2021) à des valeurs positives à partir du deuxième trimestre 2022. Une tendance stable est observée par la suite, avec un point culminant de 6,19 % au troisième trimestre 2025. La progression du ROA reflète une amélioration de la rentabilité globale des actifs, témoignant d'une gestion plus efficace et de meilleures performances financières globales de l'entreprise.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
GE Aerospace, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratios de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale montre une tendance globalement stable, avec une légère augmentation à plusieurs périodes, notamment vers la fin de la période. Après une absence de données initiales, il atteint 1.09 au troisième trimestre 2020, puis baisse à 0.32 au quatrième trimestre 2022, pour retrouver des valeurs proches de 0,86-0,87 dans les périodes suivantes. Cette évolution suggère une variabilité dans la charge fiscale effective, pouvant refléter des ajustements fiscaux ou des changements dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Ratios de la charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt présente une évolution fluctuante, passant d’absences de données initiales à une valeur négative de -0.1 au troisième trimestre 2020, indiquant possiblement un encaissement d’intérêts ou une réduction de la charge d’intérêt. Par la suite, il affiche une croissance régulière, atteignant 0.91 à la fin de la période. La tendance indique une augmentation progressive de la charge d’intérêt relative ou une évolution dans la financement de la société, avec une stabilisation vers la fin.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre des fluctuations importantes, avec une forte baisse vers -6.94 % au dernier trimestre 2020, suivie d’autres valeurs négatives similaires lors de périodes voisines. Une reprise significative intervient en 2021, atteignant 15.19 % au premier trimestre et progressant jusqu’à près de 26 % au troisième trimestre 2024. La tendance générale est à une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, culminant à des niveaux élevés vers la fin de la période concernée, ce qui indique une rentabilité consolidée accrue et une gestion opérationnelle efficace.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio évolue dans une fourchette étroite, oscillant entre 0.29 et 0.43, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse. Il indique une efficacité relativement stable dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, mais sans parfaite optimisation, étant donné l’absence de croissance significative ou de déclin notable. La stabilité du ratio peut aussi révéler une gestion consistent dans l’utilisation des actifs d’une période à l’autre.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA affiche une tendance à l’amélioration après une période négative, passant de valeurs négatives vers une croissance continue, notamment à partir de 0.12 % au quatrième trimestre 2021 pour atteindre 6.19 % au troisième trimestre 2025. La déclaration d’une augmentation régulière indique une amélioration de la rentabilité globale des actifs, témoignant d’une gestion plus efficace ou d’une capacité accrue à générer du profit à partir des actifs détenus, malgré une période antérieure de faibles performances.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
GE Aerospace, décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance globalement stable à partir du troisième trimestre 2022, oscillant autour de 0,86. Avant cette période, le ratio est soit nul, soit non disponible, indiquant une absence ou un manque de données. La stabilité récente suggère une gestion efficace ou une structure fiscale constante dans les périodes les plus récentes, avec une légère diminution en fin d'année 2024 vers 0,84, puis une stabilisation à 0,86 à la fin de la période analysée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une tendance à la hausse, passant de valeurs négatives ou nulles dans les périodes précédentes à des valeurs positives remarquables à partir de 2022. En particulier, il augmente de 0,3 au quatrième trimestre 2021, atteignant près de 0,9 en milieu 2022, puis se stabilise aux alentours de 0,87 à la fin de la période. Cela pourrait indiquer une augmentation de la charge d’intérêt ou une modification dans la gestion de la dette ou du financement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio, qui reflète la rentabilité opérationnelle, connaît une forte volatilité sur la période. Après une période de résultats négatifs en 2020 avec des marges négatives en fin d’année (-6,94 % en mars 2021 et -4,51 % au deuxième trimestre 2021), il rebondit de manière significative pour atteindre un pic de 18,95 % au troisième trimestre 2023. La tendance est à une amélioration progressive après des périodes de faibles marges ou pertes, indiquant possiblement une augmentation de la rentabilité opérationnelle ou une optimisation des coûts.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio suit une tendance similaire à celle du ratio EBIT, avec des résultats négatifs en début de période et une amélioration progressive vers des marges positives à partir du troisième trimestre 2022. La progression est régulière, atteignant 20,43 % à la fin de la période analysée, ce qui témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité nette de l'entreprise. La stabilité relative de cette marge dans les périodes récentes confirme une gestion efficace des charges et une capacité accrue à générer du bénéfice net à partir du chiffre d'affaires.