Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Eaton Corp. plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance globale à la hausse sur la période analysée. Après une absence de données au début, il se situait à environ 4,2% au deuxième trimestre 2020, avant d’augmenter de façon régulière pour atteindre près de 10% au dernier trimestre 2025. Cette évolution indique une amélioration progressive de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices, suggérant une gestion plus performante ou une augmentation de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une certaine stabilité avec des fluctuations mineures. Il était initialement à environ 2,17 en mars 2020, puis a diminué légèrement pour atteindre un point bas à 2,02 dans les derniers trimestres avant de remonter à 2,12 au dernier trimestre 2025. La tendance générale indique un niveau d’endettement relativement stable, ce qui pourrait refléter une gestion prudente de la structure financière de l’entreprise, tout en maintenant une certaine flexibilité financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une croissance continue tout au long de la période, passant d’environ 9,44% au deuxième trimestre 2020 à plus de 21% au troisième trimestre 2025. Cette progression témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité des capitaux投入és par les actionnaires. La tendance est régulière et indique une valorisation accrue de la capacité de l’entreprise à générer des profits à partir des fonds propres au fil du temps.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Eaton Corp. plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette montre une tendance à la hausse sur la période analysée, passant d’un niveau inférieur à 8 % avant 2021 à un rythme de croissance plus soutenu à partir de cette date. Après une année 2020 marquée par des valeurs non précisées ou faibles, la marge atteint environ 7.9 % en début 2021, puis s’accroît régulièrement pour dépasser 15 % à la fin de la période. Cette progression indique une amélioration constante de la rentabilité nette de l’entreprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est relativement stable avec une tendance à la légère augmentation. Après des valeurs proches de 0.52-0.58 entre 2020 et 2021, le ratio connaît une croissance progressive pour atteindre environ 0.65 en 2024. Cette évolution suggère une augmentation de l'efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus, renforcée par une dynamique de meilleure gestion des ressources opérationnelles.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance généralement stable autour de 2.0 à 2.2, avec de légères fluctuations. Après une légère baisse en 2022, le ratio remonte pour atteindre 2.18 à la fin de la période. La stabilité relative de ce ratio indique une gestion prudente du levier financier, avec une structure d’endettement qui reste cohérente sur l’ensemble de la période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres affiche une croissance progressive et significative, passant d’un peu moins de 10 % en début de période à plus de 21 % au troisième trimestre 2024. La tendance est claire, illustrant une amélioration constante de la rentabilité pour les actionnaires, probablement en lien avec la hausse de la marge bénéficiaire nette et une gestion efficace des ressources.
- Résumé général
- Dans l’ensemble, les indicateurs financiers observés suggèrent une entreprise ayant renforcé sa rentabilité et son efficacité opérationnelle au fil du temps. La marge bénéficiaire nette s’est améliorée de façon notable, corrélée à une augmentation de la rentabilité des capitaux propres. Parallèlement, la stabilité relative du ratio d’endettement indique une gestion prudente de la dette, tandis que l’accroissement du ratio de rotation des actifs reflète une meilleure utilisation des ressources pour générer des revenus. Ces tendances positives indiquent une évolution favorable de la performance financière de l’entreprise sur la période analysée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Eaton Corp. plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a commencé à apparaître à partir du troisième trimestre de 2020, avec une valeur comprise entre 0,73 et 0,86. Il a montré une stabilité relative autour de 0,84-0,85 jusqu'au premier semestre 2022, puis a diminué légèrement pour atteindre environ 0,83 à partir de fin 2023. La tendance indique une gestion fiscale stable avec une légère réduction du ratio sur la période considérée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a commencé à se stabiliser à partir du troisième trimestre de 2020, fluctuant autour de 0,92 à 0,97. Une tendance à l'augmentation a été observée jusqu'à atteindre près de 0,98 en fin de période en 2024. Cette hausse indique une légère augmentation de la charge financière liée aux intérêts sur la période, suggérant une évolution du niveau d’endettement ou des conditions de taux d’intérêt.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression significative depuis le troisième trimestre de 2020, passant d’environ 10,19 % à près de 19,24 % au troisième trimestre de 2024. La tendance générale indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, avec une croissance régulière du ratio, témoignant d’une efficacité accrue dans la gestion des coûts et la génération de profits opérationnels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est resté relativement stable depuis le troisième trimestre 2020, avec une légère tendance à l’augmentation. Il s’établit autour de 0,52 à 0,65, atteignant 0,64 à la fin de la période. Cela suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, avec une tendance à une gestion plus efficace des ressources immobilisées.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une légère réduction à partir de 2020, passant d’un maximum d’environ 2.27 à 2.02 en début 2024. Toutefois, une légère remontée a été observée à partir de mi-2024, atteignant 2,18 en fin de période. La tendance générale indique une gestion prudente de l’endettement avec une stabilité relative, tout en conservant une légère augmentation vers la fin.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance constante depuis 2020, passant de environ 9.44 % à plus de 21 % à la fin du premier semestre 2025. La progression régulière traduit une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires, témoignant notamment de gains d’efficience opérationnelle et financière soutenus au fil du temps.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Eaton Corp. plc, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a présenté une évolution généralement positive sur la période analysée. Après une absence de données initiale jusqu'au premier trimestre 2020, cette marge a connu une croissance régulière à partir du deuxième trimestre 2020, passant de 7,9 % à plus de 15,3 % au troisième trimestre 2024. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité nette de l'entreprise, avec une progression constante sur plusieurs années, malgré quelques légères fluctuations. La stabilité relative de la marge après la seconde moitié de 2022 suggère une maîtrise efficace des coûts et une constance dans la génération de profits par rapport aux revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance haussière progressive, passant de valeurs inférieures à 0,6 dans les premiers trimestres après 2020 à environ 0,65 à partir du troisième trimestre 2024. Cela indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, avec une utilisation légèrement plus optimale des ressources dans la période considérée. La stabilité autour de cette nouvelle moyenne indique une gestion efficace de l'actif, avec une légère augmentation de la productivité des actifs dans le temps.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression régulière tout au long de la période, passant de 4,43 % en début de période à près de 10,04 % au troisième trimestre 2024. Cette augmentation reflète une amélioration de la rentabilité globale des actifs, combinant à la fois une meilleure marge bénéficiaire et une rotation accrue des actifs. La tendance est constante, ce qui indique une gestion efficace permettant d’accroître la rentabilité tout en optimisant l’usage des ressources. La légère baisse observée au quatrième trimestre 2025 pourrait signaler une période de stabilisation ou de relâchement temporaire dans la performance, mais la tendance générale reste ascendante.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Eaton Corp. plc, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une tendance stable au fil de la période considérée, oscillant entre 0,73 et 0,86. Après une absence de données jusqu'au troisième trimestre 2020, ce ratio a progressivement augmenté, atteignant un niveau stable autour de 0,84 à partir du premier trimestre 2021. Cette stabilité suggère une gestion fiscale cohérente, avec une légère hausse observée entre 2020 et 2021 avant de se maintenir à un niveau élevé constant.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a également connu une augmentation progressive, passant d'environ 0,92 à 0,96-0,97. La progression est régulière, indiquant une augmentation relative de la charge d’intérêt par rapport aux revenus ou aux actifs. La stabilité relative après 2021 suggère un maintien maîtrisé de la politique de financement ou de la structure de la dette, avec un léger pic en 2023.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une croissance notable, passant de 10,58% au début de la période à environ 19% à la fin. Après une progression régulière, il a atteint un pic vers 2024, reflet d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La croissance constante indique une gestion efficace des coûts et une augmentation des marges bénéficiaires à travers la période.
- Ratio de rotation des actifs
- La rotation des actifs a affiché une tendance à la hausse, passant de 0,56 à environ 0,65. Cette évolution suggère une utilisation accrue des actifs pour générer du chiffre d'affaires, avec une tendance à une meilleure efficacité dans la gestion de l’actif. La stabilité relative de ce ratio après 2022 indique une consolidation de cette efficacité.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une évolution constante à la hausse, passant de 4,43% au début de la période à près de 10% à la fin. La progression régulière traduit une amélioration notable de la rentabilité globale des actifs mobilisés par l'entreprise. La croissance la plus significative apparaît après 2022, reflétant probablement une optimisation des opérations ou une hausse des résultats nets par rapport à l'actif total.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Eaton Corp. plc, décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable au fil du temps, oscillant autour de 0,84, avec une légère fluctuation vers 0,73 en fin d'année 2020. À partir de cette période, il a maintenu une tendance quasi stable avec une légère augmentation jusqu'à atteindre 0,85 en fin d'année 2022, puis a conservé cette stabilité jusqu'à la dernière période analysée à 0,83. La stabilité de ce ratio indique que la proportion d'impôts supportée par l'entreprise reste globalement constante, avec une absence de variations significatives pouvant signaler des changements majeurs dans la fiscalité effective ou dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une tendance à augmenter progressivement, passant de 0,92 en début d'année 2020 à un pic proche de 0,98 en fin d'année 2024. La hausse progressive indique une augmentation relative du poids des charges d’intérêt par rapport aux indicateurs de référence ou à la capacité de l'entreprise à couvrir ses intérêts, ce qui pourrait signaler une montée de l'endettement ou une augmentation du coût de la dette. Malgré cette tendance à la hausse, le ratio reste inférieur à 1, ce qui suggère que les charges d’intérêt ne dépassent pas la capacité de couverture relative dans le contexte de cette série de ratios.
- Ratio de marge EBIT
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Ce ratio a connu une augmentation constante sur la période, passant de 10,58 % au début de l'année 2020 à une valeur approchant les 19 % au troisième trimestre 2024. La progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec une efficacité croissante dans la gestion des coûts opérationnels et une amélioration potentielle dans la génération de profit à partir du chiffre d'affaires. La hausse régulière de ce ratio témoigne d’un renforcement de la marge bénéficiaire opérationnelle sur la période considérée.
Il est à noter que cette croissance est répartie sur l’ensemble des périodes, avec une courts fluctuations autour de 15,5 %, mais avec un net ralentissement de l’augmentation au dernier trimestre considéré, où la marge atteint 19,24 %.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
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Ce ratio a également montré une tendance à l'amélioration continue, passant d'environ 7,9 % en début de période à plus de 15 % à la fin de 2024. La croissance régulière du ratio de marge bénéficiaire nette indique une augmentation de la rentabilité globale après déduction de toutes les charges, y compris fiscales et financières. Elle peut refléter une gestion efficace des coûts, une hausse des prix de vente, ou une amélioration des marges dans les secteurs d’activité de l’entreprise.
De plus, la croissance du ratio a été relativement stable, avec une hausse progressive, et a atteint 15,55 % dans la dernière période analysée. Cette évolution suggère une tendance favorable à la rentabilité nette, même si la croissance tend à ralentir légèrement ces derniers trimestres.