Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Honeywell International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratios de rendement de l’actif (ROA)
- À partir du quatrième trimestre de 2020, le ratio de rendement de l’actif affiche une tendance à la hausse, passant d'environ 7,4 % à un pic proche de 9,2 % au troisième trimestre de 2023. Après ce pic, une légère baisse est observable, se stabilisant autour de 7,3 % à la fin de la période analysée. Cette évolution indique une amélioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du bénéfice, suivie d’une légère correction en fin de période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui mesure le niveau d'endettement financier de l'entreprise, montre une tendance générale à la hausse, évoluant de 3,25 au premier trimestre de 2020 à 4,87 au troisième trimestre de 2024. La progression est plus marquée à partir de 2022, signe d’un accroissement de l'endettement dans cette période. La dynamique indique une augmentation de l'utilisation de la dette au fil du temps, susceptible d’avoir un impact sur la structure financière et la levée de fonds de l'entreprise.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une croissance continue depuis le début de 2020, passant d'une valeur non indiquée à environ 27,23 % au premier trimestre de 2021. La tendance à la hausse se poursuit jusqu'en 2024, atteignant un pic à environ 35,68 % au troisième trimestre, puis se stabilise autour de 34 % à la fin de la période. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité des capitaux propres, liée probablement à l’augmentation de la performance opérationnelle ou à une gestion efficiente des fonds propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Honeywell International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance globalement positive depuis le début de la période considérée. Après une absence de données jusqu'au troisième trimestre 2020, il atteint 14,64 % au deuxième trimestre 2021, puis varie autour de 14 à 15,5 % jusqu'au troisième trimestre 2023. La marge semble stabilisée dans cette fourchette, indiquant une amélioration progressive voire une stabilité relative de la rentabilité opérationnelle nette.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la hausse jusqu'au troisième trimestre 2022, passant de 0,51 à un pic de 0,6, puis redescend progressivement. La valeur se stabilise autour de 0,52 à 0,6, suggérant une efficacité fluctuante dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes. La légère baisse après le troisième trimestre 2022 indique une possible réduction de la rotation des actifs ou une croissance des actifs sans augmentation proportionnelle des ventes.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio affiche une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période, passant de 3,25 au premier trimestre 2020 à 4,87 au troisième trimestre 2024. La croissance indique une augmentation progressive de l'endettement financier par rapport aux capitaux propres ou aux actifs, pouvant refléter une stratégie de financement plus agressive ou une hausse de l'endettement pour soutenir la croissance ou financer des investissements.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance globale à l'augmentation, passant de niveaux proches de 27 à 28 % en 2021 à un pic de 35,68 % au troisième trimestre 2024. Après une période de stabilité autour de 29-30 % en 2021 et 2022, le ROE s’accélère en 2023, traduisant une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires ou une gestion efficace du capital. La légère baisse observée en fin de période pourrait indiquer une correction ou une stabilisation de cette rentabilité.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Honeywell International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une légère tendance à la stabilité avec une augmentation mineure vers la fin de la période observée. Après une absence de données initiales, il s'établit vers 0,77 entre la fin de 2020 et la fin de 2021, avant de se stabiliser à environ 0,79 à partir de début 2022 jusqu'au troisième trimestre 2023. Ce comportement indique une gestion fiscale plutôt constante, avec une légère tendance à la hausse en fin de période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio témoigne d'une tendance à la baisse progressive sur la période considérée, passant d'environ 0,94-0,95 en 2020 à 0,85 à la fin de 2024. La diminution régulière suggère une amélioration potentielle de la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêt par ses revenus ou une réduction de la charge d’intérêt relative, reflet d'une gestion de la dette ou d’un amortissement accru des intérêts sur la période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une évolution plutôt positive, fluctuante entre 19,15% et 21,92%. Une tendance générale à l'amélioration se dégage, notamment à partir de 2021, où la marge atteint un pic vers 21,92% au troisième trimestre 2023. La période indique une capacité accrue à générer des bénéfices avant intérêts et impôts par rapport au chiffre d'affaires, témoignant d'une gestion opérationnelle efficace ou d'une consolidation des marges bénéficiaires dans le temps.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une croissance progressive depuis environ 0,51-0,52 en 2020 jusqu’à un pic de 0,6-0,59 au troisième trimestre 2023, puis une légère baisse à 0,51-0,52 en 2024. La tendance à l’amélioration en 2021-2023 indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer du chiffre d'affaires, tandis que la baisse en 2024 peut refléter une réduction de la rotation ou une croissance des actifs non immédiate en termes de revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a démontré une tendance à l'augmentation continue sur l’ensemble de la période, passant d’environ 3,25 en 2020 à un maximum de 4,87 à la fin de 2024. La croissance progressive de ce ratio indique une augmentation de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres, ce qui peut signaler une stratégie d’utilisation accrue de la dette pour financer la croissance ou des investissements, tout en augmentant la levier financier de l'entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une tendance haussière globale, passant d'environ 27,23% en 2020 à un pic de 35,68% au troisième trimestre 2023. Après une légère baisse à la fin de 2023, il se maintient autour de 32-35%. La progression du ROE indique une amélioration de la rentabilité des capitaux propres, malgré la hausse de l'endettement, suggérant une gestion efficace de la rentabilité financière sur la période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Honeywell International Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une tendance globalement stable avec une légère croissance durant la période analysée. À partir du quatrième trimestre 2020, le ratio a fluctué autour de 14 %, atteignant un maximum de 15,52 % au troisième trimestre 2023. La période montre une certaine stabilité avec des variations mineures, suggérant une gestion efficace des coûts et une capacité à maintenir une rentabilité relativement constante malgré les évolutions du marché. Une légère diminution est observée à la fin de la période, se situant autour de 14,3 %, ce qui pourrait indiquer une légère compression de la rentabilité nette ou des pressions opérationnelles accrues.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est resté relativement stable, oscillant entre 0,51 et 0,6 tout au long de la période. Après un début stable, une tendance à l'augmentation est perceptible à partir du troisième trimestre 2020, culminant à environ 0,6 en 2023. Cette évolution indique une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. Cependant, à partir de 2024, le ratio semble se stabiliser ou diminuer légèrement, indiquant une possible saturation ou une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, ou encore une évolution dans la structure des investissements de l'entreprise.
- Analyse du rendement de l'actif (ROA)
- Le ROA a connu une croissance progressive à partir du deuxième trimestre 2020, passant de 7,4 % à un pic de 9,2 % au troisième trimestre 2023. Cette tendance positive suggère une amélioration de la rentabilité par rapport aux actifs engagés, probablement sous l'effet d'une meilleure gestion opérationnelle ou d'une augmentation des marges bénéficiaires. Après ce pic, une légère baisse est observée, se situant autour de 7,29 % à la fin de la période analysée. La baisse récente pourrait refléter une pression accrue sur la rentabilité ou une croissance des actifs non rentables.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Honeywell International Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance relativement stable, oscillant entre 0,76 et 0,81 sur la période analysée. Après une absence de données initiales, il apparaît à partir de la fin 2020, avec une légère baisse en 2020, puis une stabilité générale autour de 0,79, se maintenant jusqu'à la fin de la période. La légère hausse vers 0,81 à la fin de la période indique une augmentation marginale de la charge fiscale ou une variation dans la répartition fiscale de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est relativement stable tout au long de la période, avec une tendance à la baisse progressive. Après une valeur proche de 0,94-0,95 en 2020, le ratio diminue régulièrement pour atteindre 0,85 à la fin de 2024. Cette évolution suggère une réduction de la charge d’intérêt relative, potentiellement en raison d’une baisse des niveaux d'endettement ou d'une amélioration des conditions de financement qui atténuent la charge d’intérêt comparée aux autres éléments financiers.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une croissance générale sur la période. Après une période d'absence de données, il démarre au-dessus de 19 % et augmente jusqu'à dépasser 21 %, culminant vers 21,92 % au troisième trimestre 2023. Ensuite, une légère baisse est observée vers 21,19 %. La tendance à la hausse indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, avec une efficacité accrue dans la gestion des coûts et la génération de profitabilité à partir des revenus.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficience dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, montre une tendance à la hausse durant la période. Il commence à 0,51 en mars 2020 et atteint un pic à 0,6 dans les trois premiers trimestres 2023. Après une légère baisse à 0,52-0,54, il redevient stable autour de 0,51-0,52 vers la fin de la période. La tendance à l'augmentation jusqu'en 2023 indique une utilisation plus efficace des actifs, avant une stabilisation ou une légère dégradation de l'efficience vers la fin.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance à une légère amélioration, passant de 7,4 % en mars 2020 à un sommet à 9,2 % au troisième trimestre 2023. Par la suite, une baisse progressive se manifeste, atteignant 7,29 % au troisième trimestre 2024. Cette dynamique reflète une amélioration initiale de la rentabilité globale des actifs, puis une réduction de cette rentabilité à partir de 2024, possiblement en lien avec des changements dans la structure des actifs ou dans la génération de profits.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Honeywell International Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a affiché une tendance stable avec une légère fluctuation entre 0,76 et 0,81, stabilisant autour de 0,79 à partir du troisième trimestre 2020. La valeur de 0,81 observée à la fin de la période témoigne d'une stabilité relative dans la charge fiscale, sans variations significatives notables dans la période analysée.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse progressive, passant de 0,94 en milieu 2020 à 0,85 à la fin de la période en septembre 2025. La diminution constante indique une réduction relative de la charge d’intérêt par rapport à la structure financière, signalant potentiellement une gestion efficace de la dette ou une réduction de la dette à long terme.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT est restée relativement stable avec de légères fluctuations au-dessus de 20%. La valeur a oscillé entre 19,15% et 21,92%, avec un pic à 21,92% au troisième trimestre 2024. La tendance générale montre une légère amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps, atteignant des niveaux proches de 21,8%, témoignant de la solidité de la performance opérationnelle.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a montré une tendance à la stabilité, avec une plage oscillant entre 14,0% et 15,8%. La valeur la plus élevée a été observée au quatrième trimestre 2021 (15,8%), avec une légère baisse par la suite. La moyenne reste globalement stable, indiquant une gestion cohérente de la rentabilité globale de l’entreprise, avec des fluctuations mineures pouvant refléter des variations dans la structure des coûts ou des charges extraordinaires.