Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
RTX Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-03), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de mars 2022 à mars 2026 révèle des évolutions distinctes en termes de rentabilité et de structure financière.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a connu une progression initiale, passant de 2,63 % en mars 2022 à 3,43 % en juin 2023. Une dégradation notable est observée au second semestre 2023, avec un point bas à 1,96 % en septembre. Après une période d'instabilité durant la première moitié de l'année 2024, où le ratio a chuté à 1,4 %, une tendance haussière constante s'est installée, permettant d'atteindre un sommet de 4,26 % en mars 2026.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement est demeuré stable aux alentours de 2,2 durant l'exercice 2022. Une augmentation progressive est enregistrée tout au long de l'année 2023, le ratio atteignant 2,71 % en décembre. Cette valeur s'est stabilisée entre 2,65 et 2,73 durant l'année 2024, avant d'amorcer une légère décrue à partir de 2025 pour s'établir à 2,57 % en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- La rentabilité des capitaux propres a suivi une trajectoire corrélée à celle du ROA. Après une hausse atteignant 7,67 % en juin 2023, le ROE a subi une contraction importante, descendant à 3,83 % en juin 2024. Une phase de redressement rapide a suivi, caractérisée par une croissance soutenue à partir du second semestre 2024. Le ratio a franchi le seuil des 10 % courant 2025 pour culminer à 10,95 % en mars 2026.
Désagrégation des ROE en trois composantes
RTX Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-03), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de mars 2022 à mars 2026 révèle des dynamiques distinctes en termes de rentabilité, d'efficacité opérationnelle et de structure financière.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Cet indicateur a évolué de manière cyclique. Après une phase de croissance initiale atteignant 8,08 % en mars 2023, une contraction significative est observée, le ratio chutant à son niveau le plus bas de 3,12 % en juin 2024. Cependant, une tendance à la hausse s'est instaurée dès le second semestre 2024, permettant d'atteindre 8,03 % en mars 2026, signalant un rétablissement de la rentabilité nette.
- Ratio de rotation des actifs
- Une progression constante et linéaire est enregistrée pour ce ratio, qui passe de 0,41 en mars 2022 à 0,53 en mars 2026. Cette augmentation continue indique une amélioration soutenue de la capacité de l'organisation à générer des revenus à partir de sa base d'actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le niveau d'endettement a connu une hausse notable. Stable autour de 2,2 durant l'année 2022, le ratio a progressé pour s'établir dans une fourchette comprise entre 2,6 et 2,7 entre décembre 2023 et septembre 2025. Une légère tendance à la décrue est visible en fin de période, ramenant le ratio à 2,57 en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire corrélée à la marge bénéficiaire nette. Après un sommet relatif de 7,67 % en juin 2023 et un creux à 3,83 % en juin 2024, le ROE a connu une croissance accélérée. Il a franchi la barre des 10 % à partir de juin 2025 pour culminer à 10,95 % en mars 2026, témoignant d'une optimisation accrue de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
RTX Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-03), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de mars 2022 à mars 2026 met en évidence des trajectoires divergentes entre l'efficacité opérationnelle et la rentabilité nette.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- L'évolution de la marge nette est caractérisée par une volatilité marquée. Après avoir atteint un sommet de 8,08 % au premier trimestre 2023, une contraction significative a été observée, le ratio chutant jusqu'à un point bas de 3,12 % en juin 2024. Une phase de redressement s'est ensuite opérée, permettant une remontée progressive pour atteindre 8,03 % au 31 mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité dans l'utilisation des actifs affiche une tendance haussière constante et linéaire. Le ratio est passé de 0,41 au début de l'année 2022 à 0,53 en mars 2026, témoignant d'une amélioration continue de la capacité à générer du chiffre d'affaires à partir de la base d'actifs disponible.
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le rendement des actifs a suivi les fluctuations de la marge nette, enregistrant un recul notable entre 2023 et le premier semestre 2024, avec un minimum atteint à 1,4 %. Cependant, soutenu par l'augmentation concomitante de la rotation des actifs et la reprise des marges, cet indicateur a progressé pour atteindre son niveau maximal de 4,26 % à la clôture de la période analysée.