Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
RTX Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-03), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances distinctes pour les ratios examinés.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une amélioration significative sur la période analysée. Initialement négatif au premier trimestre 2021 (-1.67%), il a progressé de manière constante pour atteindre un pic au quatrième trimestre 2024 (3.68%) et au premier trimestre 2025 (3.91%). Une légère fluctuation est observée au cours des trimestres suivants, avec une valeur de 3.68% au quatrième trimestre 2025. Une baisse notable est cependant visible au premier trimestre 2023 (1.96%) et au quatrième trimestre 2023 (1.4%).
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une relative stabilité, fluctuant autour de 2.2. Une légère augmentation est perceptible à partir du premier trimestre 2023, atteignant un maximum de 2.73 au quatrième trimestre 2023, avant de redescendre progressivement pour se stabiliser autour de 2.68 au cours des derniers trimestres analysés. Une légère diminution est observée au quatrième trimestre 2025 (2.61%).
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une trajectoire ascendante similaire au ROA, partant d'une valeur négative au premier trimestre 2021 (-3.74%) pour atteindre un maximum au quatrième trimestre 2025 (10.22%). Une baisse significative est constatée au premier trimestre 2023 (4.59%) et au quatrième trimestre 2023 (3.83%). La progression est globalement soutenue, avec une accélération notable à partir du deuxième trimestre 2024.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité, mesurée par le ROA et le ROE, sur la période analysée. Le ratio d’endettement financier, bien que fluctuant, reste relativement stable. Les baisses observées au premier et quatrième trimestres de 2023 pour le ROA et le ROE méritent une investigation plus approfondie.
Désagrégation des ROE en trois composantes
RTX Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-03), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une évolution significative de plusieurs ratios financiers sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une trajectoire ascendante, passant d'une valeur négative de -4.44% au premier trimestre 2021 à 7.67% au troisième trimestre 2025. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité de l'entreprise. Cependant, une fluctuation est observable au cours du premier semestre 2023, avec une baisse à 4.76% et 4.64% avant une reprise.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a affiché une augmentation progressive, bien que modérée, passant de 0.38 au premier trimestre 2021 à 0.51 au troisième trimestre 2025. Cette tendance indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. L'augmentation est plus marquée à partir du premier trimestre 2024.
Le ratio d’endettement financier a présenté une certaine volatilité. Après une période de relative stabilité autour de 2.2, il a augmenté à partir du premier trimestre 2023, atteignant un pic de 2.73 au quatrième trimestre 2023, avant de redescendre légèrement à 2.61 au troisième trimestre 2025. Cette évolution pourrait indiquer une augmentation du recours à l'endettement, suivie d'une tentative de consolidation.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une forte progression depuis une valeur négative de -3.74% au premier trimestre 2021 pour atteindre 10.22% au troisième trimestre 2025. Cette amélioration significative suggère une meilleure capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres. Une baisse est également visible au cours du premier semestre 2023, avec un retour à des niveaux plus élevés par la suite.
En résumé, les données indiquent une amélioration générale de la performance financière, caractérisée par une rentabilité croissante, une utilisation plus efficace des actifs et un rendement accru des capitaux propres. L'évolution du ratio d’endettement financier mérite une attention particulière, notamment en raison de son augmentation récente.
Désagrégation de ROA en deux composantes
RTX Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-03), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une évolution significative de la rentabilité au fil du temps. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une trajectoire ascendante, passant d'une valeur négative de -4.44% au premier trimestre 2021 à un pic de 8.08% au premier trimestre 2023. Bien qu'une légère diminution soit observée par la suite, le ratio se maintient au-dessus de 5% sur la période allant du premier trimestre 2024 au troisième trimestre 2025, atteignant 7.67% au troisième trimestre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une amélioration constante est notable entre 2021 et le premier trimestre 2023, suivie d'une stabilisation relative avec des fluctuations modérées. La performance du dernier trimestre 2023 et du premier trimestre 2024 marque un repli, mais une reprise est observée par la suite.
En ce qui concerne l'efficacité de l'utilisation des actifs, le ratio de rotation des actifs présente une augmentation progressive, bien que modérée. Il passe de 0.38 au premier trimestre 2021 à 0.51 au troisième trimestre 2025, indiquant une amélioration de la capacité à générer des ventes à partir des actifs détenus.
- Ratio de rotation des actifs
- L'augmentation est graduelle et constante, suggérant une amélioration continue de l'efficacité opérationnelle. L'accélération de la rotation des actifs est plus marquée à partir du premier trimestre 2024.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une tendance similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une progression notable entre 2021 et le premier trimestre 2023. Il passe d'une valeur négative de -1.67% à un maximum de 3.91% au troisième trimestre 2025. Une baisse est observée au premier trimestre 2023, mais le ROA se redresse par la suite, dépassant les 3% à partir du troisième trimestre 2023.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- L'évolution du ROA reflète l'amélioration de la rentabilité et de l'efficacité de l'utilisation des actifs. La performance du troisième trimestre 2025 est la plus élevée sur l'ensemble de la période analysée.