Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
RTX Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-03), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif affiche une tendance globalement positive après une période initiale sans données. En début de période, ce ratio était négatif à -2,17 % au dernier trimestre de 2020, indiquant une rentabilité opérationnelle défavorable. À partir du premier trimestre de 2021, le ROA devient positif et poursuit une hausse progressive, atteignant un maximum de 3,43 % au dernier trimestre de 2022. Ensuite, une légère fluctuation est observée, avec un repli à 1,4 % au troisième trimestre 2023, avant de remonter à 2,86 % au premier trimestre 2024, puis une nouvelle baisse à 2,79 % au troisième trimestre 2024, montrant une tendance à la stabilisation dans la rentabilité des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio démontre une tendance stable et légèrement croissante sur la période analysée. Après une forte diminution de 3,54 en mars 2020 à 2,25 en décembre 2020, le ratio se maintient autour de 2,2 à 2,26 jusqu’au troisième trimestre 2022. À partir de cette période, une augmentation progressive est observée, culminant à 2,71 au premier trimestre de 2025. Cette évolution indique une légère augmentation de l’endettement financier par rapport à la capacité d’autofinancement, mais sans signe d’accroissement majeur ou de risques financiers excessifs.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une évolution inverse à celle observée initialement, avec un déficit à -4,88 % au dernier trimestre de 2020, reflétant une rentabilité négative des capitaux propres. À partir du premier trimestre 2021, le ratio devient positif et connaît une progression soutenue, atteignant 7,67 % au dernier trimestre de 2022. La tendance se poursuit avec une légère volatilité, donnant lieu à un pic de 9,85 % au premier trimestre de 2025, indiquant une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, malgré certaines fluctuations à court terme. La performance conclusion est une tendance globale à l’amélioration de la rentabilité pour les propriétaires, sur la période analysée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
RTX Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-03), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette a connu une évolution fluctuante au cours de la période observée. À partir d'une valeur négative en 2020 (‑6.22% au premier trimestre, puis‑4.44% au deuxième trimestre), une tendance à la reprise s'est manifestée avec des valeurs positives à partir du troisième trimestre de 2020. La marge a progressivement augmenté pour atteindre un pic autour de 8% en fin d'année 2021, avant de connaître une diminution modérée au cours de 2022 et du premier trimestre 2023, avec des valeurs autour de 4,7%. Par la suite, une légère amélioration est observée, culminant à 7,35% au dernier trimestre 2025, indiquant une capacité potentielle accrue à générer des bénéfices nets par rapport aux ventes.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, indicateur de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, a suivi une tendance à la hausse tout au long de la période. Au début de la période en 2020, le ratio se situait autour de 0,35, puis a progressivement augmenté pour atteindre 0,50 à la fin de la période en 2025. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure gestion des actifs dans la génération de chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la hausse progressive depuis 2020, passant d'environ 3,54 en début de période à un pic de 2,73 en septembre 2024, puis se stabilisant légèrement autour de 2,68 à la fin de la période. Cette évolution indique une augmentation relative de l’endettement par rapport aux fonds propres, pouvant refléter une stratégie d’investissement financée par l’endettement ou une accumulation de dettes à des fins de financement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a présenté une période de fluctuation, avec une baisse notable en 2020, culminant à -4,88%, puis une récupération progressive durant 2021, avec un maximum d'environ 7,67%. Une croissance significative est observée en 2024, atteignant 9,85%. Cette tendance globale montre une amélioration de la rentabilité des capitaux propres, bien que des fluctuations soient présentes, indiquant des variations dans la profitabilité et la performance financière de l'entreprise.
Désagrégation de ROA en deux composantes
RTX Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-03), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une évolution contrastée au cours de la période analysée. Après une période sans données visibles avant 2021, on observe une forte baisse négative à -6.22 % puis -4.44 % au deuxième trimestre 2020. À partir du troisième trimestre 2020, le ratio devient positif et affiche une tendance à la hausse, atteignant un pic à 8.08 % au quatrième trimestre 2022. Par la suite, une légère baisse est observée, avec le ratio oscillant autour de 4.76 % en mars 2023, puis une nouvelle hausse pour atteindre 7.35 % au premier trimestre 2025. Cette tendance signale une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise après un début de période difficile, avec une stabilité relative et des pics notables à la fin de 2022.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, montre une croissance régulière tout au long de la période, depuis 0.35 en juin 2020 jusqu'à 0.50 en juin 2025. Ce progrès indique une amélioration continue de la gestion des actifs, traduisant une utilisation plus efficace des ressources pour générer des revenus. La progression est progressive avec un rythme d'augmentation modéré et stable, ce qui témoigne d'une gestion active visant à maximiser la productivité des actifs.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l’actif (ROA) présente une tendance à la reprise après une phase négative ou faible en début de période, avec une valeur de -2.17 % en juin 2020. Par la suite, il remonte progressivement, atteignant un sommet à 3.43 % en décembre 2022. Après cette période, une diminution est observée, avec le ROA tournant autour de 1.96 % en juin 2023 puis se redressant à 3.68 % en septembre 2024. La tendance globale montre une amélioration significative de la rentabilité des actifs, bien qu'avant 2021, elle ait subi des fluctuations avec une reprise notable vers la fin 2022 et un regain d'efficacité par la suite. La synchronisation avec l'augmentation du ratio de rotation des actifs laisse penser que l’amélioration du ROA résulte en partie d’une meilleure utilisation des actifs pour générer des bénéfices.