Analyse de l’endettement
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- Cumul des régularisations
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Dette totale (valeur comptable)
Marathon Petroleum Corp., bilan : dette
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dette exigible dans un délai d’un an | ||||||
| Dette à long terme exigible après un an | ||||||
| Dette totale (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La dette exigible dans un délai d’un an a connu une fluctuation importante sur la période considérée. Après une diminution notable en 2020, elle a augmenté progressivement en 2021 et 2022, avant de connaître une hausse substantielle en 2023, atteignant son niveau le plus élevé de la période.
La dette à long terme exigible après un an a présenté une relative stabilité, avec une diminution en 2021 suivie d'une légère augmentation en 2022 et 2023. Bien que fluctuante, elle demeure la composante principale de la dette totale.
La dette totale (valeur comptable) a affiché une augmentation en 2020, suivie d'une diminution en 2021. Elle a ensuite connu une légère augmentation en 2022 et 2023, mais est restée globalement stable par rapport à son niveau initial en 2019. L'évolution de la dette totale est principalement influencée par les variations de la dette à long terme, la dette à court terme ayant un impact moins prononcé.
- Tendances générales
- Une volatilité accrue de la dette à court terme et une relative stabilité de la dette à long terme sont observées.
- Évolution de la dette totale
- La dette totale a connu une augmentation initiale suivie d'une stabilisation relative.
- Facteurs influençant la dette totale
- Les variations de la dette à long terme sont le principal moteur de l'évolution de la dette totale.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2023 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette, à l’exclusion des obligations au titre des contrats de location-financement | |
| Obligations au titre des contrats de location-financement de Marathon Petroleum Corporation | |
| Obligations au titre du contrat de location-financement MPLX LP | |
| Total de la dette (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Marathon Petroleum Corp., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Charges d’intérêts |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L'analyse des charges d'intérêts et des intérêts capitalisés révèle des tendances distinctes sur la période considérée. Les charges d'intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, ont connu une augmentation initiale en 2020, passant de 1238 millions de dollars américains en 2019 à 1333 millions. Elles ont ensuite diminué en 2021 pour atteindre 1267 millions, puis en 2022 à 1195 millions. Une légère augmentation est observée en 2023, revenant à 1265 millions.
Les intérêts capitalisés ont suivi une trajectoire descendante constante tout au long de la période. Ils ont diminué de 158 millions de dollars américains en 2019 à 60 millions en 2023, indiquant potentiellement une réduction des investissements nécessitant une capitalisation des intérêts ou une modification des méthodes comptables.
Les charges d'intérêts totales, calculées en additionnant les charges d'intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, et les intérêts capitalisés, présentent une évolution similaire à celle des charges d'intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés. Elles augmentent en 2020, diminuent en 2021 et 2022, puis augmentent légèrement en 2023. La diminution des intérêts capitalisés n'a pas compensé les fluctuations des charges d'intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, ce qui se reflète dans l'évolution des charges d'intérêts totales.
- Tendances principales
- Diminution progressive des intérêts capitalisés.
- Fluctuations des charges d’intérêts
- Augmentation en 2020, diminution en 2021 et 2022, légère augmentation en 2023.
- Impact des intérêts capitalisés
- La diminution des intérêts capitalisés a un impact limité sur l'évolution globale des charges d'intérêts totales.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Initialement, en 2019, les deux ratios de couverture des intérêts, qu'ils soient ajustés ou non, présentaient des valeurs positives, indiquant une capacité à couvrir les charges d'intérêts. Cependant, en 2020, ces ratios sont devenus négatifs, signalant une incapacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation. Cette situation suggère une détérioration de la performance financière ou une augmentation substantielle des charges d'intérêts.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio a connu une forte reprise en 2021, atteignant 3.22, puis une augmentation notable en 2022, culminant à 18.13. En 2023, il a diminué à 12.06, restant néanmoins à un niveau élevé par rapport aux années précédentes. Cette évolution indique une amélioration progressive de la capacité à couvrir les charges d'intérêts sans tenir compte des intérêts capitalisés.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Le ratio ajusté a suivi une tendance similaire, passant d'une valeur négative en 2020 à 3.05 en 2021, puis à 16.68 en 2022. En 2023, il a également diminué, s'établissant à 11.51. L'inclusion des intérêts capitalisés semble atténuer l'impact négatif observé en 2020, mais la tendance générale reste cohérente avec le ratio non ajusté, montrant une amélioration puis une stabilisation de la capacité à couvrir les charges d'intérêts.
La forte volatilité observée en 2020, suivie d'une amélioration significative en 2021 et 2022, et d'une stabilisation en 2023, suggère que la capacité à couvrir les charges d'intérêts est sensible à des facteurs externes ou à des changements dans la structure financière. La différence entre les deux ratios indique que les intérêts capitalisés ont un impact non négligeable sur la capacité de l'entité à couvrir ses obligations financières.