Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Marathon Petroleum Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019
Comptes créditeurs	13,761)	15,312)	13,700)	7,803)	11,623)
Paie et avantages sociaux à payer	1,115)	967)	911)	732)	1,126)
Impôts courus	1,221)	1,140)	1,231)	1,105)	1,186)
Dette exigible dans un délai d’un an	1,954)	1,066)	571)	2,854)	711)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	454)	368)	438)	497)	604)
Responsabilité en matière de crédits environnementaux	778)	429)	—)	—)	—)
Intérêts courus à payer	316)	315)	—)	—)	—)
Autres passifs à court terme	551)	423)	1,047)	822)	897)
Autres passifs à court terme	1,645)	1,167)	1,047)	822)	897)
Passifs détenus en vue de la vente	—)	—)	—)	1,850)	—)
Passif à court terme	20,150)	20,020)	17,898)	15,663)	16,147)
Dette à long terme exigible après un an	25,329)	25,634)	24,968)	28,730)	28,127)
Impôts différés	5,834)	5,904)	5,638)	6,203)	6,392)
Obligations au titre des régimes de retraite à prestations déterminées	1,102)	1,114)	1,015)	2,121)	1,643)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	764)	841)	927)	1,014)	1,875)
Crédits reportés et autres passifs	1,409)	1,304)	1,346)	1,207)	1,265)
Passifs non courants	34,438)	34,797)	33,894)	39,275)	39,302)
Total du passif	54,588)	54,817)	51,792)	54,938)	55,449)
Participation ne donnant pas le contrôle rachetable	895)	968)	965)	968)	968)
Actions privilégiées, aucune action émise et en circulation, valeur nominale de 0,01 $ par action	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, émises, valeur nominale 0,01 $ par action	10)	10)	10)	10)	10)
Actions ordinaires, détenues en trésorerie, au prix coûtant	(43,502)	(31,841)	(19,904)	(15,157)	(15,143)
Capital versé supplémentaire	33,465)	33,402)	33,262)	33,208)	33,157)
Bénéfices non répartis	34,562)	26,142)	12,905)	4,650)	15,990)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(131)	2)	(67)	(512)	(320)
Total des capitaux propres de MPC	24,404)	27,715)	26,206)	22,199)	33,694)
Participations ne donnant pas le contrôle	6,100)	6,404)	6,410)	7,053)	8,445)
Total des capitaux propres	30,504)	34,119)	32,616)	29,252)	42,139)
Total du passif, participation ne donnant pas le contrôle rachetables et capitaux propres	85,987)	89,904)	85,373)	85,158)	98,556)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

Évolution des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une hausse notable entre 2019 et 2021, passant d'environ 11,6 milliards de dollars à 13,7 milliards. Cependant, une baisse significative a été observée en 2020 avec une diminution à 7,8 milliards, probablement liée à des ajustements opérationnels ou financiers. La tendance se stabilise ensuite avec une augmentation progressive en 2022, atteignant 15,3 milliards, puis une légère baisse en 2023 à 13,7 milliards.
Variation des dettes à court terme: Les dettes exigibles dans un délai d’un an ont présenté une fluctuation importante, passant de 711 millions en 2019 à un pic de 2,85 milliards en 2020. Après ce sommet, la dette diminue en 2021 à 571 millions puis remonte en 2022 à 1,07 milliard et en 2023 à 1,95 milliard, reflétant une gestion dynamique de la dette à court terme.
Évolution des passifs courants liés aux contrats de location-exploitation: Les passifs liés à la location ont diminué de 604 millions en 2019 à environ 368 millions en 2022, avant de remonter à 454 millions en 2023, indiquant une réduction puis une reprise de ces engagements.
Responsabilité en matière de crédits environnementaux et intérêts courus: Les engagements liés aux crédits environnementaux ont émergé en 2022, atteignant 429 millions, puis augmenté à 778 millions en 2023. Les intérêts courus à payer sont restés relativement stables autour de 315-316 millions ces dernières années, leur apparition étant plus récente que d'autres postes, suggérant une hausse récente des obligations environnementales.
Évolution des passifs à long terme: Les dettes à long terme exigibles après un an ont connu une stabilité relative, fluctuant autour de 25,0 à 28,7 milliards de dollars. Une légère augmentation a été constatée entre 2019 et 2020, suivie d'une baisse modérée en 2021, puis une stabilisation. La structure semble maintenue, avec une gestion prudente de cette composante financière sur la période.
Impôts différés et obligations diverses: Les impôts différés ont diminué légèrement de 6392 millions en 2019 à 5834 millions en 2023, ce qui pourrait refléter une réduction des différences temporaires d'imposition ou une gestion fiscale spécifique. Les obligations relatives aux régimes de retraite ont fluctué, atteignant un maximum en 2020 avec 2,121 millions, puis diminuant et se stabilisant autour de 1,1 milliard, indiquant une gestion prudente de ces engagements.
Passifs à long terme liés aux contrats et autres passifs: Les passifs liés aux contrats de location à long terme ont diminué de 1,875 million en 2019 à 764 millions en 2023, témoignant d’une réduction progressive de ces engagements. Les autres passifs à long terme sont restés relativement stables autour de 13 milliards de dollars, avec une légère baisse au fil du temps.
Total des passifs: Le total du passif a connu une légère baisse en 2020 à 54,9 milliards, puis une augmentation en 2022 pour atteindre environ 54,8 milliards, avant de re-fluctuer légèrement en 2023 à 54,6 milliards. La stabilité relative du passif suggère une gestion équilibrée des obligations et des engagements financiers.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une baisse significative en 2020, passant de 42,1 milliards en 2019 à 22,2 milliards, principalement en raison de la diminution du total des capitaux propres, notamment des actions détenues en trésorerie qui ont crû de manière considérable jusqu’en 2023, atteignant -43,5 milliards. La composante bénéfices non répartis a augmenté de façon marquée en 2020 et 2021, consolidant le renforcement des fonds propres. La valeur totale des capitaux propres s’est cependant amortie en 2023, indiquant une potentielle sortie ou réduction de bénéfices non répartis ou autres éléments de capitaux propres.
Actions et participations: Les actions ordinaires sont restées constantes à 10 millions de dollars nominale, tandis que la trésorerie en actions a considérablement augmenté, passant de -15,1 milliards en 2019 à -43,5 milliards en 2023, signifiant une forte reprise ou intensification des rachats d’actions ou de leur détention en trésorerie. La participation ne donnant pas le contrôle a diminué légèrement, ce qui pourrait refléter des cessions ou des ajustements de participations minoritaires.
Analyse globale: Au cours de la période analysée, l’entité a connu une réduction de ses capitaux propres en 2020, compensée par une augmentation des bénéfices non répartis dans la continuité. La gestion de la dette a montré une certaine dynamisme avec des fluctuations significatives à court terme, mais une stabilité relative du passif global. Par ailleurs, la hausse des stocks d’actions en trésorerie indique une stratégie potentiellement orientée vers le rachat d’actions ou la gestion de ses capitaux propres. Enfin, la montée récente des responsabilités environnementales pourrait signaler une augmentation des obligations futures liées à la conformité réglementaire ou à la transition vers des activités plus durables.

Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC)

Bilan : passif et capitaux propres