Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Marathon Petroleum Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données indiquent une forte volatilité du NOPAT sur la période considérée. Après une période de bénéfice positif de 6 182 millions de dollars en 2019, l'entreprise a enregistré une perte significative en 2020, avec un NOPAT négatif de -10 978 millions de dollars, probablement en lien avec des évènements exceptionnels ou des effets de la pandémie de COVID-19. La situation s'est améliorée en 2021 avec un rebond à 6 187 millions de dollars, puis a connu une forte croissance en 2022, atteignant 17 951 millions de dollars. En 2023, cependant, le NOPAT a diminué à 10 783 millions de dollars, mais reste supérieur aux niveaux d’avant 2020, témoignant d’une certaine résilience de la rentabilité opérationnelle.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une tendance à la baisse entre 2019 et 2021, passant de 82 004 millions de dollars à 63 579 millions, avant de remonter légèrement en 2022 à 69 547 millions de dollars, puis de redescendre à 63 897 millions en 2023. La réduction du capital investi entre 2019 et 2021 pourrait refléter des efforts de désendettement ou d’optimisation du portefeuille d’actifs, tandis que la légère augmentation en 2022 indiquerait une éventuelle réinvestissement ou des acquisitions partielles. La diminution en 2023 pourrait référer à une nouvelle réduction des actifs ou à une évolution dans la structure du capital.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Ce ratio a connu une fluctuation significative durant la période, passant de 7,54 % en 2019 à une valeur négative de -15,64 % en 2020, ce qui reflète une dégradation importante de la rentabilité opérationnelle relative au capital investi durant cette année. La situation s’est nettement améliorée en 2021, avec un ROIC de 9,73 %, suivi d’une forte hausse en 2022 à 25,81 %, indiquant une optimisation efficace de l’utilisation du capital. En 2023, le ROIC a connu une baisse à 16,88 %, restant toutefois à un niveau élevé par rapport à 2019, ce qui suggère une amélioration continue de la performance opérationnelle après les perturbations de 2020, mais avec un certain repli par rapport à 2022.
Décomposition du ROIC
Marathon Petroleum Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une forte volatilité au cours de la période, passant de 5,25 % en 2019 à une baisse significative à -18,45 % en 2020. Ce déclin indique une situation de perte d’exploitation en 2020, probablement liée à des facteurs exceptionnels ou à une crise. Par la suite, l’OPM est revenu à 5,74 % en 2021, puis a progressé de manière notable pour atteindre 12,61 % en 2022, témoignant d’une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2023, le ratio a légèrement diminué à 9,3 %, mais demeure à un niveau supérieur à celui de 2019, indiquant une rentabilité opérationnelle globalement saine malgré une certaine volatilité.
- Tendances du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a fluctué au cours de la période observée. Il est passé de 1,51 en 2019 à 0,99 en 2020, indiquant une baisse de l'efficacité dans l’utilisation du capital, probablement en raison de circonstances contraignantes en 2020. Ensuite, le TO a augmenté pour atteindre 1,89 en 2021 et a encore progressé en 2022 à 2,55, puis a légèrement diminué en 2023 à 2,32. La tendance générale indique une intensification de l’utilisation du capital à partir de 2020, avec une légère correction en 2023, tout en restant à un niveau supérieur à celui de 2019.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d'imposition en espèces a été élevé tout au long de la période, oscillant autour de 95 % en 2019, puis atteignant 100 % en 2020. Par la suite, il a diminué pour s’établir à 89,77 % en 2021, puis à 80,24 % en 2022 et enfin à 78,18 % en 2023. La tendance à la baisse pourrait indiquer une optimisation fiscale ou une gestion différente des impôts, tout en restant à un niveau relativement élevé, ce qui pourrait impacter la rentabilité nette.
- Tendance du rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une évolution marquée. Il est passé de 7,54 % en 2019 à une valeur négative de -15,64 % en 2020, ce qui suggère une perte de rentabilité sur le capital investi cette année-là, probablement en lien avec la baisse de la marge opérationnelle et la crise économique. À partir de 2021, le ROIC a rebondi fortement pour atteindre 9,73 %, puis a continué à croître significativement en 2022 à 25,81 %, témoignant d’une forte restitution de valeur par rapport à l’investissement. En 2023, le ROIC a diminué à 16,88 %, restant toutefois à un niveau supérieur à celui de 2019, indiquant une consolidation de la rentabilité, malgré une réduction de la performance par rapport à 2022.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Marathon Petroleum Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les valeurs du NOPBT ont connu une grande volatilité au cours de la période analysée. Après un bénéfice de 6 506 millions de dollars en 2019, une forte baisse est observée en 2020, avec un déficit de 12 877 millions de dollars. Cette tendance à la perte est suivie d'une reprise significative en 2021, lorsque le NOPBT atteint 6 892 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2019. La croissance se poursuit en 2022 avec une augmentation importante, portant le NOPBT à 22 372 millions de dollars. Cependant, en 2023, une nouvelle baisse intervient, ramenant le NOPBT à 13 793 millions de dollars, restant néanmoins supérieur aux niveaux de 2019 et 2021. La volatilité et les fluctuations indiquent une sensibilité à divers facteurs macroéconomiques ou sectoriels, avec une forte résilience en 2021 et 2022.
- Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
- Le chiffre d’affaires a été en déclin en 2020, passant de près de 124 milliards de dollars en 2019 à environ 70 milliards, avant de rebondir fortement en 2021, avec une valeur atteignant plus de 120 milliards. La croissance a été accentuée en 2022, atteignant 177 milliards de dollars, ce qui constitue un record dans la période observée. Toutefois, en 2023, le chiffre d’affaires subit une nouvelle diminution, se situant à 148 milliards de dollars. Malgré cette baisse récente, le chiffre d’affaires reste supérieur aux niveaux de 2019 et 2020, témoignant d’une tendance de croissance à long terme avec une forte volatilité annuelle significative.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a montré une tendance très variable. En 2019, il se situait à 5.25 %, puis chutait nettement en 2020 à -18.45 %, indiquant une perte opérationnelle significative. En 2021, la marge rebondit pour atteindre 5.74 %, signifiant une rentabilité opérationnelle retrouvée. La montée en puissance se confirme en 2022 avec une marge de 12.61 %, traduisant une amélioration notable de la rentabilité. En 2023, la marge se réduit à 9.3 %, mais reste à un niveau supérieur à celui de 2019. La fluctuation du ratio révèle une instabilité dans la capacité à maintenir une marge bénéficiaire constante, avec des périodes de profitabilité accentuées par des phases de perte à l’échelle annuelle.
Taux de rotation du capital (TO)
Marathon Petroleum Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des tendances du chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
- Entre 2019 et 2023, le chiffre d’affaires de l’entreprise a connu une fluctuation notable. Après une augmentation importante en 2020 par rapport à 2019, le chiffre d’affaires a diminué en 2020, passant de 123 949 millions de dollars à 69 779 millions, probablement en raison de facteurs économiques ou sectoriels. Cependant, une forte croissance s’est manifestée en 2021, avec une hausse significative à 119 983 millions de dollars, suivie d’une nouvelle augmentation en 2022, atteignant 177 453 millions de dollars. En 2023, toutefois, une baisse intervient, ramenant le chiffre d’affaires à 148 379 millions de dollars, ce qui indique une certaine volatilité dans la performance commerciale sur la période, avec une tendance globale à la hausse malgré la correction en 2023.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a enregistré une baisse continue de 2019 à 2021, passant de 82 004 millions de dollars à 63 579 millions. En 2022, une légère augmentation se produit pour atteindre 69 547 millions, avant une nouvelle réduction en 2023 pour s’établir à 63 897 millions. Ces variations suggèrent une gestion dynamique des investissements, avec une tendance globale à la réduction du portefeuille d’actifs, ce qui pourrait refléter une stratégie de recentrage ou d’optimisation des ressources. La légère augmentation en 2022 pourrait correspondre à une période d’investissements spécifiques avant une nouvelle phase de réduction en 2023.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une importante fluctuation. Après une baisse de 1.51 en 2019 à 0.99 en 2020, il a fortement rebondi en 2021 pour atteindre 1.89, témoignant d’une utilisation plus efficiente du capital. En 2022, le TO augmente encore à 2.55, ce qui indique une utilisation très intense du capital pour générer des revenus, mais une légère diminution est observée en 2023, avec un TO à 2.32. La tendance globale montre une amélioration de la rotation du capital après 2020, malgré une relative stabilisation en 2023, suggérant une gestion efficace de l’actif par rapport aux résultats générés.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Marathon Petroleum Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une grande volatilité au cours de la période analysée. En 2020, une décharge significative de -1 899 millions de dollars a été enregistrée, indiquant probablement une charge exceptionnelle ou une correction fiscale majeure. En revanche, en 2021, ces impôts sont revenus à 705 millions de dollars, puis ont augmenté de façon significative pour atteindre 4 421 millions de dollars en 2022, avant de diminuer légèrement à 3 010 millions de dollars en 2023. La tendance générale montre une période de fluctuations importantes, avec une forte baisse en 2020 suivie d’une forte hausse en 2022, ce qui reflète une instabilité ou des changements dans la politique fiscale ou dans l’assiette fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a affiché des variations marquées. En 2020, une perte significative de -12 877 millions de dollars a été enregistrée, témoignant d’une année difficile, probablement influencée par des facteurs exceptionnels ou des conditions de marché défavorables. La reprise est notable en 2021, avec un bénéfice de 6 892 millions de dollars, signalant une récupération substantielle. Ensuite, une croissance importante est observée pour atteindre 22 372 millions de dollars en 2022, ce qui pourrait refléter une amélioration de la rentabilité ou des gains exceptionnels. Cependant, en 2023, le bénéfice décroît à 13 793 millions de dollars, indiquant une diminution de la performance ou une correction post-pic de 2022.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a augmenté au fil des ans. En 2020, aucune donnée n’est disponible, mais en 2021, il s’établit à 10,23 %, puis continue à croître pour atteindre 19,76 % en 2022, et 21,82 % en 2023. La tendance indique une hausse progressive du taux d’imposition effectif, ce qui pourrait refléter une évolution de la législation fiscale, une modification de la structure fiscale ou une implementation de stratégies fiscales plus sophistiquées. La croissance du taux en pourcentage durant cette période témoigne d’un ajustement de la charge fiscale effective relative aux bénéfices, malgré une période de forte rentabilité attendue en 2022.