Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Marathon Petroleum Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette exigible dans un délai d’un an | ||||||
| Moins: Dette à long terme exigible après un an | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Énergie | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= – =
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution notable entre 2020 et 2021, passant de 61 389 millions de dollars américains à 48 281 millions de dollars américains. Une reprise a été observée en 2022, avec une augmentation à 50 017 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance positive s'est estompée en 2023, l'actif net d'exploitation reculant légèrement à 48 458 millions de dollars américains. Globalement, l'actif net d'exploitation a fluctué sur la période, mais reste inférieur à son niveau de 2020.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution marquée. Elles étaient négatives et se sont creusées entre 2020 (-9 029 millions de dollars américains) et 2021 (-13 108 millions de dollars américains). En 2022, une inversion significative s'est produite, avec des régularisations positives de 1 736 millions de dollars américains. En 2023, les régularisations sont redevenues négatives, bien que moins importantes qu'en 2021, atteignant -1 559 millions de dollars américains.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi l'évolution des régularisations. Il a été négatif et s'est aggravé entre 2020 (-13,7%) et 2021 (-23,9%). En 2022, le ratio est devenu positif, atteignant 3,53%. En 2023, il est redevenu négatif, à -3,17%, indiquant une nouvelle fois l'impact des régularisations sur le bilan. La volatilité de ce ratio suggère des changements importants dans la composition des actifs et des passifs.
En résumé, les données indiquent une certaine instabilité dans la gestion de l'actif net d'exploitation et des régularisations, avec des fluctuations importantes d'une année à l'autre. L'évolution du ratio de régularisation souligne l'importance de surveiller attentivement les ajustements comptables et leur impact sur la situation financière globale.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Marathon Petroleum Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à MPC | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Énergie | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une diminution notable entre 2020 et 2021, passant de 61 389 millions de dollars américains à 48 281 millions de dollars américains. Une légère reprise a été observée en 2022, avec une valeur de 50 017 millions de dollars américains, mais cette tendance n'a pas été maintenue, l'actif net d'exploitation diminuant à nouveau pour atteindre 48 458 millions de dollars américains en 2023.
En ce qui concerne les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie, on constate une évolution importante. Ces régularisations étaient négatives en 2020 (-7 711 millions de dollars américains), puis ont connu une augmentation significative en 2021 (7 871 millions de dollars américains). En 2022 et 2023, les régularisations sont redevenues négatives, atteignant -2 426 millions de dollars américains et -1 341 millions de dollars américains respectivement, indiquant une diminution de leur valeur absolue.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué considérablement sur la période analysée. Il était de -11,7 % en 2020, a augmenté à 14,35 % en 2021, puis a diminué à -4,94 % en 2022 et à -2,72 % en 2023. Cette volatilité suggère des changements dans la gestion des charges à payer et leur impact sur les flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- Diminution initiale suivie d'une légère reprise puis d'une nouvelle baisse.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Passage d'une valeur négative importante à une valeur positive significative, puis retour à des valeurs négatives plus faibles.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité avec des variations significatives d'une année à l'autre.