Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- État des résultats
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- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de liquidité
- Ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA)
- Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2011
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2011
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2011
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Marathon Petroleum Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Bénéfice net (perte nette)
- Les résultats indiquent une forte volatilité avec une perte importante en 2020, suivie d'une reprise en 2021 et une croissance significative en 2022, avant de revenir à un niveau plus modéré en 2023. La tendance globale met en évidence une augmentation des bénéfices sur la période, malgré des fluctuations notables.
- Amortissement des coûts de financement différés et escompte de la dette
- Les valeurs sont relativement stables avec une tendance à la baisse en 2023, indiquant peut-être une réduction des coûts liés à la dette ou une évolution de la structure de financement.
- Charge de dépréciation
- Les charges de dépréciation ont augmenté significativement en 2020, absence de données pour 2021, suggérant une hausse des write-downs ou des dépréciations d’actifs à cette période.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations ont légèrement fluctué mais restent globalement stables, avec une tendance à la stabilité en valeur absolue, reflétant une gestion constante de l’amortissement des actifs.
- Prestations de retraite et autres prestations après-retraite, nettes
- Une variabilité importante est observée, passant de valeurs négatives en 2019 et 2021 à positives en 2020 et 2022, puis à nouveau négatives en 2023, illustrant une gestion variable des obligations à long terme liées aux prestations sociales.
- Impôts différés
- Les impôts différés présentent une tendance variable avec des flux négatifs et positifs, indiquant des ajustements fiscaux différés potentiellement liés aux changements dans la structure d’actifs et de passifs.
- Gain net sur cession d’actifs
- Les gains sur cession d’actifs ont été importants en 2019, fortement négatifs en 2020, puis de nouveau négatifs en 2022, ce qui pourrait refléter des cessions d’actifs stratégiques ou des dépréciations lors de ces années.
- Perte sur placements mis en équivalence
- Des pertes ont été enregistrées chaque année, avec une progression en 2020, signifiant peut-être des difficultés dans la gestion ou la valorisation des participations mises en équivalence.
- Distributions provenant de placements selon la méthode de la mise en éque
- Les flux issus de participations ont été constants ou en légère croissance, témoignant de versements réguliers provenant des investissements dans ces participations.
- Résultat des activités abandonnées
- Les résultats liés aux activités abandonnées ont connu une forte dégradation en 2021, avec un déficit conséquent, avant de se réduire en 2023, signalant la fin ou la requalification de certains portefeuilles d’activité.
- Variations de l’impôt sur le résultat à recevoir
- Les variations indiquent une instabilité fiscale, avec des changements significatifs d’années en année, notamment une forte augmentation en 2021, reflétant des ajustements fiscaux importants ou des changements législatifs.
- Variations de la juste valeur des instruments dérivés
- Les variations dans la juste valeur sont notables, avec des fluctuations importantes, indiquant une gestion dynamique des instruments dérivés pour couvrir ou spéculer sur des risques financiers.
- Créances à court terme
- Les créances à court terme ont fluctué fortement, passant d’une valeur négative en 2019 et 2021 à positive en 2020 et 2023, ce qui peut révéler des variations dans la gestion du fonds de roulement ou dans les délais de recouvrement.
- Inventaires
- Les inventaires ont connu des fluctuations significatives, diminuant en 2020 puis en 2022, ce qui suggère des ajustements dans la gestion des stocks ou des variations de la demande.
- Créditeurs courants et charges à payer
- Les crédits liés à ces postes ont connu des pics et des creux importants, notamment une forte augmentation en 2021, ce qui pourrait indiquer une intensification de l’activité d’approvisionnement ou des décalages dans le paiement des fournisseurs.
- Actifs et passifs liés aux contrats de location (droits d’utilisation et passifs nets)
- Les variations étaient minimes ou négatives dans certaines années, avec une absence de données en 2022, reflétant une stabilité relative ou une évolution dans la reconnaissance comptable de ces contrats.
- Variations des actifs et passifs d’exploitation, déduction faite des effets des activités acquises
- Les variations ont été très volatiles, avec une augmentation en 2021 suivie d’une baisse en 2022, reflétant des ajustements significatifs dans le fonds de roulement liés à l’exploitation ou à des acquisitions/dispositions d’actifs.
- Tous les autres montants nets
- Les fluctuations semblent mineures en termes absolus mais indiquent une gestion ponctuelle ou des ajustements dans divers éléments non spécifiés.
- Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net avec les flux de trésorerie d’exploitation
- Les ajustements ont varié, avec une augmentation notable en 2020, ce qui pourrait indiquer des efforts de rationalisation ou des corrections comptables pour refléter plus précisément la trésorerie provenant de l’exploitation.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux sont globalement positifs et en croissance, avec un pic en 2022, témoignant d’une génération de liquidités soutenue par l’activité opérationnelle. La légère baisse en 2023 reste toutefois au-dessus des niveaux antérieurs.
- Ajouts aux immobilisations corporelles
- Les investissements en immobilisations ont diminué en valeur absolue à partir de 2020, signalant une potentielle stratégie de réduction des dépenses en capital ou de gestion plus prudente des investissements durables.
- Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise
- Ces acquisitions ont été sporadiques, avec une absence de données en 2020, mais une tendance à la baisse, suggérant une réduction ou une pause dans les investissements stratégiques acquis dans ces années.
- Cession d’actifs
- Les cessions ont été modestes mais régulières, indiquant une gestion active de la cession d’actifs pour optimiser la structure de l’actif.
- Investissements, acquisitions et apports
- Les investissements, y compris acquisitions et apports, ont fluctué mais ont globalement diminué en 2020 et 2021, avant une légère reprise en 2022.
- Placements, rachats, remboursements, remboursement de capital et produit de la vente
- Les flux relatifs aux placements ont varié, avec une tendance à la hausse en 2022 et 2023, signalant une activité accrue dans la gestion de placements financiers.
- Achats de placements à court terme
- Les achats ont enregistré des variations importantes en 2021 et 2022, correspondant probablement à une gestion de liquidités ou à la recherche de rendements à court terme.
- Ventes de placements à court terme
- Les ventes ont été importantes, notamment en 2022 et 2023, indiquant une rotation des actifs financiers à court terme ou une quête de liquidité.
- Échéances des placements à court terme
- Leur progression montre une nécessité de renouvellement et de gestion active de ces placements.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
- Les flux nets liés aux investissements ont été négatifs sur l’ensemble de la période, indiquant une sortie de liquidités pour financer acquisitions, investissements et autres placements, avec un pic en 2022.
- Endettement à long terme
- Les emprunts à long terme ont fluctué, en diminution notable en 2022 puis en 2023, signalant une stratégie de désendettement ou une réduction de la dépendance à une dette longue.
- Remboursements de dette à long terme
- Les remboursements ont été importants dans certaines années, notamment en 2021 et 2022, contribuant à la réduction de l’endettement à long terme.
- Coûts d’émission de titres de créance
- La majorité des coûts d’émission ont été faibles mais présents, reflétant une gestion prudente de la dette extérieure.
- Émission d’actions ordinaires
- Les levées de fonds par émission d’actions ont été limitées mais régulières, avec une croissance en 2021-2022, suggérant une tentative d’alimentation en capitaux propres.
- Rachat d’actions ordinaires
- Les rachats d’actions indiquent une politique active de retour de capitaux aux actionnaires, avec des volumes importants en 2020, 2022 et 2023, reflétant une stratégie de gestion du capital.
- Dividendes versés
- Les dividendes ont été constants, légèrement en baisse en 2023, conformément à une politique de distribution stable.
- Flux de trésorerie liés aux activités de financement
- Les flux de trésorerie liés au financement ont été fortement négatifs, indiquant des remboursements importants de dettes ou de rachats d’actions, avec une intensité notable en 2021 et 2022.
- Variation nette de trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions
- Une tendance à la baisse en 2023, malgré une augmentation significative en 2022, reflétant la gestion dynamique de la trésorerie de l’entreprise en réponse à ses besoins de financement ou de gestion des liquidités.