Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Marathon Petroleum Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La période de 2019 à 2023 montre une forte volatilité du NOPAT. Après une année 2019 positive à 6 182 millions de dollars, l'entreprise a connu une baisse significative en 2020, enregistrant une perte de 10 978 millions de dollars. Cependant, cette perte s'est inversée en 2021 avec un rebond à 6 187 millions de dollars. La tendance s'est maintenue avec une croissance notable en 2022, atteignant 17 951 millions de dollars, avant de diminuer à nouveau en 2023 pour s'établir à 10 783 millions de dollars. Cela indique une période de fluctuation importante, avec une reprise significative en 2022 suivie d'une légère baisse en 2023.
- Coût du capital
- Le coût du capital a connu une augmentation progressive tout au long de la période. Il se situait à 11,57 % en 2019, avec une légère hausse à 11,62 % en 2020. La tendance s'est accentuée en 2021, atteignant 13,16 %, puis a continué à augmenter en 2022 à 14,87 %, et enfin à 14,97 % en 2023. Cette progression indique une augmentation du coût de financement ou une réévaluation du risque associé à l'entreprise sur la période concernée.
- Capitaux investis
- Les capitaux investis ont montré une tendance à la baisse entre 2019 et 2021, passant de 82 004 millions de dollars à 63 579 millions, avant d'augmenter légèrement en 2022 à 69 547 millions de dollars. En 2023, ils ont diminué à nouveau, s’établissant à 63 897 millions de dollars. La fluctuation de ces capitaux pourrait refléter des mouvements dans l’investissement ou le désinvestissement, ou encore une restructuration des actifs de l’entreprise.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté une évolution très contrastée sur la période. Il était négatif en 2019 (-3 302 millions de dollars) et 2020 (-19 136 millions), indiquant une perte de valeur économique. La situation s’est améliorée en 2021 avec un profit économique négatif réduit à -2 177 millions de dollars. La situation s’est nettement redressée en 2022, avec un profit économique positif de 7 608 millions de dollars, témoignant d’une création de valeur économique significative. Cependant, cette valeur a diminué en 2023, pour retomber à 1 221 millions de dollars, bien que restant positive, ce qui montre une certaine récupération mais aussi une possible attenuation de la performance économique.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Marathon Petroleum Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à MPC.
6 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2023 calcul
Avantage fiscal lié aux charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à MPC.
9 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
11 Élimination des activités abandonnées.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à MPC
- La analyse des bénéfices nets indique une grande volatilité sur la période considérée. En 2019, l'entreprise a déclaré un bénéfice net de 2 637 millions de dollars américains. En 2020, une forte baisse est observée, aboutissant à une perte nette de 9 826 millions de dollars, probablement liée à des facteurs externes ou internes impactant significativement la rentabilité. Pour 2021, on note une reprise importante avec un bénéfice net de 9 738 millions de dollars, supplantant largement le résultat de l'année précédente. Cette amélioration se poursuit en 2022, avec un bénéfice de 14 516 millions de dollars, atteignant un pic évident durant la période. En 2023, la rentabilité se réduit à 9 681 millions de dollars, témoignant d'une certaine contraction mais conservant un résultat positif notable.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre également une tendance fortement fluctueuse au cours de la période. En 2019, le bénéfice s'élève à 6 182 millions de dollars, puis chute en 2020 à -10 978 millions, reflet probable des difficultés opérationnelles ou des effets d'événements exceptionnels. La reprise commence en 2021 avec un retour à 6 187 millions, suited par une hausse significative en 2022 à 17 951 millions, indiquant une forte amélioration de la performance opérationnelle. Toutefois, en 2023, le NOPAT diminue à 10 783 millions, ce qui reste cependant supérieur aux niveaux de 2019 et 2021, mais témoigne d’un certain ralentissement après le sommet de 2022.
Impôts d’exploitation décaissés
Marathon Petroleum Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- La provision pour impôt sur le revenu a considérablement fluctué au cours des exercices analysés. En 2019, elle était à un niveau relativement modéré de 1 074 millions de dollars. En 2020, une chute importante a été enregistrée, culminant à une valeur négative de -2 430 millions de dollars, indiquant un avantage fiscal ou une correction comptable significative. Cette situation inverse s'est produite en 2021, où la provision est revenue à un montant positif de 264 millions de dollars, avant d'augmenter fortement en 2022 à 4 491 millions de dollars. En 2023, cette provision a légèrement diminué à 2 817 millions de dollars. Ces variations illustrent des changements notables dans la reconnaissance ou la réévaluation des avantages fiscaux, probablement liés à des ajustements exceptionnels ou à des événements spécifiques affectant la fiscalité de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés ont connu une forte volatilité durant la période. En 2019, ils s'établissaient à 324 millions de dollars, puis diminuaient drastiquement en 2020, avec une valeur négative de -1 899 millions de dollars, reflétant peut-être un encaissement exceptionnel ou un report d'impôt. En 2021, ces impôts ont rebondi à 705 millions de dollars, suggérant une correction ou une reprise après une période de déficit. La tendance s'est maintenue en 2022, avec une forte augmentation à 4 421 millions de dollars, et en 2023, une nouvelle baisse à 3 010 millions de dollars a été observée. La forte variabilité de ces impôts décaissés peut révéler des ajustements liés à la fiscalité courante, aux stratégies d’optimisation fiscale ou à des événements exceptionnels impactant la trésorerie relative aux impôts. La corrélation ou le décalage entre ces deux séries pourrait également refléter la différence entre la charge fiscale comptabilisée et celle réellement décaissée sur la période, conformément à la fiscalité différée ou à d’autres ajustements comptables.
Capital investi
Marathon Petroleum Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout d’une réserve de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de MPC.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction d’investissements à court terme.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- De 2019 à 2023, cette valeur a connu une augmentation globale, passant de 31 317 millions de dollars à 28 501 millions de dollars. Entre 2019 et 2020, la dette a augmenté, atteignant 33 095 millions de dollars, avant de diminuer de manière significative en 2021 à 26 904 millions de dollars. La tendance s'est ensuite stabilisée avec une légère progression jusqu'en 2023, où la dette s'élève à 28 501 millions de dollars. Cela indique une fluctuation notable, avec une baisse importante en 2021, suivie d'une réaugmentation partielle, traduisant probablement des ajustements dans la gestion de la dette ou des refinancements.
- Total des capitaux propres de MPC
- Les capitaux propres ont connu une forte baisse entre 2019 et 2020, passant de 33 694 millions de dollars à 22 199 millions de dollars. Ensuite, ils ont montré une reprise progressive en 2021 et 2022, atteignant respectivement 26 206 millions de dollars et 27 715 millions de dollars. Cependant, en 2023, une nouvelle diminution est observée, pour s’établir à 24 404 millions de dollars. Ce mouvement suggère une période de turbulence ou de réévaluation des fonds propres, avec une augmentation post-2020 puis une légère réduction en 2023, témoignant d’éventuels impacts des fluctuations de marché ou de la performance opérationnelle.
- Capital investi
- Ce paramètre a connu une tendance générale à la baisse, passant de 82 004 millions de dollars en 2019 à 63 897 millions de dollars en 2023. Après un recul marqué en 2020 (70 186 millions de dollars) et en 2021 (63 579 millions de dollars), la valeur a partiellement rebondi en 2022 à 69 547 millions de dollars avant de diminuer à nouveau en 2023. La tendance indique une réduction progressive de l’investissement en capital, ce qui pourrait refléter une stratégie de désinvestissement ou une allocation plus prudente des ressources. La diminution du capital investi pourrait également être liée à des excédents de liquidités ou à un recentrage stratégique.
Coût du capital
Marathon Petroleum Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Marathon Petroleum Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une évolution très contrastée sur la période analysée. En 2019, il affichait une perte importante de 3 302 millions de dollars américains. La situation s'est fortement dégradée en 2020, avec une perte encore plus importante de 19 136 millions de dollars, reflétant probablement des difficultés économiques ou des facteurs externes défavorables. En 2021, le profit économique est resté négatif, mais la perte s'est considérablement atténuée pour atteindre 2 177 millions de dollars, ce qui indique une forte amélioration relative. En 2022, une reprise significative s'est opérée avec un profit positif de 7 608 millions de dollars. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2023, où le profit économique a diminué pour atteindre 1 221 millions de dollars, restant positif mais nettement inférieur au pic de 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance générale à la baisse de 2019 à 2021, passant de 82 004 millions de dollars à 63 579 millions de dollars, ce qui peut indiquer une réduction des investissements ou une dépréciation de la base d’actifs. En 2022, il a légèrement augmenté pour atteindre 69 547 millions de dollars, avant de diminuer à nouveau en 2023 pour s’établir à 63 897 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une gestion probablement prudente ou stratégique des investissements de l'entreprise, avec une tendance à la réduction ou à la stabilisation des capitaux investis.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique a connu une forte dégradation en 2020, passant de -4,03 % à -27,26 %, ce qui suggère une détérioration notable de la performance économique relative de l'entreprise durant cette année. La tendance s'est améliorée rapidement en 2021, revenant à -3,42 %, indiquant un rebond ou une récupération partielle. En 2022, le ratio a franchi la seuil de zéro pour atteindre 10,94 %, témoignant d’une période où la performance économique est devenue positive. Cependant, en 2023, le ratio a fortement diminué pour atteindre 1,91 %, signe d'une légère érosion de la rentabilité économique relative, bien qu'il reste encore en territoire positif.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Marathon Petroleum Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique de l’entreprise a connu une forte fluctuation au cours des cinq années analysées. En 2019, il affichait une perte importante de -3 302 millions de dollars américains. Cette perte s’est amplifiée en 2020, atteignant -19 136 millions, principalement en raison d’une dégradation significative de la performance économique. En 2021, une amélioration notable a été observée, avec une réduction de la perte à -2 177 millions de dollars, mais la société a de nouveau enregistré un profit positif en 2022, s’élevant à 7 608 millions de dollars. Cependant, en 2023, le profit économique a diminué à 1 221 millions, indiquant une baisse de la rentabilité économique par rapport à l’année précédente.
- Évolution du chiffre d’affaires
- Le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ont connu une variation importante sur la période. En 2019, le montant s’élevait à 123 949 millions de dollars, puis a fortement chuté en 2020 à 69 779 millions, probablement en lien avec les conditions économiques difficiles ou la pandémie. Par la suite, le chiffre d’affaires a rebondi en 2021 à 119 983 millions, atteignant un sommet en 2022 avec 177 453 millions. En 2023, il a toutefois diminué à 148 379 millions de dollars, restant néanmoins supérieur aux niveaux de 2019 et 2021.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance volatile. En 2019, il était négatif à -2,66 %, reflétant une rentabilité économique inférieure ou proche de la limite de rentabilité. La situation s’est beaucoup dégradée en 2020 à -27,42 %, indiquant une forte perte de la capacité à générer une valeur économique. En 2021, le ratio s’est amélioré à -1,81 %, mais demeure négatif, témoignant d’une faible rentabilité. En 2022, le ratio devient positif à 4,29 %, indiquant une véritable amélioration de la performance économique. Cependant, cette marge positive a été quasi annulée en 2023, où le ratio a reculé à 0,82 %, traduisant une rentabilité encore fragile mais avec une tendance à la stabilisation.