Northrop Grumman Corp. (NYSE:NOC)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes dans les éléments examinés. Le poste "Courant" présente une fluctuation significative sur la période étudiée. Après une valeur de 299 millions de dollars américains en 2018, il a connu une augmentation notable pour atteindre 768 millions en 2019, suivie d'une diminution à 249 millions en 2020. Une reprise importante est observée en 2021 avec 1404 millions, avant de redescendre à 1292 millions en 2022.

Le poste "Différé" affiche une volatilité encore plus marquée. Il passe de 214 millions de dollars américains en 2018 à -468 millions en 2019, indiquant un changement significatif dans la nature des actifs et passifs différés. Une remontée est ensuite constatée en 2020 avec 290 millions, suivie d'une nouvelle augmentation à 529 millions en 2021. Enfin, une diminution est observée en 2022, ramenant la valeur à -352 millions.

Concernant la "Charge d’impôt fédéral et étranger", une augmentation progressive est perceptible de 2018 à 2021. Elle passe de 513 millions de dollars américains en 2018 à 300 millions en 2019, puis à 539 millions en 2020, atteignant un pic de 1933 millions en 2021. Une baisse substantielle est ensuite enregistrée en 2022, avec une valeur de 940 millions de dollars américains.

Tendances générales

Les données suggèrent une forte variabilité des éléments analysés, particulièrement pour les postes "Courant" et "Différé". La "Charge d’impôt fédéral et étranger" montre une augmentation significative jusqu'en 2021, suivie d'une diminution notable en 2022.

Observations spécifiques

La fluctuation du poste "Différé" pourrait indiquer des changements dans la comptabilisation des revenus et des dépenses, ou des ajustements liés à des opérations spécifiques. L'évolution de la "Charge d’impôt" pourrait être liée à des modifications des taux d'imposition, des bénéfices imposables, ou des crédits d'impôt.

Points d'attention

La volatilité des postes "Courant" et "Différé" nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer leur impact sur la performance financière globale. La forte augmentation de la "Charge d’impôt" en 2021 et sa diminution subséquente en 2022 méritent également une investigation détaillée.

L’analyse des données révèle une stabilité du taux d’imposition fédéral prévu par la loi sur la période considérée, maintenu à 21% de 2018 à 2022.

Le crédit de recherche présente une fluctuation significative. Il passe de -5% en 2018 à -8.5% en 2019, puis remonte à -5.5% en 2020, pour atteindre -2.2% en 2021 et enfin -3% en 2022. Cette variation suggère une adaptation de la stratégie de recherche et développement ou des changements dans les réglementations fiscales relatives aux crédits de recherche.

Les revenus incorporels d’origine étrangère affichent une tendance à la baisse de 2018 à 2020, passant de -0.4% à -1.5%. Une légère amélioration est observée en 2021 (-0.6%), suivie d’une nouvelle baisse en 2022 (-1.1%).

Un écart d’acquisition non déductible lié à la cession de services informatiques apparaît en 2022, s’élevant à 2.8%. Cette donnée est absente des années précédentes.

Des règlements avec les autorités fiscales sont enregistrés en 2022, représentant -1.5%. Cette information n’est pas disponible pour les années antérieures.

La composante "Autres, montant net" montre une augmentation progressive et constante de 0.3% en 2018 à 0.7% en 2022, indiquant une contribution croissante d’éléments divers.

Le taux d’imposition effectif, avant les incidences liées à la Loi de l’impôt de 2017, présente une volatilité. Il passe de 15.9% en 2018 à 11.8% en 2019, puis remonte à 14.5% en 2020, atteint un pic à 21.6% en 2021 et redescend à 16.1% en 2022.

Les incidences liées à la Loi de l’impôt de 2017 sont significatives en 2018 (-2.2%) et disparaissent ensuite des données.

Le taux d’imposition effectif suit une tendance similaire à celle du taux d’imposition effectif avant les incidences liées à la Loi de l’impôt de 2017, avec des valeurs de 13.7% en 2018, 11.8% en 2019, 14.5% en 2020, 21.6% en 2021 et 16.1% en 2022.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi

Stable à 21% sur la période.

Crédit de recherche

Fluctuation significative, passant de -5% à -8.5% puis remontant à -3% en 2022.

Revenus incorporels d’origine étrangère

Tendance à la baisse de 2018 à 2020, légère amélioration en 2021, puis nouvelle baisse en 2022.

Cession de services informatiques, écart d’acquisition non déductible

Apparition en 2022 à 2.8%.

Règlements avec les autorités fiscales

Enregistrés en 2022 à -1.5%.

Autres, montant net

Augmentation progressive de 0.3% à 0.7%.

Taux d’imposition effectif (avant Loi de 2017)

Volatilité, avec un pic à 21.6% en 2021.

Incidences liées à la Loi de l’impôt de 2017

Significatives en 2018 (-2.2%) puis absentes.

Taux d’imposition effectif

Suivant la tendance du taux avant la Loi de 2017.

L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers. Les prestations de retraite ont connu une augmentation de 2018 à 2019, puis une diminution notable en 2021, suivie d’une remontée en 2022. Les dépenses de recherche et d’expérimentation capitalisées sont apparues pour la première fois en 2022, s’élevant à 1671 millions de dollars américains.

Rémunération et charges

La rémunération accumulée des employés a progressé de manière constante entre 2018 et 2022, bien que l’augmentation soit modérée. Les provisions pour charges à payer ont augmenté jusqu’en 2020, puis ont diminué de manière significative en 2021 et 2022. La rémunération à base d’actions a fluctué légèrement, avec une tendance à la baisse sur la période.

Actifs et passifs

L’inventaire a augmenté entre 2018 et 2020, avant de diminuer en 2021 et 2022. Les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont connu une croissance constante de 2019 à 2022. Les crédits d’impôt ont augmenté régulièrement tout au long de la période. Les actifs bruts d’impôts différés ont fluctué, avec une augmentation notable en 2022. La provision pour moins-value a augmenté de manière constante, indiquant une détérioration progressive. Les actifs nets d’impôts différés ont suivi une tendance similaire à celle des actifs bruts, avec une augmentation en 2022.

Immobilisations et autres éléments

La survaleur est restée négative et relativement stable sur l’ensemble de la période. Les immobilisations incorporelles achetées ont diminué en valeur absolue, indiquant une amortissement ou une dépréciation. Les immobilisations corporelles, montant net, ont également diminué, suggérant une usure ou des cessions. Les actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation ont augmenté de manière constante. Les différences comptables contractuelles ont fluctué, avec une augmentation notable en 2020, puis une diminution en 2021, avant de remonter en 2022. Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante. L’actif (passif) d’impôt différé net a connu des fluctuations importantes, passant d’une valeur négative à une valeur positive, puis à nouveau négative.

En résumé, les données indiquent une entreprise en évolution, avec des variations significatives dans certains éléments financiers. L’augmentation des passifs liés aux contrats de location-exploitation et des crédits d’impôt, ainsi que la diminution des immobilisations corporelles, méritent une attention particulière.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d'impôts différés ont connu une augmentation significative entre 2018 et 2020, passant de 94 millions de dollars américains à 311 millions de dollars américains. En 2021, une diminution notable est observée, avec une valeur de 200 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2022, atteignant 162 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une volatilité dans la reconnaissance des avantages fiscaux futurs.

Passifs d’impôts différés

Les données relatives aux passifs d'impôts différés présentent des lacunes pour les années 2019 et 2020. En 2018, le passif s'élevait à 108 millions de dollars américains. Une augmentation substantielle est ensuite constatée en 2021, atteignant 490 millions de dollars américains. En 2022, le passif diminue pour s'établir à 132 millions de dollars américains. Cette fluctuation importante indique des changements dans les obligations fiscales futures, potentiellement liés à des modifications dans les réglementations fiscales ou dans la structure des revenus et dépenses.

Analyse combinée

L'évolution combinée des actifs et passifs d'impôts différés suggère une gestion active de la planification fiscale. La forte augmentation des passifs en 2021, suivie d'une diminution en 2022, pourrait indiquer une réévaluation des positions fiscales ou l'utilisation de crédits d'impôt. La diminution des actifs d'impôts différés à partir de 2021 pourrait être liée à la réalisation des avantages fiscaux précédemment reconnus ou à des changements dans les taux d'imposition.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont globalement augmenté entre 2018 et 2022, avec une croissance notable entre 2019 et 2020. Une légère diminution est observée en 2021, suivie d’une reprise en 2022, mais sans atteindre les niveaux de croissance précédents.

Le passif total et le passif total ajusté présentent une trajectoire similaire, avec une augmentation constante jusqu’en 2020, puis une diminution marquée en 2021 et une stabilisation en 2022. La réduction du passif en 2021 est plus prononcée que celle de l’actif.

Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés affichent une croissance continue tout au long de la période, avec une accélération significative entre 2020 et 2022. Cette augmentation suggère une amélioration de la santé financière et une plus grande capacité d’investissement.

Le bénéfice net et le bénéfice net ajusté ont connu des fluctuations. Après une diminution en 2019, ils se sont stabilisés en 2020, puis ont connu une forte augmentation en 2021. En 2022, le bénéfice net a diminué par rapport à 2021, mais reste supérieur aux niveaux observés en 2018 et 2019.

Tendances de l’actif

Croissance globale entre 2018 et 2022, avec une accélération en 2020, un ralentissement en 2021 et une reprise modérée en 2022.

Tendances du passif

Augmentation jusqu’en 2020, suivie d’une diminution significative en 2021 et d’une stabilisation en 2022.

Tendances des capitaux propres

Croissance continue tout au long de la période, avec une accélération notable entre 2020 et 2022.

Tendances du bénéfice net

Fluctuations avec une forte augmentation en 2021, suivie d’une diminution en 2022, mais restant supérieur aux niveaux antérieurs.

L’évolution des capitaux propres, combinée à la diminution du passif en 2021, indique une amélioration de la structure financière. La volatilité du bénéfice net suggère une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l’activité.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la rentabilité au cours de la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse notable en 2019, suivie d’une reprise progressive jusqu’en 2021, atteignant son point culminant à 19,64%. Une diminution est ensuite observée en 2022, ramenant le ratio à 13,38%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec des variations plus prononcées.

Rentabilité

Les ratios de rentabilité, qu’ils soient ajustés ou non, indiquent une volatilité importante. Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2021, avant de redescendre en 2022. Le ratio de rendement de l’actif présente également une progression similaire, avec un pic en 2021, suivi d’une diminution en 2022.

En matière d’efficacité opérationnelle, le ratio de rotation de l’actif total est resté relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 0,84. Les valeurs ajustées présentent une stabilité comparable.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse constante sur l’ensemble de la période, passant de 4,6 en 2018 à 2,86 en 2022. Cette diminution suggère une réduction du recours à l’endettement. Les ratios ajustés suivent une évolution similaire.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une entreprise ayant connu des variations de rentabilité significatives, tout en maintenant une gestion stable de ses actifs et en réduisant son niveau d’endettement.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après un pic en 2018, il a diminué en 2019, puis a augmenté en 2020, pour atteindre un maximum en 2021 avant de diminuer à nouveau en 2022.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse en 2019, une reprise en 2020, un pic en 2021 et une diminution en 2022. Cependant, les valeurs du bénéfice net ajusté diffèrent de celles du bénéfice net, notamment en 2018 et 2021, ce qui suggère l'impact d'éléments non récurrents sur le bénéfice net déclaré.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a montré une forte volatilité. Il a diminué de manière significative en 2019, puis a augmenté progressivement jusqu'à atteindre un pic élevé en 2021, avant de redescendre en 2022. Cette évolution reflète les fluctuations du bénéfice net par rapport au chiffre d'affaires, qui n'est pas fourni dans les données.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée présente également une volatilité importante, similaire à celle du ratio non ajusté. Il a connu une baisse en 2019, une reprise en 2020, un pic en 2021 et une diminution en 2022. Les valeurs ajustées sont généralement supérieures à celles non ajustées, indiquant que les ajustements effectués ont un impact positif sur la rentabilité.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une rentabilité variable. L'année 2021 se distingue par des bénéfices nets et des marges bénéficiaires nets particulièrement élevés, tandis que 2019 représente une période de performance plus faible. La divergence entre les chiffres du bénéfice net et du bénéfice net ajusté suggère que des éléments exceptionnels influencent les résultats financiers.

L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution constante de l'actif total sur la période considérée. L'actif total a augmenté de 2018 à 2020, passant de 37 653 millions de dollars américains à 44 469 millions de dollars américains. Une légère diminution est ensuite observée en 2021, avec un total de 42 579 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2022, atteignant 43 755 millions de dollars américains.

L'actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 37 559 millions de dollars américains en 2018 à 44 158 millions de dollars américains en 2020. Une baisse est également constatée en 2021 (42 379 millions de dollars américains), avant une remontée en 2022 (43 593 millions de dollars américains).

Le ratio de rotation de l’actif total a connu une progression modeste entre 2018 et 2021, passant de 0,8 à 0,84. Ce ratio s'est stabilisé à 0,84 en 2021 et 2022, indiquant une efficacité constante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes.

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution analogue à celle du ratio non ajusté. Il est passé de 0,8 en 2018 à 0,83 en 2019, puis à 0,84 en 2020 et 2021, et est resté stable à 0,84 en 2022. Cette constance suggère une utilisation efficace de l'actif ajusté pour générer des revenus.

Tendances générales de l’actif

Augmentation globale de 2018 à 2020, légère diminution en 2021, reprise en 2022.

Évolution du ratio de rotation de l’actif

Progression modeste de 2018 à 2021, stabilisation à 0,84 en 2021 et 2022.

Comparaison actif total et actif total ajusté

Les tendances sont similaires pour les deux mesures, avec des valeurs légèrement différentes.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une croissance globale sur la période considérée, passant respectivement de 37653 millions de dollars américains en 2018 à 43755 millions de dollars américains en 2022 et de 37559 millions de dollars américains à 43593 millions de dollars américains. Une légère diminution de l’actif total est observable en 2021, mais cette tendance s’inverse l’année suivante.

Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés présentent une augmentation constante tout au long de la période. Les capitaux propres sont passés de 8187 millions de dollars américains en 2018 à 15312 millions de dollars américains en 2022, tandis que les capitaux propres ajustés ont évolué de 8201 millions de dollars américains à 15282 millions de dollars américains sur la même période. Cette progression suggère une amélioration de la solidité financière.

Le ratio d’endettement financier a montré une diminution notable sur l’ensemble de la période. Il est passé de 4.6 en 2018 à 2.86 en 2022. De même, le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, diminuant de 4.58 en 2018 à 2.85 en 2022. Cette baisse indique une réduction du niveau d’endettement et une amélioration de la capacité de l’entité à faire face à ses obligations financières.

Tendances de l’actif

Croissance globale avec une légère fluctuation en 2021.

Tendances des capitaux propres

Augmentation constante sur toute la période.

Tendances de l’endettement

Diminution significative du ratio d’endettement financier et ajusté.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une fluctuation notable, passant de 3229 millions de dollars américains en 2018 à 2248 millions en 2019, avant de remonter à 3189 millions en 2020. Une forte augmentation est observée en 2021, atteignant 7005 millions, suivie d'une diminution en 2022 à 4896 millions.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse en 2019, une reprise en 2020, un pic en 2021 et une diminution en 2022. Les valeurs ajustées sont généralement supérieures à celles du bénéfice net, suggérant l'impact d'éléments non récurrents sur le bénéfice net déclaré.

Les capitaux propres ont affiché une croissance constante tout au long de la période. Ils sont passés de 8187 millions de dollars américains en 2018 à 15312 millions en 2022, indiquant une augmentation de la valeur nette de l'entreprise. Les capitaux propres ajustés présentent une progression similaire, légèrement supérieure à celle des capitaux propres.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu des variations importantes. Il a diminué de 39.44% en 2018 à 25.49% en 2019, puis a augmenté à 30.14% en 2020. Une forte hausse est constatée en 2021, atteignant 54.19%, avant de redescendre à 31.97% en 2022. Ces fluctuations semblent corrélées à celles du bénéfice net.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également des fluctuations similaires, avec des valeurs généralement plus élevées que le ROE non ajusté. L'augmentation significative en 2021, atteignant 57.01%, est suivie d'une diminution en 2022 à 29.73%.

Bénéfice net

A connu une forte augmentation en 2021, suivie d'une baisse en 2022.

Capitaux propres

Ont augmenté de manière constante sur la période.

Rendement des capitaux propres

A fluctué considérablement, avec un pic en 2021.

Bénéfice net ajusté

Présente une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs généralement plus élevées.

Capitaux propres ajustés

Ont augmenté de manière constante, légèrement plus rapidement que les capitaux propres.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

A également fluctué, avec des valeurs généralement plus élevées que le ROE non ajusté.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une fluctuation notable, passant de 3229 millions de dollars américains en 2018 à 2248 millions en 2019, avant de remonter à 3189 millions en 2020. Une augmentation substantielle est observée en 2021, atteignant 7005 millions, suivie d'une diminution en 2022 à 4896 millions.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2019 (1780 millions) après un pic en 2018 (3443 millions). Il se redresse ensuite en 2020 (3479 millions) et atteint un maximum en 2021 (7534 millions), pour finalement diminuer en 2022 (4544 millions). Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement supérieures à celles du bénéfice net, suggérant un impact des ajustements comptables.

Le total de l'actif a augmenté de manière constante de 2018 à 2020, passant de 37653 millions de dollars américains à 44469 millions. En 2021, on observe une légère diminution à 42579 millions, suivie d'une nouvelle augmentation en 2022, atteignant 43755 millions. Le total de l'actif ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du total de l'actif.

Le ratio de rendement de l'actif a connu une forte augmentation en 2021, atteignant 16.45%, après une période de valeurs plus faibles (8.58% en 2018, 5.47% en 2019, 7.17% en 2020). En 2022, ce ratio diminue à 11.19%, mais reste supérieur aux niveaux observés avant 2021. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs généralement plus élevées que le ratio non ajusté, indiquant une meilleure rentabilité des actifs après ajustement.

Bénéfice net

Présente une volatilité significative, avec un pic en 2021 et une baisse en 2022.

Bénéfice net ajusté

Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs généralement plus élevées.

Total de l’actif

A augmenté globalement sur la période, avec une légère fluctuation en 2021.

Ratio de rendement de l’actif

A connu une forte augmentation en 2021, suivie d'une diminution en 2022, mais reste à un niveau relativement élevé.