Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
GE Aerospace, charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'article désigné comme "Courant" présente une évolution marquée, passant d'une valeur négative de -277,11 millions de dollars américains en 2021 à une valeur positive de 1308 millions de dollars américains en 2025. Cette progression est constante sur l'ensemble de la période, avec une accélération notable entre 2022 et 2023.
L'article "Différé" affiche également une trajectoire ascendante, bien que plus volatile. Partant d'une valeur de -9 millions de dollars américains en 2021, il atteint 97 millions de dollars américains en 2025. On observe une forte augmentation entre 2022 et 2023, suivie d'une progression plus modérée les années suivantes.
Concernant la "Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices", on constate une variation significative. Initialement négative (-286,476 millions de dollars américains en 2021), elle devient positive à partir de 2022, atteignant 1405 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation est particulièrement prononcée entre 2022 et 2023, suggérant un changement dans la situation fiscale ou une modification des pratiques comptables.
- Tendances générales
- Les trois articles financiers présentent une tendance générale à l'amélioration de leur valeur sur la période analysée. Les valeurs initialement négatives tendent à devenir positives, et les valeurs positives augmentent de manière significative.
- Volatilité
- L'article "Différé" présente une volatilité plus importante que les deux autres, avec des variations plus prononcées d'une année à l'autre.
- Points d'attention
- L'évolution de la "Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices" mérite une attention particulière, en raison de son impact potentiel sur la rentabilité globale et de la nécessité de comprendre les facteurs sous-jacents à ce changement.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
GE Aerospace, rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | ||||||
| Taux effectif d’imposition |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la fiscalité. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période étudiée, à 21%.
- Taux effectif d’imposition
- Le taux effectif d’imposition a connu une forte volatilité. Il est passé de 7.8% en 2021 à 33.7% en 2022, représentant une augmentation significative. En 2023, ce taux a diminué à 11.4%, puis a continué à augmenter progressivement pour atteindre 12.6% en 2024 et 14.1% en 2025. Cette évolution suggère des variations dans les bénéfices imposables, les crédits d'impôt ou les déductions fiscales au fil des années.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux effectif d'imposition indique que l'entreprise bénéficie ou subit des ajustements fiscaux qui influencent son fardeau fiscal global. L'augmentation progressive du taux effectif d'imposition à partir de 2023, bien que restant inférieur au taux fédéral, pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
GE Aerospace, composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.
- Provisions pour sinistres des compagnies d’assurance
- Les provisions pour sinistres des compagnies d’assurance ont augmenté de 2021 à 2023, passant de 1700 millions de dollars américains à 3185 millions de dollars américains. Une diminution notable est ensuite observée en 2024 (2349 millions de dollars américains) et une légère augmentation en 2025 (2398 millions de dollars américains).
- Recouvrements progressifs, Actifs sur contrats, Passifs sur contrats et éléments différés
- Cette ligne présente une augmentation de 2021 à 2023, passant de 2093 millions de dollars américains à 2753 millions de dollars américains, suivie d’une forte baisse en 2024 (1435 millions de dollars américains) et d’une reprise modérée en 2025 (1764 millions de dollars américains).
- Charges à payer et réserves
- Les charges à payer et réserves ont diminué de manière constante de 2021 à 2025, passant de 2635 millions de dollars américains à 1278 millions de dollars américains.
- Charges reportées
- Les charges reportées ont augmenté de 2021 à 2022, puis ont diminué de 2022 à 2025, se stabilisant autour de 1231 millions de dollars américains en 2025.
- Autres rémunérations et avantages sociaux
- Cette catégorie a connu une diminution significative de 2021 à 2024, passant de 1397 millions de dollars américains à 510 millions de dollars américains, suivie d’une légère augmentation en 2025 (580 millions de dollars américains).
- Régimes de retraite du capital
- Les régimes de retraite du capital ont diminué de manière constante de 2021 à 2025, passant de 2375 millions de dollars américains à 989 millions de dollars américains.
- Report prospectif des pertes à l’extérieur des États-Unis
- Cette ligne a diminué de 2021 à 2023, puis a augmenté de manière significative en 2024 et 2025, atteignant 2133 millions de dollars américains en 2025.
- Report prospectif des pertes en capital
- Les données pour cette ligne sont manquantes pour 2021, 2022 et 2023, mais montrent une valeur de 849 millions de dollars américains en 2024 et 881 millions de dollars américains en 2025.
- Actifs d’impôt différé de l’État
- Les données sont manquantes pour 2021, 2022 et 2023, mais montrent une valeur de 762 millions de dollars américains en 2024 et 684 millions de dollars américains en 2025.
- Titres de placement
- Cette ligne présente une valeur négative en 2021 (-1278 millions de dollars américains) et une valeur positive en 2022 (516 millions de dollars américains), puis les données sont manquantes pour les années suivantes.
- Régimes d’avantages sociaux pour les retraités principaux
- Les données sont manquantes pour 2023, 2024 et 2025, mais montrent une diminution de 2021 à 2022, passant de 896 millions de dollars américains à 692 millions de dollars américains.
- Autre (première occurrence)
- Cette catégorie a augmenté de 2021 à 2024, passant de 1329 millions de dollars américains à 1514 millions de dollars américains, puis a légèrement augmenté en 2025 (1522 millions de dollars américains).
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés ont diminué de 2021 à 2024, passant de 14098 millions de dollars américains à 12948 millions de dollars américains, puis ont augmenté en 2025 (13460 millions de dollars américains).
- Provision pour moins-value
- Les données sont manquantes pour 2021, 2022 et 2023, mais montrent des valeurs négatives en 2024 et 2025 (-3216 millions de dollars américains et -3338 millions de dollars américains respectivement).
- Actifs d’impôt différé après provision pour dépréciation
- Les données sont manquantes pour 2021, 2022 et 2023, mais montrent une augmentation significative en 2024 et 2025, atteignant 10122 millions de dollars américains en 2025.
- Immobilisations incorporelles
- Les données sont manquantes pour 2021, 2022 et 2023, mais montrent des valeurs négatives en 2024 et 2025 (-1049 millions de dollars américains et -1097 millions de dollars américains respectivement).
- Dépréciation
- Les données sont manquantes pour 2021, 2022 et 2023, mais montrent une augmentation progressive de 2024 à 2025, atteignant -732 millions de dollars américains en 2025.
- Investissement en valeurs mobilières
- Cette ligne présente des valeurs négatives constantes sur la période, avec une légère diminution de 2021 à 2025, passant de -1775 millions de dollars américains à -640 millions de dollars américains.
- Autre (deuxième occurrence)
- Cette catégorie a diminué de 2021 à 2025, passant de -1468 millions de dollars américains à -194 millions de dollars américains.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés ont légèrement diminué de 2021 à 2025, passant de -3243 millions de dollars américains à -2663 millions de dollars américains.
- Actif (passif) net d’impôt différé
- L’actif net d’impôt différé a diminué de 2021 à 2024, passant de 10855 millions de dollars américains à 7111 millions de dollars américains, puis a augmenté en 2025 (7459 millions de dollars américains).
Il est à noter que de nombreuses données sont manquantes pour certaines lignes et certaines années, ce qui limite la portée de l’analyse.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
GE Aerospace, actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données révèle une évolution notable de l'élément financier considéré sur la période observée.
- Actifs d’impôt différé
- En 2021, l'actif d'impôt différé s'élevait à 10 855 millions de dollars américains. Une augmentation est observée en 2022, atteignant 11 705 millions de dollars américains, ce qui représente une hausse d'environ 7,8% par rapport à l'année précédente.
- En 2023, une diminution est constatée, avec une valeur de 10 575 millions de dollars américains. Cette baisse représente une réduction d'environ 9,8% par rapport à 2022.
- L'année 2024 marque une baisse plus significative, l'actif d'impôt différé s'établissant à 7 111 millions de dollars américains, soit une diminution d'environ 32,5% par rapport à 2023.
- Enfin, en 2025, un léger rebond est enregistré, avec une valeur de 7 459 millions de dollars américains, ce qui correspond à une augmentation d'environ 4,9% par rapport à 2024. Cependant, la valeur reste inférieure à celle observée en 2021.
Globalement, la tendance générale est à la diminution de l'actif d'impôt différé sur la période, malgré une légère reprise en 2025. La variation la plus importante est la baisse observée entre 2023 et 2024.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
GE Aerospace, ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté présentent une diminution globale, bien que l’actif total affiche une légère reprise en 2025. Une baisse notable est observée entre 2022 et 2024, suivie d’une stabilisation relative. Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, avec une diminution constante sur l’ensemble de la période, sans inversion de tendance apparente.
- Actif total
- Diminue de 198 874 millions de dollars américains en 2021 à 123 140 millions de dollars américains en 2024, puis augmente légèrement à 130 169 millions de dollars américains en 2025.
- Actif total ajusté
- Suit une tendance similaire à l’actif total, passant de 188 019 millions de dollars américains en 2021 à 116 029 millions de dollars américains en 2024, puis à 122 710 millions de dollars américains en 2025.
- Capitaux propres
- Diminuent continuellement, passant de 40 310 millions de dollars américains en 2021 à 18 677 millions de dollars américains en 2025.
- Capitaux propres ajustés
- Présentent également une diminution constante, passant de 29 455 millions de dollars américains en 2021 à 11 218 millions de dollars américains en 2025.
Concernant la rentabilité, le bénéfice net attribuable à la Société a connu une évolution marquée. Une perte significative est enregistrée en 2021, suivie d’une amélioration progressive et substantielle sur les années suivantes. Le bénéfice net ajusté attribuable à la Société suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement différentes. Les deux indicateurs de bénéfice atteignent leur point culminant en 2025, indiquant une amélioration de la performance financière.
- Bénéfice net attribuable à la Société
- Passe d’une perte de 6 520 millions de dollars américains en 2021 à un bénéfice de 8 704 millions de dollars américains en 2025.
- Bénéfice net ajusté attribuable à la Société
- Passe d’une perte de 6 529 millions de dollars américains en 2021 à un bénéfice de 8 801 millions de dollars américains en 2025.
En résumé, les données suggèrent une période initiale de contraction de l’actif et des capitaux propres, suivie d’une amélioration significative de la rentabilité. La légère reprise de l’actif en 2025 pourrait indiquer une stabilisation, mais une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer la pérennité de cette tendance.
GE Aerospace, données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
GE Aerospace, les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle une amélioration significative de la rentabilité au fil des années. Le ratio de marge bénéficiaire nette passe d’une valeur négative de -9.17% en 2021 à 20.57% en 2025, indiquant une forte progression de la capacité à générer des bénéfices nets par rapport au chiffre d’affaires.
Le ratio de marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, bien que légèrement inférieure, passant de -9.18% à 20.8% sur la même période. Cette convergence entre les ratios ajustés et non ajustés suggère une stabilisation des éléments exceptionnels affectant la rentabilité.
Concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total montre une fluctuation. Il augmente de 0.36 en 2021 à 0.4 en 2023, puis diminue à 0.29 en 2024 avant de remonter légèrement à 0.33 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) présente un profil similaire, avec une légère augmentation initiale suivie d’une baisse et d’une reprise partielle.
L’endettement financier, mesuré par le ratio d’endettement financier, connaît une augmentation constante, passant de 4.93 en 2021 à 6.97 en 2025. Le ratio d’endettement financier (ajusté) affiche une progression plus marquée, passant de 6.38 à 10.94 sur la même période, ce qui indique une augmentation de l’effet de levier financier.
Le rendement des capitaux propres (ROE) connaît une amélioration spectaculaire, passant d’une valeur négative de -16.17% en 2021 à 46.6% en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, avec une progression encore plus forte, passant de -22.17% à 78.45% sur la même période. Cette augmentation significative du ROE indique une amélioration de la rentabilité des capitaux propres.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit également une tendance positive, passant de -3.28% en 2021 à 6.69% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une évolution similaire, passant de -3.47% à 7.17% sur la même période, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Progression constante de -9.17% à 20.57%.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Fluctuation avec une légère augmentation initiale, une baisse en 2024 et une reprise partielle.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation constante de 4.93 à 6.97.
- Rendement des capitaux propres
- Amélioration spectaculaire de -16.17% à 46.6%.
- Ratio de rendement de l’actif
- Progression de -3.28% à 6.69%.
GE Aerospace, ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société ÷ Vente d’équipements et de services
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à la Société ÷ Vente d’équipements et de services
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une amélioration significative de la performance au cours de la période considérée. Initialement, une perte nette attribuable à la Société est constatée, qui s'élève à -6520 millions de dollars américains en 2021.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société
- En 2022, on observe une réduction de cette perte, atteignant 225 millions de dollars américains, suivie d'une forte augmentation du bénéfice net en 2023, qui s'établit à 9481 millions de dollars américains. Cette tendance positive se poursuit en 2024 et 2025, avec des bénéfices nets de 6556 et 8704 millions de dollars américains respectivement. L'évolution indique une trajectoire de rentabilité croissante.
Le bénéfice net ajusté attribuable à la Société suit une tendance similaire, bien que les montants soient légèrement différents. Une perte ajustée de -6529 millions de dollars américains est enregistrée en 2021, diminuant à -406 millions de dollars américains en 2022. Le bénéfice ajusté augmente ensuite de manière substantielle, atteignant 10103 millions de dollars américains en 2023, puis 6737 et 8801 millions de dollars américains en 2024 et 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette reflète cette amélioration. Il passe de -9.17% en 2021 à 0.31% en 2022, puis à 14.68% en 2023. Une augmentation continue est observée en 2024 (18.67%) et 2025 (20.57%), indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle. Il passe de -9.18% en 2021 à -0.55% en 2022, puis à 15.65% en 2023. L'augmentation se poursuit en 2024 (19.18%) et 2025 (20.8%), confirmant l'amélioration de la rentabilité ajustée.
En résumé, les données indiquent une transformation significative de la performance financière, passant d'une situation de perte à une rentabilité croissante sur la période analysée. Les ratios de marge bénéficiaire, tant nets que ajustés, confirment cette tendance positive.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Vente d’équipements et de services ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Vente d’équipements et de services ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une diminution globale sur la période considérée, passant de 198 874 millions de dollars américains en 2021 à 123 140 millions de dollars américains en 2024, avant un léger rebond à 130 169 millions de dollars américains en 2025.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 188 019 millions de dollars américains en 2021 à 116 029 millions de dollars américains en 2024, puis une augmentation à 122 710 millions de dollars américains en 2025. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement stable au fil du temps.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 0,36 en 2021 à 0,39 en 2022 et 0,40 en 2023, avant de chuter à 0,29 en 2024 et de remonter légèrement à 0,33 en 2025. Cette fluctuation suggère une variation dans l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a également montré une évolution. Il a progressé de 0,38 en 2021 à 0,42 en 2022 et 2023, puis a diminué à 0,30 en 2024, avant de se stabiliser à 0,34 en 2025. Ce ratio, basé sur l'actif ajusté, présente une tendance similaire à celle du ratio de rotation de l'actif total, mais avec des valeurs légèrement supérieures, indiquant une meilleure efficacité dans l'utilisation de l'actif ajusté.
En résumé, la période étudiée est caractérisée par une diminution globale de l'actif, suivie d'une stabilisation et d'un léger rebond. Les ratios de rotation de l'actif total et ajusté indiquent une efficacité variable dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes, avec une baisse notable en 2024 suivie d'une légère amélioration en 2025.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. L'actif total et l'actif total ajusté ont tous deux connu une diminution progressive sur la période considérée. Une baisse notable est observée entre 2022 et 2024, suivie d'une légère reprise en 2025, sans toutefois atteindre les niveaux de 2021.
- Actif total
- L'actif total a diminué de 19,1% entre 2021 et 2024, passant de 198 874 millions de dollars américains à 123 140 millions de dollars américains. Une augmentation de 5,7% est ensuite constatée en 2025.
- Actif total ajusté
- L'actif total ajusté a suivi une tendance similaire, avec une diminution de 28,7% entre 2021 et 2024, puis une augmentation de 4,9% en 2025.
Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont également diminué au fil du temps. La baisse est plus prononcée pour les capitaux propres ajustés. Cette diminution des capitaux propres s'accompagne d'une augmentation constante des ratios d'endettement.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont diminué de 53,7% entre 2021 et 2025, passant de 40 310 millions de dollars américains à 18 677 millions de dollars américains.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés ont connu une diminution plus importante, de 61,8% entre 2021 et 2025, passant de 29 455 millions de dollars américains à 11 218 millions de dollars américains.
Les ratios d'endettement financier, tant non ajustés qu'ajustés, ont augmenté de manière constante tout au long de la période. Cette augmentation indique une dépendance accrue au financement par emprunt.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 41,1% entre 2021 et 2025, passant de 4,93 à 6,97.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une augmentation plus importante, de 71,7% entre 2021 et 2025, passant de 6,38 à 10,94.
En résumé, les données indiquent une diminution de la taille de l'actif, une érosion des capitaux propres et une augmentation de l'endettement. L'augmentation du ratio d'endettement financier ajusté est particulièrement notable et suggère une détérioration de la solvabilité.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à la Société ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à la Société présente une forte volatilité, passant d'une perte substantielle en 2021 à un bénéfice important en 2023, puis à une augmentation continue jusqu'en 2025. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, bien que les montants soient légèrement différents, indiquant l'impact des ajustements comptables.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société
- Une transition marquée d'une perte de -6520 millions de dollars américains en 2021 à un bénéfice de 8704 millions de dollars américains en 2025 est observée. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité globale.
- Bénéfice net ajusté attribuable à la Société
- L'évolution du bénéfice net ajusté, passant de -6529 millions de dollars américains en 2021 à 8801 millions de dollars américains en 2025, confirme la tendance positive observée dans le bénéfice net, tout en tenant compte des ajustements.
Les capitaux propres présentent une diminution globale sur la période, passant de 40310 millions de dollars américains en 2021 à 18677 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles, ce qui indique une réduction des fonds propres après ajustements.
- Capitaux propres
- La diminution des capitaux propres pourrait être due à des distributions aux actionnaires, des rachats d'actions ou des pertes accumulées, malgré l'amélioration récente de la rentabilité.
- Capitaux propres ajustés
- La réduction des capitaux propres ajustés suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la valeur nette des fonds propres.
Le rendement des capitaux propres (ROE) connaît une amélioration spectaculaire, passant d'un niveau négatif de -16.17% en 2021 à 46.6% en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation encore plus marquée, atteignant 78.45% en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- L'augmentation significative du ROE indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle les capitaux propres sont utilisés pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ROE ajusté, plus élevé, suggère que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité des capitaux propres.
En résumé, les données indiquent une amélioration significative de la rentabilité, malgré une diminution des capitaux propres. L'augmentation du rendement des capitaux propres, tant non ajusté qu'ajusté, suggère une utilisation plus efficace des fonds propres pour générer des bénéfices.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à la Société ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une amélioration significative de la rentabilité sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à la Société passe d'une perte substantielle de 6 520 millions de dollars américains en 2021 à un bénéfice de 8 704 millions de dollars américains en 2025. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, bien que moins prononcée, passant d'une perte de 6 529 millions de dollars américains en 2021 à un bénéfice de 8 801 millions de dollars américains en 2025.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société
- La trajectoire est marquée par une forte reprise après une perte importante, avec une croissance continue du bénéfice net sur les dernières années de la période analysée.
- Bénéfice net ajusté attribuable à la Société
- L'évolution est positive, mais plus modérée que celle du bénéfice net non ajusté. La valeur ajustée semble moins sensible aux fluctuations à court terme.
L'actif total diminue de 198 874 millions de dollars américains en 2021 à 123 140 millions de dollars américains en 2024, avant de remonter légèrement à 130 169 millions de dollars américains en 2025. L'actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution plus marquée et une remontée moins prononcée.
- Total de l’actif
- La diminution de l'actif total pourrait indiquer une restructuration, une cession d'actifs ou une amélioration de l'efficacité dans la gestion des actifs.
- Total de l’actif ajusté
- La valeur ajustée suggère une approche plus conservatrice de l'évaluation de l'actif, avec des ajustements potentiels liés à la dépréciation ou à la réévaluation.
Le ratio de rendement de l'actif, initialement négatif (-3,28 % en 2021), s'améliore considérablement pour atteindre 6,69 % en 2025. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire, passant de -3,47 % à 7,17 % sur la même période. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif
- L'amélioration du ratio suggère une meilleure rentabilité des investissements et une gestion plus efficace des ressources.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio ajusté, légèrement supérieur au ratio non ajusté, indique que les ajustements apportés à l'actif ont un impact positif sur la rentabilité.