Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
RTX Corp., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||||||
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| Étranger | |||||||||||
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| Charge d’impôt sur le résultat |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le courant, exprimé en millions de dollars américains, présente une fluctuation notable. Après une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, il diminue en 2023 avant de connaître une forte reprise en 2024. En 2025, il se stabilise à un niveau légèrement inférieur à celui de 2024.
Le futur, également exprimé en millions de dollars américains, affiche une évolution contrastée. Il débute avec une valeur négative en 2021, qui s'aggrave considérablement en 2022. Une amélioration progressive est observée en 2023 et 2024, culminant avec une valeur positive en 2025, indiquant un renversement de tendance.
Concernant la charge d’impôt sur le résultat, exprimée en millions de dollars américains, une augmentation constante est perceptible tout au long de la période. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2023 et 2024, et se poursuit, bien que de manière moins prononcée, en 2025. Cette progression suggère une augmentation de la rentabilité imposable ou des modifications dans le régime fiscal.
- Courant (en millions de dollars américains)
- Augmentation significative en 2022, diminution en 2023, forte reprise en 2024, stabilisation en 2025.
- Futur (en millions de dollars américains)
- Décroissance importante jusqu'en 2022, amélioration progressive, passage à une valeur positive en 2025.
- Charge d’impôt sur le résultat (en millions de dollars américains)
- Augmentation constante sur toute la période, accélération entre 2023 et 2024.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
RTX Corp., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | ||||||
| Taux effectif d’imposition |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la fiscalité. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période étudiée, à 21%.
- Taux effectif d’imposition
- Le taux effectif d’imposition a connu une diminution significative entre 2021 et 2022, passant de 15.9% à 11.6%. Une légère augmentation a été observée en 2023, atteignant 11.9%. Une hausse plus marquée s'est produite en 2024, avec une valeur de 19.1%, qui s'est maintenue en 2025 à 19.1%.
L'écart entre le taux d’imposition fédéral prévu par la loi et le taux effectif d’imposition suggère l'existence de facteurs influençant la charge fiscale réelle, tels que des crédits d'impôt, des déductions ou des exonérations spécifiques. La forte augmentation du taux effectif d’imposition en 2024 et sa stabilisation en 2025 méritent une investigation plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
RTX Corp., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.
- Assurances et avantages sociaux
- On observe une diminution notable des assurances et avantages sociaux, passant de 1831 millions de dollars américains en 2021 à 865 millions de dollars américains en 2025. Cette baisse est particulièrement prononcée entre 2021 et 2022, puis se stabilise progressivement.
- Soldes des stocks et des contrats
- Les soldes des stocks et des contrats présentent une diminution initiale de 756 à 571 millions de dollars américains entre 2021 et 2023. Les données pour 2024 et 2025 indiquent une évolution négative, avec des valeurs de -193 et -572 millions de dollars américains respectivement.
- Dispositions relatives à la garantie
- Les dispositions relatives à la garantie montrent une tendance à la baisse, passant de 248 millions de dollars américains en 2021 à 221 millions de dollars américains en 2023, avant une légère augmentation à 226 millions de dollars américains en 2025.
- Capitalisation des dépenses de recherche et d’expérimentation
- La capitalisation des dépenses de recherche et d’expérimentation est inexistante en 2021, puis augmente significativement pour atteindre 2208 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer à 1839 millions de dollars américains en 2025.
- Autres différences de base
- Les autres différences de base connaissent une diminution initiale de 878 à 779 millions de dollars américains entre 2021 et 2023, suivie d’une augmentation à 1060 millions de dollars américains en 2024 et d’une légère baisse à 982 millions de dollars américains en 2025.
- Matière métallique en poudre
- La matière métallique en poudre n’apparaît qu’à partir de 2023, avec une valeur de 644 millions de dollars américains, diminuant à 455 millions de dollars américains en 2024 et à 226 millions de dollars américains en 2025.
- Pertes fiscales et autres reportages
- Les pertes fiscales et autres reportages augmentent de 251 millions de dollars américains en 2021 à 1094 millions de dollars américains en 2025, avec une augmentation notable entre 2022 et 2023.
- Report prospectif du crédit d’impôt
- Le report prospectif du crédit d’impôt diminue de 1088 millions de dollars américains en 2021 à 963 millions de dollars américains en 2025, avec une diminution plus marquée entre 2021 et 2022.
- Avantages fiscaux futurs, bruts
- Les avantages fiscaux futurs, bruts, diminuent de 5052 millions de dollars américains en 2021 à 6195 millions de dollars américains en 2025, avec une fluctuation au cours de la période.
- Provisions pour dépréciation
- Les provisions pour dépréciation sont négatives et s’aggravent au fil du temps, passant de -825 millions de dollars américains en 2021 à -1431 millions de dollars américains en 2025.
- Avantages fiscaux futurs, montant net
- Les avantages fiscaux futurs, montant net, diminuent de 4227 millions de dollars américains en 2021 à 4764 millions de dollars américains en 2025, suivant une tendance générale à la baisse.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- Les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles sont négatifs et augmentent en valeur absolue, passant de -7168 millions de dollars américains en 2021 à -5399 millions de dollars américains en 2025.
- Immobilisations
- Les immobilisations sont négatives et relativement stables, avec une légère augmentation en 2025 à -1712 millions de dollars américains.
- Autres différences de base (négatives)
- Les autres différences de base négatives augmentent en valeur absolue, passant de -323 millions de dollars américains en 2021 à -629 millions de dollars américains en 2025.
- Impôt futur à payer
- L’impôt futur à payer est négatif et s’aggrave au fil du temps, passant de -9237 millions de dollars américains en 2021 à -8312 millions de dollars américains en 2025.
- Avantages fiscaux futurs et à payer, montant net
- Les avantages fiscaux futurs et à payer, montant net, sont négatifs et s’aggravent, passant de -5010 millions de dollars américains en 2021 à -3548 millions de dollars américains en 2025.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
RTX Corp., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données révèle une tendance générale à la diminution de l'élément financier considéré sur la période 2021-2024, suivie d'une augmentation notable en 2025.
- Évolution de 2021 à 2024
- Entre 2021 et 2024, l'élément financier a connu une baisse continue. La valeur initiale de 5010 millions de dollars américains en 2021 a diminué à 3579 millions en 2022, puis à 3015 millions en 2023, et enfin à 2852 millions en 2024. Cette diminution progressive suggère une évolution favorable des facteurs contribuant à cet élément.
- Évolution en 2025
- En 2025, une inversion de tendance est observée, avec une augmentation significative de l'élément financier à 3548 millions de dollars américains. Cette augmentation représente une hausse substantielle par rapport à la valeur de 2852 millions en 2024, et se situe à un niveau proche de celui de 2022.
- Amplitude des variations
- La variation la plus importante est la diminution initiale entre 2021 et 2022, avec une baisse de 1431 millions de dollars américains. L'augmentation en 2025 est également significative, représentant une hausse de 696 millions de dollars américains par rapport à 2024.
- Observations générales
- La volatilité de l'élément financier est notable, avec une période de déclin suivie d'une reprise marquée. Cette évolution pourrait être liée à des changements dans les réglementations fiscales, les performances opérationnelles, ou d'autres facteurs externes affectant les obligations fiscales futures.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
RTX Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le total du passif a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d’une augmentation substantielle en 2023 et 2024, et d’une progression plus modérée en 2025. Le total du passif ajusté suit une trajectoire similaire, mais avec des variations moins prononcées.
- Évolution du passif
- La forte augmentation du passif en 2023 suggère un recours accru au financement par emprunt ou une augmentation des obligations financières. La stabilisation relative en 2024 et 2025 pourrait indiquer une gestion plus prudente de la dette.
Les capitaux propres ont diminué entre 2021 et 2023, avant de montrer des signes de reprise en 2024 et 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, mais avec des niveaux globalement plus élevés. Cette fluctuation pourrait être liée à la rentabilité de l’entreprise et à sa politique de distribution des dividendes.
- Tendances des capitaux propres
- La remontée des capitaux propres en 2024 et 2025 est un indicateur positif, suggérant une amélioration de la situation financière de l’entreprise.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a connu une baisse significative entre 2021 et 2023, suivie d’une reprise en 2024 et 2025. Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires suit une tendance similaire, mais avec des montants légèrement inférieurs.
- Analyse de la rentabilité
- La forte augmentation du bénéfice net en 2024 et 2025 est un signe encourageant, indiquant une amélioration de la performance opérationnelle. La différence entre les chiffres non ajustés et ajustés suggère l’existence d’éléments exceptionnels affectant la rentabilité.
En résumé, la période analysée est marquée par une volatilité du passif et des capitaux propres, ainsi que par une amélioration de la rentabilité au cours des deux dernières années. Une analyse plus approfondie des éléments ajustés serait nécessaire pour comprendre pleinement les facteurs influençant les résultats financiers.
RTX Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
RTX Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière de rentabilité et de levier financier. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression globale sur la période, passant de 6% en 2021 à 7.6% en 2025, avec une fluctuation intermédiaire en 2023. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, augmentant de 5.86% en 2021 à 8.49% en 2025, bien que présentant également un point bas en 2023.
- Rentabilité
- Les ratios de rentabilité des capitaux propres et de l’actif présentent une amélioration constante sur la période. Le rendement des capitaux propres a plus que doublé, passant de 5.29% en 2021 à 10.32% en 2025. Le ratio ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation significative sur la même période. Le ratio de rendement de l’actif a également augmenté, passant de 2.39% en 2021 à 3.94% en 2025, et le ratio ajusté montre une progression comparable.
Concernant le levier financier, le ratio d’endettement financier a augmenté de 2.21 en 2021 à 2.71 en 2023, puis a légèrement diminué pour atteindre 2.62 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution. Ces variations suggèrent une gestion du levier financier relativement stable sur l’ensemble de la période.
- Tendances générales
- Dans l’ensemble, les données indiquent une amélioration de la rentabilité, tant en termes de marges que de rendements sur les capitaux propres et l’actif. Le levier financier est resté relativement stable, avec une légère augmentation initiale suivie d’une stabilisation. Les ratios ajustés confirment ces tendances, suggérant que les ajustements comptables n’ont pas fondamentalement modifié l’interprétation des performances financières.
RTX Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 3864 millions de dollars américains à 5197 millions. Cependant, cette progression a été suivie d'une diminution en 2023, atteignant 3195 millions, avant de remonter significativement en 2024 (4774 millions) et en 2025 (6732 millions).
Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2023 après une diminution initiale en 2022, puis une reprise en 2024 et une forte croissance en 2025. Les valeurs s'élèvent respectivement à 3776, 3534, 2793, 4727 et 7521 millions de dollars américains.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a fluctué au cours de la période analysée. Il est passé de 6% en 2021 à 7.75% en 2022, puis a diminué à 4.64% en 2023. Une amélioration est observée en 2024 (5.91%), suivie d'une augmentation plus importante en 2025, atteignant 7.6%.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a également montré des variations. Il a diminué de 5.86% en 2021 à 5.27% en 2022, puis à 4.05% en 2023. Une remontée est constatée en 2024 (5.85%), et une forte progression en 2025, atteignant 8.49%.
Il est à noter que le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a constamment été inférieur au ratio de marge bénéficiaire nette, suggérant que les ajustements effectués ont un impact négatif sur la rentabilité déclarée. L'année 2025 se distingue par une amélioration significative des deux ratios de marge, indiquant une performance financière plus robuste.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure du capital et l'endettement. Les capitaux propres présentent une diminution significative entre 2021 et 2023, passant de 73 068 millions de dollars américains à 59 798 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024, atteignant 60 156 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation plus marquée en 2025, pour atteindre 65 245 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, avec une baisse de 78 078 millions de dollars américains en 2021 à 62 813 millions de dollars américains en 2023. Une stabilisation est ensuite constatée en 2024 (63 008 millions de dollars américains), avant une augmentation en 2025, atteignant 68 793 millions de dollars américains. Il est à noter que les capitaux propres ajustés restent systématiquement supérieurs aux capitaux propres non ajustés sur l'ensemble de la période.
Le ratio d'endettement financier affiche une augmentation progressive de 2.21 en 2021 à 2.71 en 2023, se stabilisant ensuite à ce niveau en 2024. Une légère diminution est observée en 2025, ramenant le ratio à 2.62.
Le ratio d'endettement financier ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 2.07 en 2021 à 2.58 en 2023 et 2024, puis diminuant légèrement à 2.49 en 2025. Ce ratio, ajusté, est systématiquement inférieur au ratio d'endettement financier non ajusté, indiquant une influence des ajustements sur la perception du niveau d'endettement.
- Tendances principales
- Diminution initiale des capitaux propres suivie d'une reprise progressive.
- Endettement
- Augmentation de l'endettement entre 2021 et 2023, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.
- Impact des ajustements
- Les ajustements des capitaux propres ont un impact significatif sur le ratio d'endettement, le réduisant par rapport au ratio non ajusté.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a connu une augmentation notable en 2022, passant de 3864 millions de dollars américains en 2021 à 5197 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2023 pour atteindre 3195 millions de dollars américains, avant de remonter en 2024 et 2025, atteignant respectivement 4774 et 6732 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires suit une tendance similaire, avec une baisse en 2023 après une diminution initiale en 2022, suivie d'une reprise en 2024 et une forte augmentation en 2025. Les valeurs ajustées restent inférieures aux valeurs non ajustées pour chaque année.
Les capitaux propres ont diminué entre 2021 et 2023, passant de 73068 millions de dollars américains à 59798 millions de dollars américains. Ils se sont stabilisés en 2024 à 60156 millions de dollars américains, puis ont augmenté en 2025 pour atteindre 65245 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une diminution initiale suivie d'une stabilisation et d'une augmentation en 2025. Les valeurs ajustées sont supérieures aux valeurs non ajustées en 2021 et 2022, mais inférieures en 2023, 2024 et 2025.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a augmenté de 5.29% en 2021 à 7.16% en 2022, puis a diminué à 5.34% en 2023. Il a ensuite connu une augmentation significative en 2024 et 2025, atteignant respectivement 7.94% et 10.32%.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire au ROE non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus faibles. Il a augmenté de 4.84% en 2021 à 4.64% en 2022, diminué à 4.45% en 2023, puis augmenté de manière significative en 2024 et 2025, atteignant respectivement 7.5% et 10.93%.
- Indicateur
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires
- Tendance
- Augmentation en 2022, diminution en 2023, reprise en 2024 et forte augmentation en 2025.
- Indicateur
- Capitaux propres
- Tendance
- Diminution entre 2021 et 2023, stabilisation en 2024, augmentation en 2025.
- Indicateur
- Rendement des capitaux propres
- Tendance
- Augmentation en 2022, diminution en 2023, augmentation significative en 2024 et 2025.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires
- Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 3864 millions de dollars américains à 5197 millions. Cependant, une diminution a été observée en 2023, avec un bénéfice de 3195 millions. Une reprise s'est ensuite produite en 2024 (4774 millions) et en 2025 (6732 millions), atteignant un niveau supérieur à celui de 2022.
- Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires
- Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires suit une tendance similaire, avec une baisse en 2023 (2793 millions) après une diminution initiale en 2022 (3534 millions) par rapport à 2021 (3776 millions). Une amélioration significative est ensuite constatée en 2024 (4727 millions) et en 2025 (7521 millions), dépassant les niveaux de 2021 et 2022.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 2,39% en 2021 à 3,27% en 2022, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Une baisse est ensuite observée en 2023 (1,97%), suivie d'une reprise en 2024 (2,93%) et une augmentation plus importante en 2025 (3,94%), atteignant son niveau le plus élevé sur la période analysée.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire au ratio non ajusté. Il a diminué de 2,34% en 2021 à 2,22% en 2022, puis à 1,73% en 2023. Une amélioration notable est ensuite constatée en 2024 (2,9%) et en 2025 (4,4%), ce dernier chiffre représentant la plus forte performance sur la période.
En résumé, les données suggèrent une volatilité de la rentabilité entre 2022 et 2023, suivie d'une période de croissance soutenue en 2024 et 2025. L'efficacité de l'utilisation des actifs, mesurée par les ratios de rendement de l'actif, a également connu une amélioration globale sur la période, avec une accélération en 2025.