Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Raytheon Co., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 29 281 millions de dollars américains en 2015 à 34 566 millions de dollars américains en 2019. Cette croissance suggère une expansion des opérations ou des acquisitions.
L’actif total ajusté a également augmenté de manière régulière, bien que son niveau soit significativement inférieur à celui de l’actif total non ajusté. L’évolution de 14 550 millions de dollars américains en 2015 à 19 684 millions de dollars américains en 2019 indique une modification de la composition de l’actif, avec potentiellement une diminution d’éléments moins liquides ou moins valorisables.
Les capitaux propres ont montré une tendance à la hausse, passant de 10 128 millions de dollars américains en 2015 à 12 223 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation peut être attribuée à la rétention des bénéfices ou à des augmentations de capital. Cependant, il est important de noter que les capitaux propres ajustés présentent une situation différente.
Les capitaux propres ajustés affichent des valeurs négatives sur l’ensemble de la période, bien qu’une amélioration progressive soit observable. Ils sont passés de -4 603 millions de dollars américains en 2015 à -2 659 millions de dollars américains en 2019. Cette situation suggère que les ajustements apportés aux capitaux propres, potentiellement liés à des éléments tels que les options sur actions ou les instruments financiers complexes, ont un impact significatif et négatif sur la valeur nette des capitaux propres. L'amélioration progressive indique une réduction de cet impact négatif au fil du temps.
- Tendances de l’actif total
- Croissance constante de 2015 à 2019.
- Tendances de l’actif total ajusté
- Croissance constante, mais à un niveau inférieur à l’actif total.
- Tendances des capitaux propres
- Croissance constante de 2015 à 2019.
- Tendances des capitaux propres ajustés
- Valeurs négatives sur l’ensemble de la période, avec une amélioration progressive.
Raytheon Co., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Raytheon Co., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière d’efficacité de l’actif, de levier financier et de rentabilité.
- Rotation de l’actif
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation entre 2015 et 2018, passant de 0.79 à 0.85, avant de diminuer légèrement à 0.84 en 2019. Cette évolution suggère une efficacité globalement stable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) a également montré une tendance à la baisse, passant de 1.6 en 2015 à 1.48 en 2019, indiquant une possible diminution de l’efficacité de l’actif après ajustement.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2015 à 2017, passant de 2.89 à 3.1, puis a diminué à 2.78 en 2018 avant de remonter légèrement à 2.83 en 2019. Cette fluctuation indique une gestion du levier financier qui a connu des variations au cours de la période. Les données relatives au ratio d’endettement financier (ajusté) sont incomplètes.
- Rentabilité
- Le rendement des capitaux propres a affiché une tendance générale à la hausse, passant de 20.48% en 2015 à 27.35% en 2019, avec une légère baisse en 2017. Cette progression suggère une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis. Le ratio de rendement de l’actif a également augmenté, passant de 7.08% en 2015 à 9.67% en 2019, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs. Les ratios de rendement des capitaux propres et de rendement de l’actif (ajustés) présentent des tendances similaires à leurs homologues non ajustés, mais les données sont incomplètes.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité, tant en termes de rendement des capitaux propres que de rendement de l’actif, combinée à une gestion du levier financier relativement stable et une efficacité de l’actif globalement maintenue. L’absence de données pour certains ratios ajustés limite l’analyse approfondie de ces indicateurs.
Raytheon Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2015 à 2019, passant de 29 281 millions de dollars américains à 34 566 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les montants soient significativement inférieurs à ceux du total de l’actif non ajusté. L’actif ajusté progresse de 14 550 millions de dollars américains en 2015 à 19 684 millions de dollars américains en 2019.
Le ratio de rotation de l’actif total présente une légère augmentation de 2015 à 2018, passant de 0,79 à 0,85. Cependant, ce ratio diminue légèrement en 2019 pour atteindre 0,84. Cette évolution suggère une efficacité légèrement croissante dans l’utilisation de l’actif total pour générer des ventes, suivie d’une stabilisation.
Le ratio de rotation de l’actif total ajusté affiche une relative stabilité entre 2015 et 2018, se situant autour de 1,58 à 1,59. Une diminution notable est constatée en 2019, avec une valeur de 1,48. Cette baisse indique une utilisation moins efficace de l’actif ajusté pour générer des ventes par rapport aux années précédentes.
- Tendances principales
- Augmentation du total de l’actif et de l’actif ajusté.
- Rotation de l’actif total
- Légère augmentation puis stabilisation.
- Rotation de l’actif total ajusté
- Stabilité suivie d’une diminution en 2019.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Raytheon Company
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Raytheon Company
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2015 à 2019, passant de 29 281 millions de dollars américains à 34 566 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les valeurs soient significativement inférieures à celles du total de l’actif. L’actif ajusté progresse de 14 550 millions de dollars américains en 2015 à 19 684 millions de dollars américains en 2019.
Les capitaux propres présentent une évolution plus variable. Le total des capitaux propres de l’entreprise diminue légèrement entre 2015 et 2017, puis augmente de manière notable en 2018 et 2019, atteignant 12 223 millions de dollars américains.
En revanche, le total ajusté des capitaux propres affiche des valeurs négatives tout au long de la période. L’écart par rapport à zéro se réduit progressivement, passant de -4 603 millions de dollars américains en 2015 à -2 659 millions de dollars américains en 2019.
Le ratio d’endettement financier montre une fluctuation modérée. Il augmente de 2015 à 2017, puis diminue en 2018 avant de remonter légèrement en 2019. Les valeurs se situent entre 2.78 et 3.1 sur la période.
- Tendances clés
- Augmentation du total de l’actif et de l’actif ajusté.
- Fluctuation des capitaux propres, avec une augmentation récente.
- Valeurs négatives persistantes pour les capitaux propres ajustés, mais en amélioration.
- Stabilité relative du ratio d’endettement financier.
Il est à noter que le ratio d’endettement financier ajusté ne présente pas de données disponibles pour la période analysée.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Raytheon Company ÷ Total des capitaux propres de Raytheon Company
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Raytheon Company ÷ Total ajusté des capitaux propres de Raytheon Company
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les capitaux propres et la rentabilité. Le total des capitaux propres a connu une progression globale sur la période considérée, passant de 10 128 millions de dollars américains en 2015 à 12 223 millions de dollars américains en 2019. Cependant, cette progression n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée entre 2015 et 2017.
Le total ajusté des capitaux propres présente une situation contrastée. Il affiche des valeurs négatives tout au long de la période, mais celles-ci diminuent en valeur absolue, passant de -4 603 millions de dollars américains en 2015 à -2 659 millions de dollars américains en 2019. Cette évolution suggère une amélioration de la structure du capital, bien que les capitaux propres ajustés restent négatifs.
Le rendement des capitaux propres (RCP) a démontré une tendance à la hausse. Il s'est établi à 20,48 % en 2015, puis a augmenté pour atteindre 27,35 % en 2019. Cette augmentation indique une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses capitaux propres. Le RCP a connu une fluctuation, atteignant un pic en 2019.
- Tendances clés
- Progression globale des capitaux propres totaux.
- Amélioration progressive des capitaux propres ajustés, bien que négatifs.
- Augmentation constante du rendement des capitaux propres.
L'absence de données pour le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) empêche une analyse comparative avec le RCP standard. L'évolution des capitaux propres ajustés, bien que positive, nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents à ces valeurs négatives persistantes.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Raytheon Company ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Raytheon Company ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2015 à 2019, passant de 29 281 millions de dollars américains à 34 566 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les valeurs soient significativement inférieures à celles du total de l’actif. L’actif ajusté progresse de 14 550 millions de dollars américains en 2015 à 19 684 millions de dollars américains en 2019.
Le ratio de rendement de l’actif présente une certaine volatilité. Après une légère augmentation de 2015 à 2016, il diminue en 2017 avant de remonter significativement en 2018 et 2019, atteignant 9,67% en 2019.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté, quant à lui, affiche des valeurs plus élevées et une plus grande stabilité. Il oscille autour de 14%, avec un pic à 17,11% en 2018, puis une légère diminution en 2019 à 16,98%.
- Tendances générales
- Croissance continue du total de l’actif et de l’actif ajusté.
- Volatilité
- Le ratio de rendement de l’actif est sujet à des fluctuations, tandis que le ratio de rendement de l’actif ajusté est plus stable.
- Performance
- Amélioration de la rentabilité de l’actif en 2018 et 2019, particulièrement en utilisant l’actif ajusté comme base de calcul.