Raytheon Co. (NYSE:RTN)

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les impôts. La charge d’impôt à court terme a connu une diminution notable entre 2015 et 2016, suivie d'une augmentation en 2017, puis d'une forte baisse en 2018. Une légère remontée est observée en 2019, mais elle reste inférieure au niveau de 2015.

Charge d’impôt à court terme

La fluctuation de cet indicateur suggère une variabilité dans les bénéfices imposables à court terme ou des changements dans les taux d'imposition applicables. La baisse significative en 2018 pourrait être liée à des ajustements fiscaux ou à une diminution des revenus imposables.

La charge d’impôt différé (avantage) présente une structure différente. Elle est initialement négative en 2015, indiquant un avantage fiscal différé, puis devient positive en 2016 et 2017. Elle redevient négative en 2018 et 2019, bien que les montants soient relativement faibles.

Charge d’impôt différé (avantage)

Ces variations indiquent des changements dans les différences temporaires entre les bénéfices comptables et les bénéfices imposables. L'avantage fiscal différé peut résulter de déductions futures ou de pertes reportables. La volatilité de cet indicateur suggère une gestion active des actifs et passifs d'impôts différés.

La provision pour impôts fédéraux et étrangers sur le revenu suit une tendance générale à la hausse entre 2015 et 2017, avec une augmentation particulièrement marquée en 2017. Elle diminue ensuite de manière significative en 2018, puis connaît une légère augmentation en 2019.

Provision pour impôts fédéraux et étrangers sur le revenu

Cette provision, qui représente le montant total de l'impôt sur le revenu comptabilisé, est influencée par la charge d’impôt à court terme et la charge d’impôt différé. L'augmentation en 2017 pourrait être due à une augmentation des bénéfices avant impôts ou à des changements dans les lois fiscales. La diminution en 2018 reflète probablement les effets de la baisse de la charge d’impôt à court terme et des ajustements liés aux impôts différés.

Dans l'ensemble, les données suggèrent une certaine volatilité dans la situation fiscale, avec des fluctuations significatives dans les différentes composantes de l'impôt sur le revenu. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer les causes précises de ces variations et leur impact sur la performance financière globale.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la structure de l’impôt sur le revenu au cours de la période considérée. Le taux d’imposition légal a connu une baisse substantielle en 2018, passant de 35% à 21%, et est resté à ce niveau en 2019.

Revenus incorporels dérivés de l’étranger (IDE)

Les revenus incorporels dérivés de l’étranger (IDE) n’étaient pas disponibles pour 2015 et 2016, mais ont été négatifs en 2017 (-4.2%) et 2018 (-3.3%).

Crédit d’impôt pour la recherche et le développement (crédit d’impôt pour la recherche et le développement)

Le crédit d’impôt pour la recherche et le développement a progressé de -1.2% en 2015 à -2.4% en 2018, puis a légèrement diminué à -2.3% en 2019. Cette évolution suggère une augmentation relative de l’investissement en recherche et développement.

Rémunération en actions

La rémunération en actions, absente en 2015 et 2016, a diminué de -1.6% en 2017 à -0.3% en 2019, indiquant une possible réduction de l’importance de la rémunération en actions dans la structure globale des impôts.

Différentiel de taux d’imposition étranger

Le différentiel de taux d’imposition étranger a fluctué, passant de -1.4% en 2015 à 1.3% en 2018, puis à 0.8% en 2019. Ces variations peuvent être liées à des changements dans la répartition géographique des revenus et des impôts.

Régularisation de l’exercice précédent

La régularisation de l’exercice précédent était inexistante jusqu’en 2018, où elle a atteint 0.1%, puis est devenue négative (-1.1%) en 2019, avant de remonter à 0.4%. Cela indique des ajustements rétrospectifs des obligations fiscales.

Avantage fiscal lié aux cotisations discrétionnaires de retraite

Un avantage fiscal lié aux cotisations discrétionnaires de retraite a été constaté en 2018 (-3%), mais n’était pas présent les autres années.

Autres éléments ponctuels

Plusieurs éléments ponctuels ont eu un impact sur l’impôt sur le revenu, notamment des demandes de crédit d’impôt pour la R-D liées aux années d’imposition 2014 à 2017, une restructuration irlandaise, une modification de la provision pour dépréciation, un impôt transitoire unique sur les bénéfices étrangers non distribués auparavant, et un gain non imposable TRS. Ces éléments ont contribué à la volatilité du taux d’imposition effectif.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a connu des variations importantes, passant de 26.3% en 2015 à 28.3% en 2016, puis à 35.8% en 2017. Il a ensuite chuté à 8.4% en 2018, avant de remonter à 16.5% en 2019. Ces fluctuations sont principalement attribuables aux changements du taux d’imposition légal et à l’impact des divers éléments ponctuels mentionnés précédemment.

En conclusion, la structure de l’impôt sur le revenu a été soumise à des changements significatifs au cours de la période analysée, principalement en raison de la baisse du taux d’imposition légal et de l’influence de divers éléments ponctuels.

L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers considérés. La "Rémunération et avantages sociaux accumulés" a connu une diminution entre 2015 et 2017, suivie d’une augmentation en 2019, atteignant un niveau supérieur à celui de 2015.

Les "Autres charges à payer et réserves" ont globalement diminué de 2015 à 2018, puis sont devenues négatives en 2019, indiquant potentiellement une correction ou un remboursement de ces charges.

Les "Soldes et inventaires des contrats" présentent des valeurs négatives importantes sur toute la période, avec une augmentation en valeur absolue jusqu’en 2019, suggérant une accumulation de coûts non encore compensés par les revenus associés.

Les "Prestations de retraite" ont connu une baisse significative entre 2015 et 2018, avant de remonter en 2019, mais restent inférieures au niveau initial. Les "Autres avantages pour les retraités" sont restés relativement stables sur l’ensemble de la période.

L’apparition des "Actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation" et des "Passifs liés aux contrats de location-exploitation" en 2019 indique l’adoption de nouvelles normes comptables relatives aux contrats de location.

La "Perte d’exploitation nette et reports prospectifs de crédits d’impôt" a diminué de 2015 à 2018, puis a augmenté de manière significative en 2019, ce qui pourrait indiquer un changement dans la performance opérationnelle ou dans la gestion des crédits d’impôt.

Les "Dotations aux amortissements" ont diminué entre 2015 et 2017, puis ont augmenté en 2019, suggérant un rythme d’investissement et de dépréciation variable des actifs.

La "Différence de base de personnes en dehors de la base de travail" a connu une évolution négative sur toute la période, indiquant une diminution de cet ajustement.

L’élément "Autre" est resté relativement stable, avec des valeurs faibles sur l’ensemble de la période.

La "Provision pour moins-value" a connu une augmentation significative en valeur absolue, passant d’une valeur négative en 2015 à une valeur négative importante en 2019, ce qui suggère une augmentation des pertes potentielles sur les actifs.

Les "Actifs (passifs) d’impôts différés non courants" ont diminué progressivement sur la période, indiquant une réduction des avantages fiscaux futurs.

Rémunération et avantages sociaux accumulés

Diminution jusqu’en 2017, puis augmentation en 2019.

Autres charges à payer et réserves

Diminution jusqu’en 2018, puis négatif en 2019.

Soldes et inventaires des contrats

Valeurs négatives croissantes en valeur absolue.

Prestations de retraite

Baisse significative jusqu’en 2018, remontée en 2019.

Autres avantages pour les retraités

Relativement stable.

Actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation

Apparition en 2019.

Passifs liés aux contrats de location-exploitation

Apparition en 2019.

Perte d’exploitation nette et reports prospectifs de crédits d’impôt

Diminution jusqu’en 2018, forte augmentation en 2019.

Dotations aux amortissements

Diminution jusqu’en 2017, augmentation en 2019.

Différence de base de personnes en dehors de la base de travail

Évolution négative.

Autre

Stable et faible.

Provision pour moins-value

Forte augmentation en valeur absolue.

Actifs (passifs) d’impôts différés non courants

Diminution progressive.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation constante, passant respectivement de 29 281 millions de dollars américains en 2015 à 34 566 millions de dollars américains en 2019 et de 28 375 millions de dollars américains à 34 032 millions de dollars américains. Cette progression suggère une expansion des opérations et/ou des acquisitions.

Actif

L’actif total ajusté a progressé à un rythme légèrement plus soutenu que l’actif total non ajusté, indiquant potentiellement des ajustements comptables significatifs.

Les capitaux propres, tant totaux que ajustés, ont également affiché une tendance haussière. Le total des capitaux propres de l’entreprise est passé de 10 128 millions de dollars américains en 2015 à 12 223 millions de dollars américains en 2019. De même, le total ajusté des capitaux propres a augmenté, passant de 9 241 millions de dollars américains à 11 710 millions de dollars américains sur la même période. L’écart entre les capitaux propres totaux et ajustés s’est élargi au fil du temps, ce qui pourrait indiquer des éléments affectant les capitaux propres qui nécessitent un ajustement.

Capitaux propres

L’augmentation des capitaux propres suggère une amélioration de la santé financière et une plus grande capacité à financer la croissance future.

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a également augmenté, passant de 2 074 millions de dollars américains en 2015 à 3 343 millions de dollars américains en 2019. Le bénéfice net ajusté a suivi une tendance similaire, augmentant de 2 018 millions de dollars américains à 3 315 millions de dollars américains. L’écart entre le bénéfice net total et ajusté est resté relativement stable, suggérant que les ajustements comptables n’ont pas eu d’impact majeur sur la rentabilité globale.

Bénéfice net

La croissance du bénéfice net indique une amélioration de la performance opérationnelle et de la rentabilité. L’augmentation du bénéfice net ajusté confirme cette tendance, en tenant compte des ajustements comptables.

En résumé, les données financières annuelles présentent une image positive, caractérisée par une croissance constante de l’actif, des capitaux propres et du bénéfice net. Les ajustements comptables semblent avoir un impact modéré sur les chiffres globaux, mais leur évolution mérite une attention particulière.

L’analyse des données révèle une tendance générale à l’amélioration de la rentabilité au cours de la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 8,92% en 2015 à 11,46% en 2019, avec une légère fluctuation en 2017. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une trajectoire similaire, passant de 8,68% à 11,36% sur la même période.

Rentabilité

Les ratios de rentabilité, tant nets qu’ajustés, indiquent une performance financière croissante. L’augmentation du rendement des capitaux propres, passant de 20,48% à 27,35% (et de 21,84% à 28,31% ajusté), suggère une utilisation plus efficace des fonds propres pour générer des bénéfices. Le ratio de rendement de l’actif a également connu une progression, passant de 7,08% à 9,67% (et de 7,11% à 9,74% ajusté), ce qui indique une meilleure capacité à générer des bénéfices à partir des actifs.

Efficacité de l’actif

Le ratio de rotation de l’actif total a montré une légère augmentation de 0,79 en 2015 à 0,85 en 2018, avant de redescendre légèrement à 0,84 en 2019. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, passant de 0,82 à 0,86 puis à 0,86. Ces chiffres suggèrent une efficacité relativement stable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2,89 en 2015 à 3,22 en 2017, puis a diminué à 2,83 en 2019. Le ratio ajusté présente une évolution similaire. Ces variations indiquent des changements dans la structure du capital, mais restent globalement dans une fourchette comparable. La légère diminution en 2019 pourrait suggérer une réduction du recours à l’endettement.

En résumé, les données financières indiquent une amélioration constante de la rentabilité, une efficacité stable dans l’utilisation des actifs et une gestion du levier financier relativement stable, avec une légère tendance à la baisse de l’endettement en fin de période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une augmentation de 2074 millions de dollars américains en 2015 à 2211 millions de dollars américains en 2016, il a diminué à 2024 millions de dollars américains en 2017, avant de remonter de manière substantielle à 2909 millions de dollars américains en 2018 et enfin à 3343 millions de dollars américains en 2019.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, avec une progression de 2018 millions de dollars américains en 2015 à 2320 millions de dollars américains en 2016, une légère baisse à 2276 millions de dollars américains en 2017, puis une augmentation notable à 2885 millions de dollars américains en 2018 et 3315 millions de dollars américains en 2019. Les valeurs du bénéfice net ajusté restent généralement inférieures à celles du bénéfice net non ajusté.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché une progression globale. Il est passé de 8,92% en 2015 à 9,19% en 2016, a diminué à 7,98% en 2017, puis a augmenté de manière significative à 10,75% en 2018 et à 11,46% en 2019. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également montré une tendance à la hausse, bien que légèrement inférieure à celle du ratio non ajusté. Il est passé de 8,68% en 2015 à 9,64% en 2016, a diminué à 8,98% en 2017, puis a augmenté à 10,66% en 2018 et à 11,36% en 2019. La convergence des deux ratios en 2019 indique une réduction de l'impact des ajustements sur la rentabilité globale.

En résumé, les données indiquent une amélioration générale de la rentabilité sur la période analysée, caractérisée par une augmentation constante des bénéfices nets et des marges bénéficiaires, tant ajustées que non ajustées. La volatilité observée en 2017 mérite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de 2885 millions de dollars américains entre 2015 et 2019, passant de 29281 à 34566 millions de dollars américains. L’actif ajusté a connu une augmentation similaire, s’élevant de 5657 millions de dollars américains, de 28375 à 34032 millions de dollars américains sur la même période.

Total de l’actif

Une croissance constante est observée, avec des augmentations annuelles progressives. L'augmentation la plus importante se produit entre 2018 et 2019.

Total de l’actif ajusté

L’évolution suit une tendance similaire à celle du total de l’actif, avec une croissance régulière sur l’ensemble de la période. L'augmentation la plus importante se produit également entre 2018 et 2019.

Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué légèrement, passant de 0.79 en 2015 à 0.84 en 2019, avec une légère augmentation globale. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également montré une légère augmentation, passant de 0.82 en 2015 à 0.86 en 2019. Ces ratios indiquent l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total

Bien que présentant des fluctuations annuelles mineures, le ratio reste relativement stable, suggérant une efficacité constante dans l’utilisation de l’actif pour générer des revenus.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Ce ratio présente une légère tendance à la hausse, indiquant une amélioration progressive de l’efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des revenus. Il est systématiquement supérieur au ratio non ajusté.

En résumé, les données suggèrent une croissance soutenue de l’actif, accompagnée d’une efficacité relativement stable dans l’utilisation de cet actif pour générer des ventes, légèrement améliorée lorsqu'on considère l'actif ajusté.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 5,4% entre 2015 et 2016, de 2,7% entre 2016 et 2017, de 3,2% entre 2017 et 2018, et de 8,5% entre 2018 et 2019. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec des augmentations respectives de 3,6%, 3,5%, 4,3% et 8,2% sur les mêmes périodes.

Les capitaux propres totaux et les capitaux propres ajustés présentent également une évolution positive, bien que moins marquée que celle de l’actif. Les capitaux propres totaux ont connu une légère diminution entre 2015 et 2017, avant de rebondir significativement en 2018 et 2019, avec des augmentations de 13,8% et 6,5% respectivement. Les capitaux propres ajustés ont affiché une croissance plus régulière, avec des augmentations de 1,0%, 1,2%, 17,9% et 5,1% sur les périodes correspondantes.

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a augmenté entre 2015 et 2017, atteignant un pic en 2017, puis a diminué en 2018 et 2019, se stabilisant autour de 2,8. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, avec une augmentation jusqu’en 2017, suivie d’une diminution en 2018 et 2019, se stabilisant autour de 2,9.

Tendances clés de l’actif :

Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté, avec une accélération notable en 2019.

Tendances clés des capitaux propres :

Légère diminution initiale suivie d’une forte croissance en 2018 et 2019, particulièrement marquée pour les capitaux propres ajustés.

Tendances clés de l’endettement :

Augmentation de l’endettement jusqu’en 2017, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution en 2018 et 2019.

L’augmentation des capitaux propres ajustés est plus importante que celle des capitaux propres totaux, ce qui suggère un impact des éléments non contrôlables sur la valeur nette de l’entreprise. La stabilisation du ratio d’endettement financier en 2019 pourrait indiquer une gestion plus prudente de la dette.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une croissance globale, passant de 2074 millions de dollars américains en 2015 à 3343 millions de dollars américains en 2019. Bien que le bénéfice net ait diminué entre 2016 et 2017, il a ensuite affiché une augmentation constante sur les années suivantes.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une trajectoire similaire, avec une progression de 2018 millions de dollars américains en 2015 à 3315 millions de dollars américains en 2019. La variation entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté reste relativement stable au fil des ans.

Les capitaux propres totaux ont fluctué au cours de la période. Une légère diminution est observée entre 2015 et 2017, suivie d’une augmentation notable en 2018 et 2019, atteignant 12223 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, avec une croissance plus marquée à partir de 2018.

Le rendement des capitaux propres (RCP) a augmenté de manière constante, passant de 20,48 % en 2015 à 27,35 % en 2019. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses capitaux propres pour générer des bénéfices.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté (RCP ajusté) a également augmenté sur la période, passant de 21,84 % en 2015 à 28,31 % en 2019. Le RCP ajusté est systématiquement supérieur au RCP, suggérant que les ajustements apportés aux capitaux propres ont un impact positif sur le rendement.

Bénéfice net attribuable à Raytheon Company

Croissance globale de 2015 à 2019, avec une légère baisse entre 2016 et 2017.

Bénéfice net ajusté attribuable à Raytheon Company

Tendance similaire au bénéfice net, avec une progression constante.

Total des capitaux propres de Raytheon Company

Fluctuation avec une légère diminution initiale suivie d’une augmentation significative en 2018 et 2019.

Total ajusté des capitaux propres de Raytheon Company

Tendance similaire au total des capitaux propres, avec une croissance plus marquée à partir de 2018.

Rendement des capitaux propres

Augmentation constante de 2015 à 2019, indiquant une amélioration de l’efficacité.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Augmentation constante, systématiquement supérieur au RCP, suggérant un impact positif des ajustements.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une fluctuation, passant de 2074 millions de dollars américains en 2015 à 2211 millions en 2016, puis à 2024 millions en 2017. Une augmentation notable est observée en 2018 avec 2909 millions, et cette croissance se poursuit en 2019, atteignant 3343 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une trajectoire similaire, avec des valeurs de 2018, 2320, 2276, 2885 et 3315 millions de dollars américains respectivement pour les années 2015 à 2019. Les valeurs ajustées sont généralement légèrement inférieures à celles non ajustées, mais la tendance générale reste cohérente.

Le total de l’actif a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période. Il est passé de 29281 millions de dollars américains en 2015 à 34566 millions en 2019. Le total de l’actif ajusté présente également une augmentation similaire, passant de 28375 millions à 34032 millions de dollars américains sur la même période.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué, s’établissant à 7.08% en 2015, 7.36% en 2016, 6.56% en 2017, puis augmentant significativement à 9.13% en 2018 et à 9.67% en 2019. Cette augmentation suggère une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs de 7.11%, 7.92%, 7.51%, 9.15% et 9.74% pour les années 2015 à 2019. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures à celles non ajustées, indiquant que l’ajustement des actifs peut avoir un impact positif sur le rendement.

En résumé, les données indiquent une croissance constante du total de l’actif et du bénéfice net, ainsi qu’une amélioration du rendement de l’actif sur la période analysée. L’écart entre les chiffres ajustés et non ajustés est relativement faible, mais les ratios ajustés suggèrent une performance légèrement supérieure.