Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Raytheon Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2019 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une progression globale, passant de 2 171 millions de dollars américains en 2015 à 3 427 millions de dollars américains en 2019. Cette progression n’a pas été linéaire, avec un léger recul en 2017, mais a démontré une accélération notable en 2018 et 2019.
Le coût du capital a affiché une tendance à la hausse, bien que modérée, augmentant de 11,71 % en 2015 à 12,4 % en 2019. Cette augmentation suggère une potentielle évolution du risque perçu ou des conditions de marché.
Le capital investi a également augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 22 413 millions de dollars américains en 2015 à 26 688 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation indique une expansion des activités et des investissements.
L’évolution du profit économique présente un contraste marqué. Initialement négatif, il s’est amélioré progressivement, passant de -454 millions de dollars américains en 2015 à -174 millions de dollars américains en 2018, avant de devenir positif en 2019, atteignant 117 millions de dollars américains. Cette amélioration suggère une meilleure capacité à générer des rendements supérieurs au coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Progression globale avec une accélération en 2018 et 2019.
- Coût du capital
- Augmentation modérée sur la période.
- Capital investi
- Augmentation constante, reflétant une expansion des activités.
- Profit économique
- Amélioration significative, passant d’une situation négative à une situation positive en 2019.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Raytheon Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Raytheon Company.
4 2019 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2019 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Raytheon Company.
7 2019 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
9 Élimination des activités abandonnées.
- Bénéfice net attribuable à Raytheon Company
- Une tendance à la hausse est observée sur la période analysée. Après une augmentation modérée en 2016 par rapport à 2015, le bénéfice net attribuable a fluctué légèrement en 2017 pour atteindre un niveau inférieur à celui de 2016. Cependant, une croissance significative s'est manifestée en 2018, suivie d'une nouvelle hausse en 2019, atteignant 3 343 millions de dollars américains. Cette progression montre une amélioration générale de la rentabilité nette de l'entreprise au fil des années, malgré une contraction en 2017.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une évolution similaire à celle du bénéfice net attribuable est constatée. Le NOPAT a connu une augmentation régulière de 2015 à 2016, puis une légère baisse en 2017 par rapport à 2016. À partir de 2018, une croissance soutenue est observée, culminant en 2019 à 3 427 millions de dollars américains. La tendance indique une amélioration progressive de la performance opérationnelle après une période de stagnation ou de léger déclin, renforçant la perception d'une gestion efficace des opérations et d'une rentabilité accrue au fil du temps.
Impôts d’exploitation décaissés
Raytheon Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Provision pour impôts fédéraux et étrangers sur le revenu
- Une augmentation significative de la provision pour impôts sur le revenu a été observée entre 2015 et 2017, passant de 733 millions de dollars à 1 114 millions de dollars. Cette hausse indique probablement une augmentation des bénéfices imposables ou des changements dans la législation fiscale ou la structure fiscale de l'entreprise. Cependant, en 2018, cette provision a chuté de manière importante à 264 millions de dollars, puis a à nouveau augmenté en 2019 pour atteindre 658 millions de dollars. Cette volatilité peut refléter des variations dans la charge fiscale effective, des ajustements comptables ou des événements exceptionnels impactant la fiscalité.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance généralement décroissante, de 881 millions de dollars en 2015 à 721 millions en 2019. Après une légère hausse en 2017, à 939 millions de dollars, la tendance s’est inversée, avec une réduction notable en 2018 à 327 millions de dollars, avant de remonter à 721 millions en 2019. Ces fluctuations peuvent indiquer des variations dans le paiement des impôts liés à l'exploitation ou des ajustements dans la gestion fiscale, tout en restant relativement stables sur l’ensemble de la période considérée.
Capital investi
Raytheon Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Raytheon Company.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction d’investissements à court terme.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Sur la période analysée, la dette totale ainsi que les contrats de location déclarés ont présenté une tendance légèrement baissière, passant de 6 306 millions de dollars en 2015 à 5 679 millions de dollars en 2019. Cette diminution progressive indique une gestion prudente ou une réduction de l’endettement, contribuant potentiellement à une amélioration de la position financière de l'entreprise.
- Total des capitaux propres de Raytheon Company
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante sur la période, passant de 10 128 millions de dollars en 2015 à 12 223 millions de dollars en 2019. Cette augmentation reflète une amélioration de la situation patrimoniale, probablement liée à la rétention de bénéfices ou à une émission de nouvelles actions, renforçant la solvabilité de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté, passant de 22 413 millions de dollars en 2015 à 26 688 millions de dollars en 2019. Cette évolution indique un accroissement des investissements réalisés par l'entreprise, ce qui pourrait être associé à des investissements en immobilisations ou en actifs incorporels, visant à soutenir la croissance ou la diversification de ses activités.
Coût du capital
Raytheon Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papier commercial et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Papier commercial et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papier commercial et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Papier commercial et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papier commercial et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Papier commercial et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papier commercial et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Papier commercial et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papier commercial et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Papier commercial et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Raytheon Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, atteignant -454 millions de dollars américains en 2015, puis -340 millions en 2016. Une détérioration est observée en 2017 avec un profit économique de -498 millions de dollars américains, avant une amélioration notable en 2018, où le profit économique s'élève à -174 millions de dollars américains.
En 2019, un tournant majeur est constaté avec un profit économique positif de 117 millions de dollars américains, indiquant une inversion de la tendance déficitaire précédente.
Parallèlement, le capital investi a connu une augmentation constante tout au long de la période. Il est passé de 22413 millions de dollars américains en 2015 à 26688 millions de dollars américains en 2019, témoignant d'une croissance continue des investissements.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, reflète ces évolutions. Il a débuté à -2.02% en 2015, diminuant à -1.45% en 2016, puis augmentant à -2.11% en 2017. Une amélioration significative est ensuite observée en 2018, avec un ratio de -0.67%, culminant à 0.44% en 2019. Cette progression positive du ratio d’écart économique corrobore l'amélioration du profit économique et suggère une utilisation plus efficace du capital investi.
- Profit économique
- A connu une évolution de valeurs négatives à une valeur positive sur la période, indiquant une amélioration de la rentabilité.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante, suggérant une croissance des investissements.
- Ratio d’écart économique
- A progressé de valeurs négatives à une valeur positive, reflétant une amélioration de la rentabilité du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Raytheon Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution fluctuante, débutant par une perte de 454 millions de dollars américains en 2015. Une amélioration est observée en 2016 avec une perte réduite de 340 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle détérioration en 2017 avec une perte de 498 millions de dollars américains. Les années 2018 et 2019 marquent un tournant, avec une perte diminuée à 174 millions de dollars américains en 2018 et un profit de 117 millions de dollars américains en 2019.
Parallèlement, le revenu a affiché une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 23247 millions de dollars américains en 2015 à 29176 millions de dollars américains en 2019, indiquant une augmentation progressive des ventes ou des activités de l'entreprise.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, qui mesure la rentabilité par rapport au revenu, a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il est passé de -1.95% en 2015 à -1.41% en 2016, puis à -1.96% en 2017. Une amélioration notable est constatée en 2018 avec -0.64%, culminant avec un ratio positif de 0.4% en 2019. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des coûts, permettant de transformer le revenu en profit.
- Tendances clés
- Croissance constante du revenu.
- Amélioration progressive du profit économique, passant d'une perte significative à un profit.
- Amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique, indiquant une rentabilité accrue.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la performance financière globale au fil du temps, caractérisée par une croissance soutenue du revenu et une transition vers la rentabilité.