Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Raytheon Co., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	31 déc. 2019	29 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	1 juil. 2018	1 avr. 2018	31 déc. 2017	1 oct. 2017	2 juil. 2017	2 avr. 2017	31 déc. 2016	2 oct. 2016	3 juil. 2016	3 avr. 2016	31 déc. 2015	27 sept. 2015	28 juin 2015	29 mars 2015
Papier commercial et portion à court terme de la dette à long terme	1,499)	500)	800)	800)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	300)	251)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Passifs contractuels	3,267)	2,977)	2,944)	2,930)	3,309)	2,931)	2,886)	2,949)	2,927)	2,519)	2,704)	2,605)	2,239)	2,063)	2,136)	2,136)	2,193)	2,215)	1,975)	1,944)
Comptes créditeurs	1,796)	1,470)	1,368)	1,361)	1,964)	1,392)	1,380)	1,255)	1,519)	1,347)	1,278)	1,282)	1,520)	1,415)	1,405)	1,304)	1,402)	1,334)	1,171)	1,141)
Rémunération accumulée des employés	1,813)	1,445)	1,361)	995)	1,509)	1,252)	1,245)	921)	1,342)	1,165)	1,179)	871)	1,234)	1,131)	1,113)	803)	1,154)	1,190)	964)	905)
Autres passifs à court terme	1,416)	1,423)	1,398)	1,594)	1,206)	1,281)	1,206)	1,354)	1,260)	1,161)	1,126)	1,298)	1,434)	1,392)	1,360)	1,506)	1,377)	1,589)	1,531)	1,645)
Passif à court terme	9,791)	7,815)	7,871)	7,680)	8,288)	7,156)	7,017)	6,779)	7,348)	6,492)	6,587)	6,307)	6,427)	6,001)	6,014)	5,749)	6,126)	6,328)	5,641)	5,635)
Prestations de retraite accumulées et autres passifs à long terme	8,553)	6,642)	6,699)	6,848)	6,938)	6,355)	7,850)	8,238)	8,287)	7,791)	7,731)	7,743)	7,775)	7,284)	7,092)	7,108)	7,140)	6,895)	6,865)	6,926)
Dette à long terme, excluant la partie courante	3,261)	4,258)	4,257)	4,256)	4,755)	4,753)	4,752)	4,751)	4,750)	4,749)	4,747)	5,086)	5,335)	5,334)	5,333)	5,332)	5,330)	5,334)	5,333)	5,331)
Passifs non courants liés aux contrats de location-exploitation	706)	692)	720)	652)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Passifs à long terme	12,520)	11,592)	11,676)	11,756)	11,693)	11,108)	12,602)	12,989)	13,037)	12,540)	12,478)	12,829)	13,110)	12,618)	12,425)	12,440)	12,470)	12,229)	12,198)	12,257)
Total du passif	22,311)	19,407)	19,547)	19,436)	19,981)	18,264)	19,619)	19,768)	20,385)	19,032)	19,065)	19,136)	19,537)	18,619)	18,439)	18,189)	18,596)	18,557)	17,839)	17,892)
Participations ne donnant pas le contrôle rachetables	32)	428)	435)	432)	411)	560)	512)	492)	512)	389)	349)	349)	449)	366)	343)	330)	355)	343)	343)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale, 0,01 $ par action	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)	3)
Capital versé supplémentaire	—)	34)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	30)	398)	617)	834)	1,040)
Cumul des autres éléments du résultat global	(9,260)	(8,042)	(8,182)	(8,399)	(8,618)	(8,413)	(8,863)	(9,095)	(7,935)	(7,075)	(6,994)	(7,218)	(7,411)	(6,856)	(6,899)	(7,050)	(7,176)	(7,024)	(7,095)	(7,353)
Bénéfices non répartis	21,480)	20,987)	20,383)	20,104)	20,087)	19,720)	19,467)	19,329)	17,895)	17,929)	17,806)	17,599)	17,474)	17,320)	17,212)	17,141)	16,903)	16,552)	16,314)	16,017)
Total des capitaux propres de Raytheon Company	12,223)	12,982)	12,204)	11,708)	11,472)	11,310)	10,607)	10,237)	9,963)	10,857)	10,815)	10,384)	10,066)	10,467)	10,316)	10,124)	10,128)	10,148)	10,056)	9,707)
Participations ne donnant pas le contrôle dans des filiales	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	186)	202)	201)	199)	199)
Total des capitaux propres	12,223)	12,982)	12,204)	11,708)	11,472)	11,310)	10,607)	10,237)	9,963)	10,857)	10,815)	10,384)	10,066)	10,467)	10,316)	10,310)	10,330)	10,349)	10,255)	9,906)
Total du passif, des participations ne donnant pas le contrôle rachetables et des capitaux propres	34,566)	32,817)	32,186)	31,576)	31,864)	30,134)	30,738)	30,497)	30,860)	30,278)	30,229)	29,869)	30,052)	29,452)	29,098)	28,829)	29,281)	29,249)	28,437)	27,798)

Tendances générales des passifs à court terme: Le passif à court terme a connu une progression significative au cours de la période, passant d'environ 5,6 milliards de dollars en mars 2015 à près de 9,8 milliards de dollars en décembre 2019. Cette augmentation indique une croissance notable des obligations à court terme, notamment en fin de période pour certains trimestres, sans toutefois une accélération constante chaque trimestre. La hausse importante observée à la fin de la période pourrait refléter une stratégie de gestion de trésorerie ou de financement à court terme.
Evolution du passif à long terme et de ses composantes: Le passif à long terme, excluant les éléments courants, a connu une croissance progressive d'environ 12,2 milliards de dollars en mars 2015 à approximativement 12,5 milliards de dollars en décembre 2019. Toutefois, cette стабilité relative masque une baisse notable du montant de la dette à long terme hors partie courante, passant d'environ 5,3 milliards de dollars à 3,3 milliards à la fin de la période, ce qui pourrait indiquer un désendettement ou un refinancement à des conditions plus favorables.
Evolution de la dette à long terme: La dette à long terme, hors partie courante, montre une diminution progressive, passant de 5,3 milliards de dollars à environ 3,3 milliards. Cette tendance suggère une réduction de l'endettement global à long terme, potentiellement pour alléger la charge financière ou optimiser la structure du capital.
Passifs liés aux contrats de location-exploitation et autres passifs non courants: Les passifs liés aux contrats de location-exploitation, qui apparaissent à partir de 2016, ont atteint environ 720 millions de dollars en 2017 puis ont fluctué légèrement autour de 700 millions jusqu'en 2019, indiquant une stabilisation dans cette catégorie. Les autres passifs non courants liés aux contrats de location sont relativement stables, avec une légère augmentation, ce qui peut refléter une extension ou de nouveaux contrats.
Variation du total du passif: Le total du passif a augmenté de manière notable, passant d'environ 17,9 milliards de dollars en mars 2015 à plus de 22 milliards à la fin de l’année 2019. Cette croissance reflète l’accroissement global des obligations, notamment en lien avec la hausse des passifs à court terme et la montée des passifs à long terme.
Participations ne donnant pas le contrôle et autres éléments de capitaux propres: Les participations ne donnant pas le contrôle, rachetables, ont connu une croissance significative, passant d’environ 343 millions de dollars en 2015 à 560 millions en juillet 2018, puis une diminution à 32 millions au premier trimestre de 2019. Les capitaux propres totaux ont progressé de manière continue, passant d’environ 9,7 milliards à plus de 12,2 milliards de dollars, principalement grâce à l’accumulation des bénéfices non répartis, qui ont également augmenté de façon soutenue.
Total des capitaux propres et structure financière: Le total des capitaux propres a augmenté de façon régulière tout au long de la période, ce qui indique une amélioration de la solvabilité et une rentabilité accrue. La croissance de la valeur comptable pourrait refléter une gestion efficace, une croissance des bénéfices non répartis, ou une combinaison de ces éléments.
Évolution du total du passif, des capitaux propres et participations: Le total combiné de cette catégorie a connu une augmentation continue, passant d’environ 27,8 milliards de dollars en 2015 à plus de 34,5 milliards à la fin de 2019. Cette tendance montre une croissance globale du bilan, avec une structure de financement de plus en plus axée sur les capitaux propres, bien que l’endettement demeure une composante importante.
Résumé: Dans l’ensemble, les données financières indiquent une tendance à la croissance du passif global, en particulier du passif à court terme, tandis que la dette à long terme a été partiellement réduite. La nette augmentation des capitaux propres et des bénéfices non répartis souligne un renforcement de la situation financière. La gestion de la dette semble orientée vers un désendettement partiel, avec une consolidation du capital, ce qui pourrait refléter une stratégie d’amélioration de la solvabilité et de la position financière à long terme.

Raytheon Co. (NYSE:RTN)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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