Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
YUM! Brands Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2016-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-19), 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-05), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-13), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-21), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-06), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-14), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-22), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-07), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-15), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-23), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-08), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-16), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-24), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2011-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2011-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2011-03-19).
- Analyse du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) montre une tendance généralement stable avec certaines fluctuations. Après une absence de données initiale, il apparaît en mars 2012 à un niveau élevé d’environ 16.19 % et atteint un pic de 18.01 % à la fin 2011. La performance relative reste agréable jusqu’à la mi-2013, avec un léger déclin à environ 12.55 % en septembre 2013. Par la suite, le ROA connaît une reconstruction progressive, atteignant un nouveau sommet en mars 2015 à 16.01 % avant de fluctuer légèrement autour de ce niveau jusqu’en juin 2016, où il s’établit à 15.60 %. La tendance indique une certaine stabilité à long terme avec des niveaux oscillant entre 11 % et 17 %.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une évolution complexe, avec une nette augmentation à la fin de la période. Initialement, il oscille autour de 4.73 en mars 2011, puis la tendance est à la baisse jusqu’à un minimum de 3.66 en septembre 2014. Ensuite, une remontée significative se manifeste, culminant à 8.86 en mars 2016. Par la suite, une forte hausse est observée, atteignant 52.7 en juin 2016, puis une nouvelle augmentation importante à 0 (absence de données) mais surtout un pic exceptionnel à 84.7 en septembre 2016, impliquant une réduction vers 52.7 à la fin de cette période. La tendance reflète une augmentation importante de l’endettement financier à partir de 2014, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement accrue ou une prise de dette hors norme, notamment en 2016.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une évolution très contrastée. Après un début sans données, il se manifeste en mars 2012 à un niveau élevé de 72.35 %. La tendance jusqu’en septembre 2013 reste favorable, avec un pic à 74.14 % puis une légère baisse à 50.37 % en septembre 2013. À partir de cette période, le ROE connaît une forte fluctuation, culminant à un très haut niveau de 847.44 % en juin 2015, ce qui pourrait indiquer une opération exceptionnelle ou une volatilité extrême dans la rentabilité des capitaux propres. Ensuite, la tendance diminue sensiblement, se stabilisant autour de 50 % à 58 % jusqu’en juin 2016, illustrant une période de relative stabilité et une rentabilité soutenue. La forte variation et le pic exceptionnel en juin 2015 soulignent une période de changements importants ou d’évènements exceptionnels affectant la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
YUM! Brands Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2016-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-19), 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-05), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-13), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-21), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-06), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-14), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-22), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-07), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-15), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-23), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-08), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-16), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-24), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2011-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2011-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2011-03-19).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance généralement haussière à partir du deuxième trimestre 2011, atteignant un pic à 12,62% au troisième trimestre 2016. Entre-temps, il présente des fluctuations, notamment une baisse notable à la fin de 2012, puis une reprise progressive jusqu'en 2016. Toutefois, en fin de période, une croissance est observable, indiquant une amélioration de la rentabilité nette.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une certaine stabilité avec une légère tendance à la hausse de 2011 à 2014, passant d'environ 1,43 à 1,59, ce qui suggère une utilization efficace des actifs pour générer des revenus. Cependant, en 2016, une chute spectaculaire à 1,24 est observée, pouvant signaler une réduction de l'efficacité ou une transformation dans les actifs exploités.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Ce ratio présente une forte variabilité au cours de la période étudiée. Il oscille dans une fourchette comprise entre environ 3,66 et 8,86 jusqu’au troisième trimestre 2015. Ensuite, une hausse extrême à 52,7 est constatée juste avant la période non renseignée, puis ce ratio n’est plus disponible. Cette augmentation significative pourrait indiquer une augmentation importante de l’endettement ou une restructuration financière, mais nécessite une vérification complémentaire du contexte.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une croissance explosive à partir de 2012, culminant à 847,44% au deuxième trimestre 2015, après avoir été stable autour de 50-70%. Cette augmentation spectaculaire peut refléter une rentabilité exceptionnelle ou une utilisation accrue de leviers financiers, mais elle peut aussi signaler des anomalies ou des biais dans la mesure. Après ce pic, il n’y a pas de données pour la période suivante.
Désagrégation de ROA en deux composantes
YUM! Brands Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2016-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-19), 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-05), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-13), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-21), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-06), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-14), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-22), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-07), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-15), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-23), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-08), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-16), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-24), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2011-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2011-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2011-03-19).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une absence de données initiales, une hausse progressive est observée entre mars 2011 et juin 2012, atteignant près de 11.7 %. Cependant, à partir de septembre 2012, une baisse significative est notable, culminant à environ 8.34 % en décembre 2012, avant de retrouver un pic de 10.83 % en juin 2014. La période suivante voit une baisse notable jusqu'à atteindre un point bas à 7 %, avant une reprise progressive pour dépasser à nouveau les 10 %, culminant à 12.62 % en septembre 2016. Cette fluctuation indique des variations dans la rentabilité nette, probablement liées à des changements opérationnels ou à des conditions de marché.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance globalement stable avec quelques fluctuations mineures. À partir de juin 2011, il oscille autour de 1.39 à 1.5, avec une légère tendance à l'augmentation jusqu'à atteindre 1.62 en mars 2016. La dernière période indique une baisse notable à 1.24, ce qui pourrait suggérer une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes ou une modification dans la composition du portefeuille d'actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio ROA présente une tendance générale à la hausse sur la période. Après une absence de données au début, il augmente régulièrement, atteignant un sommet de plus de 17 % en septembre 2013, puis fluctuant légèrement autour de cette valeur jusqu'en juin 2014. Par la suite, une baisse est observable, atteignant environ 11 % à certains moments, avant de remonter à des valeurs comprises entre 15 % et 17 % en 2016. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité des actifs, bien que des fluctuations importantes reflètent probablement des changements dans la gestion ou dans le contexte économique.