Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Analog Devices Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- État du résultat global
- Tableau des flux de trésorerie
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Charge d’impôt sur le résultat
Analog Devices Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une croissance notable entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation plus modérée jusqu'en 2023. Une diminution est observée en 2024, mais une reprise est constatée en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2023.
Le poste "Différé" affiche des valeurs négatives tout au long de la période. L'ampleur de ces valeurs négatives diminue progressivement entre 2021 et 2025, indiquant une réduction de l'impact des éléments différés.
Concernant la "Provision pour impôt sur le revenu", on observe une fluctuation importante. Une valeur positive significative est enregistrée en 2020, suivie d'une valeur négative en 2021. Les années 2022 et 2023 présentent des valeurs positives substantielles, puis une diminution en 2024, avant une nouvelle augmentation en 2025, atteignant un niveau comparable à celui de 2022 et 2023.
- Tendances générales
- Une volatilité est perceptible dans l'évolution de la "Provision pour impôt sur le revenu", tandis que le poste "Courant" montre une tendance générale à la croissance, malgré une fluctuation à court terme en 2024. Le poste "Différé" reste constamment négatif, mais son impact diminue au fil du temps.
- Observations spécifiques
- La forte variation de la "Provision pour impôt sur le revenu" suggère des changements significatifs dans la situation fiscale ou comptable de l'entité. La diminution progressive des valeurs négatives du poste "Différé" pourrait indiquer une amélioration de la gestion des éléments différés ou une modification de leur nature.
En résumé, l'analyse des données met en évidence une dynamique complexe, avec des postes en croissance, des postes fluctuants et des postes en amélioration progressive. Une analyse plus approfondie, incluant des informations contextuelles, serait nécessaire pour interpréter pleinement ces tendances.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Analog Devices Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 1 nov. 2025 | 2 nov. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | |||||||
| Taux d’imposition effectif |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
L'analyse des données révèle une stabilité du taux d'imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis, qui demeure constant à 21% sur l'ensemble de la période considérée, de 2020 à 2025.
- Taux d’imposition effectif
- Le taux d’imposition effectif présente une volatilité significative. En 2020, il s'établit à 6,93%. Une forte diminution est observée en 2021, avec un taux négatif de -4,64%. Une remontée est ensuite constatée en 2022, atteignant 11,3%, suivie d'une stabilisation relative en 2023 et 2024, avec des taux de 8,13% et 7,99% respectivement. Enfin, une augmentation notable est enregistrée en 2025, le taux d'imposition effectif s'élevant à 16,4%.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux d'imposition effectif suggère l'existence de facteurs influençant la charge fiscale réelle, tels que des crédits d'impôt, des exonérations ou des ajustements fiscaux. La fluctuation du taux effectif indique une variabilité dans ces facteurs au fil du temps. L'augmentation significative du taux effectif en 2025 pourrait indiquer un changement dans la structure des revenus ou des dépenses, ou une modification des avantages fiscaux dont bénéficie l'entité.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Analog Devices Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.
- Réserves d’inventaire
- Les réserves d’inventaire présentent une augmentation globale sur la période, passant d’environ 17 074 milliers de dollars en 2020 à 35 338 milliers de dollars en 2024. Une diminution est observée en 2021, suivie d’une reprise et d’une croissance continue jusqu’en 2024. Une valeur négative est enregistrée en 2021, ce qui pourrait indiquer une correction ou un ajustement des stocks.
- Réserves pour indemnités et prestations
- Les réserves pour indemnités et prestations montrent une tendance à la diminution sur l’ensemble de la période, passant de 54 428 milliers de dollars en 2020 à 56 983 milliers de dollars en 2025. Cette diminution est relativement stable, suggérant une gestion prudente des provisions.
- Report de crédits d’impôt
- Le report de crédits d’impôt est élevé et relativement stable, fluctuant entre 295 345 milliers de dollars et 327 671 milliers de dollars entre 2021 et 2023, avant de diminuer à 241 678 milliers de dollars en 2025. Cette diminution pourrait être due à l’utilisation des crédits d’impôt ou à des modifications des lois fiscales.
- Rémunération à base d’actions
- La rémunération à base d’actions a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, puis une diminution en 2022 et 2023. Une nouvelle augmentation est observée en 2024 et 2025, atteignant 23 812 milliers de dollars. Ces fluctuations pourraient refléter des changements dans les plans de rémunération ou la performance de l’entreprise.
- Pertes nettes d’exploitation
- Les pertes nettes d’exploitation diminuent progressivement sur la période, passant de 8 546 milliers de dollars en 2020 à 33 461 milliers de dollars en 2025. Cette diminution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Incorporelles
- Les actifs incorporels diminuent de manière constante sur la période, passant de 1 479 944 milliers de dollars en 2020 à 1 684 244 milliers de dollars en 2025. Cette diminution pourrait être due à l’amortissement des actifs incorporels ou à des cessions.
- Responsabilité locative
- La responsabilité locative augmente entre 2020 et 2023, puis diminue légèrement en 2024 et 2025. Cette évolution pourrait être liée à l’acquisition ou à la cession de biens en location.
- Capitalisation des dépenses de R&D
- La capitalisation des dépenses de R&D n’est pas disponible pour 2020 et 2021, mais augmente significativement à partir de 2022, atteignant 804 017 milliers de dollars en 2025. Cette augmentation suggère un investissement accru dans la recherche et le développement.
- Actifs bruts d’impôts différés
- Les actifs bruts d’impôts différés augmentent globalement sur la période, passant de 1 951 345 milliers de dollars en 2020 à 3 018 986 milliers de dollars en 2025. Cette augmentation pourrait être due à des différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux.
- Provision pour moins-value
- La provision pour moins-value est négative et relativement stable sur la période, fluctuant entre -154 130 milliers de dollars et -343 079 milliers de dollars. Cette provision pourrait refléter des ajustements de la valeur des actifs.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés augmentent de manière significative entre 2020 et 2024, puis se stabilisent en 2025. Cette évolution est cohérente avec l’augmentation des actifs bruts d’impôts différés.
- Dépréciation
- La dépréciation augmente de manière constante sur la période, passant de -7 409 milliers de dollars en 2020 à -142 031 milliers de dollars en 2025. Cette augmentation reflète l’utilisation et l’amortissement des actifs de l’entreprise.
- Passifs d’impôt différé au titre de GILTI
- Les passifs d’impôt différé au titre de GILTI diminuent progressivement sur la période, passant de -1 183 955 milliers de dollars en 2020 à -2 272 775 milliers de dollars en 2025. Cette diminution pourrait être due à des modifications des lois fiscales ou à des ajustements des provisions.
- Actif de droit d’utilisation
- L’actif de droit d’utilisation est négatif et relativement stable sur la période, fluctuant entre -51 055 milliers de dollars et -60 343 milliers de dollars. Cette valeur négative pourrait indiquer une correction ou un ajustement des droits d’utilisation.
- Immobilisations incorporelles liées aux acquisitions
- Les immobilisations incorporelles liées aux acquisitions diminuent de manière constante sur la période, passant de -971 327 milliers de dollars en 2020 à -585 519 milliers de dollars en 2025. Cette diminution pourrait être due à l’amortissement des actifs incorporels acquis.
- Passifs bruts d’impôts différés
- Les passifs bruts d’impôts différés diminuent progressivement sur la période, passant de -2 213 746 milliers de dollars en 2020 à -3 051 290 milliers de dollars en 2025.
- Actif (passif) d’impôt différé net
- L’actif (passif) d’impôt différé net est négatif et diminue sur la période, passant de -416 531 milliers de dollars en 2020 à -296 179 milliers de dollars en 2025. Cette diminution indique une réduction du passif d’impôt différé net.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Analog Devices Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
US$ en milliers
| 1 nov. 2025 | 2 nov. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés | |||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant les actifs et les passifs d'impôts différés sur la période considérée.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d'impôts différés ont connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 1 503 064 US$ à 2 267 269 US$. Cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec une légère diminution observée en 2022 (2 264 888 US$), puis en 2023 (2 223 272 US$). La tendance à la baisse se poursuit en 2024 (2 083 752 US$) et en 2025 (1 867 102 US$). Globalement, une diminution progressive est donc perceptible sur les dernières années.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d'impôts différés ont également augmenté de manière substantielle entre 2020 et 2021, évoluant de 1 919 595 US$ à 3 938 830 US$. Après ce pic, une diminution progressive est constatée en 2022 (3 622 538 US$), en 2023 (3 127 852 US$), en 2024 (2 624 392 US$) et en 2025 (2 163 281 US$). Cette évolution suggère une réduction de l'exposition aux obligations fiscales différées au fil du temps.
- Relation entre les postes
- En 2020, les passifs d'impôts différés étaient supérieurs aux actifs d'impôts différés. Cette situation persiste tout au long de la période analysée. L'écart entre les deux postes a diminué entre 2020 et 2021, mais a ensuite commencé à se réduire progressivement à partir de 2021, en raison de la diminution plus rapide des passifs d'impôts différés par rapport aux actifs.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Analog Devices Inc., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total, exprimé en milliers de dollars américains, a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2021, passant de 21 468 603 à 52 322 071. Cependant, cet actif a ensuite démontré une tendance à la stabilisation, voire à une légère diminution, sur les années suivantes, atteignant 47 992 712 en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance initiale suivie d’une stabilisation.
Le passif total a également connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, s’élevant de 9 470 658 à 14 329 529. Cette augmentation s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2023, avant de connaître une hausse significative en 2025, atteignant 14 176 957. Le passif total ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation plus marquée en 2025.
Les capitaux propres ont connu une croissance importante entre 2020 et 2021, passant de 11 997 945 à 37 992 542. Après 2021, les capitaux propres ont montré une tendance à la diminution progressive, atteignant 33 815 755 en 2025. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une diminution progressive après 2021.
Le revenu net a augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, passant de 1 220 761 à 2 748 561. Il a atteint un pic en 2023 (3 314 579) avant de diminuer considérablement en 2024 (1 635 273), puis de remonter en 2025 (2 267 342). Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale, un pic en 2023, une baisse en 2024 et une remontée en 2025.
- Tendances générales de l’actif
- Croissance importante en 2021, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution.
- Tendances générales du passif
- Augmentation continue, avec une accélération en 2025.
- Tendances générales des capitaux propres
- Croissance importante en 2021, suivie d’une diminution progressive.
- Tendances générales du revenu net
- Augmentation significative jusqu’en 2023, forte baisse en 2024, puis remontée en 2025.
Analog Devices Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Analog Devices Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable entre 2020 et 2023, atteignant un pic de 26,94% en 2023, avant de diminuer en 2024 et de remonter légèrement en 2025. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures et une baisse plus prononcée en 2024.
- Rentabilité
- Les ratios de rentabilité, qu'ils soient ajustés ou non, indiquent une volatilité. Le rendement des capitaux propres a connu une forte baisse en 2021, suivie d'une reprise progressive jusqu'en 2023, avant de chuter à nouveau en 2024, puis de se stabiliser en 2025. Le ratio de rendement de l’actif présente une évolution similaire, avec une augmentation jusqu'en 2023 et une diminution en 2024, suivie d'une légère amélioration en 2025.
En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a fluctué autour de 0,25, avec une baisse en 2021 et 2024. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire. Ces ratios suggèrent une utilisation relativement stable des actifs, bien qu'avec des variations annuelles.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier est resté relativement stable entre 2021 et 2024, autour de 1,38, avant d'augmenter légèrement en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, indiquant une gestion de la dette relativement constante sur la période analysée.
Il est à noter que les ratios ajustés présentent des valeurs différentes de leurs homologues non ajustés, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur les indicateurs de performance. L'évolution des ratios ajustés est globalement cohérente avec celle des ratios non ajustés, mais l'amplitude des variations peut différer.
Analog Devices Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2020 et 2022, passant d'environ 1,22 milliard à plus de 2,74 milliards de dollars américains. Une diminution substantielle du revenu net est observée en 2023, suivie d'une reprise partielle en 2024 et 2025.
- Revenu net
- Le revenu net a augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, puis a diminué en 2023 avant de se redresser en 2024 et 2025, mais sans retrouver les niveaux de 2022.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une augmentation marquée jusqu'en 2022, une baisse en 2023 et une reprise en 2024 et 2025. Cependant, l'ampleur des variations du bénéfice net ajusté est moins prononcée que celle du revenu net.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté a connu une croissance jusqu'en 2022, une diminution en 2023, et une reprise en 2024 et 2025, mais à un niveau inférieur à celui de 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2020 à 2022, atteignant un pic de 26,94 % en 2022, puis a diminué en 2023 avant de se stabiliser autour de 20 % en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio a augmenté jusqu'en 2022, puis a diminué en 2023, se stabilisant ensuite autour de 20 %.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente également une tendance à la hausse jusqu'en 2022, avec un pic à 23,25 %. Une baisse est observée en 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, mais le ratio reste inférieur à son niveau maximal.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio a augmenté jusqu'en 2022, a diminué en 2023, et a connu une reprise en 2024 et 2025, sans atteindre les niveaux de 2022.
En résumé, les données indiquent une période de croissance significative jusqu'en 2022, suivie d'une année de contraction en 2023, et d'une reprise partielle en 2024 et 2025. Les marges bénéficiaires, tant nettes qu'ajustées, ont suivi des tendances similaires, avec un pic en 2022 et une certaine volatilité par la suite.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données révèle une évolution notable de l’actif total sur la période considérée. Initialement, on observe une augmentation significative de l’actif total entre 2020 et 2021, suivie d’une diminution progressive sur les années suivantes jusqu’en 2025.
- Total de l’actif
- L’actif total a connu une forte croissance entre 2020 et 2021, passant de 21 468 603 US$ à 52 322 071 US$. Par la suite, une tendance à la baisse s’est manifestée, avec des valeurs de 50 302 350 US$ en 2022, 48 794 478 US$ en 2023, 48 228 277 US$ en 2024 et 47 992 712 US$ en 2025. Cette diminution, bien que progressive, suggère une possible consolidation ou une réallocation des actifs.
- Total de l’actif ajusté
- L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire à celle de l’actif total non ajusté. Une augmentation importante est observée entre 2020 et 2021, suivie d’une diminution constante jusqu’en 2025. Les valeurs passent de 19 965 539 US$ en 2020 à 50 054 802 US$ en 2021, puis diminuent progressivement pour atteindre 46 125 610 US$ en 2025. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté semble se stabiliser vers la fin de la période.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total présente une volatilité significative. Il diminue de 0,26 en 2020 à 0,14 en 2021, puis remonte à 0,24 en 2022 et 0,25 en 2023. Une nouvelle baisse est observée en 2024 (0,20), suivie d’une légère reprise en 2025 (0,23). Cette fluctuation indique une variation dans l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs légèrement plus élevées. Il passe de 0,28 en 2020 à 0,15 en 2021, puis augmente à 0,25 en 2022 et 0,26 en 2023. Une diminution est également constatée en 2024 (0,20), suivie d’une légère augmentation en 2025 (0,24). L’utilisation de l’actif ajusté semble légèrement plus efficace que celle de l’actif total.
En résumé, les données suggèrent une phase d’expansion initiale suivie d’une période de consolidation et d’une gestion plus prudente des actifs. Les ratios de rotation de l’actif indiquent une certaine instabilité dans l’efficacité de l’utilisation des actifs, nécessitant une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 21 468 603 US$ à 52 322 071 US$. Cependant, il a ensuite diminué progressivement sur les années suivantes, atteignant 47 992 712 US$ en 2025. Cette diminution suggère une possible restructuration de l’actif ou une cession d’actifs.
- Total de l’actif ajusté
- L’actif ajusté suit une tendance similaire à celle de l’actif total, avec une forte croissance initiale suivie d’une diminution progressive. La valeur de l’actif ajusté est légèrement inférieure à celle de l’actif total, mais la tendance reste cohérente. En 2025, l’actif ajusté s’établit à 46 125 610 US$.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de manière substantielle entre 2020 et 2021, passant de 11 997 945 US$ à 37 992 542 US$. Après 2021, une diminution progressive est observée, avec une valeur de 33 815 755 US$ en 2025. Cette évolution pourrait être liée à des distributions de dividendes, des rachats d’actions ou des pertes nettes.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à celle des capitaux propres non ajustés. La valeur des capitaux propres ajustés est initialement supérieure à celle des capitaux propres, mais la différence tend à se réduire au fil du temps. En 2025, les capitaux propres ajustés s’élèvent à 34 111 934 US$.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de 1,79 en 2020 à 1,38 en 2021, puis est resté relativement stable autour de 1,37-1,38 jusqu’en 2023. Une légère augmentation est observée en 2024 et 2025, atteignant 1,42. Cette évolution indique une légère augmentation du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une diminution initiale suivie d’une stabilisation puis d’une légère augmentation. La valeur du ratio ajusté est systématiquement inférieure à celle du ratio non ajusté, ce qui suggère que les ajustements effectués réduisent le niveau d’endettement apparent. En 2025, le ratio ajusté atteint 1,35.
Dans l’ensemble, les données indiquent une période initiale de forte croissance suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution de l’actif et des capitaux propres. Le niveau d’endettement semble relativement stable, avec une légère augmentation observée vers la fin de la période.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 1 220 761 milliers de dollars américains à 2 748 561 milliers de dollars américains. Une légère diminution est observée en 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, atteignant 2 267 342 milliers de dollars américains en 2025.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance marquée jusqu'en 2022, puis une baisse en 2023 et une remontée progressive en 2024 et 2025, atteignant 2 020 697 milliers de dollars américains.
Les capitaux propres ont connu une augmentation importante entre 2020 et 2021, passant de 11 997 945 milliers de dollars américains à 37 992 542 milliers de dollars américains. Par la suite, ils ont fluctué, avec une tendance générale à la stabilisation, puis à une légère diminution sur les dernières périodes observées, atteignant 33 815 755 milliers de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à celle des capitaux propres non ajustés, avec une forte croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en fin de période, atteignant 34 111 934 milliers de dollars américains en 2025.
Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement. Il a diminué de 10,17% en 2020 à 3,66% en 2021, avant de remonter à 7,54% en 2022 et 9,32% en 2023. Une baisse est ensuite constatée en 2024 (4,65%), suivie d'une reprise en 2025 (6,7%).
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également connu des fluctuations. Il a diminué de 8,92% en 2020 à 2,48% en 2021, puis a augmenté à 6,4% en 2022 et 7,85% en 2023. Une baisse est observée en 2024 (3,55%), suivie d'une amélioration en 2025 (5,92%).
- Revenu net
- Croissance significative jusqu'en 2022, puis fluctuations avec une reprise en 2024 et 2025.
- Bénéfice net ajusté
- Évolution parallèle au revenu net, avec une croissance initiale suivie de fluctuations.
- Capitaux propres
- Forte augmentation initiale, puis stabilisation et légère diminution.
- Capitaux propres ajustés
- Évolution similaire aux capitaux propres.
- Rendement des capitaux propres
- Fluctuations importantes sur la période, avec des pics et des creux.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Évolution similaire au rendement des capitaux propres, avec des fluctuations.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 1 220 761 à 2 748 561 unités monétaires. Une diminution notable est observée en 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, bien que n'atteignant pas les niveaux de 2022.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance marquée jusqu'en 2022, une baisse en 2023, puis une remontée progressive en 2024 et 2025. Les valeurs du bénéfice net ajusté restent inférieures à celles du revenu net pour chaque période.
Le total de l'actif a connu une augmentation importante entre 2020 et 2021, puis une stabilisation relative avec de légères diminutions en 2022, 2023, 2024 et 2025. Le total de l'actif ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures.
- Ratio de rendement de l’actif
- Ce ratio a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2020 à 2023, atteignant un pic de 6,79 %, avant de diminuer en 2024 et de remonter en 2025. Cette fluctuation suggère une variation de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio ajusté présente une tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus faibles. Il a également connu une augmentation jusqu'en 2023, suivie d'une baisse en 2024 et d'une reprise en 2025. La différence entre les deux ratios indique l'impact des ajustements effectués sur l'évaluation du rendement de l'actif.
En résumé, la période étudiée est caractérisée par une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une reprise partielle. Les ratios de rendement de l'actif indiquent une certaine volatilité dans l'efficacité de l'utilisation des actifs, avec une amélioration notable en 2023, suivie d'un recul et d'une nouvelle amélioration.