Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une fluctuation notable. Après une légère diminution entre 2019 et 2020, une augmentation substantielle est observée en 2021, suivie d'une nouvelle hausse en 2022. En 2023, une diminution est constatée, et cette tendance à la baisse se poursuit en 2024, ramenant le poste à un niveau inférieur à celui de 2020.

Le poste "Différé" affiche une évolution marquée. Il est initialement négatif en 2019 et 2020, puis devient plus négatif en 2021 et 2022. En 2023, il reste négatif mais diminue en valeur absolue, et cette tendance à la diminution se confirme en 2024, bien qu'il demeure significativement négatif.

Concernant la "Provision pour impôt sur le revenu", on observe une variation importante. Le poste est positif en 2019 et 2020, puis devient négatif en 2021. Il redevient positif en 2022 et 2023, avec une valeur particulièrement élevée en 2022, avant de diminuer en 2024, mais restant positif.

Tendances générales

Le poste "Courant" montre une volatilité importante, avec des pics et des creux marqués. Le poste "Différé" est constamment négatif et s'aggrave sur la majorité de la période, avant une légère amélioration récente. La "Provision pour impôt sur le revenu" oscille entre positif et négatif, avec une forte influence des résultats en 2022.

Observations spécifiques

La forte augmentation du poste "Courant" en 2021 et 2022 pourrait indiquer une croissance significative de l'activité ou des investissements importants. La diminution subséquente en 2023 et 2024 pourrait signaler un ralentissement ou une réallocation des ressources. L'évolution du poste "Différé" suggère des changements dans la reconnaissance des revenus et des dépenses, ou dans la gestion des impôts différés. Les fluctuations de la "Provision pour impôt sur le revenu" sont probablement liées aux bénéfices imposables et aux déductions fiscales.

L'analyse des données révèle une stabilité du taux d'imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis, qui est resté constant à 21% sur la période considérée, de 2019 à 2024.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a présenté une volatilité significative. Il est passé de 8,26% en 2019 à 6,93% en 2020, marquant une légère diminution. L'année 2021 a enregistré un taux négatif de -4,64%, indiquant potentiellement des avantages fiscaux importants ou des ajustements comptables significatifs. Une remontée a été observée en 2022, avec un taux de 11,3%, suivie d'une légère baisse à 8,13% en 2023 et à 7,99% en 2024. La fluctuation du taux effectif suggère que la charge fiscale réelle de l'entité est influencée par des facteurs autres que le taux d'imposition statutaire, tels que les crédits d'impôt, les exonérations ou les pertes fiscales reportées.

L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu et le taux d'imposition effectif est notable, en particulier en 2021, ce qui nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les raisons de cette divergence. La tendance générale du taux effectif, après la forte variation de 2021, semble se stabiliser autour de 8%, mais reste inférieure au taux statutaire.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Réserves d’inventaire

Les réserves d’inventaire ont connu une fluctuation notable. Après une diminution initiale entre 2019 et 2020, elles ont augmenté en 2022 et 2023, atteignant un pic en 2023, avant de diminuer légèrement en 2024. Une valeur négative est observée en 2021, ce qui pourrait indiquer une correction ou un ajustement des stocks.

Réserves pour indemnités et prestations

Les réserves pour indemnités et prestations ont globalement diminué sur la période. Une augmentation est observée entre 2019 et 2021, suivie d’une baisse progressive jusqu’en 2024, suggérant une gestion plus efficace des coûts liés aux indemnités et aux prestations.

Report de crédits d’impôt

Le report de crédits d’impôt a augmenté de manière significative entre 2019 et 2021, puis s’est stabilisé autour d’un niveau élevé, avec une légère augmentation en 2024. Cette tendance indique une utilisation croissante des crédits d’impôt.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions a connu une forte augmentation entre 2019 et 2020, suivie d’une stabilisation et d’une diminution progressive jusqu’en 2022. Une nouvelle augmentation est observée en 2024, suggérant une modification de la politique de rémunération.

Pertes nettes d’exploitation

Les pertes nettes d’exploitation ont augmenté entre 2019 et 2021, puis se sont stabilisées autour d’un niveau relativement constant jusqu’en 2024, indiquant une performance opérationnelle stable mais toujours déficitaire.

Incorporelles

Les actifs incorporels ont connu une augmentation significative entre 2019 et 2021, suivie d’une légère diminution et d’une stabilisation. Cette évolution pourrait être liée à des acquisitions ou à des investissements en recherche et développement.

Responsabilité locative

La responsabilité locative a augmenté progressivement sur la période, indiquant une augmentation des engagements locatifs.

Capitalisation des dépenses de R&D

La capitalisation des dépenses de R&D est apparue à partir de 2022 et a augmenté de manière significative jusqu’en 2024, reflétant un investissement accru dans la recherche et le développement.

Autre

Le poste "Autre" a connu une forte augmentation entre 2019 et 2020, suivie d’une diminution progressive jusqu’en 2024. La nature de ce poste nécessiterait une analyse plus approfondie.

Actifs bruts d’impôts différés

Les actifs bruts d’impôts différés ont augmenté de manière constante sur la période, indiquant une augmentation des avantages fiscaux futurs.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value a augmenté en valeur absolue sur la période, indiquant une augmentation des pertes potentielles sur les actifs.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative entre 2019 et 2021, puis se sont stabilisés autour d’un niveau élevé, reflétant une augmentation des avantages fiscaux futurs.

Dépréciation

La dépréciation a augmenté de manière constante en valeur absolue sur la période, ce qui est cohérent avec une augmentation des actifs amortissables.

Passifs d’impôt différé au titre de GILTI

Les passifs d’impôt différé au titre de GILTI ont diminué en valeur absolue sur la période, indiquant une réduction des obligations fiscales liées aux revenus étrangers.

Actif de droit d’utilisation

L’actif de droit d’utilisation a augmenté en valeur absolue sur la période, reflétant une augmentation des contrats de location.

Immobilisations incorporelles liées aux acquisitions

Les immobilisations incorporelles liées aux acquisitions ont diminué en valeur absolue sur la période, suggérant une amortissement ou une dépréciation de ces actifs.

Passifs bruts d’impôts différés

Les passifs bruts d’impôts différés ont augmenté en valeur absolue sur la période, indiquant une augmentation des obligations fiscales futures.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a évolué de négatif à moins négatif sur la période, indiquant une amélioration de la position fiscale globale.

L'analyse des données financières révèle des tendances distinctes concernant les actifs et les passifs d'impôts différés sur la période considérée.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont connu une diminution globale sur l'ensemble de la période. Après un léger recul entre 2019 et 2020, une augmentation significative est observée en 2021, suivie d'une stabilisation relative en 2022. Une nouvelle diminution est ensuite constatée en 2023 et se poursuit en 2024, ramenant la valeur à un niveau inférieur à celui de 2020.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés présentent une évolution plus marquée. Une diminution est observée entre 2019 et 2020. En 2021, une augmentation substantielle est enregistrée, suivie d'une baisse en 2022. Cette tendance à la baisse se confirme en 2023 et en 2024, avec une valeur en 2024 inférieure à celle de 2019.

Analyse comparative

Il est notable que les passifs d’impôts différés sont systématiquement supérieurs aux actifs d’impôts différés sur toute la période. L'écart entre les deux a fluctué, mais a globalement diminué entre 2021 et 2024, suggérant une réduction relative de la position nette des impôts différés. La diminution conjointe des actifs et des passifs d'impôts différés entre 2022 et 2024 pourrait indiquer une modification des stratégies fiscales ou une évolution de la reconnaissance des éléments temporaires.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total, exprimé en milliers de dollars américains, a connu une augmentation notable entre 2019 et 2021, passant de 21 392 641 à 52 322 071. Cependant, il a ensuite diminué sur les exercices suivants, atteignant 48 228 277 en 2024. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance jusqu’en 2021 puis une baisse progressive.

Actif total

Une croissance importante est observée jusqu’en 2021, suivie d’une diminution progressive.

Le passif total a également augmenté de manière significative entre 2019 et 2021, passant de 9 683 453 à 14 329 529. Comme pour l’actif, une diminution est ensuite constatée, avec une valeur de 13 051 960 en 2024. Le passif total ajusté présente une évolution similaire, bien que les montants soient inférieurs.

Passif total

Une augmentation substantielle est observée jusqu’en 2021, suivie d’une stabilisation puis d’une légère diminution.

Les capitaux propres ont connu une croissance importante entre 2019 et 2021, passant de 11 709 188 à 37 992 542. Ils ont ensuite diminué, atteignant 35 176 317 en 2024. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire.

Capitaux propres

Une forte croissance est observée jusqu’en 2021, suivie d’une diminution progressive.

Le revenu net a fluctué sur la période. Après une légère diminution entre 2019 et 2020, il a augmenté en 2021, puis a connu une forte croissance en 2022, atteignant 2 748 561. En 2023, le revenu net a continué d’augmenter, mais a fortement diminué en 2024, revenant à 1 635 273. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec des fluctuations et une diminution notable en 2024.

Revenu net

Des fluctuations sont observées, avec une forte augmentation en 2022 et une diminution significative en 2024.

En résumé, les données indiquent une période de croissance significative jusqu’en 2021, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution de l’actif, du passif et des capitaux propres. Le revenu net a connu une forte croissance en 2022 et 2023, mais a diminué de manière significative en 2024.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution entre 2019 et 2021, passant de 22,75% à 19%, avant de remonter à 26,94% en 2022, puis de chuter à 17,35% en 2024. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, avec une baisse notable en 2021 (13,44%) et une remontée en 2022 (20,16%), suivie d’une nouvelle baisse en 2024 (13,45%).

Concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0,28 en 2019 à 0,14 en 2021, avant de se stabiliser autour de 0,25 en 2022 et 2023, puis de redescendre à 0,2 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) présente une évolution similaire, bien que les valeurs soient légèrement supérieures.

Le niveau d’endettement financier, mesuré par le ratio d’endettement financier, a diminué progressivement entre 2019 et 2023, passant de 1,83 à 1,37, et est resté stable en 2024. Le ratio d’endettement financier (ajusté) suit la même tendance, avec une diminution de 1,62 à 1,29 sur la période.

Les ratios de rentabilité des capitaux propres et des actifs ont également montré des variations. Le rendement des capitaux propres a diminué de 11,64% en 2019 à 3,66% en 2021, avant de remonter à 9,32% en 2023, puis de chuter à 4,65% en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire. Le ratio de rendement de l’actif a connu une trajectoire similaire, passant de 6,37% en 2019 à 2,66% en 2021, puis à 6,79% en 2023 et enfin à 3,39% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une évolution comparable.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Présente une volatilité significative, avec une baisse en 2021 et 2024 après une amélioration en 2022.

Ratio de rotation de l’actif total

A diminué jusqu’en 2021, puis s’est stabilisé avant de baisser en 2024.

Ratio d’endettement financier

A diminué progressivement sur la période, indiquant une réduction du levier financier.

Rendement des capitaux propres

A connu une forte baisse en 2021, suivie d’une reprise, puis d’une nouvelle baisse en 2024.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2020, il a augmenté en 2021, puis a connu une croissance substantielle en 2022 et 2023, avant de diminuer considérablement en 2024.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2020, une reprise en 2021, une forte augmentation en 2022 et 2023, et une diminution marquée en 2024. Cependant, l'ampleur des variations du bénéfice net ajusté est moins prononcée que celle du revenu net.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a présenté une relative stabilité entre 2019 et 2021, oscillant autour de 20%, avant d'augmenter significativement en 2022 et 2023, atteignant respectivement 22.88% et 26.94%. En 2024, ce ratio a chuté à 17.35%, indiquant une diminution de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Ce ratio a également connu une baisse en 2020, suivie d'une reprise progressive jusqu'en 2023, où il a atteint 23.25%. Comme pour le ratio non ajusté, une diminution notable est observée en 2024, avec une valeur de 13.45%, suggérant une réduction de la rentabilité ajustée.

Il est à noter que la diminution du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2024 s'accompagne d'une baisse significative des deux ratios de marge bénéficiaire, ce qui indique que la rentabilité a été affectée de manière substantielle au cours de cette année. La différence entre les deux ratios de marge bénéficiaire nette s'est également réduite en 2024, suggérant que les ajustements apportés au bénéfice net ont eu un impact moins important sur la rentabilité globale.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2019 et 2021, passant de 21 392 641 US$ à 52 322 071 US$. Cependant, cet actif a ensuite diminué sur les exercices 2022 et 2023, atteignant 48 794 478 US$, puis a connu une légère baisse supplémentaire en 2024 pour s’établir à 48 228 277 US$.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une forte croissance entre 2019 et 2021, passant de 19 810 259 US$ à 50 054 802 US$. Une diminution est également observée en 2022 et 2023, pour atteindre 46 571 206 US$, et une nouvelle baisse en 2024 à 46 144 525 US$. La valeur de l’actif ajusté est systématiquement inférieure à celle de l’actif total.

Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période analysée. Il a diminué de 0,28 en 2019 à 0,26 en 2020, puis a connu une baisse plus importante à 0,14 en 2021. Une remontée est ensuite observée en 2022 (0,24) et 2023 (0,25), suivie d’une nouvelle diminution à 0,2 en 2024. Cette fluctuation suggère une variation dans l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes.

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente également des fluctuations, mais dans une fourchette légèrement supérieure à celle du ratio non ajusté. Il passe de 0,3 en 2019 à 0,28 en 2020, puis à 0,15 en 2021. Une amélioration est constatée en 2022 (0,25) et 2023 (0,26), avant de redescendre à 0,2 en 2024. La différence entre les deux ratios de rotation suggère que les ajustements apportés à l’actif ont un impact sur l’évaluation de son efficacité d’utilisation.

Ratio de rotation de l’actif total

Indique l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. Une diminution peut signaler une utilisation moins efficace des actifs.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Similaire au ratio précédent, mais utilise une valeur d’actif ajustée, ce qui peut fournir une perspective différente sur l’efficacité de l’utilisation des actifs.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.

Total de l’actif

Le total de l’actif a initialement connu une légère augmentation entre 2019 et 2020, avant de présenter une croissance substantielle en 2021. Une diminution est ensuite observée en 2022 et 2023, suivie d’une légère baisse supplémentaire en 2024. Le niveau de l’actif en 2024 est inférieur à celui de 2021, mais supérieur à celui de 2019.

Total de l’actif ajusté

L’évolution du total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif non ajusté, avec une augmentation notable en 2021, suivie de diminutions en 2022, 2023 et 2024. La valeur en 2024 est également inférieure à celle de 2021, mais supérieure à celle de 2019.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont augmenté de manière constante entre 2019 et 2021, puis ont diminué en 2022, 2023 et 2024. La diminution observée en 2022, 2023 et 2024 est moins prononcée que l’augmentation initiale. Le niveau des capitaux propres en 2024 est supérieur à celui de 2019.

Capitaux propres ajustés

L’évolution des capitaux propres ajustés est comparable à celle des capitaux propres non ajustés, avec une croissance jusqu’en 2021, suivie de baisses en 2022, 2023 et 2024. La tendance est similaire à celle des capitaux propres.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante entre 2019 et 2021, puis s’est stabilisé à 1,38 en 2021 et 2022. Il est resté stable à 1,37 en 2023 et 2024. Cette stabilisation suggère une gestion de la dette plus maîtrisée sur les dernières périodes.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une diminution initiale suivie d’une stabilisation. Il a augmenté légèrement en 2023 et 2024, atteignant 1,29 en 2024. Ce léger accroissement pourrait indiquer une légère augmentation du recours à l’endettement ajusté.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une période de croissance suivie d’une stabilisation et d’une légère contraction de l’actif et des capitaux propres. Le ratio d’endettement financier indique une gestion de la dette relativement stable, bien qu’une légère augmentation du ratio ajusté soit observable sur les deux dernières périodes.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 1 363 011 unités monétaires en 2019 à 1 220 761 en 2020, puis à 1 390 422 en 2021. Une augmentation substantielle est observée en 2022, atteignant 2 748 561, suivie d'une nouvelle hausse en 2023 à 3 314 579, avant de diminuer considérablement en 2024 à 1 635 273.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse initiale en 2020, une reprise en 2021, puis une forte croissance en 2022 et 2023, pour finalement diminuer en 2024. Les valeurs s'élèvent respectivement à 1 271 758, 1 106 813, 983 500, 2 421 806, 2 861 633 et 1 267 710.

Les capitaux propres ont augmenté de manière significative entre 2019 et 2021, passant de 11 709 188 à 37 992 542. Ils ont ensuite légèrement diminué en 2022 et 2023, pour se stabiliser autour de 35 millions d'unités monétaires en 2023 et 2024. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une augmentation notable jusqu'en 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement. Il est passé de 11,64 % en 2019 à 10,17 % en 2020, puis a chuté à 3,66 % en 2021. Une amélioration est constatée en 2022 (7,54 %) et en 2023 (9,32 %), avant de redescendre à 4,65 % en 2024.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté, avec des fluctuations notables sur la période. Les valeurs observées sont de 10,41 %, 8,92 %, 2,48 %, 6,4 %, 7,85 % et 3,55 % respectivement.

En résumé, les données indiquent une période de croissance significative en 2022 et 2023, suivie d'un repli en 2024 tant au niveau du revenu net que du bénéfice net ajusté. Les rendements sur capitaux propres, ajustés ou non, présentent également une volatilité importante, avec une tendance à la baisse en 2024.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 1 363 011 unités monétaires en 2019 à 1 220 761 en 2020, puis à 1 390 422 en 2021. Une augmentation substantielle est observée en 2022, atteignant 2 748 561, suivie d'une nouvelle hausse en 2023 à 3 314 579, avant de diminuer considérablement en 2024 à 1 635 273.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse initiale de 1 271 758 en 2019 à 1 106 813 en 2020, puis à 983 500 en 2021. Il connaît également une forte augmentation en 2022 (2 421 806) et 2023 (2 861 633), suivie d'une baisse en 2024 (1 267 710).

Le total de l'actif a augmenté de 21 392 641 en 2019 à 21 468 603 en 2020, puis a connu une augmentation significative en 2021, atteignant 52 322 071. Il a légèrement diminué en 2022 (50 302 350) et en 2023 (48 794 478), et a continué à diminuer en 2024 (48 228 277).

Le total de l'actif ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation notable en 2021 (50 054 802) après des valeurs de 19 810 259 en 2019 et 19 965 539 en 2020. Il a ensuite diminué en 2022 (48 037 462) et 2023 (46 571 206), et a continué à diminuer en 2024 (46 144 525).

Ratio de rendement de l’actif

Ce ratio a fluctué, passant de 6,37 % en 2019 à 5,69 % en 2020, puis à 2,66 % en 2021. Il a augmenté en 2022 (5,46 %) et en 2023 (6,79 %), avant de diminuer en 2024 à 3,39 %.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec 6,42 % en 2019, 5,54 % en 2020, 1,96 % en 2021, 5,04 % en 2022, 6,14 % en 2023 et 2,75 % en 2024.

Les ratios de rendement de l'actif, tant non ajustés qu'ajustés, montrent une volatilité significative sur la période, corrélée aux fluctuations du revenu net et du bénéfice net ajusté. La diminution observée en 2024 suggère une efficacité réduite dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.