KLA Corp. (NASDAQ:KLAC)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le courant a connu une augmentation globale, bien que le rythme de croissance ait varié. Une forte progression est observée entre 2020 et 2023, suivie d'une diminution en 2024, puis d'une reprise en 2025.

Le différé présente une évolution plus complexe. Après des valeurs négatives initiales, il a connu une augmentation substantielle en valeur absolue entre 2020 et 2022, avant de diminuer en 2023 et 2024. Une nouvelle augmentation en valeur absolue est constatée en 2025, mais reste inférieure au pic de 2022.

La charge d’impôts sur les bénéfices a également augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2020 et 2023, avec un ralentissement de la croissance entre 2023 et 2025.

Courant

Progression globale avec une accélération entre 2020 et 2023, un ralentissement en 2024 et une reprise en 2025. L'évolution suggère une possible corrélation avec la performance globale de l'entité.

Différé

Évolution fluctuante avec une augmentation significative en valeur absolue jusqu'en 2022, suivie d'une diminution et d'une nouvelle augmentation en 2025. Cette volatilité pourrait indiquer des changements dans la gestion des actifs et passifs différés.

Charge d’impôts sur les bénéfices

Croissance continue sur toute la période, reflétant potentiellement une augmentation des bénéfices imposables ou des modifications dans les taux d'imposition.

Il est important de noter que l'interprétation de ces tendances nécessite une analyse plus approfondie, incluant des informations contextuelles sur l'environnement économique et les activités spécifiques de l'entité. L'évolution du différé, en particulier, mériterait une investigation plus poussée pour comprendre les facteurs sous-jacents.

L’analyse des données révèle une fluctuation significative du taux effectif d’imposition au cours de la période considérée. Initialement à 7,7% en 2020, ce taux a augmenté pour atteindre 12% en 2021, avant de chuter à 4,8% en 2022. Une remontée est observée en 2023 (10,6%) et 2024 (13,4%), suivie d’une légère diminution en 2025 (12,5%).

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis

Ce taux est resté constant à 21% sur l’ensemble de la période analysée.

Le revenu mondial à faible taux d’imposition des actifs incorporels (GILTI) a connu une diminution initiale, passant de 3% en 2020 à 2% en 2022, avant de remonter à 3,4% en 2023 et 3,7% en 2024, puis de redescendre à 2,9% en 2025.

Dépréciation de l’écart d’acquisition

La dépréciation a diminué de 4,1% en 2020 à 1,7% en 2023, puis à 1,1% en 2024. Les données pour 2021 et 2022 sont manquantes.

La variation nette des réserves fiscales a été positive en 2020 (1,5%) et en 2024 (1,1%), négative en 2021 (-1,1%) et en 2023 (données manquantes), et positive en 2022 (2%). Une valeur de 0,3% est enregistrée en 2025.

Impôts sur le revenu de l’État, déduction faite des prestations fédérales

Ce taux est resté relativement stable, oscillant entre 0,2% et 0,3% sur l’ensemble de la période.

La restructuration a eu un impact négatif en 2020 (-2,6%) et de manière plus significative en 2022 (-11,2%). Les données pour 2021, 2023, 2024 et 2025 sont manquantes.

Effet de la SBC

L’effet de la SBC est resté négatif mais faible, passant de -0,3% en 2020 et 2021 à -0,2% en 2022, puis positif en 2023 (0,1%). Les données pour 2024 et 2025 sont manquantes.

Les revenus incorporels d’origine étrangère ont eu un impact négatif croissant, passant de -5% en 2020 à -6,6% en 2025.

Effet des opérations à l’étranger imposées à des taux différents

Cet effet a diminué en valeur absolue, passant de -12,1% en 2020 à -5,1% en 2025.

Le crédit d’impôt R-D a eu un impact négatif stable, oscillant entre -1,1% et -1,8% sur l’ensemble de la période.

Modification du taux d’imposition sur le passif d’impôt différé sur les immobilisations incorporelles achetées

Une modification positive de 1,7% est enregistrée en 2021. Les données pour les autres années sont manquantes.

L’élément "Autre" a eu un impact variable, oscillant entre -0,3% et 0,2% sur la période.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs domaines financiers sur la période considérée.

Dépenses de R&D capitalisées

Les dépenses de R&D capitalisées présentent une augmentation constante à partir de 2022, passant de 201 228 US$ en milliers à 447 043 US$ en milliers en 2024. Cette progression suggère un investissement accru dans la recherche et le développement.

Crédits d’impôt et pertes d’exploitation nettes

Cette ligne affiche une croissance régulière, évoluant de 214 305 US$ en milliers en 2020 à 327 618 US$ en milliers en 2025. Cette augmentation pourrait indiquer une optimisation des avantages fiscaux ou une évolution des pertes d’exploitation.

Dotations aux amortissements

Les dotations aux amortissements augmentent de manière significative à partir de 2021, atteignant 190 256 US$ en milliers en 2024. Cette hausse peut être liée à des investissements importants en actifs corporels.

Réserves d’inventaire

Les réserves d’inventaire montrent une tendance à la hausse, passant de 73 939 US$ en milliers en 2020 à 135 121 US$ en milliers en 2025. Cette évolution pourrait refléter une augmentation des niveaux de stocks.

Accumulation des avantages sociaux

L’accumulation des avantages sociaux connaît une augmentation globale, bien qu’avec une légère fluctuation en 2022. Elle passe de 67 729 US$ en milliers en 2020 à 106 746 US$ en milliers en 2025, ce qui peut indiquer une augmentation des obligations liées aux avantages sociaux des employés.

Revenus non gagnés

Les revenus non gagnés présentent une croissance notable, passant de 15 786 US$ en milliers en 2020 à 48 372 US$ en milliers en 2025. Cette augmentation pourrait être liée à une augmentation des contrats à long terme ou des paiements anticipés.

Rémunération à base d’actions (SBC)

La rémunération à base d’actions (SBC) augmente progressivement, passant de 8 871 US$ en milliers en 2020 à 18 835 US$ en milliers en 2025. Cette évolution suggère une utilisation croissante de la rémunération en actions pour les employés.

Actifs nets d’impôts différés

Les actifs nets d’impôts différés connaissent une augmentation significative, passant de 291 322 US$ en milliers en 2020 à 1 077 025 US$ en milliers en 2025. Cette hausse peut indiquer une augmentation des avantages fiscaux futurs.

Les bénéfices non versés des filiales étrangères ne sont pas réinvestis indéfiniment

Cette ligne présente des valeurs négatives et une tendance à la baisse en valeur absolue, passant de -257 757 US$ en milliers en 2020 à -360 544 US$ en milliers en 2025. Cette évolution pourrait indiquer une diminution des bénéfices non réinvestis.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés diminuent de 2020 à 2022, puis augmentent légèrement en 2023 et 2024, se stabilisant autour de -418 200 US$ en milliers en 2025. Cette fluctuation peut être liée à des changements dans les obligations fiscales futures.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net passe d’une valeur négative à une valeur positive à partir de 2023, et augmente ensuite de manière significative, atteignant 658 825 US$ en milliers en 2025. Ce changement indique un passage d’une position de passif net à une position d’actif net en matière d’impôts différés.

En résumé, les données financières indiquent une croissance des investissements en R&D, une augmentation des réserves et des actifs nets d’impôts différés, ainsi qu’une évolution de la politique de rémunération des employés. L’évolution des impôts différés est particulièrement notable, passant d’une position de passif net à une position d’actif net.

L'analyse des données financières révèle des tendances distinctes concernant les actifs et les passifs d'impôts différés sur la période considérée.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés présentent une augmentation constante sur l'ensemble de la période. Une progression notable est observée entre 2020 et 2022, passant de 236 797 US$ en milliers à 579 173 US$ en milliers. Cette croissance se poursuit, bien que de manière plus modérée, jusqu'à atteindre 1 105 770 US$ en milliers en 2025. L'évolution suggère une capacité croissante à bénéficier d'avantages fiscaux futurs.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés affichent une tendance à la diminution sur la période analysée. Une réduction significative est constatée entre 2020 et 2023, passant de 660 885 US$ en milliers à 529 287 US$ en milliers. Cette diminution se poursuit jusqu'en 2025, atteignant 446 945 US$ en milliers. Cette évolution indique une réduction des obligations fiscales futures.

Analyse combinée

L'écart entre les passifs et les actifs d'impôts différés diminue progressivement au fil du temps. En 2020, les passifs excédaient les actifs de 424 088 US$ en milliers. En 2025, cet écart est réduit à 658 825 US$ en milliers. Cette convergence peut indiquer une modification de la structure fiscale ou une évolution dans la reconnaissance des éléments temporaires.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total, exprimé en milliers de dollars américains, a augmenté de manière constante, passant de 9 279 960 en 2020 à 16 067 926 en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures à celles de l’actif total non ajusté.

Actif total

Une augmentation continue est observée, avec une accélération de la croissance entre 2020 et 2022, puis un ralentissement relatif entre 2022 et 2025.

Le passif total a également augmenté sur la période, mais à un rythme moins soutenu que l’actif total. Il est passé de 6 598 950 en 2020 à 11 375 473 en 2025. Le passif total ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs inférieures à celles du passif total non ajusté. Une stagnation relative du passif total est notable entre 2022 et 2023, suivie d’une légère diminution en 2025.

Passif total

La croissance est moins prononcée que celle de l’actif, ce qui suggère une gestion prudente de la dette.

Les capitaux propres de KLA ont connu une augmentation significative, passant de 2 665 424 en 2020 à 4 692 453 en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec des valeurs supérieures à celles des capitaux propres non ajustés jusqu’en 2023, puis inférieures en 2024 et 2025. L’augmentation des capitaux propres est plus marquée entre 2020 et 2023.

Capitaux propres de KLA

Une croissance substantielle est constatée, indiquant une amélioration de la structure financière.

Le bénéfice net attribuable à KLA a augmenté de manière significative sur la période, passant de 1 216 785 en 2020 à 4 061 643 en 2025. Le bénéfice net ajusté attribuable à KLA suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du bénéfice net non ajusté. Une légère diminution du bénéfice net est observée en 2024, suivie d’une forte reprise en 2025.

Bénéfice net attribuable à KLA

Une forte croissance est observée, avec une accélération en 2025, suggérant une amélioration de la rentabilité.

En résumé, les données financières indiquent une croissance globale de l’entreprise, caractérisée par une augmentation de l’actif, du passif, des capitaux propres et du bénéfice net. La croissance des capitaux propres et du bénéfice net est particulièrement notable, ce qui suggère une amélioration de la performance financière et de la solidité financière de l’entreprise.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 20,96% à 36,06%, avant de diminuer légèrement en 2023 à 32,27% et en 2024 à 28,15%. Une reprise est observée en 2025, atteignant 33,41%. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures. Ces fluctuations suggèrent une certaine volatilité de la rentabilité, mais globalement, la performance reste solide.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a progressé de 0,63 en 2020 à 0,75 en 2023, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Une légère diminution est constatée en 2024 (0,64), suivie d’une nouvelle augmentation en 2025 (0,76). Le ratio ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement supérieures, ce qui suggère que les ajustements effectués ont un impact positif sur l’efficacité de l’utilisation des actifs.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation significative en 2022, atteignant 8,99, avant de redescendre à 4,82 en 2023 et 4,58 en 2024. En 2025, il continue de diminuer pour atteindre 3,42. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures. Cette évolution indique une gestion active du levier financier, avec une augmentation ponctuelle de l’endettement suivie d’une réduction progressive.

Rendement des capitaux propres et de l’actif

Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2022, atteignant 237,04%, avant de diminuer considérablement en 2023 (116,01%) et en 2024 (82%). Une légère reprise est observée en 2025 (86,56%). Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures. Le rendement de l’actif a également augmenté entre 2020 et 2022, passant de 13,11% à 26,37%, puis a fluctué entre 24,07% et 17,9% avant de remonter à 25,28% en 2025. Ces ratios indiquent une bonne capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres et des actifs, bien que la volatilité soit notable.

En conclusion, les données suggèrent une entreprise globalement performante, avec une rentabilité solide, une efficacité de l’utilisation des actifs en amélioration et une gestion prudente du levier financier. Cependant, la volatilité de certains ratios, notamment le rendement des capitaux propres, mérite une attention particulière.

L'analyse des données financières révèle une progression générale des bénéfices nets sur la période considérée, avec des fluctuations annuelles. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation significative entre 2020 et 2023, passant de 1 216 785 US$ en milliers à 3 387 277 US$ en milliers. Une diminution est observée en 2024, avec 2 761 896 US$ en milliers, suivie d'une forte reprise en 2025, atteignant 4 061 643 US$ en milliers. Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une croissance notable entre 2020 et 2023, une baisse en 2024 et une augmentation en 2025.

Tendances des marges bénéficiaires nettes

Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 20,96 % en 2020 à 30,04 % en 2021, puis à 36,06 % en 2022. Une légère diminution est constatée en 2023 (32,27 %), suivie d'une nouvelle baisse en 2024 (28,15 %). Le ratio remonte significativement en 2025, atteignant 33,41 %.

Tendances des marges bénéficiaires nettes ajustées

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté. Il passe de 19,35 % en 2020 à 29,38 % en 2021, puis à 32,22 % en 2022. Une diminution est observée en 2023 (28,89 %) et en 2024 (26,73 %). Le ratio augmente ensuite en 2025, atteignant 31,4 %.

Observations générales

Les marges bénéficiaires ajustées sont systématiquement inférieures aux marges bénéficiaires nettes non ajustées sur l'ensemble de la période. Les données suggèrent une certaine volatilité des performances annuelles, avec des périodes de forte croissance suivies de périodes de ralentissement ou de diminution. La reprise observée en 2025 indique une potentielle amélioration des performances.

L’analyse des données révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2020 à 2024, avec un rythme d’expansion qui semble ralentir entre 2023 et 2024. La croissance se poursuit en 2025, mais à un rythme similaire à celui observé précédemment.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, présentant également une croissance continue sur l’ensemble de la période. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.

Le ratio de rotation de l’actif total montre une amélioration progressive entre 2020 et 2022, atteignant un pic en 2022. Une légère diminution est ensuite constatée en 2023, suivie d’une reprise notable en 2025, indiquant une utilisation plus efficace de l’actif pour générer des ventes.

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une amélioration continue jusqu’en 2022, une légère baisse en 2023 et une forte augmentation en 2025. Les valeurs du ratio ajusté sont généralement supérieures à celles du ratio non ajusté, ce qui suggère que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur l’efficacité de son utilisation.

Tendances générales

Croissance continue du total de l’actif et de l’actif ajusté, avec un ralentissement possible de la croissance entre 2023 et 2024.

Rotation de l’actif

Amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par les ratios de rotation, avec un pic en 2025.

Impact de l’ajustement

L’ajustement de l’actif semble améliorer l’efficacité de son utilisation, comme en témoignent les ratios de rotation plus élevés.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total, exprimé en milliers de dollars américains, a augmenté de manière constante, passant d’environ 9,28 milliards en 2020 à environ 16,07 milliards en 2025.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 9,04 milliards en 2020 à 14,96 milliards en 2025. Il est à noter que l’actif total ajusté est généralement inférieur à l’actif total, suggérant la présence d’éléments non ajustés dans le calcul de ce dernier.

Les capitaux propres de KLA ont connu une évolution plus volatile. Après une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 2,67 milliards à 3,38 milliards, ils ont diminué en 2022 à 1,40 milliard avant de remonter à 4,69 milliards en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent également une fluctuation, avec une diminution en 2022 et une augmentation progressive par la suite.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a montré une variation significative. Il a diminué de 3,48 en 2020 à 3,04 en 2021, puis a augmenté de manière substantielle à 8,99 en 2022. Par la suite, il a diminué progressivement pour atteindre 3,42 en 2025, revenant ainsi à un niveau proche de celui de 2020.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, bien que les valeurs soient légèrement différentes. Il a diminué de 2,93 en 2020 à 2,66 en 2021, augmenté à 8,11 en 2022, puis diminué progressivement pour atteindre 3,71 en 2025.

L’augmentation de l’actif total, combinée à la fluctuation des capitaux propres, a entraîné des variations dans les ratios d’endettement. L’augmentation notable de ces ratios en 2022 indique une augmentation du recours à l’endettement, tandis que leur diminution ultérieure suggère une amélioration de la structure financière.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2023, passant de 1 216 785 US$ en milliers à 3 387 277 US$ en milliers. Une diminution est observée en 2024, avec 2 761 896 US$ en milliers, suivie d’une reprise marquée en 2025, atteignant 4 061 643 US$ en milliers. Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une trajectoire similaire, avec une croissance notable jusqu’en 2023, une baisse en 2024 et une forte augmentation en 2025.

Bénéfice net attribuable à KLA

Présente une croissance importante de 2020 à 2023, une légère contraction en 2024, puis une forte reprise en 2025.

Le total des capitaux propres a fluctué de manière significative. Après une augmentation initiale, une diminution importante est constatée en 2022, suivie d’une reprise progressive en 2023, 2024 et 2025. Le total ajusté des capitaux propres présente une dynamique similaire, avec une baisse notable en 2022 et une remontée par la suite.

Total des capitaux propres de KLA

Connaît une diminution significative en 2022, suivie d’une reprise progressive.

Le rendement des capitaux propres a connu une augmentation spectaculaire en 2022, atteignant 237,04%, avant de diminuer en 2023 et 2024, puis de remonter en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient différentes. Les deux ratios indiquent une rentabilité élevée des capitaux propres, avec des variations significatives d’une année à l’autre.

Rendement des capitaux propres

A atteint un pic élevé en 2022, suivi d’une stabilisation et d’une nouvelle augmentation en 2025.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Reflète une tendance similaire au rendement des capitaux propres, avec des fluctuations annuelles.

En résumé, les données financières indiquent une entreprise avec une rentabilité variable mais globalement en croissance, ainsi qu’une structure de capitaux propres sujette à des fluctuations importantes. L’année 2022 semble avoir été une période de transition, avec une diminution des capitaux propres et une augmentation significative des ratios de rendement, suggérant potentiellement des changements dans la structure financière ou des événements exceptionnels.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation notable entre 2020 et 2023, passant de 1 216 785 US$ en milliers à 3 387 277 US$ en milliers. Une diminution est observée en 2024, avec 2 761 896 US$ en milliers, suivie d’une reprise importante en 2025, atteignant 4 061 643 US$ en milliers.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une tendance similaire, avec une croissance soutenue de 1 123 443 US$ en milliers en 2020 à 3 032 124 US$ en milliers en 2023. Une baisse est également constatée en 2024 (2 623 018 US$ en milliers), mais la reprise en 2025 est marquée, atteignant 3 816 837 US$ en milliers.

Le total de l’actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 9 279 960 US$ en milliers en 2020 à 16 067 926 US$ en milliers en 2025. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, bien que légèrement inférieure, passant de 9 043 163 US$ en milliers en 2020 à 14 962 156 US$ en milliers en 2025.

Le ratio de rendement de l’actif a connu une progression significative entre 2020 et 2022, passant de 13,11 % à 26,37 %. Une légère diminution est observée en 2023 (24,07 %), suivie d’une baisse plus prononcée en 2024 (17,9 %). Le ratio rebondit fortement en 2025, atteignant 25,28 %.

Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation de 12,42 % en 2020 à 24,7 % en 2022. Une diminution est également observée en 2023 (22,87 %) et en 2024 (18,07 %), suivie d’une reprise en 2025, atteignant 25,51 %.

Bénéfice net attribuable à KLA

Croissance importante entre 2020 et 2023, baisse en 2024, reprise forte en 2025.

Bénéfice net ajusté attribuable à KLA

Tendance similaire au bénéfice net attribuable à KLA.

Total de l’actif

Augmentation constante sur la période.

Total de l’actif ajusté

Augmentation constante, légèrement inférieure au total de l’actif.

Ratio de rendement de l’actif

Progression significative jusqu’en 2022, baisse en 2023 et 2024, reprise en 2025.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Tendance similaire au ratio de rendement de l’actif.