Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les éléments du bilan et du compte de résultat. Le poste "Courant" présente une diminution constante sur la période étudiée. Une baisse notable est observée entre 2017 et 2018, suivie d'une réduction plus progressive les années suivantes, culminant avec la valeur la plus basse en 2021.

Le poste "Différé" affiche une évolution plus volatile. Après une légère augmentation entre 2017 et 2018, il diminue en 2019, puis augmente de manière significative en 2020. Cependant, en 2021, ce poste devient négatif, indiquant un changement majeur dans sa composition ou sa gestion.

Concernant la "Charge d’impôt sur le résultat", une diminution est constatée entre 2017 et 2020. Bien qu'elle reste substantielle, la charge d'impôt diminue progressivement sur ces quatre années. En 2021, une nouvelle diminution est observée, atteignant le niveau le plus bas de la période analysée.

Tendances générales

Une tendance générale à la diminution des valeurs est observable pour les trois postes analysés, bien que l'ampleur et la constance de cette diminution varient considérablement d'un poste à l'autre.

Volatilité

Le poste "Différé" se distingue par sa volatilité, avec des fluctuations importantes d'une année à l'autre, et une inversion de signe en 2021.

Impact potentiel

La diminution du poste "Courant" pourrait indiquer une réduction des ressources immédiatement disponibles, tandis que l'évolution du poste "Différé" pourrait signaler des changements dans la gestion des impôts ou des ajustements comptables.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments fiscaux sur la période considérée. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis a connu une baisse substantielle, passant de 35% en 2017 à 21% à partir de 2018, et est resté stable par la suite.

Impôts d’État

Les impôts d’État ont fluctué légèrement, oscillant entre 0.6% et 0.8% sans tendance claire.

Impôts sur les bénéfices étrangers

Les impôts sur les bénéfices étrangers ont présenté une volatilité importante, passant d’une valeur négative de -11.1% en 2017 à -10.5% en 2021, avec des variations intermédiaires. Cette fluctuation suggère des changements dans la répartition géographique des bénéfices ou des stratégies de planification fiscale internationale.

Crédits d’impôt

Les crédits d’impôt ont augmenté en valeur absolue, passant de -0.8% en 2017 à -3.8% en 2021, ce qui indique une utilisation accrue de ces mécanismes de réduction d’impôt.

Immobilisations incorporelles achetées

La part des immobilisations incorporelles achetées a diminué de 1.4% en 2017 à -1.6% en 2021, ce qui pourrait indiquer un changement dans la stratégie d’investissement ou une réévaluation des actifs.

GILTI

L’élément GILTI (Global Intangible Low-Taxed Income) est apparu en 2018 et s’est stabilisé autour de 1.3% à 1.6% sur les années suivantes, reflétant l’impact de la législation fiscale américaine sur les revenus étrangers.

Autres articles permanents

La contribution des autres articles permanents a diminué progressivement, passant de 0.7% en 2017 à une valeur non reportée en 2021.

Taux d’imposition effectif, avant la réforme fiscale américaine

Le taux d’imposition effectif, avant la réforme fiscale américaine, a diminué de 25% en 2017 à 3% en 2021, ce qui suggère une optimisation fiscale ou des changements dans la composition des bénéfices.

Réforme fiscale américaine

La réforme fiscale américaine a eu un impact significatif en 2018 (22.9%), diminuant ensuite pour ne plus être présente dans les années suivantes.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a connu une forte baisse initiale, passant de 47.9% en 2017 à 24.2% en 2018, puis a fluctué autour de 16.3% à 19.7% avant de chuter à 3% en 2021. Cette évolution est fortement corrélée à la réforme fiscale américaine et aux autres ajustements fiscaux.

Plusieurs éléments spécifiques ont eu un impact ponctuel sur les taux d’imposition, notamment la cession des activités de fabrication au Danemark, la réorganisation interne de certains droits de propriété intellectuelle, l’affaiblissement des facultés par TECFIDERA, la réforme fiscale suisse et les impacts fiscaux neuro-immuns. Ces éléments, bien que variables dans le temps, contribuent à la complexité du paysage fiscal.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Crédits d’impôt

Les crédits d’impôt ont connu une augmentation constante de 2017 à 2021, passant de 60 000 milliers de dollars à 121 000 milliers de dollars. Cette progression suggère une optimisation de la gestion fiscale ou des changements dans les réglementations fiscales favorables.

Stocks, autres réserves et comptes de régularisation

Cette ligne a affiché une augmentation globale, passant de 147 800 milliers de dollars en 2017 à 199 400 milliers de dollars en 2021. L’évolution n’est pas linéaire, avec une légère diminution entre 2018 et 2019, mais la tendance générale est à la hausse.

Immobilisations incorporelles, montant net

Les immobilisations incorporelles ont connu une forte augmentation entre 2017 et 2019, passant de 378 800 milliers de dollars à 3 380 000 milliers de dollars. Cependant, elles ont ensuite diminué en 2020 et 2021, atteignant 1 477 500 milliers de dollars. Cette fluctuation pourrait être liée à des acquisitions, des cessions ou à des dépréciations d’actifs incorporels.

Perte d’exploitation nette

La perte d’exploitation nette a augmenté de manière significative en 2020, atteignant 2 080 300 milliers de dollars, et est restée élevée en 2021 (1 973 000 milliers de dollars). Les années précédentes (2017-2019) affichent des pertes d’exploitation nettes plus faibles, oscillant entre 130 400 et 213 100 milliers de dollars.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions a connu une légère augmentation globale, passant de 26 900 milliers de dollars en 2017 à 31 700 milliers de dollars en 2021, avec des fluctuations mineures d’une année à l’autre.

Autre

La ligne "Autre" a connu une augmentation notable, passant de 25 100 milliers de dollars en 2017 à 208 800 milliers de dollars en 2021. Cette augmentation suggère une importance croissante des éléments regroupés dans cette catégorie.

Actifs d’impôt différé, bruts

Les actifs d’impôt différé, bruts, ont augmenté de manière significative de 2017 à 2021, passant de 848 400 milliers de dollars à 4 487 200 milliers de dollars. Cette augmentation indique une augmentation des avantages fiscaux futurs.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value est passée d’une valeur négative relativement faible en 2017 et 2018 à des valeurs négatives très importantes en 2020 et 2021 (-1 753 900 et -1 961 300 milliers de dollars respectivement). Cette évolution suggère une augmentation significative des pertes sur les actifs.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont suivi une tendance similaire aux actifs d’impôt différé, bruts, augmentant de 831 800 milliers de dollars en 2017 à 2 525 900 milliers de dollars en 2021.

Immobilisations incorporelles achetées

Les immobilisations incorporelles achetées ont maintenu une valeur négative stable entre 2017 et 2021, oscillant entre -232 800 et -396 200 milliers de dollars. Cette valeur négative pourrait indiquer des ajustements de prix d’acquisition.

GILTI

GILTI a commencé à être enregistré en 2018 et a augmenté en valeur absolue de -544 600 milliers de dollars à -1 037 600 milliers de dollars en 2021. Cette augmentation indique une augmentation de l’impôt global à faible taux d’imposition sur les revenus étrangers.

Crédits d’impôt (ligne distincte)

Cette ligne de crédits d’impôt affiche des valeurs négatives à partir de 2018, atteignant -260 200 milliers de dollars en 2021. Cette évolution pourrait indiquer des ajustements rétroactifs ou des crédits d’impôt annulés.

Amortissements et autres

Les amortissements et autres ont augmenté de manière constante de 2017 à 2021, passant de -107 900 milliers de dollars à -250 900 milliers de dollars. Cette augmentation suggère une augmentation des dépenses liées à l’amortissement des actifs.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont augmenté en valeur absolue de 2017 à 2021, passant de -358 600 milliers de dollars à -1 805 300 milliers de dollars. Cette augmentation indique une augmentation des obligations fiscales futures.

Actifs (passifs) d’impôts différés, montant net

L’actif (passif) d’impôts différés, montant net, a augmenté de 2017 à 2021, passant de 473 200 milliers de dollars à 720 600 milliers de dollars. Cette augmentation globale suggère une position nette positive en matière d’impôts différés.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs d'impôt différé et les impôts différés à payer.

Actif d’impôt différé

L'actif d'impôt différé a connu une augmentation substantielle entre 2017 et 2019, passant de 595 900 US$ en milliers à 3 232 100 US$ en milliers. Cependant, une diminution notable est observée en 2020, ramenant cet actif à 1 369 500 US$ en milliers. En 2021, on constate une légère augmentation à 1 415 100 US$ en milliers, mais il reste inférieur au niveau de 2019.

Impôt différé à payer

L'impôt différé à payer a également augmenté de manière significative entre 2017 et 2019, évoluant de 122 600 US$ en milliers à 2 810 800 US$ en milliers. Comme pour l'actif d'impôt différé, une baisse importante est enregistrée en 2020, avec une valeur de 1 032 800 US$ en milliers. En 2021, l'impôt différé à payer continue de diminuer, atteignant 694 500 US$ en milliers.

Tendances combinées

Les deux éléments présentent des trajectoires similaires, avec une croissance marquée jusqu'en 2019 suivie d'une diminution significative en 2020 et 2021. La réduction des deux postes en 2020 et 2021 suggère potentiellement un changement dans la reconnaissance des revenus et des dépenses, ou une modification des taux d'imposition applicables. La diminution plus prononcée de l'impôt différé à payer par rapport à l'actif d'impôt différé en 2021 pourrait indiquer une utilisation des actifs d'impôt différé pour compenser les obligations fiscales futures.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation entre 2017 et 2019, atteignant un pic en 2019, avant de diminuer en 2020 et 2021, bien que restant supérieur au niveau de 2017.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance jusqu’en 2019 suivie d’un déclin. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable au fil des ans.

Le passif total a augmenté de manière constante entre 2017 et 2019, puis s’est stabilisé en 2020 et a légèrement diminué en 2021. Le passif total ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation notable entre 2017 et 2019, suivie d’une stabilisation puis d’une légère diminution.

Les capitaux propres totaux ont augmenté entre 2017 et 2019, mais ont ensuite connu une baisse significative en 2020 et 2021, se situant à un niveau inférieur à celui de 2017. Les capitaux propres ajustés attribuables à l’entreprise suivent une tendance similaire.

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte croissance entre 2017 et 2019, atteignant un maximum en 2019. Il a ensuite diminué en 2020 et a connu une baisse plus importante en 2021, revenant à un niveau inférieur à celui de 2017. Le bénéfice net ajusté présente une évolution parallèle.

Tendances générales de l’actif

Croissance jusqu’en 2019, suivie d’un déclin.

Tendances générales du passif

Augmentation jusqu’en 2019, stabilisation et légère diminution.

Tendances générales des capitaux propres

Croissance jusqu’en 2019, baisse significative par la suite.

Tendances générales du bénéfice net

Forte croissance jusqu’en 2019, déclin important par la suite.

L’évolution du bénéfice net semble avoir un impact direct sur l’évolution des capitaux propres, suggérant une forte corrélation entre ces deux éléments. La diminution de l’actif en 2020 et 2021, combinée à la baisse du bénéfice net, pourrait indiquer une période de défis opérationnels ou de changements stratégiques.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Les ratios de marge bénéficiaire nette et de marge bénéficiaire nette ajustée ont connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, atteignant des pics en 2019. Une baisse significative est ensuite observée en 2021, indiquant une diminution de la rentabilité. Le ratio de rendement des capitaux propres suit une tendance similaire, avec une forte croissance jusqu’en 2019 suivie d’un déclin marqué en 2021. Le ratio de rendement de l’actif présente également cette dynamique, bien que l’ampleur de la variation soit moindre. Les valeurs ajustées des ratios de rentabilité présentent des tendances parallèles à celles des ratios non ajustés.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a progressé de 2017 à 2020, suggérant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs. Cependant, une diminution est constatée en 2021, indiquant une utilisation moins efficace des actifs. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une légère augmentation jusqu’en 2020 puis une baisse en 2021.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2017 et 2020, indiquant une augmentation du recours à l’endettement. Une légère diminution est observée en 2021, mais le niveau d’endettement reste élevé par rapport à 2017. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation jusqu’en 2020 et une stabilisation en 2021.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs jusqu’en 2019, suivie d’une détérioration en 2021. L’endettement a augmenté sur la période, atteignant un pic en 2020 avant de se stabiliser légèrement en 2021.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation substantielle entre 2017 et 2019, passant de 2 539 100 US$ à 5 888 500 US$. Cependant, il a ensuite diminué de manière notable en 2020 et 2021, atteignant 1 556 100 US$.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2017 à 2019, culminant à 5 955 600 US$, suivie d'une baisse en 2020 et 2021, pour s'établir à 1 129 300 US$. La diminution du bénéfice net ajusté est plus prononcée que celle du bénéfice net non ajusté sur la période 2020-2021.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 2017 à 2019, passant de 20,69 % à 40,96 %, reflétant une amélioration de la rentabilité. En 2020, ce ratio a diminué à 29,76 %, et a connu une baisse plus importante en 2021, atteignant 14,17 %, indiquant une détérioration de la rentabilité.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a suivi une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation de 21,43 % en 2017 à 41,42 % en 2019, puis une diminution à 30,86 % en 2020 et à 10,28 % en 2021. La marge ajustée est systématiquement supérieure à la marge non ajustée, suggérant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité déclarée. La baisse de ce ratio en 2021 est particulièrement marquée.

En résumé, les données indiquent une période de croissance de la rentabilité jusqu'en 2019, suivie d'une diminution significative en 2020 et 2021, tant en termes de bénéfices nets que de marges bénéficiaires. La baisse est plus prononcée pour les ratios ajustés, ce qui pourrait indiquer un impact significatif des éléments non récurrents ou des ajustements comptables sur la performance financière.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation entre 2017 et 2019, passant de 23 652 600 US$ à 27 234 300 US$. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2020 et 2021, atteignant 23 877 300 US$.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2017 à 2019, suivie d’une baisse en 2020 et 2021. Les valeurs sont respectivement de 23 056 700 US$, 23 135 000 US$, 24 002 200 US$, 23 249 400 US$ et 22 462 200 US$. La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté reste relativement stable sur la période.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total a affiché une légère augmentation de 0,52 en 2017 à 0,55 en 2020, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif pour générer des ventes. Toutefois, ce ratio a diminué de manière significative en 2021, atteignant 0,46, ce qui suggère une baisse de l’efficacité de l’utilisation de l’actif.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a connu une augmentation plus marquée, passant de 0,53 en 2017 à 0,60 en 2019. Il est resté relativement stable en 2020 à 0,58, avant de diminuer à 0,49 en 2021. Cette évolution reflète une tendance similaire à celle observée avec le ratio non ajusté, mais avec une amplitude plus importante. La diminution en 2021 indique une utilisation moins efficace de l’actif ajusté.

En résumé, les données suggèrent une phase de croissance de l’actif jusqu’en 2019, suivie d’une contraction en 2020 et 2021. L’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par les ratios de rotation, a globalement diminué en 2021, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à cette baisse.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et de l’endettement.

Total de l’actif

Le total de l’actif a connu une augmentation entre 2017 et 2019, passant de 23 652 600 US$ à 27 234 300 US$. Cependant, il a ensuite diminué en 2020 et 2021, atteignant 23 877 300 US$.

Total de l’actif ajusté

L’actif ajusté suit une tendance similaire au total de l’actif, avec une croissance jusqu’en 2019 (24 002 200 US$) suivie d’une baisse en 2020 et 2021 (22 462 200 US$). L’écart entre le total de l’actif et l’actif ajusté reste relativement stable sur la période.

Capitaux propres de Total Biogen Inc.

Les capitaux propres ont augmenté entre 2017 et 2019, passant de 12 612 800 US$ à 13 343 200 US$. Une diminution significative est observée en 2020 (10 700 300 US$), suivie d’une légère augmentation en 2021 (10 896 200 US$).

Total ajusté des capitaux propres attribuables à Biogen Inc.

Les capitaux propres ajustés présentent une évolution parallèle aux capitaux propres totaux, avec une croissance jusqu’en 2019 (12 921 900 US$), puis une forte baisse en 2020 (10 363 700 US$) et une légère reprise en 2021 (10 175 600 US$).

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2017 et 2020, passant de 1,88 à 2,3. En 2021, ce ratio a légèrement diminué pour atteindre 2,19, mais reste supérieur à son niveau initial.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation jusqu’en 2020 (2,24) et une légère diminution en 2021 (2,21). Les valeurs ajustées sont généralement légèrement supérieures à celles non ajustées, mais la tendance générale reste la même.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif et de ses capitaux propres jusqu’en 2019, suivie d’une diminution en 2020, partiellement compensée en 2021. L’endettement a augmenté sur la période, atteignant un pic en 2020 avant de se stabiliser légèrement en 2021. L’analyse suggère une possible modification de la structure financière de l’entreprise à partir de 2020.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant d’environ 2,54 milliards de dollars américains à près de 5,89 milliards de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2020, puis une baisse plus prononcée en 2021, avec un bénéfice net d’environ 1,56 milliard de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2017 à 2019, suivie d’une diminution en 2020 et 2021. L’ampleur de la baisse en 2021 est plus importante pour le bénéfice net ajusté que pour le bénéfice net non ajusté.

Les capitaux propres totaux ont augmenté entre 2017 et 2019, mais ont ensuite diminué en 2020 et sont restés relativement stables en 2021. Le total ajusté des capitaux propres attribuables à l’entreprise présente une évolution similaire.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a augmenté de manière significative entre 2017 et 2019, atteignant un pic d’environ 44,13 % en 2019. Il a ensuite diminué en 2020 et a connu une baisse substantielle en 2021, tombant à 14,28 %. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution notable en 2021.

Tendances clés

Une croissance initiale du bénéfice net et des capitaux propres suivie d’une diminution significative en 2020 et 2021.

Rendement des capitaux propres

Une augmentation importante du ROE jusqu’en 2019, suivie d’une baisse marquée en 2020 et 2021, suggérant une diminution de l’efficacité de l’utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.

Impact des ajustements

Les ajustements apportés aux capitaux propres et au bénéfice net semblent avoir un impact sur les ratios de rendement, mais la tendance générale à la baisse en 2020 et 2021 reste cohérente.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant de 2 539 100 US$ en milliers à 5 888 500 US$ en milliers. Cependant, il a ensuite diminué de manière significative en 2020 et 2021, atteignant 1 556 100 US$ en milliers en 2021.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2017 à 2019, suivie d’une baisse en 2020 et 2021. La diminution est plus prononcée pour le bénéfice net ajusté, passant de 5 955 600 US$ en milliers en 2019 à 1 129 300 US$ en milliers en 2021.

Le total de l’actif a augmenté entre 2017 et 2019, passant de 23 652 600 US$ en milliers à 27 234 300 US$ en milliers. Par la suite, il a diminué en 2020 et 2021, pour s’établir à 23 877 300 US$ en milliers en 2021. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, bien que les montants soient légèrement inférieurs.

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 2017 à 2019, passant de 10,73 % à 21,62 %. Il a ensuite diminué en 2020 et 2021, atteignant 6,52 % en 2021. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit la même tendance, avec une augmentation initiale suivie d’une baisse, atteignant 5,03 % en 2021.

Tendances clés

Une croissance significative du bénéfice net et du total de l’actif entre 2017 et 2019, suivie d’un déclin marqué en 2020 et 2021.

Rendement de l’actif

Une augmentation du rendement de l’actif entre 2017 et 2019, suivie d’une diminution substantielle en 2020 et 2021, indiquant une efficacité réduite dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.

Impact des ajustements

Les ajustements apportés aux chiffres du bénéfice net et du total de l’actif ont un impact sur les ratios de rendement, mais ne modifient pas fondamentalement les tendances observées.