Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Biogen Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant de 2 890 089 US$ en milliers à 6 023 385 US$ en milliers. Cependant, une diminution est observée en 2020, avec une valeur de 4 370 868 US$ en milliers, suivie d'une baisse plus prononcée en 2021, atteignant 1 501 467 US$ en milliers.
Le coût du capital a présenté une légère fluctuation. Il est passé de 8,43 % en 2017 à 8,46 % en 2018, puis a diminué à 8,36 % en 2019. Une baisse plus marquée est constatée en 2020 (7,88 %) et en 2021 (7,72 %).
Le capital investi a augmenté entre 2017 et 2019, passant de 12 476 129 US$ en milliers à 14 142 400 US$ en milliers. Une diminution est ensuite observée en 2020 (12 625 400 US$ en milliers), suivie d'une nouvelle augmentation en 2021 (13 824 500 US$ en milliers).
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire à celle du NOPAT. Il a augmenté de 2017 à 2019, passant de 1 838 264 US$ en milliers à 4 840 862 US$ en milliers, puis a diminué en 2020 (3 375 554 US$ en milliers) et en 2021 (4 348 94 US$ en milliers).
- Tendances générales
- Une croissance initiale du NOPAT et du profit économique est suivie d'une diminution significative en 2020 et 2021. Le coût du capital a globalement diminué sur la période, tandis que le capital investi a connu des fluctuations.
- Observations clés
- La baisse du NOPAT et du profit économique en 2020 et 2021 pourrait indiquer des défis opérationnels ou des facteurs externes affectant la rentabilité. La diminution du coût du capital pourrait être un facteur positif, mais ne compense pas la baisse de la rentabilité.
- Points d'attention
- Il serait pertinent d'analyser les raisons de la diminution du NOPAT et du profit économique en 2020 et 2021, ainsi que l'impact des fluctuations du capital investi sur la performance globale.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Biogen Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves pour provisions.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Biogen Inc..
5 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Biogen Inc..
8 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable
- Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une croissance significative entre 2017 et 2019, passant de 2 539 100 US$ en 2017 à un pic de 5 888 500 US$ en 2019. Par la suite, une chute notable a été observée en 2020, avec une baisse à 4 000 600 US$, représentant une diminution d'environ 32 % par rapport à 2019. En 2021, le bénéfice net a continué de diminuer de manière importante pour atteindre 1 556 100 US$, soit une réduction d'environ 61 % par rapport à l'année précédente. Ces tendances indiquent une forte hausse initiale suivie d'une baisse soutenue sur la période la plus récente.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance similaire, avec une croissance régulière de 2 890 089 US$ en 2017 à un maximum de 6 023 385 US$ en 2019. Après cette apogée, une décroissance importante a été enregistrée en 2020, avec un montant de 4 370 868 US$, puis une nouvelle baisse en 2021 pour atteindre 1 501 467 US$. Ce déclin marqué en 2020 et 2021 témoigne d’un déclin des performances opérationnelles après une période de forte croissance.
Impôts d’exploitation décaissés
Biogen Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une baisse significative sur la période étudiée. Elle est passée de 2 458 700 US$ en 2017 à 52 500 US$ en 2021, représentant une réduction d'environ 97,9 %. Cette diminution indique une baisse proportionnelle ou absolue des impôts sur le résultat, ce qui pourrait refléter une amélioration de la rentabilité après impôts, une réduction du taux d'imposition effectif, ou une optimisation fiscale. La tendance est fortement à la baisse, avec une réduction continue chaque année, sauf une stabilisation dans la dernière année.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également diminué au cours de la période, passant de 2 441 355 US$ en 2017 à 533 599 US$ en 2021. La baisse totale s’élève à environ 78,2 %, ce qui suggère une réduction notable des flux de trésorerie sortants liés aux impôts liés à l'exploitation. La trajectoire est également continue, avec une réduction régulière année après année, et un recul marqué entre 2018 et 2019, puis une poursuite de la tendance à la baisse jusqu'en 2021.
Capital investi
Biogen Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve de restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Biogen Inc..
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance globale à la hausse est observée sur la période, avec une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 6 441 100 milliers de dollars à 7 911 400 milliers de dollars. Cette hausse pourrait indiquer un recours accru à l'endettement ou à la contractualisation de contrats de location. En 2021, une légère diminution est notée, atteignant 7 692 600 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter une gestion active du financement ou une réduction de certaines obligations financières.
- Capitaux propres de Total Biogen Inc.
- Les capitaux propres ont montré une croissance régulière de 2017 à 2019, passant de 12 612 800 à 13 343 200 milliers de dollars, ce qui indique une amélioration de la valeur nette de l'entreprise. En revanche, une baisse significative est observée en 2020, où ils chutent à 10 700 300 milliers de dollars, témoignant peut-être d'une perte ou d'une redistribution des résultats, avant de rebondir en 2021 à 10 896 200 milliers de dollars. La variation de cette ligne peut refléter des changements dans la rentabilité ou dans la politique de distribution des bénéfices.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une croissance importante sur l'ensemble de la période, passant de 12 476 129 milliers de dollars en 2017 à 13 824 500 milliers de dollars en 2021. La progression est régulière, sauf peut-être une légère correction en 2020, où il baisse par rapport à 2019, ce qui pourrait être dû à une désinvestissement ou à une restructuration d’actifs. La croissance du capital investi indique une expansion ou une intensification des investissements dans l'entreprise, en dépit des fluctuations ponctuelles.
Coût du capital
Biogen Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Effets à payer, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Effets à payer, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Biogen Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'utilisation du capital. Le profit économique a connu une croissance notable entre 2017 et 2019, passant d'environ 1,84 milliard de dollars à plus de 4,84 milliards de dollars. Cependant, en 2020, une diminution a été observée, avec un profit économique de 3,38 milliards de dollars. Une reprise a eu lieu en 2021, atteignant 4,35 milliards de dollars, mais à un niveau inférieur à celui de 2019.
Le capital investi a également augmenté de 2017 à 2019, passant d'environ 12,48 milliards de dollars à 14,14 milliards de dollars. En 2020, une réduction du capital investi a été constatée, s'établissant à 12,63 milliards de dollars. En 2021, le capital investi a augmenté à 13,82 milliards de dollars.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a suivi une trajectoire fluctuante. Il a augmenté de manière significative entre 2017 et 2019, passant de 14,73% à 34,23%. En 2020, ce ratio a diminué à 26,74%. Une baisse substantielle a été observée en 2021, avec un ratio d’écart économique de seulement 3,15%, indiquant une rentabilité considérablement réduite par rapport aux années précédentes.
- Profit économique (2017-2021)
- Croissance importante jusqu'en 2019, suivie d'une baisse en 2020 et d'une reprise partielle en 2021.
- Capital investi (2017-2021)
- Augmentation jusqu'en 2019, diminution en 2020 et augmentation en 2021.
- Ratio d’écart économique (2017-2021)
- Augmentation significative jusqu'en 2019, diminution en 2020 et forte baisse en 2021.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Biogen Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant d'environ 1,84 milliard de dollars à plus de 4,84 milliards de dollars. Cependant, il a ensuite diminué en 2020 pour se stabiliser et repartir à la hausse en 2021, atteignant environ 4,35 milliards de dollars.
Le revenu a également augmenté entre 2017 et 2019, passant d'environ 12,27 milliards de dollars à environ 14,38 milliards de dollars. En 2020, une baisse du revenu est observée, qui se poursuit en 2021 avec un revenu d'environ 10,98 milliards de dollars. Cette diminution du revenu en 2020 et 2021 est plus prononcée que celle du profit économique, ce qui a un impact direct sur la rentabilité.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire ascendante de 2017 à 2019, passant d'environ 15% à plus de 33%. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité par rapport au revenu. Toutefois, ce ratio a considérablement diminué en 2020 et encore plus en 2021, atteignant environ 4%. Cette baisse substantielle suggère une détérioration de la rentabilité, probablement due à la diminution plus rapide du revenu par rapport au profit économique.
- Tendances clés
- Augmentation du profit économique et du revenu jusqu'en 2019, suivie d'une diminution en 2020 et 2021.
- Rentabilité
- Amélioration de la marge bénéficiaire économique jusqu'en 2019, suivie d'une forte baisse en 2020 et 2021.
- Observations
- La diminution du revenu en 2020 et 2021 a un impact négatif sur la rentabilité, comme en témoigne la baisse du ratio de marge bénéficiaire économique.