Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

L'analyse des ratios de liquidité révèle des tendances distinctes sur la période considérée.

Ratio de liquidité actuel

Ce ratio oscille généralement autour de 0.6 à 0.7. Une légère amélioration est observée entre le troisième trimestre 2014 et le quatrième trimestre 2015, atteignant un pic de 0.7. Une diminution est ensuite constatée au premier trimestre 2016, suivie d'une reprise au troisième trimestre 2016. Le ratio semble se stabiliser autour de 0.7 au cours des trimestres suivants, avec un pic à 0.77 au deuxième trimestre 2018.

Ratio de liquidité rapide

Ce ratio présente une évolution plus marquée. Il se situe initialement autour de 0.45, puis connaît une augmentation significative au deuxième trimestre 2015, atteignant 0.58. Il fluctue ensuite, avec une nouvelle hausse au premier trimestre 2016 (0.58) et au deuxième trimestre 2016 (0.62). Une stabilisation relative est observée entre 0.55 et 0.62 jusqu'au deuxième trimestre 2018, où il atteint 0.62.

Ratio de liquidité de trésorerie

Ce ratio est le plus volatile des trois. Il débute à 0.14, puis connaît une forte baisse au troisième trimestre 2014 (0.05). Il remonte brièvement au quatrième trimestre 2014, avant de redescendre au premier trimestre 2015. Une nouvelle augmentation est observée au quatrième trimestre 2015 (0.19), suivie d'une période de fluctuation. Le ratio semble se stabiliser autour de 0.14 à 0.20 à partir du premier trimestre 2017, avec un pic à 0.2 au troisième trimestre 2017 et au deuxième trimestre 2018.

Globalement, les trois ratios de liquidité montrent une tendance à l'amélioration au fil du temps, bien que le ratio de liquidité de trésorerie reste relativement faible et sujet à des variations importantes. L'augmentation du ratio de liquidité rapide suggère une amélioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme avec les actifs les plus liquides. L'évolution du ratio de liquidité actuel indique une capacité accrue à couvrir les dettes à court terme avec l'ensemble des actifs courants.

L’analyse des données révèle une évolution notable de l’actif circulant sur la période considérée. On observe une augmentation globale, bien que fluctuante, passant d’environ 8,1 milliards d’unités monétaires au premier trimestre 2014 à environ 14,4 milliards d’unités monétaires au deuxième trimestre 2018. Des variations trimestrielles sont perceptibles, avec des pics et des creux, mais la tendance générale est à la hausse.

Le passif à court terme présente également une augmentation significative sur la même période, évoluant d’environ 13,6 milliards d’unités monétaires au premier trimestre 2014 à environ 18,7 milliards d’unités monétaires au deuxième trimestre 2018. Comme pour l’actif circulant, des fluctuations trimestrielles sont constatées, mais la tendance générale est à la croissance.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel oscille autour de 0,6 à 0,75 sur l’ensemble de la période. Une légère amélioration est visible à partir du deuxième trimestre 2015, avec des valeurs plus fréquemment supérieures à 0,65. Le ratio atteint un pic à 0,77 au deuxième trimestre 2018. L’évolution suggère une capacité de couverture des passifs à court terme par l’actif circulant qui tend à s’améliorer, mais reste relativement stable.

Il est à noter que l’augmentation du passif à court terme est plus importante que celle de l’actif circulant, ce qui pourrait potentiellement exercer une pression sur le ratio de liquidité actuel à long terme. Cependant, l’amélioration observée au cours des derniers trimestres indique une gestion proactive de la liquidité.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant les actifs rapides, le passif à court terme et le ratio de liquidité rapide sur la période considérée.

Total des actifs rapides

Le total des actifs rapides présente une fluctuation significative au cours de la période. On observe une augmentation notable entre le 31 mars 2014 et le 30 juin 2014, suivie d’une diminution au 30 septembre 2014. Une reprise est ensuite constatée jusqu’au 31 décembre 2015, avant une nouvelle variation. À partir du 31 mars 2016, une tendance à la hausse est perceptible, avec des pics au 31 décembre 2016 et au 30 juin 2018, atteignant son niveau le plus élevé à cette date. Une légère diminution est observée au 30 septembre 2018.

Passif à court terme

Le passif à court terme affiche une tendance générale à la hausse sur l’ensemble de la période. Des augmentations significatives sont enregistrées entre le 31 mars 2014 et le 31 décembre 2014, ainsi qu’entre le 31 mars 2015 et le 31 décembre 2016. Le niveau le plus élevé est atteint au 30 juin 2018, suivi d’une légère augmentation au 30 septembre 2018.

Ratio de liquidité rapide

Le ratio de liquidité rapide oscille autour de 0,45 pendant la majeure partie de la période 2014-2015. Une amélioration notable est observée au 31 décembre 2015, atteignant 0,58. Le ratio fluctue ensuite, avec un pic à 0,62 au 31 mars 2017 et au 30 juin 2018. Globalement, le ratio montre une légère tendance à l’amélioration sur la période, indiquant une capacité accrue à faire face aux obligations à court terme. Cependant, des variations trimestrielles significatives sont présentes, suggérant une certaine instabilité dans la liquidité à court terme.

En résumé, bien que le passif à court terme ait augmenté globalement, l’évolution des actifs rapides a permis de maintenir, voire d’améliorer légèrement, le ratio de liquidité rapide sur la période analysée. L’observation des fluctuations trimestrielles du ratio de liquidité rapide suggère une gestion de la trésorerie qui nécessite une attention particulière.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la trésorerie disponible sur la période considérée. Initialement, un pic est observé au deuxième trimestre 2014, suivi d'une diminution notable au troisième trimestre de la même année. Une remontée est ensuite constatée au quatrième trimestre 2014, mais la trésorerie diminue à nouveau au cours de 2015, atteignant son point le plus bas au troisième trimestre. Une augmentation substantielle est enregistrée au quatrième trimestre 2015, suivie d'une nouvelle phase de fluctuation avec des variations trimestrielles. La trésorerie semble se stabiliser autour de 2 à 3 milliards de dollars américains à partir de 2016, avec des pics occasionnels. Une augmentation plus marquée est observée au premier et deuxième trimestre 2018.

Le passif à court terme présente une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. Des augmentations sont observées entre 2014 et 2016, avec des valeurs oscillant entre 14,9 et 19,1 milliards de dollars américains. Cette tendance se poursuit en 2017 et 2018, atteignant des niveaux supérieurs à 18,6 milliards de dollars américains.

Ratio de liquidité de trésorerie

Le ratio de liquidité de trésorerie présente une volatilité importante. Il oscille entre 0,03 et 0,20. Des pics sont observés au deuxième trimestre 2014 et au quatrième trimestre 2015. Une période de ratios relativement bas est constatée entre le troisième trimestre 2014 et le deuxième trimestre 2016. À partir de 2016, le ratio semble se stabiliser, avec des fluctuations autour de 0,14 à 0,19, avec une légère augmentation au premier trimestre 2017 et au deuxième trimestre 2018.

En résumé, la trésorerie disponible connaît des variations trimestrielles importantes, tandis que le passif à court terme affiche une tendance à la hausse. Le ratio de liquidité de trésorerie, bien que variable, montre une certaine stabilisation à partir de 2016, suggérant une capacité à couvrir les obligations à court terme, bien que cette capacité fluctue.