État des résultats
Le compte de résultat présente des informations sur les résultats financiers des activités commerciales d’une entreprise sur une période donnée. Le compte de résultat indique le montant des revenus générés par l’entreprise au cours d’une période donnée et les coûts qu’elle a engagés dans le cadre de la génération de ces revenus.
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- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2008
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2008
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2008
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2008
- Cumul des régularisations
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Keurig Dr Pepper Inc., compte de résultat consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Analyse des revenus
- Les revenus ont connu une croissance soutenue sur la période analysée, passant de 7 442 millions de dollars en 2018 à 12 683 millions en 2021. Cela représente une augmentation cumulative significative, indiquant probablement une expansion commerciale ou une diversification des produits. La croissance est particulièrement marquée entre 2018 et 2019, avec une hausse d'environ 50 %, puis une progression plus modérée mais constante jusqu’en 2021.
- Analyse du coût des ventes
- Le coût des ventes a également augmenté de manière constante, passant de 3 560 millions de dollars en 2018 à 5 706 millions en 2021. La proportion entre le coût des ventes et les revenus s’est accrue, ce qui pourrait indiquer une hausse des coûts de production ou de matières premières, ou encore une évolution de la gamme de produits vers des segments plus coûteux.
- Analyse de la marge brute
- La marge brute a suivi une tendance à la hausse, passant de 3 882 millions de dollars en 2018 à 6 977 millions en 2021. La croissance de la marge brute en valeur absolue est cohérente avec celle des revenus, mais elle a également augmenté en proportion, suggérant une amélioration de la rentabilité brute, bien que l’écart entre la croissance des revenus et celle du coût des ventes se soit réduit la même période.
- Analyse des frais de vente, frais généraux et administratifs
- Les frais de vente, de G&A ont augmenté de 2 635 millions en 2018 à 4 153 millions en 2021, avec une croissance légèrement supérieure à celle des revenus, ce qui pourrait indiquer une augmentation des efforts promotionnels ou des coûts liés à l’expansion géographique ou à la diversification. Leur participation relative aux revenus est restée importante, ce qui nécessite une surveillance pour éviter une dégradation de la rentabilité opérationnelle.
- Autres éléments d’exploitation
- Les autres produits (charges) d’exploitation ont évolué de manière variable, passant d’une charge nette de 10 millions en 2018 à un gain net de 70 millions en 2021. Notamment, en 2021, on observe un gain de 524 millions lié à la vente d’un placement selon la méthode de la mise en équivalence, ce qui indique une réalisation d’actifs ou une intégration de nouvelles participations.
- Résultat d’exploitation
- Le résultat d’exploitation a connu une croissance régulière, passant de 1 237 millions en 2018 à 2 894 millions en 2021. La progression reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle, supportée par la croissance du chiffre d’affaires et une gestion efficace des coûts opérationnels malgré la hausse des frais de vente et G&A.
- Charges d’intérêts et autres charges financières
- Les charges d’intérêts ont diminué de 452 millions en 2018 à 500 millions en 2021, témoignant d’une gestion de la dette ou d’un refinancement favorable. La perte liée à l’extinction anticipée de la dette a été variable, affichant une perte notable de 105 millions en 2021 alors qu’elle était négligeable ou absente auparavant. L’évolution de cette charge pourrait indiquer des modifications dans la structure de financement ou des opérations de restructuring.
- Gains et pertes exceptionnels
- Le gain de 524 millions en 2021 sur la vente d’un placement suscite un écart notable par rapport aux années précédentes, où de tels éléments étaient absents ou faibles. La dépréciation de participations a été relevée seulement en 2020 et 2021, avec une valeur négative de 102 millions puis 17 millions, suggérant une revue à la baisse de certains investissements.
- Résultat avant impôts
- Ce résultat a augmenté de 791 millions en 2018 à 2 798 millions en 2021, indiquant une accélération de la profitabilité opérationnelle globale et une gestion efficace des charges nettes, malgré une augmentation des charges d’impôts.
- Impôts sur les bénéfices
- Les charges d'impôt ont également augmenté en valeur absolue, passant de 202 millions en 2018 à 653 millions en 2021, en partie en raison de la croissance du résultat avant impôts. La progression pourrait également refléter des modifications du taux effectif ou des ajustements fiscaux spécifiques.
- Résultat net
- Le bénéfice net, incluant la participation ne donnant pas le contrôle, a connu une croissance remarquable, passant de 589 millions en 2018 à 2 145 millions en 2021. La croissance du résultat net témoigne d’une amélioration globalement significative de la rentabilité, en particulier en fin de période, en lien avec la croissance des revenus, la gestion des charges et la réalisation exceptionnelle mentionnée ci-dessus.
- Conclusion générale
- Globalement, l’entreprise a été en mesure d’accroître ses revenus et sa rentabilité à travers la période analysée. La croissance des marges et des résultats opérationnels indique une gestion efficace malgré l’augmentation continue des coûts et des frais. Les éléments exceptionnels, notamment en 2021, ont contribué de manière significative aux résultats globaux. La structure financière montre également une volonté de gestion prudente de la dette, avec une baisse des charges d’intérêts malgré des événements de restructuration ou de dépréciation. La tendance générale reste favorable, marquée par une croissance soutenue du résultat net et une amélioration de la rentabilité opérationnelle.