Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Keurig Dr Pepper Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||
| Coût du capital2 | |||||
| Capital investi3 | |||||
| Profit économique4 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données montrent une croissance régulière du NOPAT sur la période analysée. Il augmente de manière significative de 903 millions de dollars en 2018 à 1 753 millions en 2019, poursuivant sa progression pour atteindre 1 786 millions en 2020 et culminant à 2 588 millions en 2021. Cette tendance indique une amélioration continue de la performance opérationnelle de l'entreprise sur cette période.
- Coût du capital
- Le coût du capital présente une légère augmentation au cours des quatre années, passant de 8,76 % en 2018 à 8,93 % en 2019, puis à 9,06 % en 2020, et atteignant 9,48 % en 2021. Cette hausse suggère une augmentation progressive du coût de financement ou une perception accrue du risque par les investisseurs au fil du temps.
- Capital investi
- Le capital investi reste relativement stable, avec une légère baisse de 44 635 millions de dollars en 2018 à 43 835 millions en 2020, suivi d'une légère augmentation à 44 109 millions en 2021. La stabilité de cette métrique indique que l'entreprise n'a pas effectué de changements majeurs dans ses investissements en immobilisations ou dans ses actifs opérationnels durant cette période, voire qu’elle a équilibré ses investissements et désinvestissements.
- Profit économique
- Le profit économique demeure négatif tout au long des années analysées, bien qu'il s'atténue progressivement. Il diminue de -3 009 millions de dollars en 2018 à -1 594 millions en 2021, ce qui reflète une réduction du déficit économique. Cette évolution indique que l'entreprise s'approche peu à peu d'une situation où ses gains économiques seraient moins négatifs, bien qu'elle ne parvienne pas à atteindre la rentabilité économique positive au cours de cette période.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Keurig Dr Pepper Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances attendues.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des garanties des produits.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs de restructuration.
5 Addition de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au résultat net part du Groupe.
6 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à KDP.
- Résultat net part du Groupe
- Une tendance à la hausse est observable dans le résultat net part du groupe sur la période analysée. Après une augmentation significative de 2018 à 2019, le résultat a encore progressé en 2020, puis connu une croissance substantielle en 2021, atteignant une valeur de 2146 millions de dollars américains. Cette progression indique une amélioration continue de la rentabilité nette de l'entreprise sur cette période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance de croissance régulière tout au long de la période. Il est passé de 903 millions de dollars en 2018 à 1753 millions en 2019, poursuivant son augmentation en 2020 avec 1786 millions, et culminant en 2021 à 2588 millions. La croissance de cette mesure de rentabilité opérationnelle ajustée traduit en partie l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et la performance financière globale de l'entreprise durant ces années.
Impôts d’exploitation décaissés
Keurig Dr Pepper Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
-
Entre 2018 et 2019, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une augmentation significative, passant de 202 millions de dollars à 440 millions de dollars, soit une croissance proche du double. Cette hausse indique probablement une augmentation du bénéfice imposable ou une modification des taux d’imposition.
En 2020, cette charge a légèrement diminué à 428 millions de dollars, représentant une légère correction par rapport à l’année précédente. Cependant, en 2021, la charge d’impôts a encore augmenté de manière substantielle pour atteindre 653 millions de dollars, marquant une tendance à la hausse notable sur la période considérée.
- Impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance similaire à celle de la charge d’impôts sur les bénéfices. Ils sont passés de 381 millions de dollars en 2018 à 605 millions en 2019. Cette augmentation reflète une croissance économique ou une élévation des obligations fiscales liquides payées par l’entreprise.
En 2020, ces décaisses ont progressé à 612 millions de dollars, marquant une stabilization relative par rapport à l’année précédente avec une légère augmentation. Cependant, en 2021, cette ligne a connu une croissance plus marquée, atteignant 733 millions de dollars, illustrant une augmentation continue des flux de trésorerie sortants liés aux impôts d’exploitation.
Capital investi
Keurig Dr Pepper Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de garanties sur les produits.
5 Ajout des passifs de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la diminution est observée sur la période analysée. En effet, cette composante est passée de 16 236 millions de dollars américains à la fin de 2018 à 13 266 millions de dollars à la fin de 2021. Cette réduction progressive indique une réduction du niveau d'endettement total de l'entreprise et une gestion éventuelle de ses contrats de location, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une meilleure gestion des obligations financières à long terme.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont affiché une croissance régulière durant la période. En passant de 22 533 millions de dollars en fin 2018 à 24 972 millions de dollars en fin 2021, cette évolution témoigne d'une augmentation de la valeur nette de l'entreprise. Cela pourrait résulter de résultats financiers positifs, de refinancements ou de réinvestissements bénéfices, renforçant ainsi la situation financière et la solvabilité de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi est resté relativement stable au cours de la période, fluctuant légèrement entre 44 635 millions de dollars en 2018 et 44 109 millions de dollars en 2021. La stabilisation de cette mesure indique que, malgré la baisse de la dette, l'entreprise n'a pas significativement augmenté ou réduit ses investissements en actifs. La stabilité peut également refléter une gestion prudente du capital pour maintenir la structure d'actifs ou une période de stabilisation opérationnelle.
Coût du capital
Keurig Dr Pepper Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Keurig Dr Pepper Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||
| Profit économique1 | |||||
| Capital investi2 | |||||
| Ratio de performance | |||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||
| Repères | |||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||
| Coca-Cola Co. | |||||
| Mondelēz International Inc. | |||||
| PepsiCo Inc. | |||||
| Philip Morris International Inc. | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données montrent une tendance à l'amélioration du profit économique de l'entreprise sur la période analysée. En 2018, le profit économique était fortement négatif, à -3009 millions de dollars américains. Ce déficit s'est réduit de manière progressive chaque année, atteignant -2189 millions en 2019, puis se stabilisant légèrement en 2020 à -2186 millions. La tendance se poursuit avec une réduction significative du déficit en 2021, portant le profit économique à -1594 millions. Cette évolution suggère une amélioration constante de la performance économique, malgré une situation encore déficitaire à la fin de la période considérée.
- Capital investi
- Le montant du capital investi demeure relativement stable au cours de la période. En 2018, il était de 44635 millions de dollars américains, puis légèrement en diminution en 2019 à 44138 millions. La tendance se confirme en 2020 avec une baisse à 43835 millions, avant une reprise en 2021 pour atteindre 44109 millions. Cette stabilité ou cette légère fluctuation indique que l'entreprise maintient un niveau constant d'investissement en actifs, sans augmentation ou diminution substantielle sur cette période.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, témoigne d'une réduction progressive du décalage entre la valeur créée et le coût du capital. En 2018, ce ratio était à -6.74 %, puis s'améliore chaque année, passant à -4.96 % en 2019, puis à -4.99 % en 2020 avant de s'améliorer davantage à -3.61 % en 2021. La tendance indique une amélioration continue de la création de valeur par rapport au coût du capital, bien que le ratio reste négatif, ce qui signifie que l'entreprise ne couvre pas encore entièrement ses coûts de capital dans cette période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Keurig Dr Pepper Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||
| Profit économique1 | |||||
| Revenu | |||||
| Ratio de performance | |||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||
| Repères | |||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||
| Coca-Cola Co. | |||||
| Mondelēz International Inc. | |||||
| PepsiCo Inc. | |||||
| Philip Morris International Inc. | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données indiquent une amélioration progressive du profit économique sur la période étudiée. Après une perte importante de 3 009 millions de dollars en 2018, cette perte a été réduite à 2 189 millions de dollars en 2019, puis à 2 186 millions en 2020. En 2021, la perte a continué à diminuer, atteignant 1 594 millions de dollars, ce qui témoigne d'une tendance favorable vers une réduction des pertes économiques.
- Revenu
- Les revenus de l’entreprise ont connu une croissance régulière sur la période. En 2018, le chiffre d’affaires s'élevait à 7 442 millions de dollars, puis il a augmenté notablement pour atteindre 11 120 millions en 2019. La croissance s’est poursuivie en 2020 avec un léger ralentissement, dépassant 11 618 millions, et en 2021, le revenu a connu une croissance supplémentaire pour atteindre 12 683 millions de dollars. Cette tendance indique une expansion continue de l’activité de l’entreprise sur cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio, qui reflète la rentabilité économique relative, a connu une amélioration notable. En 2018, il était de -40,43 %, indiquant une forte perte relative. La tendance s’est inversée en 2019 avec une réduction significative à -19,68 %, puis à -18,81 % en 2020. En 2021, le ratio s’est encore amélioré pour atteindre -12,57 %. La réduction constante de l’écart par rapport à la marge nulle indique une amélioration progressive de la rentabilité économique de l’entreprise, même si elle reste encore en territoire négatif.