Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Keurig Dr Pepper Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||
| Coût du capital2 | |||||
| Capital investi3 | |||||
| Profit économique4 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable, passant de 903 millions de dollars américains en 2018 à 2588 millions de dollars américains en 2021. Cette progression s'est accélérée entre 2020 et 2021, après une croissance plus modérée entre 2018 et 2020.
Parallèlement, le coût du capital a affiché une tendance à la hausse, bien que de manière progressive. Il est passé de 8.9% en 2018 à 9.64% en 2021. Cette augmentation du coût du capital pourrait potentiellement impacter la rentabilité future.
Le capital investi a fluctué sur la période, avec une diminution initiale de 44635 millions de dollars américains en 2018 à 44138 millions de dollars américains en 2019, suivie d'une légère baisse à 43835 millions de dollars américains en 2020. En 2021, on observe une légère remontée à 44109 millions de dollars américains. Ces variations suggèrent une gestion active du capital investi.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, a montré une amélioration continue, bien qu'il soit resté négatif sur l'ensemble de la période. Il est passé de -3070 millions de dollars américains en 2018 à -1663 millions de dollars américains en 2021. Cette amélioration est principalement due à la croissance du NOPAT, qui a compensé en partie l'augmentation du coût du capital et la relative stabilité du capital investi.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance significative de 2018 à 2021, avec une accélération entre 2020 et 2021.
- Coût du capital
- Augmentation progressive de 2018 à 2021.
- Capital investi
- Fluctuations modérées sur la période, avec une légère remontée en 2021.
- Profit économique
- Amélioration continue, mais reste négatif sur l'ensemble de la période.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Keurig Dr Pepper Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances attendues.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des garanties des produits.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs de restructuration.
5 Addition de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au résultat net part du Groupe.
6 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à KDP.
- Résultat net part du Groupe
- Une tendance à la hausse est observable dans le résultat net part du groupe sur la période analysée. Après une augmentation significative de 2018 à 2019, le résultat a encore progressé en 2020, puis connu une croissance substantielle en 2021, atteignant une valeur de 2146 millions de dollars américains. Cette progression indique une amélioration continue de la rentabilité nette de l'entreprise sur cette période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance de croissance régulière tout au long de la période. Il est passé de 903 millions de dollars en 2018 à 1753 millions en 2019, poursuivant son augmentation en 2020 avec 1786 millions, et culminant en 2021 à 2588 millions. La croissance de cette mesure de rentabilité opérationnelle ajustée traduit en partie l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et la performance financière globale de l'entreprise durant ces années.
Impôts d’exploitation décaissés
Keurig Dr Pepper Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
-
Entre 2018 et 2019, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une augmentation significative, passant de 202 millions de dollars à 440 millions de dollars, soit une croissance proche du double. Cette hausse indique probablement une augmentation du bénéfice imposable ou une modification des taux d’imposition.
En 2020, cette charge a légèrement diminué à 428 millions de dollars, représentant une légère correction par rapport à l’année précédente. Cependant, en 2021, la charge d’impôts a encore augmenté de manière substantielle pour atteindre 653 millions de dollars, marquant une tendance à la hausse notable sur la période considérée.
- Impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance similaire à celle de la charge d’impôts sur les bénéfices. Ils sont passés de 381 millions de dollars en 2018 à 605 millions en 2019. Cette augmentation reflète une croissance économique ou une élévation des obligations fiscales liquides payées par l’entreprise.
En 2020, ces décaisses ont progressé à 612 millions de dollars, marquant une stabilization relative par rapport à l’année précédente avec une légère augmentation. Cependant, en 2021, cette ligne a connu une croissance plus marquée, atteignant 733 millions de dollars, illustrant une augmentation continue des flux de trésorerie sortants liés aux impôts d’exploitation.
Capital investi
Keurig Dr Pepper Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de garanties sur les produits.
5 Ajout des passifs de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la diminution est observée sur la période analysée. En effet, cette composante est passée de 16 236 millions de dollars américains à la fin de 2018 à 13 266 millions de dollars à la fin de 2021. Cette réduction progressive indique une réduction du niveau d'endettement total de l'entreprise et une gestion éventuelle de ses contrats de location, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une meilleure gestion des obligations financières à long terme.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont affiché une croissance régulière durant la période. En passant de 22 533 millions de dollars en fin 2018 à 24 972 millions de dollars en fin 2021, cette évolution témoigne d'une augmentation de la valeur nette de l'entreprise. Cela pourrait résulter de résultats financiers positifs, de refinancements ou de réinvestissements bénéfices, renforçant ainsi la situation financière et la solvabilité de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi est resté relativement stable au cours de la période, fluctuant légèrement entre 44 635 millions de dollars en 2018 et 44 109 millions de dollars en 2021. La stabilisation de cette mesure indique que, malgré la baisse de la dette, l'entreprise n'a pas significativement augmenté ou réduit ses investissements en actifs. La stabilité peut également refléter une gestion prudente du capital pour maintenir la structure d'actifs ou une période de stabilisation opérationnelle.
Coût du capital
Keurig Dr Pepper Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme, obligations à long terme (y compris la partie courante) et passif au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Keurig Dr Pepper Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||
| Profit économique1 | |||||
| Capital investi2 | |||||
| Ratio de performance | |||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||
| Repères | |||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||
| Coca-Cola Co. | |||||
| Mondelēz International Inc. | |||||
| PepsiCo Inc. | |||||
| Philip Morris International Inc. | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable du profit économique sur la période considérée. Initialement négatif et s'élevant à -3070 millions de dollars américains en 2018, ce profit a connu une amélioration progressive, atteignant -1663 millions de dollars américains en 2021. Bien que toujours négatif, le profit économique a donc diminué en valeur absolue au cours des quatre années.
Le capital investi a présenté une relative stabilité. En 2018, il s'établissait à 44635 millions de dollars américains, puis a légèrement diminué pour atteindre 43835 millions de dollars américains en 2020. Une légère remontée a été observée en 2021, avec une valeur de 44109 millions de dollars américains. Les fluctuations du capital investi sont restées contenues sur l'ensemble de la période.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une tendance à la baisse. Il est passé de -6.88% en 2018 à -3.77% en 2021. Cette diminution indique une amélioration de la rentabilité du capital investi, bien que le ratio reste négatif, reflétant un profit économique négatif. L'écart entre le profit économique et le coût du capital investi s'est donc réduit au fil du temps.
- Profit économique
- Présente une amélioration progressive, passant d'une perte de -3070 millions de dollars américains à -1663 millions de dollars américains.
- Capital investi
- A connu une stabilité relative avec des fluctuations mineures autour de 44000 millions de dollars américains.
- Ratio d’écart économique
- A diminué de -6.88% à -3.77%, indiquant une amélioration de la rentabilité du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Keurig Dr Pepper Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||
| Profit économique1 | |||||
| Revenu | |||||
| Ratio de performance | |||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||
| Repères | |||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||
| Coca-Cola Co. | |||||
| Mondelēz International Inc. | |||||
| PepsiCo Inc. | |||||
| Philip Morris International Inc. | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une amélioration progressive, passant d'une perte de 3070 millions de dollars américains en 2018 à une perte de 1663 millions de dollars américains en 2021. Bien que toujours négatif, le profit économique a démontré une réduction substantielle de ses pertes au fil du temps.
Le revenu a affiché une croissance constante et notable. Il est passé de 7442 millions de dollars américains en 2018 à 12683 millions de dollars américains en 2021, ce qui représente une augmentation significative sur l'ensemble de la période. Cette croissance du revenu est un indicateur positif de la performance commerciale.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a également montré une amélioration progressive. Il est passé de -41.25% en 2018 à -13.11% en 2021. Cette évolution, bien que toujours négative, indique une amélioration de la rentabilité par rapport au revenu généré. La réduction de la marge négative est cohérente avec la diminution des pertes économiques et l'augmentation des revenus.
- Profit économique
- Présente une tendance à la diminution des pertes sur la période, indiquant une amélioration de la rentabilité fondamentale.
- Revenu
- Démontre une croissance constante et significative, suggérant une expansion de l'activité commerciale.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- S'améliore progressivement, bien que restant négatif, ce qui indique une meilleure rentabilité par rapport au revenu.