Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les provisions et les charges d'impôts sur les bénéfices.

Provision actuelle

La provision actuelle a connu une augmentation constante sur la période analysée. Elle est passée de 283 millions de dollars américains en 2018 à 622 millions de dollars américains en 2021, ce qui représente une croissance substantielle. Cette évolution suggère une augmentation des obligations fiscales immédiates.

Provision différée

La provision différée a présenté une évolution plus complexe. Initialement négative, elle s'est maintenue en territoire négatif, mais a diminué en valeur absolue de -81 millions de dollars américains en 2018 à -51 millions de dollars américains en 2020. En 2021, elle est devenue positive, atteignant 31 millions de dollars américains. Ce changement indique une inversion potentielle des différences temporaires entre les bénéfices comptables et les bénéfices imposables.

Charge d’impôts sur les bénéfices

La charge d'impôts sur les bénéfices a également augmenté sur la période. Elle a progressé de 202 millions de dollars américains en 2018 à 653 millions de dollars américains en 2021. Cette augmentation est cohérente avec l'évolution de la provision actuelle et suggère une augmentation globale de l'impôt sur les bénéfices.

L'évolution combinée de la provision actuelle et de la provision différée indique une modification de la structure des obligations fiscales de l'entité. La transition de la provision différée d'une valeur négative à une valeur positive en 2021 mérite une attention particulière, car elle pourrait signaler des changements dans la reconnaissance des revenus et des dépenses à des fins comptables et fiscales.

L’analyse des données révèle une évolution du taux effectif d’imposition sur la période considérée. Ce taux a diminué de 25,5% en 2018 à 23,3% en 2021, avec une fluctuation intermédiaire à 26% en 2019 et 24,4% en 2020.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis

Ce taux est resté constant à 21% sur l’ensemble de la période, indiquant une stabilité de la législation fédérale en matière d’impôt sur le revenu.

Impôts sur le revenu de l’État, nets

Les impôts sur le revenu de l’État ont connu une diminution de 5,4% en 2018 à 3,7% en 2019, puis une remontée à 4% en 2020 et une légère baisse à 3,8% en 2021. Cette variation suggère des ajustements dans la législation ou la répartition géographique des revenus imposables.

Prestation fédérale pour le secteur manufacturier national des États-Unis

Une prestation fédérale négative de -1,5% a été enregistrée en 2018, mais les données suivantes sont manquantes. L'absence de données pourrait indiquer une modification ou une suppression de cette prestation.

Incidence des activités hors États-Unis Opérations

L’incidence des activités hors États-Unis a fluctué légèrement, passant de 0,1% en 2018 et 2021, à 0,3% en 2019 et 0,2% en 2020. Ces variations sont relativement faibles et pourraient être liées à des changements dans les revenus ou les dépenses à l’étranger.

Crédits d’impôt

Les crédits d’impôt ont été négatifs, indiquant une réduction de l’impôt à payer. Ils sont restés relativement stables entre 2018 et 2020 (-0,9% et -1,3% respectivement), puis ont augmenté à -0,8% en 2021.

Provision pour dépréciation des actifs d’impôt différé

Cette provision a été positive en 2018 (2%) mais négative en 2020 (-1,1%) et 2021 (-0,1%). Ces fluctuations peuvent refléter des changements dans l’évaluation des actifs d’impôt différé.

Imposition des bénéfices étrangers aux États-Unis

L’imposition des bénéfices étrangers a diminué de 1,8% en 2018 à 0,7% en 2021, avec des variations intermédiaires. Cette baisse pourrait être due à des changements dans les bénéfices étrangers ou dans les règles d’imposition.

Report de la modification des taux

L’impact du report de la modification des taux a été négatif en 2018 (-4,9%) et 2021 (-0,7%), mais faible en 2019 (-0,3%) et positif en 2020 (0,5%). Cette variation suggère une adaptation progressive aux nouvelles règles fiscales.

Des positions fiscales incertaines

L’impact des positions fiscales incertaines a été positif en 2018 (0,6%) mais négatif en 2020 (-1,3%). L'absence de données en 2019 pourrait indiquer une résolution ou une modification de ces positions.

Disposition fédérale américaine relative au retour

Cette disposition a eu un impact négatif, fluctuant entre -0,3% et 0,1% sur la période.

Déductions fiscales excessives sur la rémunération à base d’actions

Une déduction fiscale négative de -1% a été enregistrée en 2021, ce qui pourrait indiquer une correction de déductions antérieures.

Coûts de transaction

Des coûts de transaction de 1,4% ont été enregistrés en 2018, mais les données suivantes sont manquantes.

Impact de la TCJA

Un impact positif de 0,5% de la TCJA a été enregistré en 2018, mais les données suivantes sont manquantes.

Autre

L’élément "Autre" a fluctué entre 0,6% et 1,3% sur la période, représentant des éléments fiscaux divers.

L’analyse des données révèle plusieurs tendances notables concernant les éléments financiers considérés. La responsabilité au titre des contrats de location-exploitation a connu une augmentation significative entre 2019 et 2020, passant de 67 à 161 millions de dollars américains, puis une légère diminution en 2021 à 166 millions.

Le report des pertes d’exploitation nettes a diminué progressivement sur la période, passant de 53 millions de dollars américains en 2018 à 43 millions en 2021. Le report prospectif du crédit d’impôt a également suivi une tendance à la baisse, de 58 millions en 2018 à 49 millions en 2021.

Les charges à payer ont augmenté de 2018 à 2020, atteignant 153 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2021 à 125 millions. La rémunération à base d’actions a augmenté entre 2018 et 2020, passant de 21 à 36 millions, puis a légèrement diminué en 2021 à 32 millions. Les paiements initiaux pluriannuels ont montré une tendance à la baisse constante, passant de 21 millions en 2018 à 13 millions en 2021.

Les placements selon la méthode de la mise en équivalence n’étaient pas renseignés pour les années 2018 et 2019, puis ont augmenté de 29 millions en 2020 à 50 millions en 2021. L’élément « Autre » a fluctué, passant de 39 millions en 2018 à 27 millions en 2020, puis à 41 millions en 2021.

Les actifs d’impôts différés ont augmenté de 2018 à 2020, atteignant 521 millions de dollars américains, puis ont légèrement diminué en 2021 à 519 millions. Les provisions pour dépréciation ont diminué de manière constante, passant de -79 millions en 2018 à -48 millions en 2021. L’actif (passif) d’impôt différé net, déduction faite des provisions pour dépréciation, a augmenté de 209 millions en 2018 à 471 millions en 2021, avec une croissance plus importante entre 2019 et 2020.

Les marques, noms commerciaux et autres actifs incorporels ont maintenu une valeur négative stable autour de -5900 millions de dollars américains sur toute la période. Les immobilisations corporelles ont également maintenu une valeur négative, avec une diminution progressive de -277 millions en 2018 à -314 millions en 2021. Les instruments dérivés ont montré une tendance à la diminution de leur valeur négative, passant de -56 millions en 2018 à -18 millions en 2021.

Le droit d’utilisation des actifs n’était pas renseigné en 2018, puis a diminué de -64 millions en 2019 à -164 millions en 2021. Les passifs d’impôts différés ont maintenu une valeur négative stable autour de -6400 millions de dollars américains. L’actif (passif) d’impôt différé net a également maintenu une valeur négative stable autour de -5900 millions de dollars américains.

Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation

Forte augmentation entre 2019 et 2020, suivie d’une légère diminution.

Report des pertes d’exploitation nettes

Diminution progressive sur la période.

Report prospectif du crédit d’impôt

Tendance à la baisse.

Charges à payer

Augmentation jusqu’en 2020, puis diminution.

Rémunération à base d’actions

Augmentation jusqu’en 2020, puis légère diminution.

Paiements initiaux pluriannuels

Baisse constante.

Placements selon la méthode de la mise en équivalence

Augmentation significative entre 2020 et 2021.

Actifs d’impôts différés

Augmentation jusqu’en 2020, puis légère diminution.

Provisions pour dépréciation

Diminution constante.

Actifs d’impôt différé, déduction faite des provisions pour dépréciation

Augmentation globale, avec une croissance plus importante entre 2019 et 2020.

Marques, noms commerciaux et autres actifs incorporels

Valeur négative stable.

Immobilisations corporelles

Valeur négative en diminution progressive.

Instruments dérivés

Diminution de la valeur négative.

Droit d’utilisation des actifs

Diminution.

Passifs d’impôts différés

Valeur négative stable.

Actif (passif) d’impôt différé net

Valeur négative stable.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et les passifs d'impôts différés.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont connu une augmentation entre 2018 et 2020, passant de 26 millions de dollars américains à 45 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2021, revenant à 42 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une fluctuation dans les différences temporaires donnant droit à un avantage fiscal.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés présentent une stabilité relative sur la période analysée. Ils s'élevaient à 5923 millions de dollars américains en 2018, ont légèrement augmenté à 6030 millions de dollars américains en 2019, puis se sont stabilisés autour de 5993 millions de dollars américains en 2020 et 5986 millions de dollars américains en 2021. Cette constance indique une gestion stable des différences temporaires donnant lieu à une obligation fiscale future.

Analyse comparative

Le rapport entre les actifs et les passifs d’impôts différés est significativement déséquilibré, les passifs étant considérablement plus importants que les actifs. Cette situation persiste tout au long de la période analysée. La faible variation des passifs d'impôts différés, combinée à la fluctuation des actifs, suggère que les différences temporaires sont principalement génératrices d'obligations fiscales.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. L’actif total, tant brut qu’ajusté, a connu une augmentation constante, passant de 48 918 millions de dollars américains en 2018 à 50 598 millions de dollars américains en 2021. L’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une progression de 48 892 millions de dollars américains à 50 556 millions de dollars américains sur la même période.

En parallèle, le passif total a montré une diminution progressive, passant de 26 385 millions de dollars américains en 2018 à 25 626 millions de dollars américains en 2021. Le passif ajusté a également diminué, bien que de manière moins prononcée, passant de 20 462 millions de dollars américains à 19 640 millions de dollars américains. Cette réduction du passif, combinée à l’augmentation de l’actif, a contribué à une amélioration de la structure financière.

Les capitaux propres, tant bruts qu’ajustés, ont affiché une croissance significative. Les capitaux propres ont augmenté de 22 533 millions de dollars américains en 2018 à 24 972 millions de dollars américains en 2021. Les capitaux propres ajustés ont également augmenté, passant de 28 430 millions de dollars américains à 30 916 millions de dollars américains. Cette augmentation des capitaux propres suggère une amélioration de la valeur nette de l’entreprise.

Le résultat net part du Groupe a connu une augmentation notable, passant de 586 millions de dollars américains en 2018 à 2 146 millions de dollars américains en 2021. Le résultat net ajusté attribuable à KDP a également augmenté, passant de 505 millions de dollars américains à 2 177 millions de dollars américains. Cette forte croissance de la rentabilité indique une amélioration de la performance opérationnelle et de l’efficacité de l’entreprise.

Tendances de l’actif

Augmentation constante de l’actif total et ajusté sur la période.

Tendances du passif

Diminution progressive du passif total et ajusté.

Tendances des capitaux propres

Croissance significative des capitaux propres, tant bruts qu’ajustés.

Tendances du résultat net

Augmentation notable du résultat net part du Groupe et du résultat net ajusté attribuable à KDP.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation constante, passant de 7,87% en 2018 à 16,92% en 2021. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire similaire, augmentant de 6,79% à 17,16% sur la même période. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité.

Rentabilité

Les ratios de rentabilité, tant nets qu’ajustés, indiquent une performance financière croissante. L'écart entre les ratios nets et ajustés reste relativement stable, suggérant que les ajustements n'ont pas un impact majeur sur l'évaluation de la rentabilité.

Le ratio de rotation de l’actif total a également augmenté de manière régulière, passant de 0,15 en 2018 à 0,25 en 2021. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente la même évolution. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus.

Efficacité de l’actif

L’amélioration du ratio de rotation de l’actif total suggère une meilleure gestion des actifs et une capacité accrue à transformer les actifs en ventes. L'absence de différence entre les ratios ajustés et non ajustés indique que les ajustements n'affectent pas significativement l'efficacité de l'utilisation des actifs.

Le ratio d’endettement financier a diminué progressivement de 2,17 en 2018 à 2,03 en 2021. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, passant de 1,72 à 1,64. Cette diminution indique une réduction du niveau d’endettement.

Levier financier

La diminution des ratios d’endettement financier, tant non ajustés qu’ajustés, suggère une amélioration de la structure financière et une réduction du risque financier. L'écart entre les ratios ajustés et non ajustés reste constant, ce qui indique que les ajustements n'ont pas d'impact significatif sur l'évaluation du niveau d'endettement.

Le rendement des capitaux propres a augmenté de 2,6% en 2018 à 8,59% en 2021. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également augmenté, passant de 1,78% à 7,04% sur la même période. Cette augmentation indique une meilleure rentabilité pour les actionnaires.

Rendement pour les actionnaires

L’augmentation du rendement des capitaux propres, tant non ajusté qu’ajusté, suggère une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des investissements des actionnaires. L'écart entre les ratios nets et ajustés s'est élargi au fil du temps, indiquant que les ajustements ont un impact plus important sur l'évaluation du rendement des capitaux propres en 2021 qu'en 2018.

Enfin, le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 1,2% en 2018 à 4,24% en 2021. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également augmenté, passant de 1,03% à 4,31% sur la même période. Cette augmentation indique une meilleure rentabilité des actifs.

Rendement de l’actif

L’augmentation du ratio de rendement de l’actif, tant non ajusté qu’ajusté, suggère une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs de l’entreprise. L'écart entre les ratios nets et ajustés s'est également élargi au fil du temps, indiquant que les ajustements ont un impact plus important sur l'évaluation du rendement de l'actif en 2021 qu'en 2018.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à l'amélioration de la performance financière sur la période considérée. Le résultat net part du Groupe a connu une augmentation significative, passant de 586 millions de dollars américains en 2018 à 2146 millions de dollars américains en 2021. Une progression similaire est observée pour le résultat net ajusté attribuable à KDP, qui a évolué de 505 millions de dollars américains en 2018 à 2177 millions de dollars américains en 2021.

Résultat net part du Groupe

Une croissance constante est perceptible, avec une accélération notable entre 2020 et 2021. L'augmentation la plus importante se situe entre 2019 et 2020.

Résultat net ajusté attribuable à KDP

L'évolution suit une trajectoire similaire à celle du résultat net part du Groupe, avec une progression continue et une forte augmentation en 2021. La différence entre le résultat net part du Groupe et le résultat net ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a augmenté de manière constante, passant de 7,87% en 2018 à 16,92% en 2021. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, augmentant de 6,79% en 2018 à 17,16% en 2021. Les valeurs ajustées sont légèrement inférieures à celles non ajustées, mais la tendance à la hausse est identique. L'écart entre les deux ratios est faible, suggérant que les ajustements n'ont pas un impact majeur sur la perception de la rentabilité.

En conclusion, les données indiquent une amélioration significative et soutenue de la rentabilité au cours de la période analysée, tant en termes de résultats nets que de marges bénéficiaires. L'année 2021 se distingue par une accélération de cette tendance positive.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la hausse du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif est passé de 48 918 millions de dollars américains en 2018 à 50 598 millions de dollars américains en 2021, représentant une augmentation globale d'environ 3,4%. Le total de l'actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 48 892 millions de dollars américains en 2018 à 50 556 millions de dollars américains en 2021, soit une augmentation d'environ 3,5%.

Total de l’actif

Une croissance constante est observée, bien que modérée, sur l'ensemble de la période. L'augmentation entre 2018 et 2019 est de 1,2%, entre 2019 et 2020 de 0,6%, et entre 2020 et 2021 de 1,6%.

Le ratio de rotation de l’actif total et le ratio de rotation de l’actif total ajusté présentent une amélioration significative sur la période. Ces ratios sont passés de 0,15 en 2018 à 0,25 en 2021, ce qui indique une utilisation plus efficace de l'actif pour générer des ventes. L'augmentation est particulièrement notable entre 2018 et 2019, puis se stabilise entre 2019 et 2021.

Ratio de rotation de l’actif total

L'augmentation de ce ratio suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une modification de la composition de l'actif. Une rotation plus rapide de l'actif peut indiquer une meilleure gestion des stocks, une réduction des délais de recouvrement des créances ou une optimisation des investissements en actifs fixes.

Il est à noter que les valeurs du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sont très proches pour chaque année, ce qui suggère que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact significatif sur le montant total. L'évolution des ratios de rotation de l'actif total et de l'actif total ajusté est identique, ce qui indique que les ajustements n'affectent pas l'interprétation de l'efficacité de l'utilisation de l'actif.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des actifs totaux sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 4,28% entre 2018 et 2021, passant de 48 918 millions de dollars américains à 50 598 millions de dollars américains. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 3,74% sur la même période, s’élevant de 48 892 millions de dollars américains à 50 556 millions de dollars américains.

Les capitaux propres ont également connu une croissance constante. Une augmentation de 10,78% est observée entre 2018 et 2021, passant de 22 533 millions de dollars américains à 24 972 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés présentent une croissance plus marquée, avec une augmentation de 8,71% sur la même période, atteignant 30 916 millions de dollars américains contre 28 430 millions de dollars américains en 2018.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a diminué progressivement de 2,17 en 2018 à 2,03 en 2021, indiquant une réduction du niveau d’endettement par rapport aux actifs. Cette diminution, bien que modeste, suggère une amélioration de la structure financière.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté a également connu une baisse constante, passant de 1,72 en 2018 à 1,64 en 2021. Cette tendance est plus prononcée que celle du ratio d’endettement financier non ajusté, ce qui indique une amélioration de la solvabilité de l’entreprise, en tenant compte des ajustements effectués.

En résumé, les données suggèrent une croissance stable des actifs et des capitaux propres, accompagnée d’une diminution progressive des ratios d’endettement, ce qui indique une amélioration de la santé financière globale sur la période analysée.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat net part du Groupe a connu une augmentation constante, passant de 586 millions de dollars américains en 2018 à 2146 millions de dollars américains en 2021. Une progression similaire est observée pour le résultat net ajusté attribuable à KDP, qui a évolué de 505 millions de dollars américains en 2018 à 2177 millions de dollars américains en 2021.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont également augmenté de manière régulière, passant de 22533 millions de dollars américains en 2018 à 24972 millions de dollars américains en 2021. L'évolution des capitaux propres ajustés suit une tendance similaire, avec une progression de 28430 millions de dollars américains en 2018 à 30916 millions de dollars américains en 2021.

L'indicateur du rendement des capitaux propres a affiché une amélioration notable. Il est passé de 2,6% en 2018 à 8,59% en 2021. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également connu une augmentation, évoluant de 1,78% en 2018 à 7,04% en 2021. Ces augmentations suggèrent une amélioration de l'efficacité avec laquelle les capitaux propres sont utilisés pour générer des bénéfices.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de la rentabilité, des capitaux propres et de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres sur la période analysée. L'augmentation des ratios de rendement des capitaux propres, tant non ajustés qu'ajustés, confirme cette tendance positive.

L’analyse des données financières annuelles révèle une progression significative du résultat net part du Groupe sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2018 et 2019, suivie d’une croissance plus modérée entre 2019 et 2020. L’année 2021 marque une accélération importante de cette croissance, avec une valeur plus que doublée par rapport à 2020.

Le résultat net ajusté attribuable à KDP suit une tendance similaire, avec une augmentation substantielle entre 2018 et 2019, une progression plus lente entre 2019 et 2020, et une forte hausse en 2021. Les valeurs du résultat net ajusté restent légèrement inférieures à celles du résultat net part du Groupe, mais l’écart semble se réduire au fil du temps.

Le total de l’actif présente une augmentation constante, bien que plus graduelle, sur l’ensemble de la période. La croissance est relativement stable entre 2018 et 2020, puis s’accélère légèrement en 2021. Le total de l’actif ajusté suit une évolution très proche de celle du total de l’actif.

Le ratio de rendement de l’actif démontre une amélioration continue. Il passe de 1,2% en 2018 à 2,53% en 2019, puis à 2,66% en 2020, et enfin à 4,24% en 2021. Cette progression indique une utilisation de plus en plus efficace des actifs pour générer des bénéfices.

Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio de rendement de l’actif non ajusté, avec une amélioration constante sur la période. Les valeurs sont légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté, mais la progression est comparable, atteignant 4,31% en 2021.

Résumé des tendances clés

Une croissance significative du résultat net et du résultat net ajusté, particulièrement marquée en 2021.

Une augmentation constante, mais plus modérée, du total de l’actif.

Une amélioration continue du ratio de rendement de l’actif, indiquant une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs.