Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Keurig Dr Pepper Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Comptes créditeurs	4,316)	3,740)	3,176)	2,300)
Rabais et incitatifs pour les clients	446)	382)	362)	342)
Rémunération accumulée	227)	215)	183)	214)
Réserve d’assurance	33)	35)	39)	37)
Intérêts courus	55)	57)	54)	77)
Honoraires professionnels accumulés	19)	21)	31)	113)
Autres charges à payer	330)	330)	270)	229)
Charges à payer	1,110)	1,040)	939)	1,012)
Comptes fournisseurs structurés	142)	153)	321)	526)
Emprunts à court terme et portion courante des obligations à long terme	304)	2,345)	1,593)	1,458)
Dividendes payables	265)	212)	212)	209)
Impôts sur les bénéfices à payer	144)	39)	75)	60)
Passif courant au titre des contrats de location-exploitation	76)	72)	69)	—)
Responsabilité actuelle au titre du contrat de location-financement	79)	44)	41)	26)
Instruments dérivés	39)	25)	12)	34)
Responsabilité civile liée aux retenues	—)	15)	25)	44)
Autre	10)	9)	11)	33)
Autres passifs à court terme	613)	416)	445)	406)
Passif à court terme	6,485)	7,694)	6,474)	5,702)
Obligations à long terme, excluant la partie courante	11,578)	11,143)	12,827)	14,201)
Passifs d’impôts différés	5,986)	5,993)	6,030)	5,923)
Rente à long terme et passif post-retraite	40)	38)	29)	30)
Réserves d’assurance	75)	72)	66)	57)
Passif non courant au titre des contrats de location-exploitation	608)	580)	427)	—)
Passif au titre des contrats de location-financement non courants	621)	298)	269)	305)
Instruments dérivés	143)	18)	4)	16)
Passif de rémunération différée	43)	41)	40)	44)
Autre	47)	72)	95)	107)
Autres passifs non courants	1,577)	1,119)	930)	559)
Passifs non courants	19,141)	18,255)	19,787)	20,683)
Total du passif	25,626)	25,949)	26,261)	26,385)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $, aucune action émise	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	14)	14)	14)	14)
Capital versé supplémentaire	21,785)	21,677)	21,557)	21,471)
Bénéfices non répartis	3,199)	2,061)	1,582)	1,178)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(26)	77)	104)	(130)
Capitaux propres	24,972)	23,829)	23,257)	22,533)
Participation ne donnant pas le contrôle	—)	1)	—)	—)
Total des capitaux propres	24,972)	23,830)	23,257)	22,533)
Total du passif et des capitaux propres	50,598)	49,779)	49,518)	48,918)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Évolution des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 2 300 millions de dollars en 2018 à 4 316 millions de dollars en 2021. Cette augmentation suggère une intensification des activités d’achat ou une gestion accrue des dettes fournisseurs, ce qui pourrait indiquer une expansion opérationnelle ou une modification dans les conditions de paiement fournisseurs.
Variation des rabais et incitatifs pour les clients: Les rabais et incitatifs ont augmenté de manière constante, de 342 millions de dollars en 2018 à 446 millions en 2021. Cette tendance pourrait refléter une stratégie commerciale visant à stimuler les ventes ou à renforcer la fidélité client, ou encore une augmentation des remises contractuelles accordées.
Évolution de la rémunération accumulée: La rémunération accumulée a fluctué, passant de 214 millions en 2018 à 227 millions en 2021. Une légère augmentation indique une croissance des engagements de rémunération différée ou de charges sociales à régler à l’avenir.
Réserve d’assurance: La réserve d’assurance a connu une évolution stable, avec une légère baisse en 2020 et 2021, passant de 37 millions à 33 millions, ce qui pourrait indiquer une stabilisation ou une réduction des obligations liées aux contrats d’assurance.
Intérêts courus: Les intérêts courus ont diminué, de 77 millions en 2018 à 55 millions en 2021, mais ont montré une tendance à la stabilité à partir de 2019. Cela pourrait refléter une réduction de l’endettement ou une gestion spécifique du service de la dette.
Honoraires professionnels accumulés: Ces honoraires ont diminué notablement, passant de 113 millions en 2018 à 19 millions en 2021, avec une baisse importante en 2019, ce qui pourrait indiquer une réduction de services professionnels engagés ou une finalisation de certains projets et contrats.
Autres charges à payer et charges à payer: Les autres charges à payer ont augmenté, passant de 229 millions à 330 millions, témoignant d’un accroissement des charges diverses à régler. Les charges à payer ont également augmenté, de 1 012 millions à 1 110 millions, représentant probablement une hausse des obligations à court terme.
Comptes fournisseurs structurés: Ce poste a connu une diminution significative, passant de 526 millions à 142 millions, ce qui pourrait signaler des paiements importants ou une restructuration des comptes fournisseurs structurels.
Emprunts à court terme et portion courante des obligations à long terme: Ce passif a connu une croissance continue, passant de 1 458 millions en 2018 à 3 04 millions en 2021, témoignant d’un recours accru à l’endettement à court terme, probablement pour financer la croissance ou des investissements stratégiques.
Dividendes payables: Les dividendes ont augmenté de manière progressive, passant de 209 millions en 2018 à 265 millions en 2021, reflet d’une politique de distribution de dividendes régulière ou accrue en réponse à la croissance des bénéfices.
Impôts sur les bénéfices à payer: Ce poste a fluctué, avec une hausse notable en 2021, passant de 39 millions à 144 millions, ce qui pourrait indiquer une augmentation des bénéfices imposables, une réévaluation des obligations fiscales ou des ajustements liés à des différés d’impôt.
Passifs liés aux contrats de location: Les passifs au titre de la location-exploitation ont augmenté à partir de 2019, atteignant 76 millions en 2021, tandis que ceux liés à la location-financement ont également progressé, avec une augmentation notable en 2021, indiquant une expansion ou une nouvelle souscription de contrats de location.
Instruments dérivés et responsabilités associées: Les instruments dérivés ont vu leur valeur fluctuer, avec une augmentation significative en 2021, atteignant 143 millions, tandis que leur responsabilité a également augmenté, ce qui pourrait impliquer une gestion active des risques financiers ou des stratégies de couverture plus élaborées.
Passifs non courants: Les passifs non courants ont globalement diminué en 2020, mais se sont redressés en 2021, avec une hausse notable des passifs liés aux contrats de location-financement non courants et autres passifs non courants, signalant une augmentation des obligations à long terme ou des engagements hors bilan.
Total du passif: Ce total est en légère baisse entre 2018 et 2020, avant de légèrement augmenter en 2021, ce qui indique que l’entreprise a maintenu ou ajusté sa structure de passifs en réponse à ses stratégies financières ou ses activités économiques.»
Évolution des capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une croissance régulière, passant de 22 533 millions en 2018 à 24 972 millions en 2021. La progression de bénéfices non répartis contribue significativement à cette croissance. La structure du capital semble consolidée, avec stabilisation ou renouvellement de la valeur nominale des actions ordinaires.
Considérations générales: Les tendances observées indiquent une augmentation globale des dettes à court terme et à long terme, accompagnée d’une croissance des capitaux propres, suggérant une stratégie de financement équilibrée entre endettement et renforcement des fonds propres. La société semble également gérer avec prudence ses passifs liés aux obligations, contrats de location et dérivés. La stabilité en termes de capitaux propres et la croissance de certains passifs spécifiques reflètent une politique financière orientée vers la consolidation, la croissance opérationnelle et la gestion des risques financiers.

Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP)

Bilan : passif et capitaux propres