Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Keurig Dr Pepper Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | 8.59% | = | 4.24% | × | 2.03 |
| 31 déc. 2020 | 5.56% | = | 2.66% | × | 2.09 |
| 31 déc. 2019 | 5.39% | = | 2.53% | × | 2.13 |
| 31 déc. 2018 | 2.60% | = | 1.20% | × | 2.17 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio ROA montre une tendance à la hausse sur la période, passant de 1.2 % en 2018 à 4.24 % en 2021. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité des actifs de l’entreprise, suggérant une utilisation plus efficace de ses ressources pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a légèrement diminué au fil des années, passant de 2.17 en 2018 à 2.03 en 2021. La tendance décroissante reflète une réduction relative de l’endettement financier par rapport aux fonds propres ou aux actifs totaux, ce qui peut indiquer une intention de renforcer la structure financière en diminuant la dépendance à l’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance notable, passant de 2.6 % en 2018 à 8.59 % en 2021. Cette hausse importante témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, ce qui peut résulter d’une meilleure performance opérationnelle ou d’une gestion efficace des ressources propres de l’entreprise.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Keurig Dr Pepper Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance progressive est observée dans le ratio de marge bénéficiaire nette, passant de 7,87 % en 2018 à 11,28 % en 2019, puis à 11,4 % en 2020, avant de connaître une augmentation substantielle à 16,92 % en 2021. Cela indique une amélioration significative de la rentabilité de l'entreprise, avec une capacité accrue à convertir le chiffre d'affaires en bénéfice net au fil des années.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une croissance régulière, passant de 0,15 en 2018 à 0,22 en 2019, puis à 0,23 en 2020, pour atteindre 0,25 en 2021. La tendance suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, témoignage d’une gestion plus efficace de ces ressources au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Une légère diminution du ratio d’endettement financier est constatée, passant de 2,17 en 2018 à 2,13 en 2019, puis à 2,09 en 2020, avant de se stabiliser à 2,03 en 2021. La tendance indique un léger désendettement ou une gestion prudente du levier financier, ce qui pourrait améliorer la stabilité financière de l'entreprise.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une progression notable, passant de 2,6 % en 2018 à 5,39 % en 2019, puis à 5,56 % en 2020, avant de connaître une forte augmentation à 8,59 % en 2021. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, témoignant d'une gestion plus efficiente du capital investi.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Keurig Dr Pepper Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté stable à 0,74 en 2018 et en 2019, puis a connu une légère augmentation pour atteindre 0,76 en 2020, et continue à progresser pour atteindre 0,77 en 2021. Cela indique une augmentation modérée de la charge fiscale effective sur l'entreprise au fil des années.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt présente une tendance à la hausse, passant de 0,64 en 2018 à 0,85 en 2021. La progression est régulière, suggérant que les charges d’intérêt représentent une part croissante des coûts financiers, potentiellement en lien avec une augmentation de l’endettement ou des coûts d’emprunt.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une amélioration significative, passant de 16,66 % en 2018 à 26,01 % en 2021. La croissance est remarquable, ce qui reflète une augmentation de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au cours de la période analysée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,15 en 2018 à 0,25 en 2021. La progression indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, traduisant potentiellement une gestion plus efficace des ressources ou une croissance du chiffre d’affaires par rapport à l’actif total.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué légèrement, passant de 2,17 en 2018 à 2,03 en 2021. Cette tendance suggère une réduction relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres ou à l’actif total, pouvant indiquer une stratégie de désendettement ou une réduction de la dépendance à l’emprunt.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance notable, de 2,6 % en 2018 à 8,59 % en 2021, témoignant d’une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires. Cette progression indique une gestion plus efficace du capital des actionnaires ou une augmentation des profits nets en proportion des fonds propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Keurig Dr Pepper Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Evolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une croissance constante sur la période analysée, passant de 7,87 % en 2018 à 16,92 % en 2021. Cette progression indique une amélioration significative de la rentabilité de l'entreprise, suggérant une meilleure gestion des coûts ou une augmentation des marges sur les ventes au fil des années.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a augmenté progressivement, passant de 0,15 en 2018 à 0,25 en 2021. Cette tendance reflète une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes, signifiant que l'entreprise parvient à tirer davantage de revenus pour chaque unité d'actif détenue, ce qui peut indiquer une gestion plus efficiente de ses ressources.
- Évolution du ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le ROA a enregistré une croissance notable, passant de 1,2 % en 2018 à 4,24 % en 2021. La progression régulière de ce ratio met en évidence une amélioration de la rentabilité globale des actifs, renforçant la perception d'une gestion efficace des investissements et des ressources de l'entreprise au cours des années considérées.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Keurig Dr Pepper Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté constant entre 2018 et 2019, à 0,74. Une légère augmentation a été observée en 2020, atteignant 0,76, puis une nouvelle hausse jusqu’à 0,77 en 2021. Cette tendance indique une augmentation progressive de la charge fiscale par rapport aux bénéfices imposables sur cette période, suggérant une évolution potentielle des taux d’imposition ou des modifications dans la structure fiscale de l’entreprise.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une tendance à la hausse continue, passant de 0,64 en 2018 à 0,85 en 2021. La progression indique une augmentation relative du coût de la dette ou une intensification de l’endettement au fil des ans, ce qui peut impliquer une augmentation du coût du financement par emprunt ou une structure de dette plus importante.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une amélioration significative, passant de 16,66 % en 2018 à 26,01 % en 2021. La croissance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, ce qui peut résulter d’une augmentation des marges bénéficiaires ou d’une gestion plus efficace des coûts d’exploitation au cours de la période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté chaque année, passant de 0,15 en 2018 à 0,25 en 2021. La croissance suggère une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes, témoignant d’une meilleure gestion des ressources ou d’une optimisation des investissements en actifs productifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une progression notable, passant de 1,2 % en 2018 à 4,24 % en 2021. La tendance indique une amélioration significative de la rentabilité globale des actifs, reflétant une gestion plus efficace de l’ensemble des ressources et une rentabilité accrue des investissements totaux de l’entreprise au cours de cette période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Keurig Dr Pepper Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté stable entre 0,74 en 2018 et 2019, avec une légère hausse à 0,76 en 2020, puis a augmenté à 0,77 en 2021. La tendance indique une augmentation progressive de la charge fiscale relative, suggérant une proportion plus importante de revenus consacrée aux impôts au fil du temps.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive, passant de 0,64 en 2018 à 0,72 en 2019, puis à 0,74 en 2020, pour atteindre 0,85 en 2021. La croissance de ce ratio reflète une augmentation relative des charges d’intérêt par rapport aux revenus ou à d’autres paramères de référence, pouvant indiquer une augmentation de l’endettement ou de la charge financière associée.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une forte progression, passant de 16,66 % en 2018 à 21,12 % en 2019, suivi d'une légère baisse à 20,29 % en 2020, avant d’augmenter de manière significative à 26,01 % en 2021. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, avec une augmentation notable en 2021, ce qui peut refléter des gains d'efficacité ou une croissance des marges bénéficiaires opérationnelles.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a également affiché une croissance soutenue, passant de 7,87 % en 2018 à 11,28 % en 2019, puis à 11,4 % en 2020. En 2021, ce ratio connaît une forte hausse à 16,92 %, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité après impôts et charges exceptionnelles, renforçant la position de l'entreprise en termes de profitabilité globale.