Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Keurig Dr Pepper Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||
| Total de l’actif | 50,598) | 49,779) | 49,518) | 48,918) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 567) | 240) | 75) | 83) | |
| Moins: Trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions | 1) | 15) | 26) | 46) | |
| Actifs d’exploitation | 50,030) | 49,524) | 49,417) | 48,789) | |
| Passifs d’exploitation | |||||
| Total du passif | 25,626) | 25,949) | 26,261) | 26,385) | |
| Moins: Emprunts à court terme et portion courante des obligations à long terme | 304) | 2,345) | 1,593) | 1,458) | |
| Moins: Responsabilité actuelle au titre du contrat de location-financement | 79) | 44) | 41) | 26) | |
| Moins: Obligations à long terme, excluant la partie courante | 11,578) | 11,143) | 12,827) | 14,201) | |
| Moins: Passif au titre des contrats de location-financement non courants | 621) | 298) | 269) | 305) | |
| Passifs d’exploitation | 13,044) | 12,119) | 11,531) | 10,395) | |
| Actif net d’exploitation1 | 36,986) | 37,405) | 37,886) | 38,394) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (419) | (481) | (508) | —) | |
| Ratio financier | |||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -1.13% | -1.28% | -1.33% | — | |
| Repères | |||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||
| Coca-Cola Co. | 3.39% | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | 0.47% | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 4.76% | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 10.28% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||
| Aliments, boissons et tabac | 3.62% | 200.00% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||
| Biens de consommation de base | -0.13% | 200.00% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2021 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 50,030 – 13,044 = 36,986
2 2021 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2021 – Actif net d’exploitation2020
= 36,986 – 37,405 = -419
3 2021 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -419 ÷ [(36,986 + 37,405) ÷ 2] = -1.13%
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| Ratio financier | Description | L’entreprise |
|---|---|---|
| Ratio des régularisations au bilan | Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées fondées sur le bilan par l’actif d’exploitation net moyen. | À l’aide du ratio de régularisation basé sur le bilan, Keurig Dr Pepper Inc. a amélioré la qualité des bénéfices de 2020 à 2021. |
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Keurig Dr Pepper Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | 2,146) | 1,325) | 1,254) | 586) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 2,874) | 2,456) | 2,474) | 1,613) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | 210) | (316) | (150) | (19,131) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (938) | (815) | (1,070) | 18,104) | |
| Ratio financier | |||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -2.52% | -2.16% | -2.81% | — | |
| Repères | |||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||
| Coca-Cola Co. | -0.16% | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | 0.42% | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | -1.48% | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | -3.48% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||
| Aliments, boissons et tabac | -0.70% | 7.54% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||
| Biens de consommation de base | -4.89% | -2.34% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -938 ÷ [(36,986 + 37,405) ÷ 2] = -2.52%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
| Ratio financier | Description | L’entreprise |
|---|---|---|
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie | Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées basées sur l’état des flux de trésorerie par l’actif d’exploitation net moyen. | À l’aide du ratio de régularisation basé sur le tableau des flux de trésorerie, Keurig Dr Pepper Inc. a détérioré la qualité des bénéfices de 2020 à 2021. |