Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Keurig Dr Pepper Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Résultat net part du Groupe
- La tendance du résultat net montre une croissance significative sur la période, passant de 589 millions de dollars en 2018 à 2 146 millions en 2021. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité de l'entreprise, notamment entre 2020 et 2021, où la hausse est particulièrement marquée.
- Amortissement
- Les charges d’amortissement augmentent de manière constante, passant de 233 millions en 2018 à 410 millions en 2021, ce qui pourrait refléter une hausse des investissements en immobilisations ou une augmentation de l'amortissement lié à des acquisitions ou à de nouvelles immobilisations.
- Amortissement des immobilisations incorporelles et autres charges d’amortissement
- L’amortissement des immobilisations incorporelles évolue légèrement, passant de 121 à 134 millions. Les autres charges d’amortissement connaissent une hausse notable, notamment entre 2019 et 2020, puis se stabilisent, indiquant peut-être des changements dans la composition du portefeuille d’actifs incorporels ou des ajustements comptables.
- Provision pour retours de vente
- Les provisions pour retours de vente fluctuent, avec une hausse en 2021 par rapport à 2019, ce qui peut indiquer une augmentation anticipée des retours ou une stratégie commerciale différente.
- Impôts différés
- Les impôts différés présentent une évolution contrastée, avec une diminution en 2019 et 2020, puis une inscription d’un montant positif en 2021, ce qui suggère des ajustements dans la reconnaissance des impôts différés ou des changements dans la fiscalité de l'entreprise.
- Charges de rémunération à base d’actions des employés
- Les charges augmentent régulièrement, passant de 35 millions en 2018 à 88 millions en 2021, reflétant probablement une politique incitative accrue basée sur la rémunération en actions.
- Perte en cas d’extinction anticipée de la dette
- Une hausse notable de 4 à 105 millions en 2021 signale une plus grande exposition potentielle à ce type de charge, ou des restructurations de dette impliquant des pénalités.
- Gains et pertes exceptionnels
- Les gains sur la vente d’un placement selon la méthode de la mise en équivalence ne sont pas présents jusqu’en 2021 où un gain de 524 millions est enregistré. Les autres éléments liés aux cessions ou à la dépréciation, tels que les pertes sur cessions d’immobilisations ou les pertes latentes sur devises et dérivés, montrent une évolution variable, avec une augmentation des pertes en 2021 notamment par des pertes de valeur sur immobilisations ou dérivés.
- Part dans les pertes des sociétés affiliées non consolidées
- Les montants fluctuent, reflétant une participation variable dans ces sociétés, avec une baisse en 2021, ce qui pourrait indiquer une cession ou une réduction de participation.
- Actifs et passifs courants et non courants
- Les comptes clients montrent une instabilité, avec une notable dégradation en 2021, passant de -7 millions en 2019 à -152 millions. Les inventaires suivent une tendance similaire, avec une forte baisse en 2020 et 2021, ce qui indique une gestion plus stricte ou une baisse des stocks. Les autres actifs et passifs courants montrent également des variations significatives, notamment avec une augmentation des créditeurs et charges à payer, suggérant des changements dans la gestion des dettes fournisseurs ou autres passifs.
- Variation nette des actifs et passifs d’exploitation
- Une légère diminution en 2019, puis une baisse significative en 2020, suivi d'une nouvelle augmentation en 2021, indiquant une gestion variable de l'exploitation.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Une croissance constante, passant de 1 613 millions en 2018 à 2 874 millions en 2021, signifiant une amélioration de la génération de cash flow opérationnel.
- Activités d’investissement
- Les flux liés aux investissements montrent une forte sortie en 2018, principalement due à des acquisitions et achats d’immobilisations, puis une réduction significative en 2020, avec un retour à une légère entrée en 2021 notamment par la vente d’immobilisations corporelles et la liquidation de participations.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie liés au financement sont extrêmement variables. En 2018, une entrée importante de 17 577 millions est observée, principalement liée à l’émission de dettes ou d’actions, suivi d’un fort mouvement de sortie en 2019, avec une réduction drastique en 2020 et 2021. La baisse en 2021 est accentuée par le remboursement de dettes ou d’obligations, notamment la réduction des billets et autres emprunts structurés.
- Dividendes en espèces
- Les dividendes versés augmentent chaque année, de -232 millions en 2018 à -955 millions en 2021, ce qui reflète une politique de distribution progressive aux actionnaires.
- Activités de financement et de liquidités globales
- Les flux nets provenant des activités de financement transitent en territoire négatif en 2019, 2020 et 2021, indiquant un désengagement ou le remboursement de dettes, tandis que la variation nette de liquidités indique une hausse de la trésorerie en fin de période, avec un solde final doublé entre 2018 et 2021, passant de 139 à 568 millions.