Structure du bilan : actif
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Marriott International Inc., structure du bilan consolidé : actifs (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-31).
- Évolution de la trésorerie et équivalents
- La part de la trésorerie et équivalents dans l’actif total montre une forte augmentation au troisième trimestre 2015, passant de 1.54% à 10.21%. Par la suite, cette proportion fluctue modérément, restant généralement faible autour de 1% à 3%, sauf lors du trimestre de fin 2016 où elle diminue à 1.53%. Elle retrouve un pic à 2.86% au premier trimestre 2018, avant de diminuer à nouveau pour atteindre 0.9% au troisième trimestre 2020, ce qui indique une réduction globale de la liquidité immédiate relative dans l’actif total sur la période.
- Comptes et notes débiteurs
- La proportion des comptes et notes débiteurs dans l’actif total est relativement stable, fluctuante entre 17.23% et 9.56%. On observe une tendance à la légère baisse après un pic à 18.79% au deuxième trimestre 2015, atteignant un minimum à 8.09% au troisième trimestre 2019, ce qui pourrait indiquer une gestion plus efficace ou une diminution de la créance commerciale en proportion de l’actif total.
- Actifs circulants
- Les actifs circulants représentent en moyenne une part significative de l’actif total, avec un pic notable de 30.15% au deuxième trimestre 2015. Après une baisse progressive, la proportion se stabilise autour de 11% à partir de 2016, témoignant d’une réduction relative de la composition en actifs circulants. La croissance vers 15.85% au troisième trimestre 2020 peut indiquer une reprise ou une augmentation de la liquidité à cette date.
- Immobilisations corporelles
- La part des immobilisations corporelles en proportion de l’actif total diminue de façon continue, passant de plus de 21% en début de période à environ 7% à la fin, avec une valeur minimale de 7.26% au troisième trimestre 2020. Cette tendance traduit probablement un désinvestissement ou une dépréciation relative de ces actifs au fil du temps.
- Actifs incorporels
- Les actifs incorporels, comprenant notamment les marques, représentent une part croissante de l’actif total, passant d’environ 33.65% en début 2015 à plus de 70% à partir de 2016. La proportion reste stable autour de 70% à 75% jusqu’à la fin de la période observée, indiquant une augmentation significative de la valeur de l’intangible dans la structure de l’actif, probablement liée à la reconnaissance et à la valorisation des marques et autres actifs incorporels.
- Survaleur (Goodwill)
- La survaleur en pourcentage de l’actif total évolue de façon positive en début de période, atteignant plus de 38% vers 2016, puis fluctuant légèrement autour de cette valeur jusqu’à la fin de l’année 2019. La tendance générale indique une augmentation progressive de la valeur du goodwill, reflet potentiel d’acquisitions ou de valorisations accrues de l’avantage concurrentiel intangible.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés, en proportion, connaissent une baisse notable entre 2015 et 2018, passant d’environ 6.89% à moins de 1%. Cette réduction peut signaler des usages ou des ajustements dans la reconnaissance de ces actifs ou une diminution des différés fiscaux à cette période.
- Autres actifs non courants
- La proportion de ces actifs est relativement stable, oscillant autour de 1.65% à 2.5%, avec une légère augmentation vers la fin de la période. Leur importance relative reste faible comparée aux autres actifs non courants.
- Analyse générale
- La structure de l’actif au fil des trimestres illustre une contraction du poids relatif des immobilisations corporelles, au profit des actifs incorporels et du goodwill. La réduction de la liquidité immédiate (trésorerie) relative, combinée à cette évolution, peut refléter une stratégie de croissance basée sur la valorisation des actifs intangibles ou une gestion prudente de la trésorerie. La stabilité de certains éléments comme les comptes clients et les actifs non courants indique une gestion relativement constante de ces postes, tandis que la croissance des actifs incorporels signale une importance grandissante de la valorisation de la marque et de la propriété intellectuelle dans la structure de l’actif global.