Stock Analysis on Net
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Microchip Technology Inc. (NASDAQ:MCHP)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 2 février 2023.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après avoir pris en compte les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de l’entreprise.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Microchip Technology Inc., prévision du flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 20.76%
01 FCFE0 1,096,600
1 FCFE1 1,092,090 = 1,096,600 × (1 + -0.41%) 904,326
2 FCFE2 1,137,782 = 1,092,090 × (1 + 4.18%) 780,175
3 FCFE3 1,237,667 = 1,137,782 × (1 + 8.78%) 702,755
4 FCFE4 1,403,192 = 1,237,667 × (1 + 13.37%) 659,757
5 FCFE5 1,655,333 = 1,403,192 × (1 + 17.97%) 644,494
5 Valeur terminale (TV5) 69,898,336 = 1,655,333 × (1 + 17.97%) ÷ (20.76% – 17.97%) 27,214,488
Valeur intrinsèque de Microchip actions ordinaires 30,905,995
 
Valeur intrinsèque de Microchip ’action ordinaire (par action) $56.42
Cours actuel de l’action $84.53

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.60%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.89%
Risque systématique lié à Microchip actions ordinaires βMCHP 1.57
 
Taux de rendement requis pour les actions ordinaires de Microchip3 rMCHP 20.76%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rMCHP = RF + βMCHP [E(RM) – RF]
= 4.60% + 1.57 [14.89% – 4.60%]
= 20.76%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Microchip Technology Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 mars 2022 31 mars 2021 31 mars 2020 31 mars 2019 31 mars 2018 31 mars 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividende en espèces 503,800 388,300 350,100 344,400 337,500 315,429
Revenu net 1,285,500 349,400 570,600 355,900 255,400 164,639
Revenu 6,820,900 5,438,400 5,274,200 5,349,500 3,980,800 3,407,807
Total de l’actif 16,199,500 16,478,800 17,426,100 18,350,000 8,257,200 7,686,881
Capitaux propres 5,894,800 5,337,100 5,585,500 5,287,500 3,279,800 3,270,711
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.61 -0.11 0.39 0.03 -0.32 -0.92
Ratio de marge bénéficiaire2 18.85% 6.42% 10.82% 6.65% 6.42% 4.83%
Ratio de rotation de l’actif3 0.42 0.33 0.30 0.29 0.48 0.44
Ratio d’endettement financier4 2.75 3.09 3.12 3.47 2.52 2.35
Moyennes
Taux de rétention -0.05
Ratio de marge bénéficiaire 7.03%
Ratio de rotation de l’actif 0.38
Ratio d’endettement financier 2.88
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 -0.41%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).

2022 Calculs

1 Taux de rétention = (Revenu net – Dividende en espèces) ÷ Revenu net
= (1,285,500 – 503,800) ÷ 1,285,500
= 0.61

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × 1,285,500 ÷ 6,820,900
= 18.85%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 6,820,900 ÷ 16,199,500
= 0.42

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 16,199,500 ÷ 5,894,800
= 2.75

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= -0.05 × 7.03% × 0.38 × 2.88
= -0.41%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (46,305,187 × 20.76% – 1,096,600) ÷ (46,305,187 + 1,096,600)
= 17.97%

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de Microchip actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’année dernière Flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres de Microchip (US$ en milliers)
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Microchip

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Microchip Technology Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 -0.41%
2 g2 4.18%
3 g3 8.78%
4 g4 13.37%
5 et suivants g5 17.97%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (17.97% – -0.41%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.18%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (17.97% – -0.41%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.78%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (17.97% – -0.41%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.37%